...:::vobelıt:::...

[deniz43]

https://x.com/infoyatirim/status/1821789613322596828

-"Net kar daralmasında, özellikle 2024 yılının ilk çeyreğinde gerçekleşen 20 milyar lira seviyesindeki net parasal kayıp rakamının da etkisiyle, 6 aylıkta 28 milyar lira seviyesinde gerçekleşen enflasyon muhasebesi kaynaklı net parasal kayıp da büyük etmen oldu.

-Finans, dayanıklı tüketim ve diğer sektörler (enerji & otomotiv hariç) zarar tarafında olup holding için karı baskılayıcı bir unsur olarak öne çıkmaktadır.

-Enerji ve otomotiv sektörleri ise çeyreklik olarak kar ile sonuçlansa da bir önceki yılın aynı dönemine göre azalış gösterdi. Otomotiv sektöründeki kar rakamı yaklaşık üçte biri seviyesine gelirken, enerjide ise yarı seviyelerine çekildiğini görmekteyiz."


-Bilançoyu konsolide ederken bankalara da enflasyon muhasebesi uygulanınca zarar yazmış(bugün bankalara sert satış gelmesinin nedeni)

-Enflasyon muhasebesi diğer şirketlerin karlarını da aşağıya çekmiş.

Sürpriz mi ,değil.Herkes bankalar çok karlı F/K'sı çok ucuz derken,biz bankaların varlıkları paradır,enflasyon ortamında etmedikleri karlar üzerinden yüksek vergi verirler, özvarlıkları azalır diye yazmıştık.Bu başlıkta enflasyon muhasebesine göre düzenlenmiş örnek bilançolar yayınlamıştık.(Koç holding bilançosunda da özkaynaklar önceki çeyreğe göre %5 düşmüş,zarar manasına geliyor)

https://pbs.twimg.com/media/GUfWOybX...png&name=small

Sonuç:Enflasyon muhasebesi ile birlikte, şirket değerlemelerinin ederinin oldukça üzerinde fiyatlandığı açığa çıkmış gözüküyor.

1 yıl önce 18 Mayıs 2023 tarihinde yazılmıştı:

Yıl sonuna kadar olan vadede Türkiyede de,dünyada da paranın ağırlıklı olarak sabit getirili,defansif yatırım araçlarında tutulması tarafındayım.

Türk borsasına gelince görüyoruz ki;koç holding konsolde bilançosunda enflasyon muhasebesi uygulanınca grup bankası yapı kredi kar değil zarar etmiş gözüküyor.Muhtemelen sabancı holding bilançosunda akbank için de benzer bir durumu göreceğiz.Kişisel tahminim ;bankacılık sektöründe enflasyon muhasebesi uygulanınca garanti bankasının küçük bir karı olduğu,diğer bütün bankaların ise zarar yazdıkları şeklinde.
Sanayi şirketlerine gelince; iç piyasada talebin ve satışların düşmesi bekleniyor.Dış piyasalarda ise,talebin düşmesine ilaveten ;şirketlerimiz fiyat rekabeti gücünü büyük ölçüde kaybetmiş gözüküyor.Küresel piyasalarda belirli standartlarda bir ürünün dolar ya da euro cinsinden bir fiyatı vardır, o fiyatın üstünde satış yapamazsınız,başka bir yerden tedarik ederler.Şirketlerimiz ise yüksek enflasyon ile artan maliyetlerden sonra ,ürün maliyetini TL olarak hesaplayıp,euro ya da dolar cinsinden bir satış fiyatı belirleme aşamasına geldiklerinde, küresel piyasa fiyatının üzerinde maliyet fiyatı ortaya çıkıyor.Bu durumda en azından yıl sonuna kadar olan vadede ,şirket bilançoları ve borsamıziçin iyimser olmak zor.

