İris Cibre ��
@iriscibre
·
4d
Faiz neden inmeliydi?
Biraz uzun ama çok önemli olduğunu düşünüyorum��
Ekonomi yönetimi, ilk geldiği dönemler itibariyle, önemli hatalar yaptı.
Yavaş faiz artırımı, kur politikasızlığı, maliyede yetersiz tasarruf ve 19 Martta kurun 41'e gitmesine izin verilmesi.
Ama, bunlar, eğer yapısal dönüşümler gerçekleştirileydi, önemsiz hatalar olacaktı.
Şu an önemli.
Neden?
Yüksek faiz ile artık para arzı, kredisiz artıyor. M3 43% - M2 38%. Bu aradaki 5 puanlık farkın tamamı faiz getirisi. Bu fark tarihimizde hiç görülmedi.
,Kabul etseniz de etmeseniz de, data fahiiş bir reel faize işaret ediyor.
Ve bu enflasyonist!
Diğer tarafta kur var
Geçtiğimiz hafta, 1 kaç gün carry getirisini yemek için kur salındı. Ama sadece birkaç gün sürdü. Kur artışı 30 günde 2%'yi buldu. Ama, hala carry'nin 1.5% net getirisi var
Yani, yerli ve yabacıya net getiri sağlarken, kuru da artırıyorsun.
Eh, bunun da ayrı enflasyonist olduğunu söylememe gerek yok.
Merkez Bankası net döviz pozisyonu 25 MLR USD'a yakın
Son 1 yılda açılan 85 MLR USD'lık döviz açığı pozisyonu var, şirketlerde.
20-25 MLR USD ise 2024 Marttan beri girmiş içeride kalan yabancı (tahvil, hisse, carry - 50 milyarlardaydı)
Herhangi bir kur talebi olduğunda, bankalarla swap line'ın yok, KKM yok
Ne yapmayı planlıyorsun?
Faiz bu seviyelerde kaldığı için, şirketlerden daha fazla işten çıkarma, konkordato ve iflas duymaya başlayacağız.
Ve
Temel bir değişim, yeni bir hikayemiz yok
Faizi indirseydin,
Reel sektörün aktivite başlar ümidi başlar, işten çıkarmaları, konkordato başvurularını vs geciktirmeye çalışabilirdi. Şimdi hızlanacak
Ama, yerli ve yabancı carry'ye yüksek getiri ödemeye devam ederken, aman talep oluşmasın diye işçiye zam yapmayacaksın.
Faiz indirseydin,
Carry getirisini eritecek, kuru da stabil tutarak enflasyonu engelleyecektin.
Şimdi, enflasyonist para arzını artırmaya devam diyelim
Ha bu arada, TLRef bugün 47% oluştu
Neden?
Merkez USD sattı...
Ama faiz inmedi, şükür
Neyse, tüm iyi niyetimle faiz insin istememin nedenleri bunlardı
Yoksa, TL ppf'de duran portföyüm var, bayılırım yüksek faize
Çıkarsa çıkar
güzel bir analiz.
yalan yok benim gibi geçen sene pıst 100 den çıkıp ppf geçenler güzel paralar kazandık.
halada kazanılıyor pıst 100 nerde benim sattığım bölgeden 100 cent aşağısında .
karaduman hala 2008 diyor
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by *Bozkurt
Yer İmleri