...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Deniz Hocam merhabalar, cevabýnýz için teþekkürler hocam Fedin ve Avrupanýn faiz artýrýmýndan dolayý ons altýn ve borsalar düþüyor ben buna baðlýyorum. Ne zaman enflasyon normale döner faiz artýrýmý biterse iþler yoluna girer o zaman altýn ve Borsalar çýkýþa geçer yanlýþmý düþünüyorum.

Borsalar için yukarýda yazdýklarým geçerli.Aslýnda her faiz artýrýmý borsalar için kötü deðildir.Eðer ekonomi iyi bir þekilde büyüyorsa ve enflasyon da düþükse ,bu durumda yapýlan faiz artýrýmýný borsalar "ekonomi çok iyi gidiyor,merkez bankasý ekonominin çok fazla ýsýnmamasý ,enflasyonun ortaya çýkmamasý ,sürdürülebilir bir büyüme için önleyici tedbir olarak faiz artýrdý" der ve olumlu karþýlar ve yükselmeye devam eder,ama þimdi öyle bir durum yok,kontrolden çýkmak üzere oldukça yüksek bir enflasyon var ve sert frene basýlmasa maliyeti daha da yükseltecek bir enflasyon var,bu durumda enflasyonu kontrol alýnacak dozda sýký para politikasý ve faiz artýrýmlarý uygulanýrsa ekonomi durgunluða girer þirket cirolarý ve karlarý düþer,borsalar da bunu satar.Faiz artýrýmlarý yeterli dozda olmaz ise enflasyonun yeniden ateþi çýkar,bu yüzden ilacýn dozu önemli.Borsalar enflasyonun kontrol altýna alýnacaðý ve ekonominin yeniden saðlýklý bir þekilde sürdürülebilir büyüme patikasýna döndüðünün sinyallerini alýrsa önceden fiyatlar ve satýn alýr.

Altýnýn hareketi ise genel bilinen kuramlara uymayacak bir þekilde oluyor son zamanlarda.Belki yatýrýmcýlar "ekonomi resesyona girecek,büyüme olmayacak,fiyatlar geri gelecek,o nedenle altýnýn fiyatý da geri gelir" diye düþünüyor olabilir ve satýyor olabilirler.Ama ne zaman ,ekonomide resesyon olsa da ,enflasyonun düþmediði,fiyatlarýn geri gelmediði görülünce altýn ve diðer deðerli metallere talep geleceðini,fiyatlarýnýn yükselebileceðini tahmin ediyorum(Eðer büyük oyuncular bir piyasa manipülasyonu içinde deðillerse)

[HATAKE]

Deniz bey biraz gündem dýþý olucak ama enflasyon muhasebesi uygulansaydi acaba sirketlerin kari bundan nasil etkilenirdi... kari olusturan hangi kalemlerde degisiklik olurdu diye sormak istedim
Degerli yorumlariniz icin cok tesekkur ederim iyi tatiller dilerim

[Azurit]

Mali sermayenin diðer sermaye kesimleri üzerinde egemenliðini kurduðu bir dünyada FED'in "Volckler"vari bir þok faiz artýþý yapabilmesi mümkün deðil. Böyle bir uygulama, ABD ekonomisinde sayýlarý %20'lere dayanan finans-dýþý "zombi" (karlarý borçlarýnýn faizini dahi karþýlamaktan uzak) þirketlerin kitlesel iflasý anlamýna gelecektir. "Bedava para" ile yüzdürülen ve onlarýn yanýnda faaliyetlerini bedava para yatýrýmý ile sürdürmeye alýþmýþ diðerlerinin böyle bir maliyeti taþýyabilmeleri olasýlýk dýþý. Faiz artýþlarý baþta ABD olmak üzere evrensel ölçekte büyük bir borç krizini tetikleyecektir. Bunu FED'i yönetenler de iyi biliyor. Dolayýsýyla çaresizce ve gönülsüzce girdikleri patikadan yine çaresizce geri dönüþ yapmak zorunda kalacaklar.

Bu kýsýr döngü, ondan en büyük zararý görmekte ve göreceði zarar daha da katlanacak olan toplumun kahir çoðunluðu tarafýndan durduruluncaya kadar devam edecektir.