Temel analiz olarak;faiz indirimi için bir sebep yok.Yaşanan enflasyon şu anda politika faizinin çok üzerinde .Bunu sadece koç-konda hanehalkı anketlerinde değil,merkez bankasının yaptırdığı kendi hanehalkı anketinde bile bunu görüyoruz.Faiz indirimi olursa ,bu rasyonel bir karar değil politik bir karar olur.

Borsada olmak isteyenler için tavsiyem ;enflasyon muhasebesi uygulandıktan sonra fiyat/kazanç oranı 8'in altında bir bist-30 şirketi ise ve bu oranın 1 yıllık vadede yükselmeyeceğini bekliyorlarsa bu hisselerde pozisyonlarını koruyabilirler.
Ama trade,kısa vadeli alım/satım her seviyeden yapılabilir,fakat bu az sayıda kişinin başarılı olabildiği bir sahadır.


https://tr.tradingview.com/symbols/BIST-XU100.USD/

Şu anda dolar cinsinden borsamız yıllık %5.2, 2 yıllık %85 primli gözüküyor.Dünyanın en çok prim yapan borsalarından biri.


Son 2 yılda MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi ise dolar cinsinden sadece %7.0 artmış.

https://tr.investing.com/indices/msci-emerging-markets

Sabancı Holding bilançosu:


Net Dönem Karı -7.632 milyar TL zarar.Enflasyon muhasebesi uygulanınca garanti bankasının küçük bir karı dışında bütün bankaların zarar yazacağını.Koç holding karı sıfıra yakın düşerken,holdingde finans kısmının ağırlığı daha yüksek olan Sabancı holdingin bilançosunda zarar getireceğini buraya yazmıştım.

https://fintables.com/sirketler/SAHOL


Yapı kredi bankası enflasyon muhasebesi uygulanmadığında vergi öncesi 19.2 milyar TL kar yazmış gözüküyordu, ama Koç Holding konsolide bilançosunu enflasyon muhasebesi uygulayarak verdiği için ,yapı kredi bankasının enflasyon muhasebesi uygulandığında böyle büyük kar etmek bir yana 4.065 milyar TL zarar ettiği ortaya çıkıyor,ama bu da yetmiyor 19.2 milyar TL hayali kar üzerinden bir de devlete 6.3 milyar TL devlete vergi ödeyecek,zarar+vergi toplamı kadar öz kaynakları reel olarak azalacak.


Akbankta da zarar yazan bir bilançosu var:


https://pbs.twimg.com/media/GWFWaFMX...jpg&name=large


Akbank vergi öncesi zarar:-3.798 milyar TL
Vergi:-7.295 milyar TL
Net dönem zararı:-11.093 milyar TL(Yapı kredi bankasında -11249*0.984=-11.069 milyar TL)

Holding'in Akbank'taki hissesi oranına tekabül eden konsolide zarar payı:-4.520 milyar TL

[ajfa]

Toplumun da böyle bir talebi yok malesef. Kredi faizleri düşünce millet araba eve saldırıyor. Para dışında bir şey düşünmüyoruz. Sosyal medyada çok var; okumasaydım fayans ustası veya kaportacı olsaydım şimdi zengin olurdum diyenler. Vizyon yok, ideal yok ama rantçılık var.

Halkın demokrasi, adalet, reform talebi yok. Ama ekonomi düzelsin istiyor.

ülkenin neden böyle durumda olduğunu hepimiz net olarak biliyoruz da herşeyi yazamıyoruz. Ancak özetle herhangi bir konuda ülkeyi ileriye götürülecek reformlar beklemek en nazik tabirle hayalperestlik olur bence.

SM-S908E cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[deniz43]

Küresel piyasaların merakla beklediği Nvidia bilançosu dün gece seansından sonra açıklandı:

https://www.cnbc.com/2024/08/28/nvid...erfection.html

Nvidia's earnings report shows the problem of being priced for perfection


Nvidia reported better-than-expected results on Wednesday and issued optimistic revenue guidance, but the gross margin showed slight slippage.
The stock, up almost nine-fold since the end of 2022, slid in extended trading.
Revenue increased 122% from a year earlier, topping estimates of 113% growth


https://www.cnbc.com/2024/08/28/stoc...-updates-.html


Nasdaq 100 futures fall after Nvidia posts quarterly earnings:

Nasdaq 100 futures fell Wednesday night after Nvidia - the artificial intelligence bellwether that's up more than 150% this year - posted strong quarterly results that nevertheless failed to live up to investors' lofty expectations.


