$$$$$$$$$.........dolar.........$$$$$$$$$

[enki]

Bitcoin'den al haberi..

Benim mi dikkatimi çekiyor bilmiyorum..ne zaman dolar ve türevlerine raðbet artsa coin'ler yamulmaya baþlýyor..enterasaný, ayný þartlarda altýn bile bu kadar yamulmuyor..ne olacak bu coin'lerin hali..

Bu arada en önemli detayý unutmuþum..eskiden para var huzur vardý..dolayýsýyla coin'lere giden para rekorlar kýrdýrýyordu..þimdilerde ise para miktarý azalýyor, akabinde dolar güçleniyor vb. ve doðal olarak coin'ler yerlerde sürünüyor..korkarým ki zarar etmek isteyen bundan sonrada coin'lere girebilir..

Benzer durum epeydir EM'ler içinde geçerli..para azalýyorsa ne olacaðý bellidir..trade harici ucuz hisse aramaya gerek yoktur..þimdilerde ucuz coin arayanýn olmadýðý gibi..

Emerging Asia Hit by Biggest Foreign Investor Exodus Since 2008‎

18‎ ‎Haziran‎ ‎2018‎ ‎08‎:‎54‎ ‎

-Stock fund outflows so far this year only exceeded by 2008
-Philippine, Thai central banks will meet this week on policy

A falling tide lowers all boats, it seems. Amid an exodus from emerging markets, investors are pulling out of even Asian economies with solid prospects for growth and debt financing.

Overseas funds are pulling out of six major Asian emerging equity markets at a pace unseen since the global financial crisis of 2008 -- withdrawing $19 billion from India, Indonesia, the Philippines, South Korea, Taiwan and Thailand so far this year, according to data compiled by Bloomberg.

https://www.bloomberg.com/news/artic...dus-since-2008

Bu güzel karikatürü bir kez daha yayýnlayalým;

[enki]

TL ye guvenmeyenler DOLAR sakýn almayýn.

ABD nin iþinin bitmesi an meselesi.

DOLAR dýþýndaki baþka güvenilir para birimlerini araþtýrýn. DOLAR ýn iþi bitmiþtir.

Ýspat! Bu grafiði anlayamayan cahiller boþuna yorum yazmasýnlar.

eski bir yazi ama yinede merak ettim birisi bu grafigin onemini anlatabilirmi? Neden dolar bitmistir deniyor?

Grafikte batma ihtimali yuksek olan sirketlerin bono faizlerinin ABD devletinin 10 yillik bonolarinin altina geldigi goruluyor. Boyle bir sey mumkun degil normalde cunku biri dunyanin en guvenilir kalesinin verdigi faiz ki bunun cok dusuk olmasi gayet normal ama ote yandan Avrupadaki batma ihtimali yuksek olan sirketlerin bono faizlerinin daha da dusuk olmasi imkansiz. Son derece mantiksiz

Peki bunun dolarin degeri ile alakasi nedir? Benim bildigim 10YR T faizleri arttikca dolarin degeride artar ama burada neden dolarin cokusu olarak algilanmis onu anlamadim

Sn. Ahmetg anlamaya neden uðraþtýysanýz, bende onu anlayamadým..

Çünkü grafikçi kardeþimiz harbiden iyi saçmalamýþ..görüldüðü gibi dünyanýn en güvenilir limanýnýn(US 10 yýllýklar) faizleri ile AB'nin yüksek getirili çöp tahvillerin getirisi neredeyse eþitlenmiþ..bunun müsebbibi ECB'dir...dolayýsýyla bunun dolarla veya çöküþüyle hiç bir alakasý yoktur..

Ýkinci konu geçen sene 10. ayda dolarý kafadan bitirmiþti arkadaþ..daha önce de bu yazýya deðinmiþtim..tarafgirlik böyle bir þey iþte..

Birde cevap verecekleri anlamamkla/cahillikle suçlamamýþ mý?..tam komedi olmuþ..

NOT:sabah yazdýðým ECB'nin QE'leri bitirme durumuda bu tür grafiklere neler olacak görmek lazým..þimdilik piyasalar kýsa vadeli bakýþ açýsýyla FED'in taper'inde olduðu gibi salaða yatýyor zannýmca..

[enki]

Trump'ýn mali tedbirleri olmasaydý, ABD'de resesyon kuvvetle muhtemeldi..ABD resesyondan bir kaç sene daha yýrtmýþ gözüküyor..geçen gün burada bahsetmiþtim ama yazýyý bulmak güç þimdi, Bernanke þöyle demiþti;

Federal Reserve Chairman Bernanke saying the next recession will arrive in 2020 due to the overstimulation of the economy brought on by the Trump tax plan and continued deficit spending.