Yani spekülasyon-gelir eþitsizliði-yoksulluk+ daha fazla spekülasyon-daha fazla gelir eþitsizliði ve yoksulluk kýsýr döngüsü kalýcý olarak kýrýlýncaya kadar.

[deniz43]

Ona hiperenflasyon demeyelim de "enflasyon muhasebesi" diyelim.Ýþletmelerde enflasyon muhasebesi uygulanmasýnýn yasal kriteri ;ÜFE'deki artýþýn son üç yýlda %100'den ve son on iki ayda da %10'dan fazla olmasý ki, 31.12.2021 itibariyle son üç yýllýk üretici fiyat endeks deðiþimi %141.70; son yýl endeks artýþý ise %79.89 olarak gerçekleþti, dolayýsýyla, Aralýk 2021 itibariyle ile enflasyon muhasebesi þartlarý oluþtu.
Enflasyon muhasebesi 2004'te bir defa uygulanmýþ,sonraki yýllarda kriterler saðlanmadýðý için uygulanmamýþtý.Ancak Gelir Ýdaresi Baþkanlýðý tarafýndan 6 Ocak 2022 saat 16:48'de internet üzerinden duyurulan "Enflasyon Düzeltmesine Ýliþkin Vergi Usul Kanunu Genel Tebliði Taslaðý" ile yapýlan açýklamalara göre ,enflasyon muhasebesinin bu yýl uygulanmayacaðý duyuruldu.

Enflasyon muhasebesinin iþletmelerin bilançosunu nasýl etkileyeceðine dair standart bir cevap yok,her iþletmenin kendi þartlarýna göre farklý sonuçlar çýkabilir.Enflasyon muhasebesi uygulamalarýnda, enflasyonun etkisi karþýsýnda gerçek deðerlerini koruyamayan parasal olmayan aktiflerin ve pasiflerin deðerlenmesini ve ortaya çýkan farklarýn kar veya zarar olarak sonuç hesaplarýna yansýtýlmasý gerekmektedir.Enflasyon muhasebesi uygulamalarýnda özü itibariyle iki türlü kar veya zarar oluþabilmektedir. l Enflasyon muhasebesi uygulamasýna ilk geçiþ sýrasýnda oluþan kar veya zararlar , Enflasyon muhasebesi uygulanmaya baþladýktan sonra oluþan kar veya zararlar. Yukarýda yer alan birinci grup zararlar (veya kârlar) klasik muhasebe kurallarýna göre hazýrlanan bilançolarýn deðerlenmesi sýrasýnda ortaya çýkar. Bu iþlem sonucunda oluþan zarar veya karlar doðrudan doðruya bir hesap dönemiyle iliþkilendirilemez. Örneðin 1970 yýlýnda aktife giren bir binanýn deðerinin tarihli deðere taþýnmasý halinde 51 yýl içerisinde enflasyon dolayýsýyla oluþan deðer artýþýnýn belirlenmesi ve bu farkýn gelir yazýlmasý gerekir. Yine benzeri þekilde 1970 yýlýnda ayný þirket sermaye artýrmýþ olsa idi, bu sermayenin de deðerlenip gider yazýlmasý gereklidir. Bu þekilde oluþan kar veya zararýn tek bir hesap dönemiyle iliþkilendirilmesi mümkün deðildir.Yukarýda belirtilen ikinci grup zararlar, enflasyon muhasebesi uygulanan her yýl için yýl sonlarýnda hesaplanýr. Dolayýsýyla, bu zararlarýn hangi yýlla ilgili olduðu bellidir.
Enflasyonun firmalar üzerindeki etkisinin derecesi enflasyonun hýzýna,iþletmenin varlýklarýnýn parasal ve parasal olmayan deðerler itibarýyla daðýlýmýna izlenen yönetim ve finansman politikalarýna, varlýklarýn devir hýzýna, yatýrýmlarýn daðýlýmýna, üretilen mal veya hizmetlerin talep esnekliðine, mali tablolarýn sunuþ dönemlerinin süresine, teknolojik geliþmelerden yararlanma hýzýna, borç yapýsýna ve faizlerdeki geliþmelere göre deðiþmektedir.
Enflasyonun etkisi enflasyon hýzý, nakdi olmayan varlýklarýn yaþý ve bu varlýklarýn toplam varlýklara oranýnýn yüksekliði, mali tablolarýn sunuþ dönemlerinin uzunluðuyla doðru orantýlý olarak artmaktadýr. Ýzlenen yönetim politikasý sonucunda elde yüksek tutarda stok bulundurulmasý ve stok deðerleme yöntemi etkilerin boyutlarýný deðiþtirebilmektedir. Stok devirleri yüksek firmalar enflasyondan daha az etkilenmektedirler. Ayrýca elde fazla tutarda bulundurulan nakdi varlýklar olumsuz etkilere sebep olurken fazla oranda nakdi borç gelir tablosunda olumlu etkiler yaratmaktadýr. Ayný þekilde, büyük oranda borçla faaliyetine devam eden bir firma öz kaynakla finanse edilen firmaya göre enflasyondan daha az etkilenmektedir.

