...:::vobelıt:::...

[deniz43]

görünüşe göre dünki müdahale kamu bankaları tarafından yapılmış

Doğru.Bunun verisini de haftaya görmüş olacağız.

[deniz43]

Yılbaşından bu yana 11 haftalık M3 geniş para artış oranı :21157.9/19390.5=1.0911

Yıllıklandırılmışı:1.0911^(52/11)=%51.04

Kamu harcamalarının bir türlü dizginlenemesi nedeniyle para arzı yüksek hızla artmaya ve enflasyonist olmaya devam ediyor.

[deniz43]

Para Politikası Kurulu Ara Toplantı
Kararı
20 Mart 2025 Sayı: 2025-20
Toplantıya Katılan Kurul Üyeleri
Yaşar Fatih Karahan (Başkan), Osman Cevdet Akçay, Elif Haykır Hobikoğlu, Hatice Karahan, Fatma
Özkul.
Para Politikası Kurulu (Kurul), finansal piyasalardaki gelişmeleri değerlendirmek üzere toplanmıştır.
Söz konusu gelişmelerin enflasyon görünümü açısından oluşturabileceği riskler değerlendirilerek,
sıkı parasal duruşu destekleyici tedbirler alınmıştır.
Bu doğrultuda Kurul, Merkez Bankası gecelik vadede borç verme faiz oranının yüzde 46'ya
yükseltilmesine karar vermiştir. Politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde
42,5'e, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 41'de sabit tutmuştur.
Ayrıca, piyasadaki oynaklığı sınırlamak üzere TL ve döviz likiditesine yönelik tedbirler alınmıştır.
Finansal piyasaların etkin işleyişinin sürdürülmesi amacıyla gerekli görülmesi halinde ek önlemler
alınacaktır.
Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu
sıkılaştırılacaktır.
Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.

[deniz43]

Thursday March 20 2025 Actual Previous Consensus

TR
Central Government Debt FEB TRY9.91T TRY9.579T

Hazinenin borcu Şubat ayında 331 milyar TL artarak 9.579 milyar TL'den 9.910 milyar TL'ye yükseldi.

[deniz43]

-Yabancının anlık olarak stop-loss yapıp çıkacağı "carry trade" parası:25 milyar usd

-DİBS:19.6 milyar usd(yerli bankalar satışları karşılayacağı için az zararla çıkarlar)

-Hisse senedi:34.6 milyar usd(ellerindeki hisse senetlerinin büyük çoğunluğunu yükselen borsa ve sabit döviz kurunda satmışlardı ama hala ellerinde ciddi miktarda hisse senedi var.Ama bunları satmaları zor,bu satışları karşılayacak yerli yok,büyük zararla çıkabilirler.


Ama döviz piyasası için esas risk yerliler:


-Reel sektörün -141.9 milyar usd açık pozisyonu var,kurların artmayacağına güvendikleri için, ucuz maliyetli gördüklerinden, yerli bankalardan 179.6 milyar usd ,yurt dışından da 99.5 milyar usd kredi almışlardı.Telaşa açık pozisyonlarını azaltmak isteyebilirler.

-PPF'de de anlık olarak dövize dönenilecek 49 milyar usd TL para var.
Döviz talebi için esas risk bu kalemler.



Akşam New York piyasası açılınca ,yabancılardan 1 dalga daha "carry trade" pozisyon kapama,TL cinsinden varlık satışı ve döviz talebi gelmesi muhtemel.
(Carry trade işlemleri nasıl oluyor:Yabancı girerken döviz cinsinden bir kar hedefi belirliyor,eğer yerli para değer kaybedip getiri negatife dönerse ,önceden belirlediği "zarar kes" seviyesinde elindeki yerel varlığı satıp,dövize dönerek çıkış yapıyor ve bunu disiplinli bir şekilde yılların piyasa deneyimiyle ,duygularını katmadan otomatik olarak yapıyor)

Şu ana kadar satan yabancılar Londra piyasasından,New York henüz uyanmadı,saat 16'dan sonra bir dalga da New York piyasasından satış gelmesi muhtemel.

