AYGAZ - Aygaz A.Þ.

[Murat1907]

Temettü kararý ne zaman gelir sizce? Geçen sene karýnýn çok üzerinde bir oranda daðýtmýþtý. Umarým bu sene de öyle olur.

[abcd]

Temettü kararý ne zaman gelir sizce? Geçen sene karýnýn çok üzerinde bir oranda daðýtmýþtý. Umarým bu sene de öyle olur.

Koç grubunun bu yýl enerji sektöründe en iyi performansý gösteren þirketi aygaz.
Diðerlerinden büyük oranda tüpraþ tan temettü alamayacaðýna göre aygaz dan maksimumunu almaya çalýþacaktýr bence.

[Murat1907]

Koç grubunun bu yýl enerji sektöründe en iyi performansý gösteren þirketi aygaz.
Diðerlerinden büyük oranda tüpraþ tan temettü alamayacaðýna göre aygaz dan maksimumunu almaya çalýþacaktýr bence.

Teþekkürler yorum ve önceki analizler için. Net kar üzerinde temettü daðýtmasý özkaynaklarýn azalmasý noktasýnda önemli bir sorun teþkil eder mi sizce?

[mehmet tercüman]

Tüpraþsýz 223 mln civarý tek baþýna kâr getirmiþ fena deðil.seneye ayný kar ve tüpraþ 2 mlyr civarý kar getirse 450 mln civarý kâr gelebilir.2020 de tüpraþý ve petrol fiyatlarýný takibe devam... ytd

SM-G610F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[dobracý2017]

Gelen bilançoyu incelediðimde :2018 /12 aylýk brut kar:634,348,000 TL 2019/12 aylýk brut kar:956,888,00 TL

Esas faaliyet karý 2018/12 :70,583,000 TL ,2019/12: 364,847,00 TL

FAVÖK 2018/12: 208,077,00TL 2019/12: 475,829.000 TL

Net dönem karý:2018/12 : 228,383.00 TL 2019/12: 273.477.00 TL

[dobracý2017]

Az önce Geleceðe Dönük Beklentiler ad ýaltýnda bir haber geldi.Aygaz.com.tr adresinden yatýrýmcý iliþkileri bölümüne girip çeyreksel kar
duyurularýna týklarsanýz detaylý bir þekilde geçen sene ile karþýlaþtýrmalý detaylý bir bilgiye sahip olabilirsiniz.Çok güzel bir çalýþma.Teþekkürler ...

[abcd]

Az önce Geleceðe Dönük Beklentiler ad ýaltýnda bir haber geldi.Aygaz.com.tr adresinden yatýrýmcý iliþkileri bölümüne girip çeyreksel kar
duyurularýna týklarsanýz detaylý bir þekilde geçen sene ile karþýlaþtýrmalý detaylý bir bilgiye sahip olabilirsiniz.Çok güzel bir çalýþma.Teþekkürler ...