Bu konuda Merkez Bankasý bünyesinde Enflasyon Muhasebesi ile ilgili bir çalýþmanýn aþaðýda linkini veriyorum.

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...a2d6de-m3fB9So

Deniz bey biraz gündem dýþý olucak ama enflasyon muhasebesi uygulansaydi acaba sirketlerin kari bundan nasil etkilenirdi... kari olusturan hangi kalemlerde degisiklik olurdu diye sormak istedim
Degerli yorumlariniz icin cok tesekkur ederim iyi tatiller dilerim

Daha önce bu konuda yazýlar yazmýþtým.Çok özet olarak:

-Sanayi þirketleri arsa,bina,fabrika teçhizat...duran varlýklarý da enflasyonla birlikte deðer kazandýðýndan(tabii amortisman yýprama payý da dikkate alýnarak),enflasyon muhasebesinde bilançolarý "daha az" olumsuz etkilenir.

-Ama bankalarýn kabaca tüm varlýklarý para olduðu için bilançolarý enflasyon muhasebesinden çok olumsuz etkilenirler.(Yani bilançolarý enflasyon muhasebesi uygulanýnca ,uygulanmadýðý duruma göre çok daha kötü gelir)

-Borçlu olan þirketlerin bilançolarý enflasyon muhasebesinden olumlu etkilenirken,borcu az nakit varlýklarý yüksek olan þirketler olumsuz etkilenir.

-Tabii bir de TUÝK'in gerçeði yansýtmayan enflasyon rakamlarý var,o da ayrý bir baþaðrýsý..

[HATAKE]

Cok tesekkurler Deniz bey borsayla ilgili bir yorum yaparken bu konuda onem tasiyor gercekten
Iyi aksamlar dilerim saygilar

[Achiles]

Deniz Bey bu bakýþ açýsýna katýlýr mýsýnýz, yine ayný þey olacak, hatta daha büyük olacak diyor, ben de diyorum ki ayný þey niye olsun, çok daha yavaþ zamana yayarak yapacak olmalýlar demeye çalýþýyorum. Aslýnda bir bütün bakýþ açým, borsalar piyasalar biraz daha düþecek ama bu bir düzeltme 2021 de baþlayan yukarý hareket bitmedi aðýr aksak (ending diagonal yapýsý) da olsa ilerlemeye devam edecek olmalý diyorum.



Global recession is coming. The shock to US housing is much bigger than in past monetary tightening cycles, as mortgage rates have risen so much more than Treasury yields. The true tightening in US financial conditions far exceeds what long-term Treasury yields indicate...

https://twitter.com/RobinBrooksIIF/s...036481/photo/1

[deniz43]

Deniz Bey bu bakýþ açýsýna katýlýr mýsýnýz, yine ayný þey olacak, hatta daha büyük olacak diyor, ben de diyorum ki ayný þey niye olsun, çok daha yavaþ zamana yayarak yapacak olmalýlar demeye çalýþýyorum. Aslýnda bir bütün bakýþ açým, borsalar piyasalar biraz daha düþecek ama bu bir düzeltme 2021 de baþlayan yukarý hareket bitmedi aðýr aksak (ending diagonal yapýsý) da olsa ilerlemeye devam edecek olmalý diyorum.



