ISCTR - İş Bankası C

[Depeche Mode]

tek rakibim citi

31.12.2024 isctr hedefim 55TL


Banka konsolide olarak
375 milyar ozsermayeye
100 milyar net kara
550 milyar piyasa degerine
ulasir diye tahmin ediyorum
pd/dd orani da 1.47 olur

yatirim tavsiyesi degildir

[zido]

tek rakibim citi

31.12.2024 isctr hedefim 55TL


yatirim tavsiyesi degildir

100. Yila seksi rakamlar yakisir. ;)

[TRENDHOUND]

55 kesmez, asgari 155 olmalı.

[TRENDHOUND]

banka hisseleri yerinde sayıyor, hem de en karlı özel bankalar da dahi.... .

Bilinmeyen pek çok faktör var ve bunların başında batık / takipteki kredi oranının gerçekte ne olduğudur. Resmi rakam %2 ama acaba gerçek rakam nedir, bunu bankaların kendisi dahil hiç kimse bilmiyor. IMF'ye göre TR'deki batık şirket oranı %15. Gerçek rakam bunun çok üzerinde de olabilir. Ülkedeki ekonomik krizin büyüklüğü dikkate alındığında batık kredi oranının %10 un altında olmaması gerektiği görülür. Bir de ülkedeki yüksek enflasyonla mücadelenin gerektiği şekilde yapılmadığı ortada. Bu durumda enflasyon düşmez hatta daha da artar ve bu durum bankalar için son derece olumsuzdur. Bu şartlar altında banka hisseleri çok yüksek riskli hale geliyor.

[TRENDHOUND]

Bankaların en büyük özelliği kısa vadede borçlanıp (mevduatlar) bunun karşılığında uzun vadeli kredi açmalarıdır. Ülkede ortalama vade 3 ayın bile çok altında ama bankalar bunun çok üzerinde bir vadede kredi açıyorlar. Yüksek enflasyon ortamında bu durum bankaların ciddi şekilde aleyhindedir çünkü finansman maliyeti kredi getirisini sürekli aşma eğilimindedir ve bankalar bu durumda zarar eder. Eğer mevcut yüksek enflasyon engellenemez ise bankalar bundan çok zarar görür. Bu sorunun çözülüp çözülemeyeceği şu anda muallakta olduğu için de banka hisselerine talep sınırlı oluyor zira ciddi yüksek risk taşıyorlar.

[TRENDHOUND]

Enflasyon muhasebesinin yıllık net kara olan etkisini çok kaba bir hesapla bulayım. Yarı resmi rakamlara göre İşbankasına 2024 de bunun getireceği ek vergi 10 milyar TL olacak. 10 : 0.3 = 33.5 milyar eder. 2024 tahmini net kar beklentisi 90 milyar TL olduğuna göre enflasyon muhasebesi yıllık net karı brüt 33.5 : 90 = yuvarlak %40 düşürüyor demektir. Bu rakama brütten nete düzeltmesi olan 1 : 0.7= 1.4 uygularsak, 40 : 1.4 =%30 çıkar yani kabaca 3 te 1. Enflasyon muhasebesi uygulanmazsa 2024 karı 90 milyar, uygulanırsa yuvarlak 60 milyar olur.

[Depeche Mode]

Enflasyondan arındırılmış, kılçıksız
net 60 miyar baloncuk
Iyi para

[zido]

Enflasyondan arındırılmış, kılçıksız
net 60 miyar baloncuk
Iyi para

Ama 30 etmez biliyosun