...:::vobelýt:::...

[Desperado]

sonundaki ? iyi olmuþ ....

[pit]

https://twitter.com/e507/status/1661365084210311168

"KKM'de bugün
1. Yatýrýmcý 1 yýl vadeli %40 peþin primli $1 milyon DDKKM yapar
2. Banka hesaba peþin $400 bin yatýrýr
3. Onu da DDKKM yapar
4. Peþin $160 bin prim...
5. Onu da...
6. Peþin $64 bin yatar
7. Onu da...
8. Yatýrýmcý yeter der
9. Bir yýl sonra $1.649.600 geri alacak(?)"

tam ponzi valla diyecek birþey bulamýyorum

[kurmay]

Þimdi ise bankalar mevduat faizinin çok altýnda %16 civarýnda faizle ticari kredi vermek zorunda, vermez ise yine uzun vadeli ve yüksek enflasyon ortamýnda çok düþük faizli hazine tahvili almak zorunda, halbuki bankalarýn TL mevduata kredi faizinin çok üzerinde faiz vermelerinin nedeni de uzun vadeli ve yüksek enflasyon ortamýnda çok düþük faizli hazine tahvili almak zorunda kalmamak için, çünkü toplam mevduatýn belirli bir yüzdesi TL mevduat olmaz ise,bankalar yine uzun vadeli ve çok düþük faizli hazine tahvili almak zorunda.
.

bu "hazine tahvili alma zorunluluðu" nasýl bir zorunluluk Hocam.
Bir bankanýn çýkýp tutturamadýðý miktara karþýlýk þu kadar tahvil alma zorunluluðu doðmuþsa; "neyse cezasý kesin, ben almýyorum tahvil falan" deme gibi bir seçeneði var mý? Varsa böyle bir seçeneði ve almazsa ne tür ceza, yaptýrýmlarla karþýlaþýr.

Bu tahvil tutma zorunluluðu getiren kararlarýn iptali için mahkemelere baþvurma yolu açýk mýdýr? Bankalar bu uygulamalarý yargýya götürebilir mi?

[Achiles]

https://twitter.com/e507/status/1661365084210311168

Bu da enflasyon ve piyasa faizleri yükselince ,benzerini yakýn dönemde ABD'de gördüðümüz gibi, tahvillerin deðerini büyük ölçüde kaybetmesi demek,bankalarýn sermayesinin sýfýrlanmasý demek,uzun vadeli tahvil varlýklarýna karþý kýsa vadeli mevduat ile vade uyuþmazlýðý demek,likidite tamponunun kalmamasý demek,dolayýsýyla bankalar bekalarý için bu menkul kýymetleri almaktan kaçýnmak istiyor ve büyük maliyetine katlanýyorlar.

Bunu Hakan Kara ve e507 hesapladý Deniz Bey, zannedildiði gibi sýfýrlanma olmadýðýný, yanlýþ hatýrlamýyorsam zararýn %20-30 civarýna tekabül ettiðini söylediler, tabi MB buna sonradan ekstra bir tedbir getirmediði varsayýmý ile.

Diðer konu e507 %40 için zirve ifadesini de kullanmýþ, bilmiyorum belki daha etkili olur diye tercih edebilir, gerçek oranlar ortalama onun dik yarýsý, hatta o da brüt. Ve ayrýca primi tekrar yatýrmak diye bir þey de yok ayný þekilde, yasak. Bir iki yapýlmýþsa da genelinde yok bu uygulama.

Düþük faizli tahvil almaktansa bu yolu tercih ediyorlar. Daha karlý olmalý ki, yapýyorlar. Bu durumda düþük faizli tahviller bile sýfýrlama anlamýna gelmiyorsa, en fazla hiç bir tedbir getirilmediði durumda %20-30 zarar demekse, eh o halde opsiyonlu DDKM banka açýsýnda daha az zararlýysa mukayese yapýldýðýnda, neden ses getirdi o zaman, çünkü realize edilmiþ gerçek bir oran olarak kabul gördü, diðeri ileride olmasý beklenen ki o daha kötü, bu ise muhtemelen ona göre daha az kötü, ama adý konmuþ durumda bu haliyle bugünden...

Versin süper bonoyu, toplasýn bütün dolarlarý, mevzu kökünden kapansýn, kimse DTH yüzünden düþük faizli tahvil almak zorunda kalmasýn o zaman. Bunun yaratacaðý yük KKM nin yarattýðý yükten daha mý az ki?

