Gelirlerimi artırdım😊Originally Posted by spenc
Sadık Üye
Gelirlerimi artırdım😊
Sadık Üye
Arkadaşlar ve,
Moza, spenc öncelikle selam👋
Gelirlerinizi artıramadığınız bir durumda, giderlerinizi kısmak veya en azından kontrol altına almak zorundasınız; hiç bi’şey yokmuş gibi davranamazsınız, yapmayın!.
Bunu yapmıyor veya yapamıyorsanız; bu durum en iyi ihtimalle acizlik ve iş bilmezliktir..
Geçmişi, kurumsal kültürü, birikimi olan dünya ölçeğinde; reklama, tanıtıma, temsili ağırlamaya vb ihtiyacı olmayan bir firmadan bahsediyoruz.
Yönetime söylüyorum; Çok basit yapamıyorsanız, istifa edin kardeşim!.
Al-sat tut değildir.
Not: Bilanço, gelir tablosu/ kar-zarar, verimlilik, süreklilik, ihtiyatlılık, gelir, gider vb benim işim😊
Bronz Üye
Kısılmış hocam giderler geçen seneye göre Allah aşkına bilancoyu incelediniz mi yoldayım akşam aticam.
Hiç bişeye bakmasaniz bile aracı kurum bilanço yorumlarını okuyun lütfen kimin gazına geliyorsunuz anlamıyorum birilerinin dediğine bakmayın rakamlar ortada
Bronz Üye
integral yatırım
: Net kar beklentisine karşın zarar açıklayan Şişe Cam'ın finansallarında ekonomik 2024
yılı değişen makro ekonomik koşullar hissedildi. Enflasyonist baskılar, yüksek faiz oranları, sıkı para politikaları, TL'deki reel değerlenme,
dalgalanan enerji fiyatları ve jeopolitik gerilimlerle şirket zor bir yıl geçirdi. Net borç pozisyonunu izlemeye devam etmekle birlikte yatırımların
önümüzdeki dönem için katalizör konumda olmaya devam ettiğini düşünüyoruz. SISE için İNA modelimize göre 12 aylık hedef fiyatımız 55 TL'dir.
GARANTİ:
Şişe Cam 4Ç24’te piyasa beklentisi olan 543mn TL net karla kıyaslandığında, 1.527mn
TL net zarar açıklamıştır. Şirket geçen sene 4Ç23’te 13.150mn TL net kar kaydetmişti.
Yıllık olarak bakıldığında, 4Ç24’te 1.328TL vergi gelirine ve daha düşük gerçekleşen
TL793mn TL net finansal gidere karşın (4Ç23’te 3.464mn TL net finansal gider),
2.691mn TL faaliyet zararı ve daha düşük gerçekleşen operasyonel olmayan gelirler
net zararda etkilidir.
Operasyonel olmayan gelirlerin dağılımına bakıldığında, Şişe Cam 4Ç24'te 870mn TL
net diğer gelir (4Ç23, 2.493mn TL) ve 135mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir (4Ç23,
3,602mn TL) kaydetmiştir.
Şişe Cam’ın 40,730mn TL olan 4Ç24 konsolide gelirleri yıllık %19 azalırken, piyasa
beklentisinin %3 altında gerçekleşmiştir.
Şişe Cam 4Ç24’te piyasa beklentisinin %66 altında, yıllık %77 düşüşle 944mn TL
FVAÖK kaydetmiştir. %2.3 olan FVAÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 5.7 puan
daralırken, %6.6 olan piyasa beklentisinin altında gerçekleşmiştir. Brüt kar marjında
yıllık 2.3 puanlık daralma, yıllık %6 artan faaliyet giderlerinin, konsolide gelirlerin
%27.4'ünü oluşturması (4Ç23’te %23.5’i) FAVÖK marjında daralmaya neden
olmuştur.
DENİZ YATIRIM
→ Beklentilerin altında kalan ve zayıflamaya devam eden finansalları
olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
â–* Şişecam, 2024 yılında 5,6 milyon ton cam, 4,6 milyon ton soda külü ve
3,8 milyon ton endüstriyel hammadde üretimi gerçekleştirdi.
