Şirket tera nın değer biçtiği 300M$ hemen üzerinde 307M$ işlem görüyor.daha ne kadar düşer bi öngörüsü olan var mı ?
Yeni Üye
Şirket tera nın değer biçtiği 300M$ hemen üzerinde 307M$ işlem görüyor.daha ne kadar düşer bi öngörüsü olan var mı ?
Bronz Üye
Plan-Sin bugüne kadar gelir üretmemiş olması üzerinden yapılan önemsiz iştirak değerlendirmesi, ileri teknoloji ve savunma-uzay ekosisteminin nasıl çalıştığını bilmeyenler için anlaşılabilir; ancak analitik olarak hatalıdır. Bu tip şirketlerde erken dönem nakit çıkışı bir başarısızlık göstergesi değil, teknolojik yeterlilik, sertifikasyon ve müşteri validasyonu için ödenen zorunlu maliyettir. Nakit üretmeyecek olması da bir zaaf değil, sektörün doğasıdır. Kaldiki ticari anlaşmalar masada imzalanmayı bekliyor. Bunu problem olarak sunmak, TUSAŞ, SpaceX veya savunma sanayi start-uplarını ilk yıllarında ölü eşek ilan etmekle aynı mantık hatasını içerir.
Kontrolmatikin Plan-Ste %20 paya sahip olması da bilinçli bir sermaye tahsisi tercihidir. Şirket burada kontrol primi ödememiş, bilançosunu şişirmemiş; ancak başarısı halinde yüksek opsiyonel getirisi olan bir varlıkta yukarı yönlü haklarını korumuştur. Model bazlı bakıldığında, Plan-S in yıllık 150-200 milyon USD ciroya ve %25-30 EBITDA marjına ulaşması halinde şirket değerinin 500-600 milyon USD bandına çıkması teknik olarak mümkündür. Bu senaryoda Kontrolmatikin payına düşen değer 125-150 milyon USD seviyesine ulaşır ki, bu katkı bugünkü gelir yok eleştirilerinin ima ettiğinin aksine, bilanço ve piyasa değeri üzerinde anlamlı bir etki yaratır. Başarısızlık durumunda ise etki sınırlıdır; bu yapı kerizlik değil, net bir risk-ödül optimizasyonudur.
Pomega özelinde yapılan değerlendirmeler ise neredeyse tamamen kısa vadeli satış rakamlarına saplanmış durumdadır. Oysa batarya yatırımlarında asıl mesele bugün kaç GWh satıldığı değil, hangi segmentte, hangi maliyet eğrisiyle ve hangi regülasyon desteğiyle konumlandığıdır. 6 GWh üretim kapasitesi iddiası yalnızca bir sunum slaytı değil; talep oluştuğunda 2-3 GWh seviyesinde dahi yıllık 200 milyon USD nin üzerinde ciro ve 40 milyon USD civarında EBITDA üretebilecek bir altyapıya işaret eder. Avrupa Yeşil Mutabakatı, yerli batarya teşvikleri ve enerji depolama zorunlulukları dikkate alındığında, Pomeganın bugünkü sessizliği yapısal bir sorun değil, zamanlama meselesidir.
Ayrıca Kontrolmatik in kaderini tamamen Pomegaya bağlamak teknik olarak hatalı bir çerçevedir. Şirketin ana faaliyet alanı olan elektrifikasyon, enerji iletim altyapısı ve mühendislik projeleri; halihazırda nakit üreten, kamu ve özel sektör destekli işlerdir. Bu iş kolları, Pomega tam kapasiteye ulaşana kadar borçluluğu yönetilebilir seviyede tutabilecek operasyonel nakit akışını sağlar. Dolayısıyla anlatıldığı gibi ya Pomega ya ölüm şeklinde bir ikili yapı matematiksel olarak da geçerli değildir.
Özetle; Plan-S icambaza bak diyerek silmek, Pomega yı sadece bugünkü üretim temposuna bakarak yargılamak ve Kontrolmatiki tek bir iştirake indirgemek, stratejik yatırım analizi değil, sabırsız bilanço okumasıdır. Bu tarz şirketlerde değer, bugünkü gürültüde değil; ölçeklenebilir kapasite, regülasyon destekli talep ve opsiyonel varlıkların doğru zamanlamasında ortaya çıkar. Piyasanın en pahalı hatası da genellikle burada yapılır.
Bronz Üye
29 Ocak 2026 tarihinde TRFKNTR12619 ISIN kodlu finansman bonosu ödemesi yapılsın .. sonra piyasa bunu değerlendirir.Originally Posted by MeFz
Üye
LFP batarya piyasasi (BESS) mala bu kadar acken ozellikle Avrupa'da, POMEGA niye satis yapamiyor?
Soru bu kadar basit, kerizmanin palavralarina karnimiz tok, sunumlar elektrifikasyon'nun yan is olacagini Pomega'nin ana nakit ve ciro saglayici oldugunu iddia ettiler, bos laf mi cikti gene, cikti gostemeden artik kimse inanmaz, bos lafa, yonetim kurulu toplantisi berbat olacak, o zamana kadar bir filim cevirip yukari surup agza bir kac bal surmezlerse.
Yukarida yazilanlar yatirim tavsiyesi icermez.
Üye
Teşekkürler
Bronz Üye
merhaba üretim ve satış teknikleri farklı..