Global recession is coming. The shock to US housing is much bigger than in past monetary tightening cycles, as mortgage rates have risen so much more than Treasury yields. The true tightening in US financial conditions far exceeds what long-term Treasury yields indicate...

https://twitter.com/RobinBrooksIIF/s...036481/photo/1

Robin Brooks'a katýlmýyorum.Referans aldýðý pusulada bir yanlýþlýk yok ,ama pusulanýn yanýna demir koyarsanýz yanlýþ yön gösterir deðil mi..Þu anda ABD'de olan tam da bu.Robin Brooks kendisine sorsun,Fed bilançosunu olmasý gerekenin en az 3 katýna 9 trilyon dolara çýkarmasaydý,politika faiziyle kýsa vadeli faizleri kontrol ederken,piyasaya girerek aldýðý trilyonlarca dolarlýk uzun vadeli tahvillerle uzun vadeli tahvillerin faizlerini baský altýna alýp bastýrmasaydý,bilançosu þu anda 3 trilyon dolarda kalsaydý , 30 yýllýk ABD Hazine tahvillerin faizi þu anda nerede olurdu acaba..O zaman grafik þimdikinden çok farklý olur ve bu tür bir yorumun kapýsýný kapatýrdý.

Eðer Fed para politikasýnda mevcut duruþunu korursa, esaslý bir deðiþikliðe gitmez ise ,ABD ekonomisi için 2023 yýlý sonuna kadar baz senaryom; stagflasyon yaþayacaðý.Yani yüksek enflasyon devam edecek, ekonomisi küçülmeyecek(resesyona girmeyecek) ama durgunluk içinde olacak yani sýfýra yakýn düþük oranlý büyüme olacak.ABD borsalarý da stagflasyon realitesine göre hareket edecek.

[nosfecagri]

Deðerli hocam ben bunlarýn herhangi bir küçülme yapacaðýna inancýmý yitirdim.

Bu durumda sizce en doðru pozisyon hangisi olur? Tarým emtialar dediniz ki ben de bunu kendimce harmanlayýp çok güzel bazý þirketler yakaladým bizim bist de. Hala bu görüþünüz devam eder mi? Deðerli metaller özellikle altýn neden bu duruma tepki veremiyor piyasasý kontrol altýnda olduðu için mi? Sizce FED in diþsiz olduðunu düþünen birisi için altýn yatýrýmý mantýklý mý bu seviyelerde? Teþekkürler ve selamlar elinize emeðinize saðlýk.

Robin Brooks'a katýlmýyorum.Referans aldýðý pusulada bir yanlýþlýk yok ,ama pusulanýn yanýna demir koyarsanýz yanlýþ yön gösterir deðil mi..Þu anda ABD'de olan tam da bu.Robin Brooks kendisine sorsun,Fed bilançosunu olmasý gerekenin en az 3 katýna 9 trilyon dolara çýkarmasaydý,politika faiziyle kýsa vadeli faizleri kontrol ederken,piyasaya girerek aldýðý trilyonlarca dolarlýk uzun vadeli tahvillerle uzun vadeli tahvillerin faizlerini baský altýna alýp bastýrmasaydý,bilançosu þu anda 3 trilyon dolarda kalsaydý , 30 yýllýk ABD Hazine tahvillerin faizi þu anda nerede olurdu acaba..O zaman grafik þimdikinden çok farklý olur ve bu tür bir yorumun kapýsýný kapatýrdý.

Eðer Fed para politikasýnda mevcut duruþunu korursa, esaslý bir deðiþikliðe gitmez ise ,ABD ekonomisi için 2023 yýlý sonuna kadar baz senaryom; stagflasyon yaþayacaðý.Yani yüksek enflasyon devam edecek, ekonomisi küçülmeyecek(resesyona girmeyecek) ama durgunluk içinde olacak yani sýfýra yakýn düþük oranlý büyüme olacak.ABD borsalarý da stagflasyon realitesine göre hareket edecek.