ARDYZ - ARD Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş.

[06onur]

Hayır siz yanlış düşünüyorsunuz, bilanço iyi olmasa da nötr diyen birileri yok mu bardağın dolu tarafını görecek birileri?

Hocam bu ortamda, pek cok sirketin bilancosu vasat.
Bardagin dolu tarafi:Sirket buyumeye devam ediyor, personel sayisi artiyor, yeni ihaleler aliniyo, satis gelirlerinde istikrarli bir artis var.
Bardagn boş tarafi: borc, marjlardaki dusus

Marjlardaki dusus beklenen bir seydi. Zira onceki seviyeler zaten sektor ortalamasinin oldukca uzerindeydi. Umarim buradan daha da geriye gelmez.

Borcun kontrol edilebilirligi acisindan iki kalem onemli :
Donen varliklar - yaklasik iki milyar TL, borc sistigi gibi donen varliklar da sismis – bu da kamu agirlikli is yapmanin sikintisi.
Pesin odenmis giderler - uc yuz yetmis bes milyon TL civarindaki meblag sirketin buyuklugu dikkate alindiginda oldukca yuksek. Yalnizca bu kalem borcu yaklasik uc yuz milyon TL yukari cekmis.

Bu noktada yapilacak pek de bir sey yok gibi. Faizlerin dusmesini (ki dusus basladi) ve bunun bilancoya yansimasini bekleyecegiz. Piyasanin hisseyi ne sekilde fiyatlayacagini kestirmek ise zaten mumkun degil. Gelecekte faizlerin dusecegine göre mi fiyatlar, yoksa borcun sismesi cok mu riskli bulunur kestirmek zor.

Son olarak, borcun bu kadar buyuyecegini ongoremeyen ya da bunun onune gecemeyen yonetime de en icten iyi dileklerimi sunuyorum.

[bigpoint]

Hocam bu ortamda, pek cok sirketin bilancosu vasat.
Bardagin dolu tarafi:Sirket buyumeye devam ediyor, personel sayisi artiyor, yeni ihaleler aliniyo, satis gelirlerinde istikrarli bir artis var.
Bardagn boş tarafi: borc, marjlardaki dusus

Marjlardaki dusus beklenen bir seydi. Zira onceki seviyeler zaten sektor ortalamasinin oldukca uzerindeydi. Umarim buradan daha da geriye gelmez.

Borcun kontrol edilebilirligi acisindan iki kalem onemli :
Donen varliklar - yaklasik iki milyar TL, borc sistigi gibi donen varliklar da sismis – bu da kamu agirlikli is yapmanin sikintisi.
Pesin odenmis giderler - uc yuz yetmis bes milyon TL civarindaki meblag sirketin buyuklugu dikkate alindiginda oldukca yuksek. Yalnizca bu kalem borcu yaklasik uc yuz milyon TL yukari cekmis.

Bu noktada yapilacak pek de bir sey yok gibi. Faizlerin dusmesini (ki dusus basladi) ve bunun bilancoya yansimasini bekleyecegiz. Piyasanin hisseyi ne sekilde fiyatlayacagini kestirmek ise zaten mumkun degil. Gelecekte faizlerin dusecegine göre mi fiyatlar, yoksa borcun sismesi cok mu riskli bulunur kestirmek zor.

Son olarak, borcun bu kadar buyuyecegini ongoremeyen ya da bunun onune gecemeyen yonetime de en icten iyi dileklerimi sunuyorum.

zamanında araba parası koyduk ev parasına dönüşsün diye, motorsiklet parasına dönüştü

faizler düşmeye başladı düşmeye devam edecek. fakat muhtemelen zirve noktadan da krediler çekilmiştir. dolayısıyla 2025 boyunca etkisi devam eder.

Bilanço iyi değil farkındayız ama neredeyse taban olmayı da haketmedi. gören zannedecek de 40 fk lardan fiyatlanıyor da piyasa cezayı kesti. fk zaten 10.

diğer bir husus. iştirakler ve yurtdışı satışları. bunların hiçbir katkısı yok. sanki eds işi de çok karlı bir iş değil gibi.

benim için ileriye dönük umut veren tek nokta şurası: kamudan yüklü işler alındı. önceki örnekte de gördük ki bunla bir senelik işler değil uzatılma durumları oluyor. bu işlerin devam etmesi ve yine yüksek tutarlı işler alınması düşük faizler ile birleştiğinde belki ileride bir kar patlaması yaşatabilir... falan filan....

[bigpoint]

Bilanço öncesi tek tahmin marbaştan gelmişti. şimdi bir tweet gördüm. marbaştan biri:

https://x.com/degerysn/status/1957370105714614681

[bigpoint]

Bilanço öncesi tek tahmin marbaştan gelmişti. şimdi bir tweet gördüm. marbaştan biri:

https://x.com/degerysn/status/1957370105714614681

İlgili tweette isabetli tespitler yapıldığı pek söylenemez zira bu bilançoda problem satışlarda yani işlerin fatura edilmesinde değil. Problem satışların artmasına rağmen favokün düşmesi.

[06onur]

İlgili tweette isabetli tespitler yapıldığı pek söylenemez zira bu bilançoda problem satışlarda yani işlerin fatura edilmesinde değil. Problem satışların artmasına rağmen favokün düşmesi.

anlatmak istedigi galiba su sekilde; belirli bir hakedilmis kisim is bitmedigi ya da odeme yapilamadigi icin faturulandirilmamis . Ödemesi beklenen bu islerin faturası kesilmediginden de bilancoya girmiyor - satıs, favok ve net kar olmasi gerekenden dusuk cikiyor.
personel ve diger giderlerin odemeleri ise yapilmis durumda. Bu da marjlari menfi yonde etkiler tabi.
son ceyrek bilancosunun guclu olmasinin sebebi de aslinda bu.

[bigpoint]

anlatmak istedigi galiba su sekilde; belirli bir hakedilmis kisim is bitmedigi ya da odeme yapilamadigi icin faturulandirilmamis . Ödemesi beklenen bu islerin faturası kesilmediginden de bilancoya girmiyor - satıs, favok ve net kar olmasi gerekenden dusuk cikiyor.
personel ve diger giderlerin odemeleri ise yapilmis durumda. Bu da marjlari menfi yonde etkiler tabi.
son ceyrek bilancosunun guclu olmasinin sebebi de aslinda bu.

Güzel acikladiniz ama bence o bunu kastetmedi 😄

[06onur]

Sn balikadam sizin de genel bir yorumunuzu alsak