Sadýk Üye
medical park lokmanýn 5-10 katý büyüklügünde bir hastane ...%53 çok yüksek bir oran saglam halka arz olacak gibi...fiyat 15-20 lerden aþagý olmaz gibi...tabii bilançolara da bakmak lazým...bu arada lokman da saglam yükseldi bu kötü þartlarda, daha 2 hafta önce 4,10-4,20 lerden isteyene veriyordu...
Yeni Üye
Lokman Hekim Hastanelerinin en büyük sorunu þeffaflýktan uzak bir yönetim anlayýþý benimsemiþ olan ve kendilerince çok baþarýlý olduklarý sanan bir zihniyete sahip olmalarýdýr.Originally Posted by VaLeNTiNe
Aslýna bakarsanýz, bu mantýk ve yapýdaki zihniyetin kendini geliþtirip yenilikçi farklar ortaya koyabileceklerini beklemek geçmiþten günümüze hayal mahsulü olarak karþýmýzda durmaktadýr.
Maliyet kaleminde fazla detay vermemek de þeffaflýk açýsýndan sorunlu olduðunu düþündüðüm anlayýþa örnek olmaktadýr.
Þeffaflýða aykýrýlýða bir baþka örnek ise yýllardýr maddi duran varlýklar kaleminde bulunan yapýlarýn bunca zaman sonra neden yatýrým amaçlý gayrimenkul kalemine geçtiðidir.
Þirket Baðlýca Etimesgut Ankara’da bulunan ve Yüksek Öðrenim Kredi Ve Yurtlar Kurumu’na kiraya verdiði gerçeðe uygun deðeri 6.400.000 TL olan gayrimenkullerini yatýrým amaçlý gayrimenkul olarak yeniden sýnýflamýþ ve deðer artýþlarý 400.000 TL arttýrýlarak düzeltilmiþtir.
Deðiþen neydi, yýllardýr bu yatýrým ifadeleri kullanýlmadý þimdi ne deðiþti. Þirket þeffaf olamýyor ve kendini ifade edemiyor. Ya hata yapmaktan korkuyorlar ya da bilinçli böyle davranýyorlar. Bu tür tutarsýz ve þüphe uyandýracak gizemler ile acaba þirketin parasýný mý kaçýrmaya çalýþýyorlar tarzýnda düþünülmesine sebebiyet vererek güvensizlik pompalýyorlar.
Ne iþiniz var sizin öðrenci yurdu inþaatý ile.
Þahsi çýkarlar için devlete kiraya vererek siyasi iradeye yalakalýk mýydý yoksa amaç. Þimdi durumu kývýrmak için biz zaten yatýrým amaçlý yapmýþtýk gibi bir yola baþvurmalarý ne denli þeffaf olduklarýnýn ispatýdýr.
Bir tane yatýrýmcýnýz Akay Hastanesinin satýn alýnmasýna karþý çýkmaz.
Þirketin maddi varlýklarýný kötü bir þekilde kullanmýþ olmasý kurumsal yatýrýmcýlar için kötü bir izlenim yaratmýþtýr. Yýllar önce kiraya verdiðin bu atýl inþaat yatýrýmý yapýlacaðýna Etlik Hastanesinin büyütme çalýþmasý yapýlmýþ olsa, çoktan tamamlanmýþ ve yatak kapasitesi artmýþ bir darphaneye dönmüþ olarak para basýyor olacaktý.
Bu anlamsýz ve yanlýþ yatýrýmlar þirketin yatýrýmcý dostu mu düþmaný mý olduðunun tartýþmaya açýlmasýna vesile olmaktadýr.
Artan borçluluk ile finansman giderlerinin þiþmesi sonucu ortaya çýkan olumsuz tabloyu çözmek için yatýrým amaçlý gayrimenkul statüsüne dönüþen hamle mi acaba diye düþündürmek yerine bu durumu þeffaf bir biçimde piyasalarýn bilgisine sunmak gerekmez miydi?
