DEVA - Deva Holding

[erdgass]

2020 yılından 2025/9 aylık döneme kadar geçen sürede şirketin yaptığı yönetim binası, fabrika, makine-tesisat, demirbaş ile Ar-Ge, ruhsatlandırma ve Lisanslarla ilgili olarak toplam yatırım tutarı cari yıl kurları üzerinden toplam 420 milyon usd ediyor. Bu yatırımlar büyük oranda borçlanma ile yapılmış ve ayrıca milyonlarca usd faiz ödemiş ve işin sonunda bu kadar yatırıma rağmen şirketin mevcut piyasa değeri 290m usd bunca yapılan yatırımın bir miktar ihracat artışı dışında ne şirkete kaydadeğer bir katkısı ne de yatırımcısına bir faydası olduğu yok.
Bu kadar yatırım yapacağına bu parayla sadece usd almış olsa şirketin bugün 500 milyon usd üzerinde nakdi olurdu

[ysn94]

Arkadaşlar nakit akış tablolarını yorumlamaya çalışıyorum. Amatörlük yolunda, yaptığım analize destek olabilecek, eksik yanlarını belirtebilecek bir üstat varsa çok memnun olurum.


1-İşletme Faaliyetleri

| Yıl | İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı |
| -------: | -----------------------------------: |
| **2023** | **+6.495.989** |
| **2024** | **+8.679.609** |
| **2025** | **+3.791.381** |


3 yılda pozitif. İşletme faaliyetlerinden nakit üretiyor, net kardan bağımsız olarak. Ancak son yılda düşmüş. Genel nakit akışı kar mutabakatlarından gelmekte. İşletme sermayesinin katkısı az ve yıllar itibarıyla düşmekte. Burası olumsuz ama nakit üretiyor.
-Operasyonel faaliyetlerinden üretmesi daha makbul




2-Yatırım faaliyetleri


| Yıl | Q3 Kümüle Tutar |
| -------: | --------------: |
| **2023** | **−4.743.024** |
| **2024** | **−6.719.950** |
| **2025** | **+210.551** |

2023,2024 yılı yüksek tutarları yatırımlar mevcut nakdi yemiş. Büyüme odaklı. 2025 yılı yatırım nakit akışı para getirmiş ve yatırımlar durmuş ( MDV-MODV satışı ya da faiz geliri) Önümüzdeki dönemlerde geçmiş yıllarda yatıran yatırımların net kara etkisi artık beklenmekte. Yatırım faaliyetlerini kendi döndürdüğü para ile karışlamakta.

Not: İşletme yatırım harcamalarını borçlanma ile değil oluşturduğu işletme nakdi ile karşılamış.(2024,2023) Bu çok olumlu.



3-Finansman

| Yıl | Finansman Nakit Akışı |
| -------: | --------------------: |
| **2023** | **−484.745** |
| **2024** | **−2.053.032** |
| **2025** | **−3.068.727** |


Borçlar ful negatif. Var olan borçlar kapanıyor. Yatırım için agresif büyüme kredisi yok , olanlar kapanıyor. Yatırımlarda kendi işletme sermayesiyle sürdürülmekte. Hatta 2025 itibarıyla yatırımlar durmuş, borç sıfırlanıyor. Finansman faaliyetlerini yatırımın kaynağı olmaması çok olumlu