Enflasyon muhasebesi nedeniyle, kar rakamları ve rasyolar çarpık hesaplanmaya başladı. Bunu önlemek için geçmişe dönük tüm dönemlere uyarlamak lazımdı. Bu yapılmadığına göre EM olmadan rasyolara bakmak doğru olacak gibi.

Şu anda ARDYZ F/K'sı 13 seviyesinde. Sektörde en düşüklerden birisi. Firma bu yıl % 130 büyüme bekliyor. Yani yılsonunda F/K 5,5 seviyesine inecek.

Bu şekilde hızlı büyüyen bilişim hissesinde F/K 20 ortalama kabul etsek, 1 sene içerisinde bu hisse fiyatı için 140 normal kabul edilecektir.

EM kullanmamak için fiyat/satış oranını dikkate alırsak, bu oran 5,74 seviyesinde yıl sonunda 2,69 seviyesine inecek. Yine aynı sonuç çıkıyor.

Tabi bu ucuzluğu bizim görmemiz yetmiyor, piyasanın görüp inanması lazım.