Benzer bir þekilde emekli NewYork FED baþkaný Dudley ise Trump'ýn tedbirlerinin 2018-2019 ve hatta 2020'lere kadar ekonomiyi teþvik edeceðinden bahsediyor:

Tax cuts and federal spending increases signed by President Donald Trump “are going to add a lot of stimulus to the economy in ‘18, ‘19, and I think it’s probably going to go all the way into 2020, so that could also affect exactly what the trajectory of rates are, and how high rates have to go,” he added.

Tabi bu teþvikler FED'ide faiz arttýrýmý konusunda teþvik edecek..

Bizim için kötü taraf bu..ama yapcek bir þey yok..

Diðer taraftan 10-2 yýllýk US bonolarý getiri eðrisi epeyce daralmaya baþladý ve en düþük deðerlerinde þuan; 0,37..

Normal þatlarda getiri eðrisinden gayet açýk ki ABD çok uzak olmayan bir vadede resesyona girecek ama yukarýda yazýlanlardan dolayý bu iki seneden önce olamayacak gibi gözüküyor..

Tabi neden böyle çeliþkili durumlarýn ortaya çýktýðý merak konusu olabilir..iktisatçý birisi bunlarý çok daha iyi açýklayabilir belki ama iktisatçý olmayan kimliðimle ben bunlarý bol ve ucuz para yüzünden globalde at izinin it izine karýþtýðý þeklinde yorumluyorum..

Dolarda malum ABD'ye doðru bir çekilme var..ister yatýrým deyin, ister güvenli liman deyin adam dolarýný 2 yýlýklarýn daha fazla getiri vermesine raðmen 10 yýllýklara da yatýrýyor..ve bu riskten/getiriden pek rahatsýz olmuyor...

Neyse sonuçta ABD'de mali tedbirler var..Avrupa'da ne var?..noramin var..

[enki]

Gund komplo teorilerini hiç sevmem, inanmamda..ancak geçiyorum rakamlarý vb. , en azýndan bu kadar faiz farkýna raðmen paritenin buralarda olmasý bana çok mantýklý gelmiyor..sana geliyor mu?

Geçen günde bahsetmiþtim bankalarýn bankasý BIS ne diyordu; güçlü dolarýn kimseye faydasý yok..

Olaya bu cihetten bakarsan paritenin tutulmasýnýn faydalarý ortaya çýkmýþ olur..ABD için bile..

Aþaðýdaki tablo ABD ve Alman 2 yýllýklarý arasýndaki farký gösteriyor..son gelinen noktada fark 300 baz puaný geçmiþ..bu yaklaþýk son 30 yýlýn rekoru..ancak EUR/USD paritesi aþaðý gelmemek için iyi direniyor..

Korelasyon bellide, dikkat edilirse parite bu iki ülkenin faiz farklarýný takip edecek olsa paritenin þu an 0.90'larda olmasý gerekiyor..hadi geçtim 0,90'ý, þu an en azýndan 1,05'lerde olsa bari deðil mi..

Neyse öyle yada böyle FED'in faiz artýþlarý devam edecek..ECB ise faiz artýþý için 2019'un ortasý diyor ama bence çýkmaz ayýn son Çarþambasý..

Öyle yada böyle dolar ben yükselecem diyor..izleyelim bakalým..

YTD..

[enki]

FED geçen Eylül'den itibaren 10-10 , 20-20 keserken piyasalar o dönemde buna pek aldýrýþ etmemiþ, alýþkanlýklarýna devam etmiþlerdi..2018 FED faiz artýþlarý bir yana, QT kesintilerinin artmasýyla ve Trump'ýn vergi teþvikleriyle beraber piyasalarýn 2018 yýlýnda yavaþ yavaþ dolar sýkýntýsý ile yüzleþeceklerini buralarda yazmýþtým..nihayetinde piyasalar Nisan ayýndan itibaren acý gerçeklerle yüzleþmeye baþladýlar..bizim gibi tedbir almak bir yana cümbüþe devam edenler iyi sarsýldý malum..

Ha turbun büyüðü daha heybeden çýkmadý..daha sýrada 40-40 , 50-50 kesintiler var..ilaveten çok zaman bahis konusu yaptýðým gibi Trump'ýn ticaret kýsýtlamalarý artýk yavaþ yavaþ gerçek olmaya baþladý..bunun anlamý dünyanýn küçülmesi ve bundan da öte yine dolar sýkýntýsý demektir..

Ne demiþtik ''dolarsýz kalan ekonomilerin hayat damarlarýndan biri kopmuþtur'' demiþtik..

