Zararın Anatomisi – “Kâr var ama finansman yakıyorâ€

Zararın bileşenleri:

Finansman gideri (2,3 milyar TL) yüksek faiz ve döviz kredisi etkisi

Kur farkı zararı (~0,7 milyar TL) USD ve EUR pozisyonlarının değerlenmesi

Yeni yatırım amortismanları (yaklaşık 0,4 milyar TL) Pomega ve Connecta devreye girerken gider yazılıyor

Ertelenmiş gelir etkisi (~0,2 milyar TL) tamamlanmamış projelerden gelir 4. çeyreğe kayıyor

Özetle: Operasyonel kâr pozitif, fakat finansman maliyetleri muhasebede zarara dönüştürmüş.
Bu da nakit kaybı değil, maliyet yükü anlamına gelir.