Yukarıdaki yazıyı yazdığımda endeks 10120 seviyesinde idi(-%6.3),beklediğim gibi bir dalga daha satış geldi günü -%8.72 ile kapattı(Aslında -%10 ile 1 kere daha devre kesebilirdi ama açığa satanların geri alımları en dipten kapanmayı önledi) .Bu düşüşü 174 milyar TL gibi rekor işlem hacmiyle kapatması önümüzdeki dönem için borsada olumsuzluğu ifade ediyor.Derinliği ve daha yüksek likiditesi nedeniyle yabancıların tercih ettiği bankalarda tabanda büyük miktarda emir birikmesi ,yarın da satışların devam etmesi ihtimalini yüksek gösteriyorBanka ve holdingler dışındaki hisselerin yönü için ise, büyük yerli oyuncuların kararı önemli olacak.Yüksek işlem hacmiyle borsanın bu sert düşüşünde ülkenin kavşakta ana caddeden ayrılıp,varış yerinin neresi olduğunun bilinmediği bir yan yola sapması gibi çok önemli bir nedeni var.Dolayısıyla borsadaki bugünkü düşüşün ülke ekonominin gidişatıyla bir ilgisi yok,ama dolaylı yoldan ülke ekonomisinin gidişatını çok etkileyeceği aşikar.Naçizhane önerim tedbiri elden bırakmamak ve resim netleşene, görüş açısı genişleyene kadar beklemek ve sakin kalmaktır.


Döviz piyasasında ise ;bugün, hem bireysellerin hem de şirketlerin bakış açısı ve beklentileri "döviz kredi alalım ya da dövizi TL'ye çevirelim faiz getirisi dövizin priminden yüksek olur " değişti.Yerlilerin bakış açısını değiştirmesinin dövizin hareketindeki etkisi ,yabancılardan daha yüksek olacaktır.
Piyasa dövizdeki ani patlamalar ,yakın dönemde genellikle,işlem hacminin sığ olduğu gece yarısı saatlerinde uzakdoğu piyasalarında olmuştur.Merkez bankası da herhalde bu saatler için nöbetçi ekibini takviye edecektir.




NOT:Bu arada dün %37 olan Londra offshore swap faizi bugün 176%'ya yükselmiş durumda.

Dün forum arkadaşlarıma 2 uyarıda bulunmuştum;

"-Şu ana kadar satan yabancılar Londra piyasasından,New York henüz uyanmadı,saat 16'dan sonra bir dalga da New York piyasasından satış gelmesi muhtemel.

-Bu düşüşü 174 milyar TL gibi rekor işlem hacmiyle kapatması önümüzdeki dönem için borsada olumsuzluğu ifade ediyor.Derinliği ve daha yüksek likiditesi nedeniyle yabancıların tercih ettiği bankalarda tabanda büyük miktarda emir birikmesi ,yarın da satışların devam etmesi ihtimalini yüksek gösteriyor.Banka ve holdingler dışındaki hisselerin yönü için ise, büyük yerli oyuncuların kararı önemli olacak."

Umarım 1 kişiye bile olsa ,bir faydası olmuştur.

[deniz43]

Bugün de 224 milyar TL ile borsada dünkü işlem hacmi rekoru yeniden kırılmış.

[deniz43]

tr 2 yillik tahvİl
39,50
%6,30


tr 5 yillik tahvİl
35,13
%9,10


tr 10 yillik tahvİl
30,29
%7,45

TR 2 YILLIK TAHVİL
41,23
3,15

TR 5 YILLIK TAHVİL
36,57
3,16

TR 10 YILLIK TAHVİL
31,31
1,85

Tahvil faizlerindeki artış bugün de devam etti.

[HATAKE]

Değerli yorumlarınız için çok teşekkürler Deniz bey iyi akşamlar dilerim saygilar