...:::vobelýt:::...

[Kurt73]

NFP artý geldi, kiþisel gelirler artý geldi, ama piyasada pozitif hava var.

Powell söylediklerini yutuyor piyasa, çok ilginç deðilmi?

[Batman]

Sn Deniz Hocam;

Malum sizde borsanýn ülke ve global riskleri yeterince fiyatlamadýðýný düþünen taraftasýnýz bugün BIST yabancý payý 30,60'lara kadar düþmüþ iken borsanýn içinde bulunduðu ralliyi net hata noksan gibi kayýtsýz paralarýn giriþiyle açýklayabilir miyiz yoksa neden ne olabilir? Buna paralel KKM'den (Kurun hareketsizliði ve KKM'deki brüt paranýn azalmamasý) de BIST'e para akmadýðýný düþünüyorum.

Saygýlarýmla.

[deniz43]

Sn Deniz Hocam;

Malum sizde borsanýn ülke ve global riskleri yeterince fiyatlamadýðýný düþünen taraftasýnýz bugün BIST yabancý payý 30,60'lara kadar düþmüþ iken borsanýn içinde bulunduðu ralliyi net hata noksan gibi kayýtsýz paralarýn giriþiyle açýklayabilir miyiz yoksa neden ne olabilir? Buna paralel KKM'den (Kurun hareketsizliði ve KKM'deki brüt paranýn azalmamasý) de BIST'e para akmadýðýný düþünüyorum.

Saygýlarýmla.

Borsadaki hareket -bana göre- tamamen spekülatif hatta düzenleyici kurumlarýn da gözünü kapattýðý manipülatif bir hareket.

-Bu hareket için yüksek enflasyonu sebep gösteremeyiz,bugün dünyada bizim ölçümüzde olmasa bile,birçok ülkede "kendilerine göre" yüksek enflasyon var.Ama diðer ülkelerin borsalarýnda enflasyon kadar yükseliþ görmek bir yana nominal olarak da sert düþüþler görüyoruz,çünkü enflasyon tüm makrodengeleri bozan bir olumsuzluktur,ekonominin genelinde olumsuz bir tablo varken ,borsalar da enflasyon kadar yükselmez.

-Ekonomimizde büyük makro olumsuzluklar varken,ekonomide her an bir ödemeler dengesi krizine girme riski varken,böyle bir durumda sanayisi %70 oranýnda yurt dýþýna baðlý olan ve ekonomisinde bir "ani duruþ" ile çarklarýn durmasý riski varken, bu risklerin hiç fiyatlanmadýðýný görüyoruz.Þirketlerin bilançosunu ülke ekonomisinin genelindeki koþullardan baðýmsýz deðerlendiremeyiz.

-Bizim þirketlerin deðerlemelerini kredi notu AAA olan ülkelerin þirketlerin deðerlemeleri ile mukayese edemeyiz.Onlarýn þirketleri borçlanýrken borçlarýna 700 baz puan ülke riski eklenmiyor,ilave teminatlar istenmiyor,borçlanma vadeleri ve þartlarý bizim gibi katý deðil.

-Bizim þirketlerin ürünleri yüksek teknolojili,yüksek katma deðerli innovasyona dayalý ürünler deðil,dolayýsýyla reel karlýlýk oranlarý bizim þirketlerin düþük, bazý ürünlerde tüm dünyayý domine edecek þekilde pazar payýna sahip hatta tekel diyebileceðimiz þirketlerimiz yok,dolayýsýyla deðerlemelerin çok farklý olmasý gerekir.