â–* Şişecam’ın satış geliri 4Ç24 döneminde %19 azalışla 40.730 milyon TL olarak
olurken, 2024 yılında ise %15 azaldı ve 185.589 milyon TL seviyesinde takip
edildi. Paylaşılan bilgilendirme notunda 4Ç24 döneminde, satış gelirindeki
düşüşün hacim ve fiyatlama kaynaklı olduğu görülmektedir. Detaylarına
bakacak olursak:
⢠Mimari cam tarafında, %13’lük hacim artışına karşılık, fiyatlandırma,
ürün karması ve kur etkisi %21’lik negatif etki oluşturmuştur.
⢠Endüstriyel cam tarafında, %15’lik hacim azalışına ek, fiyatlandırma,
ürün karması ve kur etkisi %6’lık negatif etki oluşturmuştur.
⢠Cam ev eşyası tarafında, %10’luk hacim azalışına karşılık,
fiyatlandırma, ürün karması ve kur etkisi yatay kalmıştır.
⢠Cam ambalaj tarafında, %10’luk hacim artışına karşılık, fiyatlandırma,
ürün karması ve kur etkisi %7’lik negatif etki oluşturmuştur.
⢠Kimyasallar tarafında, %11’lik hacim artışına karşılık, fiyatlandırma,
ürün karması ve kur etkisi %18’lik negatif etki oluşturmuştur.
⢠Enerji tarafında, %64’lük hacim azalışına ek, fiyatlandırma,
ürün karması ve kur etkisi %5’lik negatif etki oluşturmuştur.
ŞEKER YATIRIM
Şişecam 4Ç24’de 358mn TL piyasa beklentisinin ve bizim 397mn TL
beklentimizin oldukça altında TMS-29 etkisi dahil 1.528mn TL net zarar
açıkladı (4Ç23:13.150mnTL) .4Ç24’de zayıf operasyonel performans ile
birlikte artan maliyet baskıları sonucunda marjlardaki erozyon, yüksek
finansman gideri ve azalan ertelenmiş vergi geliri nedeniyle Şirket 4Ç24’te
beklentilerin aksine net zarar açıklamıştır.
4Ç24’de Şişecam, piyasa beklentisinin 42.770mn TL’nin hafif üzerinde
ve bizim beklentimiz 40.341mn TL’ye paralel yıllık %19,3 azalışla
40.730mn TL net satış geliri elde etti (4Ç23: 50.486mn TL). Zayıf talep
koşulları nedeniyle daha düşük fiyatlandırma ortamı olmasına karşın
mimari cam ve cam ambalaj segmentinde hacim tarafı güçlü kaldı.
Mimari Cam iş kolu gelirleri %13’lük hacim büyümesine rağmen yıllık bazda
%8 daralarak 9.538mn TL olarak gerçekleşti. Cam ambalaj segmenti %10
hacim büyümesi ile birlikte yıllık bazda %3 artarak 8.752mn TL oldu. Diğer
taraftan, enerji segmenti satış hacim daralması hem de zayıf fiyatlandırma
etkisiyle en zayıf işkolları arasında yer aldı. Şişecam'ın 4Ç24’de konsolide
soda külü üretimi, esas olarak Wyoming tesisindeki planlı bakım
çalışmaları ve AB merkezli tesislerdeki envanter optimizasyon etkisi
nedeniyle yıllık %10 düştü. Soda külüne yönelik küresel talep,
makroekonomik koşullardaki ve jeopolitik risklerdeki devam eden
belirsizlik ve hemen hemen tüm kilit bölgelerdeki büyük soda külü müşteri
endüstrilerine bol miktarda tedarik sağlanması nedeniyle baskı altında
kalmaya devam etti. Öte yandan Soda külü fiyatları önceki çeyreğe kıyasla
neredeyse sabit kaldı ancak piyasa dinamikleri göz önüne alındığında USD
bazında yıllık bazda %14 düşüş yaşadı.
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, bizim 2.317mn TL ve piyasanın 2.702mn TL
beklentisinin oldukça altında 4Ç24’de 944mn TL açıklandı.