Son iki yılda Pomeganın satış performansı, kamuya açıklanan sınırlı veriler ve duyurulan sözleşmeler üzerinden değerlendirildiğinde hızlı ölçeklenme ve ihracat odaklı büyüme şeklinde özetlenebilir. 2025 yılı itibarıyla şirket, Türkiyede lisanslı GES projeleri kapsamında yaklaşık 303,5 MWh enerji depolama sistemi için 54,6 milyon ABD doları tutarında sipariş almış; bu siparişler hücre, batarya paketi, BESS, yazılım ve devreye alma hizmetlerini kapsayan anahtar teslim çözümlerden oluşmuştur. Bu durum, Pomeganın yalnızca hücre üreticisi değil, aynı zamanda entegre sistem sağlayıcısı olarak gelir elde ettiğini göstermektedir.
Aynı dönemde Pomega, satışlarını uluslararası pazara taşımış ve ABDye yönelik yaklaşık 400 milyon ABD doları büyüklüğünde bir ihracat anlaşması imzalamıştır. Bu anlaşma, Ankaradaki gigafabrikada üretilecek LFP hücrelerin birkaç yıl içinde 2-5 GWh/yıl seviyelerine ulaşacak şekilde ihracını hedeflemektedir. Özetle, son iki yılda Pomeganın satışları; yurt içinde proje bazlı BESS siparişleri, yurt dışında ise uzun vadeli ve yüksek hacimli hücre ihracat anlaşmaları üzerinden şekillenmiş, şirketin ticari büyümesinin üretim kapasitesi artışıyla paralel ilerlediği görülmüştür.
Pomega gibi yıllık 3-6 GWh üretim kapasitesine sahip ve batarya hücresi üretimi yapan bir enerji depolama şirketi, değer zincirinin en alt seviyesinden başlayarak uçtan uca entegre bir iş modeline sahiptir. Şirketin temel faaliyet alanı, başta LFP (Lityum Demir Fosfat) olmak üzere, enerji depolama uygulamalarına uygun lityum-iyon batarya hücrelerinin üretimidir. Hücreler; elektrot kaplama, hücre montajı, elektrolit dolumu, formasyon ve yaşlandırma testlerinden geçirilerek endüstriyel ve şebeke ölçekli kullanıma hazır hâle getirilir. Bu hücreler hem şirketin kendi sistemlerinde kullanılır hem de sınırlı ölçüde B2B müşterilere satılarak ek gelir yaratılır.
Üretim yapısında hücre üretimini takiben modül, batarya paketi ve rack sistemleri aynı tesis veya entegre üretim hatlarında oluşturulur. Hücrelerin modüllere dönüştürülmesi, BMS entegrasyonu, mekanik ve termal tasarımın yapılması şirketin kalite ve güvenlik kontrolünü artırır. Ardından bu modüller; güç dönüşüm sistemleri (PCS), enerji yönetim yazılımı (EMS), soğutma ve yangın güvenliği ekipmanları ile birleştirilerek konteyner tipi anahtar teslim enerji depolama sistemlerine (BESS) dönüştürülür. Bu dikey entegrasyon, maliyet kontrolü, tedarik güvenliği ve ürün performansı açısından Pomega ölçeğindeki firmalara önemli rekabet avantajı sağlar.
Ürün portföyü, endüstriyel tesisler için birkaç yüz kWh seviyesindeki sistemlerden, yenilenebilir enerji santralleri ve şebeke uygulamaları için onlarca hatta yüzlerce MWh kapasiteye sahip depolama çözümlerine kadar uzanır. Hücre üretiminin şirket bünyesinde yapılması sayesinde ürünler proje bazında optimize edilebilir; çevrim ömrü, enerji yoğunluğu ve güvenlik parametreleri müşteri ihtiyacına göre ayarlanabilir. Bu yaklaşım, BYD ve CATL gibi küresel üreticilerin uyguladığı modele benzemektedir.
Satış modeli ağırlıklı olarak B2B ve proje bazlıdır. Şirket; EPC firmaları, enerji yatırımcıları, GES ve RES geliştiricileri ile doğrudan çalışarak MW/MWh bazında sistem satışı gerçekleştirir. Bunun yanında büyük sanayi kuruluşları, organize sanayi bölgeleri ve veri merkezlerine doğrudan satışlar yapılır. Hücre üretimi yapan bir firma olmanın avantajı, fiyatlama ve teslim sürelerinde esneklik sağlayarak özellikle büyük hacimli projelerde tercih edilirliği artırmasıdır. Ayrıca bazı pazarlarda, sadece hücre veya modül satışıyla OEM ve sistem entegratörlerine tedarikçi olarak da konumlanılabilir.
Pazarlama stratejisi, hücre üretimi yapan bir şirket için büyük ölçüde teknik yeterlilik, güvenilirlik ve referans projeler üzerine kuruludur. Uluslararası sertifikalar (IEC, UL vb.), uzun süreli performans testleri ve sahada çalışan sistemlerden elde edilen veriler pazarlamanın temel unsurlarıdır. Satış ve pazarlama ekipleri, müşterilere yalnızca ürün değil; sistem tasarımı, enerji optimizasyonu ve yatırım geri dönüşü analizleri sunan teknik danışman rolünde hareket eder. Bu model, Pomega gibi entegre üretim yapan firmaların hem yerel hem de küresel pazarda sürdürülebilir büyüme yakalamasını sağlar.
Sadık Üye
400 milyon dolar değerindeki o anlaşmayı buraya yaz.
Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi
Bronz Üye
sizin eliniz armut toplamasın lütfen ...
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri