CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

Piyasalarýn korkusu

MB bundan sonraki tüm potansiyel riskleri telafi edecek þekilde faizleri kasten abartýlý artýrdýðý þeklinde yorumlar var.Bu yüksek faizlere raðmen kurlarýn yükselmeye devam edip etmeyeceði merak ediliyor,eðer dolar 5.80-6.30 aralýðýnda stabil olursa sorun yok,aksi halde iþimiz çok zor...

Bir gerçek var ki: mevcut yüksek faizler reel ekonomide büyük bir kýrýlmaya neden olabilir.

Umarýz dýþ konjonktür bir an önce lehimize döner.

[Cemal Erzengin]

Kur kaynaklý iflas 2023’e kadar yok

Öz sermayeleri kur farký nedeniyle eriyen firmalarýn ‘teknik iflas’ korkusuna çözüm geldi. Resmi Gazete’de önceki gün yayýmlanan 6102 Sayýlý TTK’nýn 376’ncý Maddesinin Uygulanmasýna Ýliþkin Usul Ve Esaslar Hakkýnda Teblið’i ile eski kur bedelleri üzerinden borçlanýp bilanço hesaplarýnda borcu sermayesinin çok üstünde görünen firmalar, teknik iflas etmiþ sayýlmayacak. 2023’e kadar döviz kuru farký zararlarý yansýtýlmayacak.

Eðer þirketlerin kur borçlarý eski kur bedelleri üzerinden bilançolarýnda yer alacaksa,muhtemelen VUK deðerleme hükümleri askýya alýnmýþ oluyor ve bilançolardaki þeffaflýk ortadan kalkmýþ olacak.Borsa açýsýndan son derece olumsuz bir uygulama olacak.

[0101]

Bilançolar eskisi gibi oluþturulacak. Deðiþiklik yok.

Olursa, sizin de iþaret ettiðiniz üzere biz küçük yatýrýmcýlar gelecekte alacaðýmýz þirketlerin hisselerinde aldanabiliriz.

Sadece, "vadesi gelmemiþ kur farký zararý ÝFLAS TALEBÝNE HUKUKÝ ZEMÝN OLAMAYACAK" .


Diye anlýyorum.

[Cemal Erzengin]

2023’e kadar döviz kuru farký zararlarý yansýtýlmayacak. çok muðlak bir ifade,elbette uygulamayý bir görmek gerek,eðer bir bilançoda þirketin zararlarý görünmeyecekse,yatýrýmcý nasýl karar verecek,kur farklarý2023'e kadar bilançolarda sadece borçlarda bir artýþ olarak mý kalacak ? Bankalarýn bilançolarýnda ki bozulmalar maalesef hala yansýtýlmýyor,tamam mali bilançolarda aþýnmalar yýl sonunda görünecek,ancak spk gereði hazýrlanan mali tablolarda olumsuzluklarýn çeyrek bilançolarda yer almasý gerekirdi.

[Cemal Erzengin]

2018 yýlý Aðustos ayýnda 2,5 milyar TL faiz dýþý fazla verdi.

Yabancýlarý çok ilgilendiren bir husus,bu geliþme dolarý dizginleyebilir. Bilindiði gibi faiz dýþý fazla,ÝMF'nin en önemli kriteridir.

2018 yýlý Aðustos ayýnda vergi gelirleri geçen yýlýn ayný ayýna göre yüzde 18,6 oranýnda artarak 60,9 milyar TL olarak gerçekleþmiþtir. Faiz hariç bütçe giderleri ise yüzde 29,4 oranýnda artarak 67,8 milyar TL olmuþtur."

[Cemal Erzengin]

þimdi de kötü krediler konusunda bankalara destek planlanýyormuþ.Peki neden kötü krediler banka mali tablo eklerinde yer almýyor,söyleniyor ama hiç kimse bilmiyor,buna raðmen bankalar hala kar açýklýyor.Þeffaflýk yok olunca,banka hisseleri de dipe doðru gidiyor.Aslýnda her þey þeffaf olsa,belki de banka fiyatlamalarý bundan daha kötü olmazdý.

[Cemal Erzengin]

OVP yeni adý ile YEP (yeni ekonomi programý) neler getiriyor?

Yüksek mevduat faizi yanýnda ve bir kýsmýný aþaðýda alýntýsýný yaptýðým mali tedbirler eþiðinde kamu maliyesi dengeye gelebilir ve döviz fiyatlarýnda istikrar saðlanabilir.