Maliyetlerinin üzerinde ciro üretememesi FAVÖK rakamının düşüşünde
etkili oldu (4Ç23:4.073mnTL).
Marjlar artan operasyonel maliyetler nedeniyle daraldı. Şişecam’ın
4Ç24’de tüm kar marjlarında azalış görüldü. Brüt kar marjı %20,77, FAVÖK
marjı %2,32 ve net kar marjı ise %-3,75 gerçekleşti.(4Ç23’de sırasıyla
%23,09,%8,07, %26,05)
2024 sonuçları- Şirket 2024 yılının tamamında yıllık bazda %15,4 azalışla
185.589mn TL net satış geliri elde etti. Türkiye'den yapılan ihracatla
Türkiye dışı üretim tesislerinden yapılan satışların toplamını ifade eden
uluslararası satışların konsolide satışlar içindeki payı ise %59 seviyesinde
gerçekleşti. Şirket’in 2024 yılında FAVÖK’ü yıllık %63,5 azalışla 10.822mn
TL seviyesinde gerçekleşti. Şişecam'ın 2024 yılı toplam yatırımları 30 milyar
TL, ihracatı ise 962 milyon dolar oldu. Bu dönemde 5,6 milyon ton cam
üreten Şişecam, 4,6 milyon ton soda külü ve 3,8 milyon ton endüstriyel
hammadde üretimi gerçekleştirmiştir. Net borç pozisyonundaki artış devam
etti. Şirket’in net borç pozisyonu, YS24’de 73.795mn TL seviyesine
yükseldi. (YS23: 58.361mn TL). Böylece net borç/FAVÖK oranı YS24’de
6.82x seviyesinde gerçekleşti (YS23: 1.97x).
Şişecam, Kuzey İtalya Düzcam Fabrikası’ndaki float hattının 7 Şubat
itibariyle soğuk tamiri ve uzun duruşunun planlanmasına aynı fabrikadaki
lamine hattı üretiminin de, yine en kısa sürede yeniden devreye alınması
hedefiyle 13 Şubat itibarıyla durdurulmasına karar vermişti. Bu aksiyonların
Avrupa’da yer alan diğer tesislerde elde edilecek kapasite kullanım artışları
sayesinde, FAVÖK seviyesindeki karlılığa yaklaşık 8-10 Milyon Euro olumlu
katkı sağlaması beklenmektedir.
Sonuç olarak, Şirket’in borçluluk tarafındaki artışa ek olarak operasyonel
performans tarafındaki zayıflığın devam ediyor oluşu Şirket’in payları
üzerinde kısa vadede “negatif†etki yaratmasını beklemekle birlikte
finansallarda herhangi bir toparlanmadan bahsetmek zor olduğunu
belirtmek isteriz. Beklentimizin altında gerçekleşen finansal sonuçlarının
ardından modelimizde revizyona gidiyoruz. Bu bağlamda, Şişecam için 12
aylık hedef fiyatımızı 60,70 TL’den 54,00 TL’ye revize ediyor; ‘AL’
yönünde bulunan tavsiyemizi koruyoruz.
Sadık Üye
Moza kardeşim,
Gaza gelecek yaşı geçtik, kimsenin gazına filan da gelmeyiz evelAllah, öncelikle onu belirteyim.
Öte yandan, doğrudur 2024/12’ye henüz bakamadım, ancak 29 küsür milyar genel yönetim ve pazarlama satış dağıtım giderleri olduğu söyleniyor, doğruysa..
Ancak eğer hafızam beni yanıltmıyorsa, aynı giderlerin geçen yılki (2023) 31 milyar civarıydı..
Ben değerlendirmemi giderler bazında iki rakam özelinden yaptım; bu iki rakama göre öyle aman, aman bir fark yok ama yine de bir bakarız, eğer dediğiniz gibi kayda değer bir kısıtlaması olmuşsa o zaman lafımı geri çekerim sıkıntı yok🤔
Bilmenizi isterim ki; bu şirkette işlerin kötüye gitmesini isteyecek son kişiyim; bana göre ciddi miktarda maldayım ve kallavi bir zarar var.☹
Al-sat tut değildir.
