Yatırım Fonları XI

[tantrum]

Eurobond / sukuklar ile dibs(döviz) ler arasındaki cds işlem farkını açıklayıp konuyu kapatıyorum.

Diyelim uluslararası piyasada dolar borçlanma faizi 5.00% ,

Ülke cds puanınızda 300 olsun.

Siz yurtdısından eurobond/sukuk ihraç ederek, minimum 500 + 300 = 8.00% faiz ile borç alabilirsiniz.

Aynı işlemi dibs(döviz) için yapalım.

Yurt içinden siz cds farkı olmadan 5.00% ile borçlanabilirsiniz. Neden? Çünkü temerrüt risk primini ödemiyorsunuz (cds).

Diyelim işler ters gitti, ülke cds puanınız 300 den 500'e çıktı.

Şimdi uluslararası piyasada dolar borçlanma faizi yine 5.00% iken, siz cds artışından dolayı minimum 500 + 500 = 10% faiz ile borçlanabilirsiniz.

Yurt içinden ise cds artmasına rağmen, bu sizi bağlamadığından yine 5.00% ile borçlanabilirsiniz.

Bu işlemin tersi de olabilirdi. Ülke cds puanınız 300 den 100'e düşebilirdi.

Bu durumda siz yurtdışından minimum 500 + 100 = 6.00% faiz ile borçlanabiliyorken,
yurt içinden ise gene 5.00% ile borçlanırsınız.