AYGAZ - Aygaz A.Þ.

[Murat1907]

Sayýn abcd detaylý analiziniz için teþekkürler öncelikle. Kaðýdýn sayfasýnýn bu derece sessiz olmasý ve yatýrýmcý profili benim Aygaz’ý tercih etmemde önemli bir sebep. Yýlý sermayesinin hayli üzerinde bir karla kapatabilir beklentinizden yola çýkarak, Tüpraþý’ýn da 100 milyon TL civarý bir olumlu katkýsýyla, 12 aylýk kar rakamýnýn 400 hatta 450 milyon olmasýný bekleyebilir miyiz sizce? Böyle bir senaryoda 2020 Mart ayýnda temettü olarak hisse baþý 150 kuruþlarý daha konuþabileceðimizi düþünüyorum.

[abcd]

Sayýn abcd detaylý analiziniz için teþekkürler öncelikle. Kaðýdýn sayfasýnýn bu derece sessiz olmasý ve yatýrýmcý profili benim Aygaz’ý tercih etmemde önemli bir sebep. Yýlý sermayesinin hayli üzerinde bir karla kapatabilir beklentinizden yola çýkarak, Tüpraþý’ýn da 100 milyon TL civarý bir olumlu katkýsýyla, 12 aylýk kar rakamýnýn 400 hatta 450 milyon olmasýný bekleyebilir miyiz sizce? Böyle bir senaryoda 2020 Mart ayýnda temettü olarak hisse baþý 150 kuruþlarý daha konuþabileceðimizi düþünüyorum.

Sayýn MuratFB:-))

Bahsettiðiniz ve rakamlandýrdýðýnýz tutarda tupraþ katkýsý gelirse muhteþem olur ama bence pek olasý deðil.
Çünkü bildiðiniz gibi aygaz EYAÞ ýn %20 ne yani dolaylý olarak tupraþýn % 10 na sahip.
Tupraþtan 100 destek gelmesi için tupraþýn son çeyreðinin 1 milyar civarýnda kar açýklamasý demek, böyle bir durumda aygaz þov yapar:-)) þahsen ben tupraþýn son çeyrek performansý yine zarar olmasýn yeter diyorum. Çünkü rafineri marjlarý hala istenilen seviyelerde deðil.
Temettü verme oranýyla ilgili tahmininize þu fikrimle destek verebilirim: koç grubu olarak holding temettülerle beslenir hep, 2019 yýlý koç grubu açýsýndan hem otomotiv, hem bankacýlýk hem enerji, beyaz eþyanýn yurt dýþý performansý dýþýnda o segmentte de iyi bir performans gösteremedi. Ama mutlaka temettü de almasý lazým. Bu durumda, hangi þirkette kar varsa , bu defa mümkün olduðunca maximum oranda daðýtacaktýr. Aygaz enerji segmentinde sermayenin üzerinde kar açýklayacaðýna inandýðým için % 100 oranýnda daðýtabilir inþallah.
Diðer yandan, koç grubunun yapý kredideki unicredit hisselerinin bir kýsmýný satýn almasý ve ykb nin esas sahibi kfh deki 50-50 paylý anlaþmanýn koç grubu lehine feshedilmesiyle ilgili anlaþma malumunuz 2020 yýlýnýn ilk aylarýnda tamamlanacak. Anlaþmaya göre, uni credit koç finansal yatýrýmlar þirketinde payý bulunan koç grubu þirketlerine 570 mln tl tazminat ödeyecek kendisi feshettiði için.
Bu þu anlama geliyor Aygaz açýsýndan; eski kfy þirketinde aygazýn % 1,9 payý vardý, tazminat sadece koç grubu hissedarlarýna ödeneceði için aygaz ýn payý 2 katýna çýkacak, yani yaklaþýk %4 e yakýn bir paya sahip oluyor, ve tazminatýn %4 civarýndaki kýsmý yaklaþýk 21 mln tl aygaza ödenecek ve bu tutar IFRS ilkelerine göre gelir tablosunda diðer gelirlerde yer alacak. Elbette aygaz payýný 2 ye katladýðý için yaklaþýk 70 mln ödeyecek ve bu tutarý bilançonun aktifinde finansal yatýrýmlara kaydedecek ama alacaðý tazminatý gelir tablosuna yazmak durumunda kalacaðý için net kar 20 mln daha artacak. Ama bu iþlem yýl sonu bilançoya yetiþmez veya yansýtýlmaz, muhtemelen yeni yýlýn ilk çeyreðinde gelir tablosuna yansýr.
Bence koç grubu dolayýsýyla aygaz ykb hisselerini hem ucuza aldý, hem tl taksitle aldý hem de tazminat ödettirerek aldý.
Aslýnda aygaz ýn 2 baþlýkta faaliyeti var, ilki kendi core business olan lpg iþi, diðeri de holding görünümünde olan iþtirakleri( tüpraþ ýn %10 u, entek in %50 si, YKB nin yeni dönemde %3,5 civarýndaki kýsmý ve opetle yaptýðý % 50 paylý gayrimenkul þirketii)
Sadece iþtiraklerinin deðeri bile çok önemli iken, bu yýl kendi faaliyet karýndaki beklediðim iyileþme aslýnda iþtah kabartýyor.
Hatýrlarsanýz geçen yýlýn son çeyreði kendi operasyonlarýndaki kar düþüklüðü , ve doðalgaz iþinden aldýklarý 30 mln dolarlýk tahkim kararý dolayýsýyla negatif gelmiþti, izleyen çeyrek olan bu yýlýn ilk çeyreði de maalesef negatif olmuþtu.
Þimdi yukarý peþpeþe 3 çeyrek, muhtemeldirki 2020 yýlýnýn ilk çeyreði de iyi gelecektir ki, böylece þirket büyüklüðü ve algý açýsýndan hayli pozitif bir hava oluþabilir.
Bu arada, bu yýlýn son çeyreði mevsim koþullarý iyi geçtiði için lpg satýþlarýnýn da hedeflenen maximum miktara yakýn gerçekleþeceðini tahmin ediyorum, geçen yýlýn son çeyreði kriz ve mevsim koþullarý dolayýsýyla hayli düþüktü. Yani 2019 ve 2018 son çeyrek baz etkisi pozitif yönde çok keskin olacak.
Tüpraþ sürpriz yapar da pozitif bir son çeyrek katkýsý verirse , sizin de söylediðiniz gibi algý hayli deðiþir.
Unutmayalým, çok deðerli ancak düþük deðerlenen iþtiraklerine raðmen defter deðeri 1,5 ta kalan bir holding vari þirketten bahsediyoruz, þu anki piyasa deðeri sadece iþtiraklerinin deðerinden dahi düþük görünüyor, demekki kendi ana iþi olan lpg iþi sýfýr deðerle borsada iþlem görüyor anlamýna geliyor benim gözümde.
Elbette ben detaylý takip ettiðim ve bu hisseye geçen haftalarda yatýrým yaptýðým için kendi gözlüðümle ve olumlu beklentiyle bakýyorum , yani objektif olamayabileceðimi tekrar vurgulamak isterim.
Fakat þubat ortasý olan yýllýk bilanço gönderme tarihine kadar sabýrla bekleyeceðim.
Sonuçlara göre düþüncelerimi update ederim. Ama tahminlerim doðru çýkarsa iyi kazanç saðlayacak bir yükseliþ oluþacaðýna inanýyorum. Hayýrlýsý bakalým.
Takibe ve sabýrla beklemeye devam.
YTD

