FD/FAVÖK Oranı İyi Şirketler

Piyasa Değeri/Net Kar sonuçlarını belirlemek hedefiyle yola çıktık. Önce PD/EFK,
ardından FD/FAVÖK durağına uğradık. İlk durakta üretim faaliyetleri dışında
elde edilen karları göz ardı ettik. İkinci durakta ise brüt kardan düşülmesi gereken
vergi karşılıkları ve faiz giderlerini hesaba dahil ettik. Artı PD yerine FD verisini
kullandık. Halbuki piyasa değeri ile firma değeri birbirinden farklı kavramlar.
FD hesabı yapılırken borçlar hesaba ilave edilirken, alacaklar düşülüyor. Bu hesabı
borsa yatırımcısının değil şirketin yönetim kurulu başkanlığı koltuğuna oturmak
isteyenlerin yapması gerekiyor. Yani hedeften iyice uzaklaştık. Hisselerin günlük
kapanış fiyatlarından yola çıkarak şirketlerin piyasa değerinin hesaplanması açısından
bir sıkıntı yok. Ancak sıra net kar hesabı yapmaya geldiğinde işler sarpa sarıyor.
Bunun için 2017 ilk yarı sonuçları ile 2016 ikinci yarı sonuçlarını bir araya getirmek
gerekiyor. Excel de oluşturulacak A+B/C=D gibi bir formülle sorun çözülebilir. Yaz
günü beni daha fazla terletmeyin, mevcutla idare edin.