[deniz43]

Bunu Hakan Kara ve e507 hesapladý Deniz Bey, zannedildiði gibi sýfýrlanma olmadýðýný, yanlýþ hatýrlamýyorsam zararýn %20-30 civarýna tekabül ettiðini söylediler, tabi MB buna sonradan ekstra bir tedbir getirmediði varsayýmý ile.

Diðer konu e507 %40 için zirve ifadesini de kullanmýþ, bilmiyorum belki daha etkili olur diye tercih edebilir, gerçek oranlar ortalama onun dik yarýsý, hatta o da brüt. Ve ayrýca primi tekrar yatýrmak diye bir þey de yok ayný þekilde, yasak. Bir iki yapýlmýþsa da genelinde yok bu uygulama.

Düþük faizli tahvil almaktansa bu yolu tercih ediyorlar. Daha karlý olmalý ki, yapýyorlar. Bu durumda düþük faizli tahviller bile sýfýrlama anlamýna gelmiyorsa, en fazla hiç bir tedbir getirilmediði durumda %20-30 zarar demekse, eh o halde opsiyonlu DDKM banka açýsýnda daha az zararlýysa mukayese yapýldýðýnda, neden ses getirdi o zaman, çünkü realize edilmiþ gerçek bir oran olarak kabul gördü, diðeri ileride olmasý beklenen ki o daha kötü, bu ise muhtemelen ona göre daha az kötü, ama adý konmuþ durumda bu haliyle bugünden...

Versin süper bonoyu, toplasýn bütün dolarlarý, mevzu kökünden kapansýn, kimse DTH yüzünden düþük faizli tahvil almak zorunda kalmasýn o zaman. Bunun yaratacaðý yük KKM nin yarattýðý yükten daha mý az ki?

https://twitter.com/ali_hakan_kara/s...74128534339585

Hakan Kara'nýn çalýþmasý yukarýdaki linkte.

Ben bu çalýþma hakkýnda þu eleþtirileri yapmýþtým:

-Bu çalýþma faizlerin 20 puan artacaðýna dayalý bir varsayýmla yapýlmýþ.Enflasyonun önümüzdeki dönem çok daha yükseleceði ve hiper enflasyon patikasýna gireceði görüþümde olduðunu ifade etmiþtim.Bu nedenle faizlerin sadece 20 puan artýþýna dayalý çalýþma bana göre oldukça iyimser kalmýþ.

-Ýkincisi sabit TL faizli tahvillerin banka bilançosu içindeki payý hýzla artýyor.Geçen yýl Nisan ayýnda Hazine tarafýndan ihraç edilen sabit TL faizli tahvil tutarý 472.1 milyar TL iken,bu yýl Nisan ayýnda 953.2 milyar TL'ye yükselmiþ durumda.Bu sene ilave olarak 1.5 trilyon TL civarýnda olmasý beklenen bütçe açýðý da büyük ölçüde yine ilave tahvil ihraçlarý gerçekleþtirilecek ve regülasyonlarla bankalarýn tahvil stoklarý çok düþük faizlerle artýrýlmaya zorlanmakta ve riskleri artma yolunda.Mevcut para politikasý devam ettikçe tahvillerin banka bilançosundaki payý hýzla artmaya devam edecek ve riskleri yükselecek.

-Benim de bu baþlýkta dile getirdiðim eleþtiriyi,Hakan Kara hesaplamasýnda dikkate almýþ. Faizlerin sert yükseliþleri sadece uzun vadeli tahvillerin deðerini çöp haline getirmez,kötü yönetilen ve verimsiz iþ modelleri olan ama ucuz kredi ile yaþayan þirketlerin de batmasýna,piyasadan elenmesine neden olur.Bu nedenle bütünsel olarak düþünüp,faiz artýþýndaki sert yükseliþlerin bankalarýn kredi bataklarýný ne oranda artýracaðýný da çalýþmaya dahil etmek gerekir.Prof. Kara bunu dikkate almýþ.

-Prof. Kara sonuç olarak:"Yaptýðýmýz bu kaba analiz, varlýk fiyatlarýnda sert bir düzeltme olmasý durumunda oluþacak finansal riskin azýmsanamayacak düzeyde olduðunu gösteriyor."
kanaatini ifade etmiþ.

Benim kiþisel projeksiyonlarým daha negatif varsayýmlara dayalý olduðu için(faizde 50+ puan artýþ ve toplam kredilerde +%15 batýk projeksiyonuna dayalý) ,daha olumsuz sonuçlar üretiyor.