[abcd]

Güncelleme-düzeltme;
Yukarýdaki açýklamamýn içinde yer alan, Aygaz ýn, ykb hisselerine sahip olan KFS þirketindeki paylarýný unicredit ten devir almalarý dolayýsýyla 21 mln tl fesih bedeli tazminatý alacak ve gelir tablosuna kar yazacak açýklamamýn devamýnda bu alým için tazminat sonrasý 70 mln ödeyerek bilançonun aktifindeki finansal yatýrýmlar kalemine ekleyecek þeklinde verdiðim rakamsal bilgi de küçükte olsa bir düzeltmem gerekti kap açýklamasýný tekrar okudukatan sonra.
KFS þirketinin ilave %1,93 nü aygaz ýn satýn alma bedeli yaklaþýk 120 mln tl, alacaðý 21 mln tazminatý da mahsup edeceði için bu hisseleri satýn alma bedeli olarak nette 70 deðil 100 mln tl. Civarý net nakit çýkýþý yaþanacak , ve elbette bilanço aktifindeki kfs finansal yatýrýmlar kalemi de yükselecektir.
Hatalý bilgi olmasýn diye ekleme ihtiyacý hissettim

[mustican]

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/803975
AYGAZ yýlbaþýndan sonra BIST 100 e alýnacak. Hayýrlý olsun. Olmasý gereken de bu.

[hürriyet]

378392 lot 12.25 den... kapanýþda yapýlan hakkýnda bilgisi olan...

[abcd]

378392 lot 12.25 den... kapanýþda yapýlan hakkýnda bilgisi olan...

Bence hatalý emir girdi yabancý,(citi) belki sýfýr hatasýdýr.... ya da noel öncesi çýlgýn bir yabancýnýn son dakika hareketidir. ( þu ana kadar hiç bu türden bir hareket olmamýþtý ama) bu yüzden hatalý bir emir olarak telakki ediyorum.
Kapanýþta girilen emirler silinemiyor bildiðiniz gibi.
Þahsen ben tesadüfen ekraný izlediðim için 18:07 de 12,25 satýþtan hayli hisse aldým.
Normalde yabancý satmak istese seans içi çok daha iyi fiyatlara satabilirdi. Nitekim satýþa konan tüm miktar 1 dk içinde herkes tarafýndan toplandý ve hatta 50 bin lot alýþ fazla oluþtu.
Pazartesi ilk dakikalarda 12,5 un üstüne hemen çýkacaktýr bence.
Þayet bilmediðim veya atladýðým baþkabir þey yoksa...
Bu hisse ocak- þubat ayýnýn favorisi olacaðýný bekliyorum son çeyrek bilanço performansý paralelinde.
Yabancýlarýn sattýðý deðil aldýðý bir hisse normalde.
Bence toparlayacaktýr.