Karmsarlýkta Uður Civeleði geçmiþ olabilirim ama ileride bu sorunlara baþka bir sorun daha eklenecek..piyasalar FED'de olduðu gibi pek umur etmedi þimdilik ama yukarýda saydýðým gerçeklerle nasýl yüzleþildiyse, sene sonuna doðru yada belki 2019 baþlarýndan itibaren baþka bir gerçekle daha yüzleþecek diye düþünüyorum..oda ECB'nin Eylül'den sonra 15-15 devam edip sonrada 2019 baþýndan itibaren QE'leri durduracak olmasý..bana göre ECB'de þahinler yada Alman kesimi þimdilik dediklerini yaptýrmýþ olabilirler ancak Ýtalyan Ýspanyol vb.. tahvillerini , bankacýlýk kesiminin kötü kredi miktarlarýný düþününce Avrupa'da ciddi sýkýntýlar oluþabileceðini düþünüyorum..

Kýsaca, bizede artýk rahat yüzü yok anlaþýlan..YTD..

Not: ABD tahvillerinde bileþke her zaman vektörel ancak ECB'den çýkan paranýn bir kýsmý bu tahvillere gidiyordu..dolayýsýyla 4-5 ay sonra ABD tahvillerine Avrupa'dan gelen etki, faizlerin artmasý yönünde olacaktýr..bu tahvillerin faizlerinin artmasý dolarýn artmasýdýr malum..

Aþaðýdaki tablo ABD ve Alman 2 yýllýklarý arasýndaki farký gösteriyor..son gelinen noktada fark 300 baz puaný geçmiþ..bu yaklaþýk son 30 yýlýn rekoru..ancak EUR/USD paritesi aþaðý gelmemek için iyi direniyor..

Korelasyon bellide, dikkat edilirse parite bu iki ülkenin faiz farklarýný takip edecek olsa paritenin þu an 0.90'larda olmasý gerekiyor..hadi geçtim 0,90'ý, þu an en azýndan 1,05'lerde olsa bari deðil mi..

Neyse öyle yada böyle FED'in faiz artýþlarý devam edecek..ECB ise faiz artýþý için 2019'un ortasý diyor ama bence çýkmaz ayýn son Çarþambasý..

Öyle yada böyle dolar ben yükselecem diyor..izleyelim bakalým..

YTD..

Yukarýdaki iki yazýyý birleþtirelim..

ve en iyi ihtimalle 2019 yýlý ortasýnda ECB'nin ilk faiz artýþýný yapacaðýný düþünelim..bu demektir FED'in o tarihe kadar en az 3 artýþý daha olacak..dolayýsýyla ABD-AB faiz makasý dahada açýlacak..

Tabi ki bu durum NÞA oluþabilecek bir durum..fakat ticaret kýsýtlamalarýný, vergi indirimlerinden dönmekte olan dolarlarý, altyapý vb.. harcamalarla ABD'de büyüyen bütçe açýklarýný düþününce, dolarýn daha da yükseleceði gerçeði ortaya çýkýyor..

Ýþte bu yükseliþ yüzünden bence zurnanýn zýrt dediði zamanlar Avrupa için yukarýda bahsettiðim 2018 sonu 2019 baþlarý olabilir..sarsýlan bir Avrupa ve onun bankacýlýk sistemi!!!..buna henüz baþlýyan ve yayýlma ihtimali olan EM krizinide ekleyin..

Ne olacak dolar fezaya mý çýkacak..olmaz-olmamalý..FED el mahkum yavaþlar, yavaþlamak zorunda kalýr ve hatta durabilir..

Bu yazýyý yazarken aþaðýdakini yeni gördüm;

AMB/Draghi: "Belirgin" miktarda parasal geniþlemeye hala ihtiyaç var

Düþüncelerime destek atmýþ..

[enki]

Epeydir geliþmeler belli, dolarýn trendi belli..seçimin sonucu ancak gidiþatý yavaþlatabilir, hýzýnýn önünde belki biraz set olur bence..

Ha piyasalar genelde seçim sonucu ne olursa olsun olumlu algýlatabilir bir süre..belirsizlik kalktý, beklentiler alýndý felan filan..

Bazende olmadýk kýsa vadeli çýkýþlar yaptýrýr..RTE'nin seçim tarihini 24 Haziran'a almasýndan sonraki coþku gibi..

[naar]

Sn.Enki bilgilendirici güzel yorumlar çok yararlý bilgiler paylaþýyorsunuz. Kolay gelsin.

[enki]

Sn.Enki bilgilendirici güzel yorumlar çok yararlý bilgiler paylaþýyorsunuz. Kolay gelsin.

Saðolasýn sn naar..arka arkaya yazýlarla kendim çalýp kendim oynuyorum gibi geliyordu..desteðinizden dolayý teþekkür ederim..saygýlar..