...:::vobelýt:::...

[EGEDUK]

Güzel iþ gerçekten.
ABD uyguladýðý politikalar ile dolarý tüm dünya para birimleri karþýsýnda güçlü tutuyor.
Kendi bastýðý güçlü dolar ile tüm dünyadan ucuza hammadde, mamülleri satýn alýp yurduna getiriyor.
Yurtiçinde ürünler bollaþýnca bu durum da ayrýca enflasyonun düþmesine katký saðlýyor.
Güzel bir sistem.
Güçlü ülke olmak böyle bir þey.

[deniz43]

Haftaya baþlarken:

Türkiye CDS:781.5

[Westwind]

https://tr.euronews.com/2022/09/25/i...-birinci-cikti

Ýtalya'da parlamento üyelerinin belirleneceði genel seçimlerde sandýk çýkýþ anketlerine göre, Giorgia Meloni liderliðindeki aþýrý saðcý Ýtalya'nýn Kardeþleri Partisi birinci çýktý.

Opinio enstitüsünün Rai kanalý için yaptýðý ankete göre, Ýtalya'nýn Kardeþleri (FDI) oylarýn yüzde 22 ila 26'sýný alýrken, koalisyon ortaklarý Matteo Salvini'nin aþýrý saðcý Lig Partisi ve Silvio Berlusconi'nin muhafazakar Forza Italia (FI) partisi sýrasýyla yüzde 8,5 ila 12,5 ve yüzde 6 ila 8 aralýðýnda oy aldý.
Resmi olmayan rakamlara göre FDI, FI ve Lig koalisyonunun hem Temsilciler Meclisi hem de Senato'da çoðunluðu garantilemesiyle 1945'ten bu yana ilk kez aþýrý saðcý bir parti Ýtalya'yý yönetebilir.
Matteo Salvini Twitter'dan yaptýðý açýklamada koalisyonun "hem Meclis'te hem de Senato'da açýk bir avantaja" sahip olduðunu söyledi.

EURO için bir olumsuz haber daha

Aþýrý saðýn iktidara gelme ihtimali olmasýna raðmen seçime katýlýmýn düþük olmasý düþündürücü

“Ýçiþleri Bakanlýðýnýn paylaþtýðý verilere göre, dünkü genel seçimlere katýlým oraný yüzde 63,9 olarak gerçekleþti. Söz konusu oranýn bugüne kadar yapýlan genel seçimler arasýnda en düþük katýlým oraný olduðu belirtildi.

https://tr.euronews.com/2022/09/26/i...anina-yaklasti


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[BaþKara]

Sayýn deniz43, Robin Brooks'un yeni $/TRY fair value yorumu hakkýnda ne düþünüyorsunuz?

Þükrü sen ne düþünüyorsun?

[gundwane]

https://twitter.com/Schuldensuehner/...60420410777601

https://pbs.twimg.com/media/FdgviuiX...png&name=small

Geçen yýldan bugüne küresel ölçekte tahvil yatýrýmcýlarý 12.2 trilyon dolar zarar yazmýþlar,sadece son 1 haftada yazdýklarý zarar 1.2 trilyon dolar.

Bu baþlýðý takip edenler iyi hatýrlarlar.Son 2 yýldýr çok düþük faizlerle hatta negatif faizlerle bu tahviller satýn alýnýrken "bunun bir çýlgýnlýk olduðunu" faizler yükseldiði zaman bu tahvilleri satýn alanlarýn devasa zararlara uðrayacaðýný yazmýþtým.Þimdi olan tam da bu,merkez bankalarý politika faizlerini önümüzdeki dönem yükseltmeye devam edecek ,bu zararlar daha da derinleþecek..
Tabii,bunun sonuçlarý da var,küresel ölçekte 12.2 trilyon dolarlýk varlýk erimesi oldu.Yani varlýk sahiplerinin yeniden yatýrým yapma kapasitesi 12.2 trilyon dolar azalmýþ oldu.Bu hem varlýklara yatýrým talebini azaltacaðý için varlýk fiyatlarýnýn deðerini düþürücü(hisse senetlerinin,emlak fiyatlarýnýn fiyatýný düþürücü,hem de faizleri yükseltici) etkileri olacak.Tüketim harcamalarýný azaltýcý yönde etkisi de olacaðý için enflasyonu düþürücü yönde etkisi de beklenir.Piyasadaki likiditeyi azaltýr,borçlanma þartlarýný zorlaþtýrýr.
Þu anda benzer ve çok yüksek bir tehlikede Türk bankalarý için de var.Üretici fiyatýndaki yýllýk artýþ %143.75(TUÝK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar Ekonomi Yönetimi tarafýndan çok düþük faizlerle %11.61'den 10 yýllýk tahvil,%10.43'ten 5 yýllýk tahvil almaya zorlanýyor.Bu kadar yüksek enflasyon ortamýnda baskýyla bu faiz oranlarý sürdürülebilir deðildir,önünde sonunda enflasyona yakýn oranlara yakýnsar ve bu durumda eðer elinde yüklü miktarda bu çok düþük faizli tahviller varsa ,verdiði devasa zararla bankalarýn sermayesini sýfýrlayabilir(Demirbank örneði).Bu nedenle bankalarýn riskini çok iyi yönetmesi,bu kadar düþük faizli tahvil almak yerine, faiz oranlarý enflasyona endeksli normalleþinceye kadar ,geçiþ döneminde kaldýraç kullanmayý sonlandýrmasý ve bilançosunu küçültmeyi tercih etmesi,bankanýn kendi bekasýný korumak için rasyonel hareket olacaktýr.