1- Lüks ve/veya ithal yoðunluðu yüksek ürünler listesi
güncellenerek vergi düzenlemesi yapýlacaktýr. (
2- Özelleþtirme portföyünde bulunan varlýklarýn ekonomiye
kazandýrýlmasýnda yeni modeller kullanýlarak ekonomik katma
deðer bazlý planlamaya geçilecektir.
3- Taþýnmaz deðerleme sistemi kurularak gayrimenkul envanteri
tamamlanacak, tapu harçlarý ve emlak vergilerinin gerçek
deðerleri üzerinden alýnmasý saðlanacak þekilde gayrimenkul
vergilendirme sistemi yeniden düzenlenecektir.
4- Ýmar planý revizyonlarý ile oluþan deðer artýþlarýndan kamuya
gerçekçi oranda pay alýnmasý ve artýþlarýn adaletli paylaþýmý
saðlanacaktýr.
5- Kamu özel iþ birliði (KÖÝ) uygulamalarýnýn, daha etkin
ve finansal açýdan verimli olmasýna yönelik bir çerçeve
oluþturulacak; bu çerçevede uygulamalarýn bütüncül olmasý
saðlanacaktýr.
6- Mali açýdan sürdürülebilirliði saðlamak ve kamu maliyesine
olan yükü azaltmak amacýyla sosyal sigorta sistemi yeniden
düzenlenecektir.
7-Vergide istisna ve muafiyetler büyük oranda kaldýrýlacak.
8-Büyüme düþürülerek,cari açýk azaltýlacak..

Özet olarak 1-emeklilik yaþý uzayacak 2-emlak ve tapu harçlarý gerçek deðerleri üzerinden alýnacak 3-imara açýlan arazilerden devlete pay verilmesi 4- lüks mallar yeniden tanýmlanacak ve vergiler artýrýlacak.5-Ekonomi daralacak

[Cemal Erzengin]

Bakan Albayrak: Mali durum tespiti baþlatýyoruz

BANKALARDA VE KREDÝLERDE DURUM: Farklý kesimlerle, tespitlerle konuþulan bir husus. Hakikate göre hareket etmeliyiz. 1,5-2 aydýr tarihsel süreçler, yurt dýþý kaynaklý süreçler tüm resme baktýðýmýzda spekülatif süreç bilançolara ciddi bir tahribat yaptý. Bu direkt olarak bankacýlýk sektörüne etkisi oldu, oluyor, olabilir. Bizim için önemli olan husus saðlýklý bir ekonomi için saðlýklý bir reel sektör lazým. Bugün açýkladýðýmýz mali durum tespit çalýþmasý baþlatacaðýz. Pazartesi günü baþlayacak. Tüm çalýþmalar ýþýðýnda bunun neticesi bankacýlýk sektörüne baðlý reel sektörün kredi kullanýmý ekonomiye etkisi açýsýndan, benzer örneklerle tüm çerçeve kapsamýnda gerekli adýmlarý atacaðýmýzý belirttik.

***********************************
1-Bankalar kar açýklamaya devam ediyor,ama gerçeðin öyle olmadýðýný bakan da kabul ediyor,YEP kapsamýnda bilançolarýnda þeffaflýk saðlanmalý ve yatýrýmcý güveni saðlanmalýdýr.Þu an hiç kimse banka bilançolarýndaki hasarý bilmiyor. Ayrýca dönem zararý açýklayan ve öz kaynaklarý negatif olan þirketler asla halka açýlmasýn ve borsadan çýkarýlsýn.

2-2019 yýlýndaki küçük büyüme oraný,þirket karlarýný olumsuz etkileyeceði için borsa açýsýndan olumsuz.Ancak ekonomik daralmadan az etkilenen,ihracatçý þirketler önümüzdeki dönemde daha þanslý..

3-MB son faiz kararý ile baðýmsýzlýk yolunda önemli bir adým attý ve umarýz devamý gelir.Para politikasý ve dün açýklanan maliye politakýsýnýn etkin uygulanmasý ile dövizde istikrar saðlanabilir,hatta gerileyebilir.

4-Etkin maliye politikasý,TL'yi aranan bir para birimi haline getirebilir.Bu bakýmdan yatýrýmcýlarýn yüksek mevduat faizinden yararlanmalarý uygundur. Ancak bu þekilde enflasyon ve kur artýþý nedeniyle aþýnan tasarruflarýný bir nebze telafi edebilir. YEP ile güncellenen vergiler nedeniyle gayrimenkul sektörünü zor günler bekliyor.Ýhtiyaç dýþý konut alýmý,aðýr külfet getirebilir.

Sonuç olarak zor günlerden geçiyoruz,umarýz siyasetçiler son açýklanan önlemleri delmez.Eðer delerlerse,ekonomik krizi en aðýr þekilde artarak yaþamaya devam edeceðimizden kimsenin þüphesi olmasýn.