[abcd]

Ek yorum;
Cuma kapanýþ ve sonrasý citi nin tek kalemde 378 bin lot kapanýþ fiyatý ne olursa olsun blok satýþ emri girmesi konusuna yukarýda kýsaca fikrimi yazmýþtým.
Ama son 1 aylýk takasta city satýþlarýnýn miktarý çok olmasa da düzenli olduðunu, buna karþýn deurche nin de benzer miktarlarda alýþ yaptýðýný görebiliyoruz.
Dokayýsýyla cuma akþamý seans sonrasý yapýlan satýþ gözü karartýlarak city nin bilinçli yaptýðý satýþta olabilir gibi duruyor. Þayet böyleyse;
-ya satýþ yapmaya devam edecektir,
- ya da bu teknik düzeltme kapsamýnda kýsa vadeli destek noktasýnda kapanýþ gösterme amacýdýr( zayýf olasýlýk)
Pazartesi ilk 1 saatte ki duruma göre ne olduðu, hangi senaryonun aðýr bastýðý anlaþýlacaktýr.

[scrat]

Aygaz sayfasýna pek uðrayan olmuyor gördüðüm kadarýyla.
Küçük yatýrýmcýnýn da pek ilgisini çekmiyor belliki.
Ama, iþtiraki tüpraþ ýn 3. Çeyrekte zarar açýklamasýna raðmen, beklentilerden daha iyi gelen operasyonel karlýlýk 3. Çeyrek sonrasý dikkat çekiyor.
4. Çeyreðin (yine tüpraþ sonuçlarýndan baðýmsýz olarak baktýðýmýzda ) yine iyi geleceðini, hatta son çeyrekteki lpg fiyatlarýnýn üstüste 3 ay artmasýndan dolayý sadece son çeyrek faaliyet karýna ilave olarak 40-50 mln stok kar desteði gelebilir. 3. Çeyrekte 10 mln stok zararý vardý üstelik. Son çeyrek satýþ miktarý sezonsal olarak bir önceki çeyreðe göre gerieyecek olsa da, kar marjýndaki yüksek artýþ onu gölgede býrakabilecektir.
Ayrýca, ihraç ettiði tahvillerin deðiþken faizli olmasý, zaten tümü TL olan kredilerin bir kýsmýnýn düþen faiz oranlarýndan olumlu etkilenmesi de kara katký yapabilir.
Bu yýl tüpraþtan katký çok düþük gelirken , yarýsýna sahip olduðu entek elektrik her çeyrek 27-30 milyon kar katkýsý saðlamaya baþladý.
Bence en güzeli de, geçen yýlýn son çeyreðinde brüt kar, faaliyet karý, ebitda ve net kar kalemlerinin hepsi dramatik derecede zarar oluþmuþtu. Bu yýlýn son çeyreði bu kalemlerin hepsi geçmiþ yýlýn son çeyreðiyle mukayese edilmeyecek kadar katmerli gelebilir muhtemelen.
Son çeyrek performansý tahmin ettiðim gibi gelirse yýl sonunda sermayesinin hayli üzerinde net karla kapatabilir.
Bu da, son 3 çeyrek peþpeþe sürdürülebilir operasyonel pozitif performans demektir ki, finansallar yayýnlandýktan sonra hayli dikkat çekici ve güven verici bulunabilir.
Tabii bunlarýn olmasý için yýlý kapatmamýz gerekir ve ocak- þubat aylarýndan önce kokusu çýkar.
Olaki, son çeyrekte tüpraþta kar açýklayýp destek verirse, extra olur...
Ancak, hisse çok sýð, lotlar az, hacim yok, takasýn çok büyük kýsmý yabancýlarda. Birilerinin dikkatini çekse bile yabancýlarýn elinden mal almak kolay olmaz sanýrým.
Ama yine de, pozisyon alýp 2-3 ay sabretmek ve gözlemek ilginç fýrsatlar doðurabilir.
Aygaz da eskiden pozisyon almýþ olanlar zaten makul bir kar elde etmiþ.
Daha fazlasý olabilir mi? Tahmin ettiðim son çeyrek performansý olursa, tarihi direnç ( temettü düzeltmeleri yapýlmamýþ haliyle) gibi duran 13 leri kýrar gibi, üstü ilgiye ve beðeniye baðlý.
Sabýrlý bekleyiþ ve bol þanslar
YTD

Yani son çeyrek kar beklentiniz nedir Sn. Abcd?