Belirttiðiniz gibi, Aygaz ýn her çeyrek web sitesinden yayýnladýðý çeyreksel kar duyurusu raporu ve sunumu çok harika, þeffaf ve çok detaylý.
Bu raporu-sunumu mutlaka inceleyin, anlamasý da çok kolay. Sunuma göre;
- çeyreksel karlýlýk ve verimlilik artýþ trendi çok etkileyici
- ciro neredeyse ayný kalmasýna raðmen reel büyüme var, hem önceki hem geçen yýl çeyreðine göre çok etkileyici bir brüt kar ve faaliyet kar artýþý var,
- net nakit yaratmýþ þirket, yani finansal borçlardan nakit düþüldüðünde bulunan net nakitte kar kadar iyileþme var
- son çeyrekte, iþtiraklerden gelen kar, entek elektrik firmasýnda önceki çeyreklere göre 20 mln daha az, tüpraþ ise geçen yýl çok iyi olduðu için orada da dramatik bir düþüþ var, özetle iþtirakleri iyi performans gösterseymiþ zaten net kar uçarmýþ, yani dýþarýdan alýnan katký bu yýl düþmüþ, ona raðmen kendimfaaliyet karýyla iyi performans göstermiþ
- benim daha yüksek hesapladýðým ama þirketin ürün fiyatlarýnda hedge politikasý uyguladýðý için son çeyrek stok karý 21 mln gelmiþ, açýkçasý ben 40 üzeri bekliyordum, ama bu katkýda önceki dönemlere bakýldýðýnda çok iyi
- iþtirak gelirindeki azalma ve beklediðim stok karý daha aþaðý seviyede geldiði için , þahsi beklentim olan 300 üzeri karýn neden oluþmadýðý sebebi bu 2 temel unsur.
- finansman giderleri açýsýndan baktýðýmýzda ise, 2019 yýlýnda kredilerle ilgili yýlýn son çeyreðinde düþen faiz oranlarýndan, borçlarýn büyük kýsmý uzun vadeli ve sabit faizli olduðu için faydalanamamýþ. Yaptýðý deðiþken faizli tahvil ihraçlarýyla oluþturulan yabancý kaynaðýn düþük faiz gideri etkisi 2020 yýlýnda hissedilecektir.
- þirketin ykb hissesi almasý dolayýsýyla oluþan iþlem Geçen hafta yani 2020 de gerçekleþtiði için, o iþlemden kaynaklý tazminat geliri 22 mln tl 2020 ilk çeyreðinde kara yansýyacak
-yine 2020 yýlýnýn ilk çeyreðinde önceki yýla ve çeyreðe oranla ürün fiyatlarý yukarýda seyrettiði için, yeni yýlýn ilk döneminde de stok karý yazmaya devam edecektir.

.....
Kar duyurusu ve 2020 yýlýna ait beklentiler raporunu mutlaka okuyun.

Aygaz bu performansýný artýrmadan bile böyle sürdürürse, tüpraþ ýn normal kar seyrine dönmesiyle oradan ayrýca yýllýk 300 mln ilave kar geleceðini hayal ettiðimizde , sýnýf deðiþtirir þirket.

Bu arada, hem bu yýlýn karý hem de geçmiþ yýl karlarýný dikkate alarak, iyi bir temettü kararý çýkabilir, ve 2020 yýlý ilk çeyrek bilançosu , önceki çeyreklerin devamý þeklinde gelirse harika olur.

Yatýrýmcý reaksiyonu ve piyasanýn bilançoyu nasýl karþýlayacaðýna gelince, aracý kurumlarýn ortalama beklentilerinin biraz altýnda olduðu için, yarýn sabah piyasa tepkisini görmüþ olacaðýz.
Bence esas olan, hakim yatýrýmcý yabancýlarýn nasýl tepki verceðidir, ayrýca, kurumlarýn araþtýrma departmanlarý 2-3 gün içinde raporlarýný yayýnlar ve tavsiyelerini yapacaklardýr.
Olaya esas faliyet karý ve sürekli artan operasyonel verimlilik çerçevesindeki rasyolar açýsýndan bakarlarsa , ki böyle bakýyorlar , sadece net kara bakmayýp olumlu rapor ve görüþ açýklayacaklarýný tahmin ediyorum.

[abcd]

Yukarýdakilere ilave olarak, Bir detay konu daha...
Finansal rapor dipnotlarýný incelediðimde, yukarýda finansman giderleri yüksek oluþmuþ ve düþen faizlerden henüz faydalanamamýþ ve finansman giderlerinde artýþ oluþmuþ þeklindeki çýkarýmýmýn sebebini de görmüþ oldum.
Þirket 2019 yýlýnýn son çeyreðinde, eskiden beri devam eden sabit ve yüksek faizli kredileri 600-800 milyon arasý kapatýp, daha düþük faizli kredilerle deðiþtirmiþ. Bu güzel bir iþlem ve 2020 ye çok iyi yansýyacak elbette ama bu kredi kapamasý ve yeniden düþük faizli açýlmasý sýrasýnda 25 mln tl komisyon ödemiþ. Yani bu iþlemin olumlu etkisi 2020 ye, olumsuz etkisi ise 2019 son çeyreðe yazýlmýþ.
Bu olmasaydý net kar rakamý yine 300 e yakýn çýkacakmýþ.
Ama buradan hareketle 2020 ilk çeyrek beklentileri artmaya baþladý diyebiliriz.