Son olarak:Hazine'den %8'e aldýðýnýz bir tahvilin faizi %25'e çýkarsa vadeye baðlý olarak ana paradan ne kadar kayýp olur:

https://pbs.twimg.com/media/FrGNAaOW...g&name=900x900

[deniz43]

bu "hazine tahvili alma zorunluluðu" nasýl bir zorunluluk Hocam.
Bir bankanýn çýkýp tutturamadýðý miktara karþýlýk þu kadar tahvil alma zorunluluðu doðmuþsa; "neyse cezasý kesin, ben almýyorum tahvil falan" deme gibi bir seçeneði var mý? Varsa böyle bir seçeneði ve almazsa ne tür ceza, yaptýrýmlarla karþýlaþýr.

Bu tahvil tutma zorunluluðu getiren kararlarýn iptali için mahkemelere baþvurma yolu açýk mýdýr? Bankalar bu uygulamalarý yargýya götürebilir mi?

Bazý bankalar uygulamanýn baþlangýcýnda cezasýný ödeyip ,hazine tahvili almaktan kaçýnmaya çalýþtý.Ama merkez bankasý bunu kabul etmedi,"alacaksýnýz" dedi.Yasal mevzuat merkez bankasýna bu tür talimatlar verme hakký tanýyor,dolayýsýyla mahkemelere baþ vurmak bir sonuç getirmez.

[deniz43]

https://www.ekonomim.com/ekonomi/yur...-haberi-695704

Yurtdýþý portföy yatýrýmlarý ilk çeyrekte 3,5 milyar dolarla rekoru gördü.

[deniz43]

Fed tutanaklarý

https://www.federalreserve.gov/monet...es20230503.pdf


Fed, Federal Açýk Piyasa Komitesinin (FOMC) 2-3 Mayýs'ta düzenlenen toplantýsýna iliþkin tutanaklarý yayýmladý. Fed yetkililerinin daha fazla faiz artýþýnýn gerekli olup olmadýðý konusunda ikiye bölündüðünü gösterdi.Tutanaklarda, yetkililerin daha fazla politika sýkýlaþmasýnýn ne kadar uygun olabileceði konusunda genel olarak belirsizliðe iþaret ettiði aktarýldý.Fed tutanaklarýnda, "Bazý yetkililer, enflasyonun yüzde 2'ye düþürülmesindeki ilerlemenin kabul edilemez derecede yavaþ seyretmeye devam edebileceði beklentilerine dayanarak gelecek toplantýlarda ek politika sýkýlaþmasýnýn muhtemelen gerekli olacaðý yorumunu yaptý" ifadesi yer aldý.Tutanaklarda, birkaç yetkilinin ise ekonominin mevcut görünümleri doðrultusunda ilerlemesi halinde mayýs toplantýsýndan sonra daha fazla politika sýkýlaþmasýnýn gerekli olmayabileceðini belirttiði kaydedildi.
Fed tutanaklarýnda, yetkililerin, para politikasýndaki kümülatif sýkýlaþmanýn gecikmeli etkileri ve kredi koþullarýndaki sýkýlaþmanýn ekonomi üzerindeki olasý etkileri ýþýðýnda, söz konusu toplantýdan sonra daha fazla faiz artýþýnýn ne ölçüde uygun olabileceðinin "daha az kesin" hale geldiði konusunda genel olarak hemfikir olduðu belirtildi.Yetkililerin enflasyonun kabul edilemez derecede yüksek olduðu konusunda hemfikir olduðu aktarýlan tutanaklarda, Mart ayýna kadar olan verilerin enflasyondaki düþüþlerin, özellikle çekirdek enflasyon ölçütlerinde, beklenenden daha yavaþ olduðunu gösterdiði ifade edildi.Tutanaklarda, Fed çalýþanlarýnýn, finansal koþullarýn halihazýrda sýký olduðu bir dönemde, banka kredi koþullarýndaki beklenenden fazla sýkýlaþmanýn etkilerinin bu yýlýn sonunda "ýlýmlý bir resesyona" yol açacaðýný tahmin etmeye devam ettiði aktarýldý.Fed tutanaklarýnda, birçok yetkilinin finansal sistemde ve genel olarak ekonomide ciddi bozulma riskinden kaçýnmak için borç limitinin zamanýnda artýrýlmasýnýn öneminden bahsettiði ifade edildi.Bankacýlýk sektörü stresinin ekonomik faaliyet üzerinde daha fazla baský oluþturacaðý konusunda da hemfikir olunduðu dile getirilen tutanaklarda, ancak bunun ne ölçüde olacaðýnýn belirsizliðini koruduðu kaydedildi.