Örnek:Þu anda inanýlmaz deðerlemelere ulaþan borsanýn en deðerli þirketi SASA polyester üreten bir þirket .Yüksek teknoloji yok,yüksek katma deðer yok,borçluluk oraný yüksek.
Polyester nedir;
Genellikle petrol kaynaklý etilenden üretilen bir ürün .Genellikle kullaným alaný sentetik ve ucuz maliyetli kumaþ üretimidir.Bu kumaþlarýn saðlýklý olmadýðý baþta allerji çeþitli sorunlara yol açtýðý bilinir.Polyester üretiminde, soðutma için yüksek miktarlarda su gerektiren, enerji açýsýndan yoðun bir ýsýtma iþlemiyle üretilir.Eðer düzgün yönetilmez ise, bu durum özellikle polyesterin sýklýkla üretildiði savunmasýz toplumlarda yeraltý suyu seviyelerinin düþmesine ve temiz içme suyuna eriþimin azalmasýna neden olabilir.
Geleceði olan bir ürün deðil,çevreyi kirlettiði kaygýlarýyla uzun vadede küresel ölçekte kýsýtlamaya uðramasý dikkate alýnmasý gereken bir ihtimal.(Belki de Sabancý grubu bu nedenle satarak elinden çýkardý)

https://www.alsanalsa.com/blog/icerik/polyester-nedir

[deniz43]

https://twitter.com/ali_hakan_kara/s...F0mZbGp5A&s=19


Grafik merkez bankasý eski baþekonomisti(Ayrýlýþ Ocak 2020), Bilkent Üniveritesi profesörü Hakan Kara'dan.Çok þey anlatýyor...

[deniz43]

ABD'de emlak piyasasýnda mortgage faizinin yýllýk %7'nin üzerine çýkmasý konut fiyatlarýndaki týrmanmayý durdurdu,satýþlar düþtü,konut fiyatlarýnda da gerileme baþladý.

https://wolfstreet.com/2022/11/05/th...an-let-it-rip/

The Housing Bubble Popped, and the Fed Can Let it Rip

ABD enflasyonu için önemli bir geliþme...

[deniz43]

https://twitter.com/MeteOzbalaban/st..._Gh_GMmJw&s=19

Japon Bubble: 1991 yýlýnda Japonyadaki þehirlerdeki tüm arsa deðeri 20 trilyon $ olmuþ. O zaman ABD deki toplam arazi deðerinin 5 katý, tüm dünya borsalarýnýn 2 katý deðere ulaþmýþ. Aþaðýdaki resim japon gayrimenkul balonunun oluþunu ve çöküþünü gösteriyor.

[deniz43]

https://pbs.twimg.com/media/Fbeqm1BW...g&name=900x900

Son 2 yýlda gsyih içinde iþgücü ödemelerinin payý %36.8'den %25.4'e inmiþ.Normalde bu oranlar çeyreklik dönemlerde 0.5-1 puandan fazla istatiksel olarak pek oynamaz,deðiþimler oldukça yavaþtýr.Ama bu defa ,çok kýsa bir zaman diliminde emeði ile geçinenlerde korkunç bir yoksullaþma olmuþ.Peki bu nasýl saðlanmýþ.Çok yüksek enflasyon ortamýnda ,ücretlerin ayarlanmasý enflasyonu gerçeðin çok altýnda gösteren TUÝK verileriyle yapýlmýþ.Ücretlerin satýn alma gücü çok yüksek enflasyonda eriyerek geniþ halk kitlelerinde derin bir yoksulluk oluþmuþ.

Emeði ile geçinenlerden sadece devasa bir "gelir transferi" yapýlmamýþ,ayný zamanda devasa bir "servet transferi" de yapýlmýþ.Ýleride çocuðunun eðitim masrafý,evlilik masrafý,bir saðlýk sorunu ile karþýlaþtýðýnda amelyat parasý gibi amaçlar için, diþinden týrnaðýndan zorlukla tasarruf edilen birikimler enflasyonun çok altýnda faiz oranlarýyla reel olarak eritilmiþ,bunu "ucuz kaynak olarak" kullanan seçilmiþ kiþilerin zenginliðine zenginlik katarken,ileride bu paraya ihtiyaç duyacaklarý çaresiz býrakmýþ.

[deniz43]

https://twitter.com/financialjuice/s..._fsQ5wXUw&s=19

CHINESE HEALTH OFFICIAL: CHINA WILL MAINTAIN ITS PRESENT COVID-ZERO REGULATIONS