NVIDIA Corp
NVDA:NASDAQ

after hours iconAfter Hours: Last | 7:59 PM EDT
116.95
down-8.66 (-6.89%)

[deniz43]

https://www.cnbce.com/haberler/imfde...ekebilir-h3403

IMF'den Türkiye değerlendirmesi: Ek sıkılaştırma gerekebilir

Uluslararası Para Fonu (IMF), Türkiye'ye ilişkin 4. Madde Gözden Geçirme Raporu'nu yayımladı.

IMF, mali politikaya odaklanan daha sıkı bir politika karışımının, riskleri azaltacağını ve enflasyonu daha hızlı ve sürdürülebilir bir şekilde düşüreceğini belirtti. Mali, parasal ve gelir politikalarının birlikte çalışması gerektiği vurgulanırken, daha sıkı politikalardan kısa vadede büyümeye bir maliyet gelse de, hızlı bir enflasyon düşüşünün sürdürülebilir olma olasılığının daha yüksek olduğu ve bunun da orta vadeli büyümeyi ve finansal istikrarı güçlendireceği ifade edildi.

Raporda, enflasyonu düşürmeye yardımcı olmak için daha büyük ve önceden yüklenmiş bir mali konsolidasyona ihtiyaç duyulduğu vurgulandı. Vergi harcamalarının rasyonalize edilmesi ve vergi tabanının genişletilmesinin nispeten hızlı bir şekilde yapılabileceği belirtildi. Temel olmayan sermaye projelerine harcamaların sınırlanması, enerji sübvansiyonlarının reform edilmesi ve KDV'nin birleştirilmesi gibi önlemlerle, enflasyonun düşürülmesi ve vergilendirmede adaletin artırılmasının sağlanacağı ifade edildi. Bu önlemlerin, mümkün olduğunca önceden yüklenmesi durumunda, GSYİH'nin %2,5'ine denk gelen bir mali alan oluşturacağı ve enflasyonu düşürme çabalarına destek olacağı belirtildi.

IMF, enflasyonun kesin olarak aşağı yönlü bir yola girmesi ve enflasyon beklentilerinin TCMB'nin tahmin aralığına yaklaşana kadar sıkı finansal koşullara ihtiyaç duyulacağını belirtti. Başlık enflasyonu ve enflasyon beklentileri TCMB'nin tahmin aralığına düşene kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürülmesi gerektiği ifade edildi. Enflasyon beklentileri düşmeye devam ettikçe finansal koşulların sıkılaşacağı, ancak enflasyonun 2025 sonu hedef aralığıyla tutarlı bir yola doğru düşmeye devam etmemesi halinde ek sıkılaştırmanın gerekebileceği uyarısı yapıldı.

Raporda, enflasyon düştükçe ve rezerv tamponları iyileştikçe, döviz kuru müdahalelerinin azaltılabileceği ve döviz kurunun bir şok emici olarak kullanılabileceği ifade edildi. Kalıcı şoklara müdahale edilmemesi gerektiği vurgulandı. Ayrıca, enflasyonun yüksek kalmaya devam eden ataletinin ele alınması gerektiği belirtildi.
Fiyatların, ücretlerin ve diğer sözleşmelerin (örneğin kiralar) yıllık olarak ve ileriye dönük enflasyona göre belirlenmesinin, beklentilerin sıfırlanması ve rekabet gücünün korunması açısından kritik önemde olduğu vurgulandı.