Bronz Üye
yani şu raporları bir okuyun yine de güzel yönetilmiyor diyorsanız yatırımcı olarak bu hisseyi almama ortak olmama gibi bir seçeneğiniz var.
sizin ortak olduğunuz zaman da görkem ya da kırmancho vardı şimdi de onların stratejisi ile gidiliyor.
olay basit adamlar yazıyor nedenleri okuyun daha 2-3 yatırım firması da yazmış.
hala kötü yönetiliyor diyorsanız gidip iyi yönetilen hisselerden alacaksınız ya da %5 hisseyi toplayıp koltuğa oturup oy kullanacaksınız.
o da olmadı varsa boğaziçi odtü diplomasına ek yüksek lisans doktora amerikadan mba falan gidip bağımsız yönetim kurulu üyeliği için başvuracaksınız.
klavye başından 5 bin lot alıp sonra bu şirket yönetilmiyor diye bir iki tweeter şaklabanının peşinden gidip onların ağzı ile konuşmayın.
madem beğenmiyorsunuz sat tuşu orda kimsenin babasının şirketi değil.madem daha iyi olsun derdindesiniz gidip genel kurula soru sorma hakkınız da var.
ama mevzu şu AK TROLLERİN CHP düşmanlığı sebebi ile buraya bok atma çabası ise kimse kusura bakmasın ... .... kadar yolları var.
Bronz Üye
hocam sözüm size değil ancak adam yazmış genel yönetim gideri 9 kişinin gideri deyip bir de hesap yapmış 1,66 milyar bu 9 kişi yiyormuş
ekonomik koşullar kotu idi şişe de döviz bazlı şirket bu sene boyle geçti.ozet bu 24 milyar kar yaparken de yönetim aynı idi giderler yüksek idi.
satış yapamamış ertelenen vergi geliri az gelmiş falan filan abartacak bir durum yok THY geberiyordu zarardan şimdi ne halde belki yarın öbürgün rekor zarar açıklayacak
dert edilecek bir şey yok bu şirket çok güzel paralar bırakacak ama ne zaman onu bilemiyoruz
Sadık Üye
Garanti Yatırımın Gelir Tablosu Analizinde özetle diyor ki;
1- Faaliyette 2.691 Milyar TL Zarar ( bu şu demek; faaliyet gelirlerinden düş satılan malın maliyetini, ulaşırsın brüt satış karı/veya zararına; ordan da düş faaliyet giderlerini ve ordan da faaliyet karı veya zararına ulaşırsın) yani işletme faaliyet karı üretemediği gibi, üstüne bir de zarar ediyor. Yani kesin olarak faaliyet giderlerinin düşürülmesi gerekir.( pazarlama satış dağıtım ve genel yönetim giderleri.)
2- Brüt kar marjında yıllık %2,3 puanlık bir daralma, yıllık %6 artan faaliyet giderlerinin, konsolide gelirlerinin %27,4’üne ulaşması, FAVÖK marjında daralmaya neden olmuştur.
Yani, moza80 kardeşimin söylediğini değil, benim söylediğimi destekliyor.
Yani; Gelirleri ve bütün marjları daralırken, şirket faaliyet giderlerini kısmamış, tam tersi %6 artırmıştır.
Aslında benim için tüm bu sonuçlar sürpriz de değil; yine söylüyorum ve söylediklerimin arkasındayım; bu şirket iyi yönetilmiyor, nokta!.
Elbette bu şirket bir gün iyi para kazandırabilir; ben de uzun vadeli girdim bu şirkete, minimum 2028
Ama ortağı olduğum şirketin iyi yönetilmesini istemek de, beklemek de hakkımızdır diye düşünüyorum.
Bunda şaşılacak veya kızacak bir şey olmamalıdır.
Ben bu şirketin geleceğine inanıyorum, inanmasam burda ne işim var dimi?
Bu vesile ile; herkese hayırlı ramazanlar diliyorum.
Selametle👋
Al-sat tut değildir.
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri