LOGO - Logo Yazılım

[borsaci34]

Ak Yatirim, ilk ceyrek sonuclari ardindan Logo icin hedef fiyati olan 67TL'yi korudu.

https://yatirim.akbank.com/_layouts/...d.aspx?ID=2052
Logo için Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz. Logo'nun
1Ç17 sonuçları yatırımcılar tarafından ilk etapta olumsuz karşılandı.
Ancak sonuçlar beklentiler dahilinde gerçekleşti ve şirket yönetimi
2017 tüm yıl beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Satışlarda
mevsimsellik nedeniyle 1Ç cirosu tüm yılın %18-20sini oluştururken
4Çde tüm yıl cirosunun %40-45i gerçekleşiyor. Ayrıca, Logonun ara
dönem sonuçları faturalanmış ciroların UFRSye göre kaydedilmesi
nedeniyle dalgalanmalar gösterebiliyor. İleriye dönük şirketin organik
büyümeye devam edeceğini ve Eylül 2016da satın aldığı Romanyadaki
TotalSoftun karlılığını yükselteceğini düşünüyoruz. 1Ç17 sonuçların
ardından değerlememizi ve fiyat hedefimizi koruyoruz.

2017 satışlarında %46 büyüme öngörüsü değiştirilmedi. 1Ç17 de
Logonun cirosu yıllık %48 büyüme ile 53,6 milyon TL olarak gerçekleşti;
bu tüm yıl beklentisine paralel bir büyüme ifade ediyor. TotalSoftdan
gelen katkı 20,2 milyon TL oldu. Faturalanmış cirodaki büyüme ise %11
oldu. Ancak, 1Ç16 da gerçekleşen bir kereye mahsus e-devlet cirosunun
baz etkisi hariç tutulursa faturalanmış cirodaki yıllık büyüme %18
düzeyinde gerçekleşti.
Olağan satış hacminde büyüme devam etti. UFRS bazında 1Ç17’nin
karşılaştırılabilir satış hacmi (TotalSoft etkisi hariç) yıllık %8 daralma ile
33,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Ancak 1Ç16da bir kereye mahsus
elde edilen e-devlet satışları hariç tutulduğunda, olağan satış hacminin
%7 büyüdüğü gözleniyor. Satış hacmi artışı ürün fiyat artışları ve üst
paketlere geçişlerde alınan lisans satışları ile büyüdü. Tekrarlanan
cironun toplam içindeki payı 1Ç16daki %50den 1Ç17de %54e ulaştı
(TotalSoft hariç %58i). Logo yazılım abonelik satışları yıllık %29 büyüdü
ve e-devlet işlerindeki müşteri sayısında da artış yaşandı.
VAFÖKdeki daralma beklentilere paralel. Logonun 1Ç17deki %34,0
VAFÖK marjı, TotalSoft ve Hindistan işleri hariç tutulduğunda %49,5e
yükseliyor. 1Ç16 VAFÖK marjı %50,2 idi ve o zaman bir kereye mahsus
e-devlet satışları sonuca etki etmişti (bu satışların giderleri 2015 de
kaydedilmişti). TotalSoftun VAFÖKe katkısı 2 milyon TL düzeyinde oldu
ve VAFÖK marjı %9,9da kaldı. Hindistanda gerçekleşen giderlerle 1Ç17
VAFÖK marjı %34,0 oldu; bu da 2017 tüm yıl öngörülen %33,0 VAFÖK
marjına paralel görünüyor.
Düşük net kâr rakamı. 1Ç17de yıllık %32 daralma ile net kâr 10,4
milyon TL olarak gerçekleşti. VAFÖKde yaşanan yıllık %10 daralma,
TotalSoftdan gelen ilave finansal ve vergi giderleri net kârın
daralmasında etkili oldu.

[birşey bilmez]

Romanya daki alınan şirketin ne kadarını şirket kasasından kalanı ise banka kredisiydi.Bu miktar ne kadar acaba?Ödemeler ne kadar süre alındı acaba?Çünkü 2017/3 karı düştü bunun arkasaında şirket banka kredi ödemeleri mutlaka etkilidir.Rakamlar nasıl acaba?

[borsaci34]

Romanya daki alınan şirketin ne kadarını şirket kasasından kalanı ise banka kredisiydi.Bu miktar ne kadar acaba?Ödemeler ne kadar süre alındı acaba?Çünkü 2017/3 karı düştü bunun arkasaında şirket banka kredi ödemeleri mutlaka etkilidir.Rakamlar nasıl acaba?

Romanyadaki sirket 30.2 milyon Euroya alindi. %57 sermaye, %43 banka kredisi ile. Logo'nun 2017 ilk 3 ayinda net finansal gideri 1.4milyon TL, gecen sene ayni donemde ise neredeyse sifirdi. Banka kredisinin karin dusuk gelmesine etkisi var, ama asil etki 2016 yili ilk 3 ayindaki tek seferlik e-devlet satisindan geliyor. Gelecek ceyreklerde boyle bir durum olmadigi icin net karda artis olacaktir

[birşey bilmez]

Romanyadaki sirket 30.2 milyon Euroya alindi. %57 sermaye, %43 banka kredisi ile. Logo'nun 2017 ilk 3 ayinda net finansal gideri 1.4milyon TL, gecen sene ayni donemde ise neredeyse sifirdi. Banka kredisinin karin dusuk gelmesine etkisi var, ama asil etki 2016 yili ilk 3 ayindaki tek seferlik e-devlet satisindan geliyor. Gelecek ceyreklerde boyle bir durum olmadigi icin net karda artis olacaktir

teşekkürler cevap için.

[birşey bilmez]

FONET 3.50 den 5.44 oldu.Bizim kağıt yerinde saymayıda bırak düşüyor.Bu en iş.?

[borsa tilkisi]

MSCI Small Caps Türkiye Endeksi'ne 3 hisse eklendi, 8 hisse Endeks dışında kaldı
16 Mayıs 2017 - 06:55

MSCI hazırladığı hisse senedi piyasaları endeksleri için dün
gerçekleştirdiği yarıyıl güncellemesinde MSCI Global Small Caps Endeksi
içinde yer alan MSCI Türkiye Endeksi'ne 3 hisse senedi dahil ederken
Endeks'ten 8 hisseyi çıkardı.
MSCI ayrıca Global Standard Endeksler listesinde yer alan
Türkiye Endeksi'ne de Aselsan'ı ekledi
MSCI Türkiye Endeksi'ne Kordsa Global Endüstriyel İplik, Logo
Yazılım ve Türk Traktör dahil edilirken, Endeks'ten Bizim Toptan,
Doğuş GE GYO, Doğuş Otomotiv, Ege Endüstri, Konya Çimento, Pınar Süt,
Şekerbank ve Torunlar GYO çıkarıldı.

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey

[speeder33]

Bilgi için teşekkür ederim

[saglam]

Mrhb

hayat yaşamaya değer