Son olarak, IMF raporu, Türkiye'nin finansal istikrarının sürdürülmesi için sürekli dikkat ve daha fazla reform gerektiğini belirtti. Makro ihtiyati politikaların sistemik riskleri sınırlamaya odaklanması gerektiği, lira rezerv gereksinimlerinin basitleştirilmesi ve TCMB vadeli mevduatlarının genişletilmesi gibi önlemlerle finansal istikrarın güçlendirilmesi gerektiği ifade edildi.

[deniz43]

https://www.ekonomim.com/ekonomi/han...-haberi-763518

Hanehalkı reel getiriyi yurtdışı yatırımda arıyor
Döviz getirisi elde etmek için yurtdışı portföy yatırımlarına ağırlık veren yurtiçi yerleşikler ikinci çeyrekte ABD'li teknoloji hisseleri öncülüğünde ralli yapan borsalara özel ilgi gösterdi. Yurtiçi yerleşiklerin yurtdışı portföy yatırımları geçen yılın ikinci çeyreğine göre yüzde 32,75 artarak 4 milyar 53 milyon dolarla tarihi zirvesine çıktı.

- Merkez Bankası uluslararası yatırım pozisyonu ikinci çeyrek verilerine göre yurtiçi yerleşiklerin yurtdışı portföy yatırımları toplamı 4 milyar 53 milyon dolara yükseldi. Bu portföy yatırımlarının 1 milyar 927 milyon doları hisse senedi, 2 milyar 126 milyon doları ise borçlanma senedi oldu.

-Yurtiçi yerleşiklerin portföy yatırımlarında birinci tercihi ise Amerika. Merkez Bankası verilerine göre yurtiçi yerleşiklerin tahvil yatırımlarının yüzde 64,1'i, hisse senedi yatırımlarının ise yüzde 86,6'sı ABD'ye yapıldı. Tahvilde Avrupa'nın payı yüzde 25,8, hissede ise yüzde 12,9 oldu. Amerika'ya yapılan tahvil yatırımlarının toplamı 1 milyar 362 milyon dolar, hisse senedi yatırımları ise 1 milyar 669 milyon dolar olarak hesaplandı.

[deniz43]

Hükümetin eğitim harcamalarına ayırdığı pay ve yüksek teknolojili ürün ihracatı arasındaki korelasyon:

https://pbs.twimg.com/media/GWDh351X...g&name=900x900

[deniz43]

KONDA -Koç Üniversitesi Türkiye Hanehalkı Enflasyon Beklenti Anketi (#TEBA) Ağustos ayı sonuçları:

https://tebadata.com/

https://tebadata.com/wp-content/uplo...ustos-2024.pdf

Hanehalkı Beklenti Anketi Sonuçları

Ağustos 2024 itibarıyla yıllık enflasyon beklentisi: %113 (Önceki ay %113)
Yıl sonu enflasyon beklentisi: %96 (Önceki ay %93)
Ağustos 2025'e kadar olan 12 aylık dönemde enflasyon beklentisi: %101 (Önceki ay %100)


Hanehalkının geleceğe ilişkin enflasyon beklentisinde düşüş değil ,yükseliş gözüküyor.

[pit]

Toplumun da böyle bir talebi yok malesef. Kredi faizleri düşünce millet araba eve saldırıyor. Para dışında bir şey düşünmüyoruz. Sosyal medyada çok var; okumasaydım fayans ustası veya kaportacı olsaydım şimdi zengin olurdum diyenler. Vizyon yok, ideal yok ama rantçılık var.

Halkın demokrasi, adalet, reform talebi yok. Ama ekonomi düzelsin istiyor.


SM-S908E cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

doğru,
toplumun genel anlamda siyasetçiden bekledikleri;
- çocuğuna kamuda torpilli iş
- arsasına imar
- kaçak yapısına imar affı
- vergi borcuna af
- kıyak emeklilik
- tarım ürününe fahiş fiyatla alım
- ihtiyacı olsun olmasın sosyal destekler almak vs vs