Yine iyi artýrdý FED..
Ben bu kadarýný beklemiyordum açýk açýk da yazdým idi..
Nedeni de buydu aðýrlýklý olarak..
Hala sonbaharda dezenflasyon (aylýk bazda) ve FED den ani duruþ bekliyorum..
Daha fazla devam ederlerse tahvil bono krizini ateþleyecekler..
Sonra yine baþa dönüp çek faizleri sýfýra bas paralarý bu tahvilci arkadaþlara olacak.
Belkide onu amaçlýyorlar!!

[tospa]

FED dönüþ imkaný görse o gün döner. De iþte 2019 Ocak ayýnda hastayý ameliyat masasýnda býrakmanýn ve sonrasýnda pandeminin etkileri bunlar. Ýþi bitirmeden dönüþ olur mu, olmaz diyemem FED demiþler buna. Ama sonuçlarý ne olur bu kez, enflasyon nerelere gider orasý muallak iþte.

Bizim için olumlu yönde farkedecek pek birþey yok. Milletin aðzýndan burnundan dolar fýþkýrýrken de gelmiyordu o para bize, yine gelmez. Ýþte CDS ler falan bir miktar gerilerse dýþ finansman faizimiz düþer falan filan.

Bizim yolumuz yol olmadýðý için FED 180 derece dönse bile olumlu açýdan bizi çok ýrgalayacak bir durum yok.

[deniz43]

https://pbs.twimg.com/media/Fdk-HfTX...pg&name=medium

Türkiye'nin CDS risk puaný yeniden 800'e yükseldi

[deniz43]

Bugün Hazinenin 10 yýl vadeli 2.5 milyar dolarlýk 2 tahvilinin itfa tarihiydi.Ama Hazine bu borcu yeniden borçlanarak çevirmedi veya çeviremedi.
Prosedür þu þekilde iþliyor.Hazine borçlanmayý istediðinde; önce J.PMorgan,Citi gibi büyük piyasa yapýcý bankalara ,piyasada zemin yoklamasý,sondaj yapmasý için yetki veriyor,eðer sondaj sonunda istenen þartlarda bir talep görülürse,o zaman resmen bu piyasa yapýcý bankalara talep toplamasý için yetki verildiði Hazine tarafýndan duyuruluyor ve ihale duyurusu yapýlýyor,yani Hazine dýþ borçlanma için tahvil ihalesi duyurusu yaptýðý zaman ,aslýnda müþterisi de hazýr olmuþ oluyor.Böylece ihaleye çýkýp da talep gelmemesi gibi,Hazine için kredibilite kaybý yaþatacak bir durum yaþanmamýþ oluyor.
Mevcut durumda 2 ihtimal var;birincisi 800 civarýnda çok yüksek bir CDS risk puaný ve vadeye göre deðiþen ortalama %4 civarýnda ABD dolarý tahvil faizi var,bu durumda yeniden borçlanma maliyeti ,abd tahvil faizi+cds risk puaný= %12 gibi çok fahiþ bir orana denk geldiði için Hazine bu kadar yüksek maliyetten borcu çevirmektense,merkez bankasýndaki hesabýndan ,döviz rezervlerinden bu ödemeyi yapmýþ olmayý tercih etmiþ olabilir veya ikinci ihtimal çok yüksek maliyetine raðmen yine de borcu çevirmeyi istemiþ olabilir ama piyasadan bir talep gelmemiþtir.Hangisi olduðu ilerleyen günlerde finans medyasýna sýzar muhtemelen.

Diðer taraftan çok yüklü borçlanma maliyetine raðmen,BDDK ve merkez bankasý önümüzdeki haftalarda çok yüklü sendikasyon kredisi ödemesi olan bankalara bu borçlarýný yeniden borçlanarak çevirmeleri için baský yapýyorlardý.( Bankalar için sorun sadece çok yüksek borçlanma maliyetleri deðil,döviz kredisi talep eden bir þirket de yok,bankalarýn yapabileceði sadece swap ile merkez bankasýna döviz verip aldýklarý TL ile kredi verme yolu kalýyor ki,orada da çok düþük faizli TL tahvil almak gibi banka bekasýný tehdit eden bir risk olduðu için,zaten bankalar sendikasyon kredisini çevirmek yerine kapatmak istiyorlardý ve hatta önceki haftalarda garanti ve yapý ve kredi bankasý bu yönde bir duyuru yapmýþtý)Hazinenin borcu çevirememesi,bankalar üzerindeki baskýyý azaltacaktýr muhtemelen.

NOT:Hazine Bakaný Nureddin Nebati ve Cumhurbaþkanlýðý sözcüsü Ýbrahim Kalýn hafta sonunda Suudi Arabistan Veliaht Prensi Muhammed bin Selman ile görüþmeye Suudi Arabistan'a gittiler.Ziyaretin amacý ,muhtemelen batýdaki finansal piyasalardan yapýlamayan borçlanmayý Suudi Arabistan'dan saðlamak olabilir.