Þeffaflýk ilkesini bünyesinde barýndýrmayan yapýlarda bu tür soru iþaretleri sýklýkla devam edecektir. Bu durumu kabul etmeme savunmalarý ise geçmiþ bildirimlere bakýlýrsa pazarlýk gücümüz gibi komik bir savunmadýr. Bu düþünceyi çürüten tez ise baðýmsýz deðerleme þirketlerinin bu tür iþlemler için kurulmuþ olduklarýndan haberdar olmamalarýdýr.
Bu çeliþkilerin oluþmadýðý yapýlar ise kurumsallýðýn etkin olduðu yönetim anlayýþlarýdýr. Bu durumun çözümü ise yapýlan hatalar ile yüzleþebilmek ve bunlardan ders çýkartarak kendini dev aynasýnda görmemektir.
Yeni Üye
Haluk Akdoðan Kimdir?
Citi bank - ING bank - Wood & Co gibi kurumlarda çalýþmýþ þuan Gaussian adýnda bir fonu yöneten kiþidir.
Yani bir fon yöneticisidir. Peki fon yöneticisinin baþarý kriteri nedir. Önerilerde bulunduðu yatýrým enstrümanlarýnýn sabit getirili kýymetlerden daha fazla getiri oranýný yakalamasý.
Þirketin içsel bilgilerini bilen bir kiþinin fon yönetici olmasý ne kadar adil ve eþit bir durumdur. Çünkü bu danýþman ayrýca kendi fonunu yönetiyor ve içeriden bilgi alarak hem de danýþmanlýk yapýyor.
Sormak gerekirse, þirketin geleceðine dair olumsuz bir durum olmuþ olsa kendi baþarýsý için yönettiði fonlarý piyasaya bilgi ulaþmadan kapatýp kendi çýkarlarý adýna kullanabilme ayrýcalýðý var mýdýr?
Ya da tam tersi Týpký Akay hastanesinin satýn alma haberi açýklanmadan önce bu geliþmeyi önceden fiyatlamasý gibi kendine ayrýcalýk ve menfaat saðlayabilir mi?
Borsa Ýstanbul’da iþlem gören bir kurumun danýþmanlýðýný aktif bir fon yöneticisinin yapýyor olmasý ne kadar doðrudur ne kadar adil ve etiktir?
Fon yöneticisine danýþmanlýk yaptýrmak acaba iyi fiyat seviyelerinden farklý küçük fonlara mal satmak ve çýkýþ vadesine yakýn bir dönemde yatýrým planý ile düþük seviyelerden geri almak için kullanýlan bir maymuncuk olabilir mi?
Bu durum ortak menfaatler için planlanmýþ bir kurgu mudur yoksa bilmeden ve kasýt olmadan gerçekleþiþ bir durum mudur?
Çok iyi bir niyet ile neden bilmeden ya da istemeden oluþan bir durum mu diye sormak gerekirse;
En büyük etkinliði 3 ay aralýklar ile kurumun saðlýk dergisi olan Antibiyotik dergisine yazý yazmak olan bir yönetim kurulu baþkanýnýn bu ayrýntýlarýn farkýnda olamayacaðýný düþünmek gerekebilir. Hal böyle olunca þirketin geleceðe dair beklentilerini þirketin yönetim kurulu üyeleri tarafýndan deðil de bir danýþman tarafýndan yazýlý basýna servis ediliyor olmasýna çok þaþýrmamak gerekebilir.
Servis ediliyor demem de ki kasýt ne bir editör bilgisi var ne de haberi yapan farklý bir kaynak var. Yani Business HT oturup da ya þu Lokman Hekim Hastaneler Grubunun danýþma kurulu üyesine þu sorularý soralým diyeceklerini hiç sanmýyorum.
Ýþin özü bana kalýrsa, þirket geri alým yapýyor olsa bile bu durum fiyat performansýna etki yapamadýðý için böyle bir yöntem ile farklý bir algý yaratmak istediler. Aslýnda bu deðer oluþturma konusunda en büyük eksiklik yönetim kurulunun etkisizliðidir. Yoksa piyasa eninde sonunda doðruyu görür ve adil hatta daha bonkör þekilde fiyatlar.
Eðer ki fiyatlamýyorsa, güvenmediði inanmadýðý beðenmediði bazý ince ayrýntýlar söz konudur.
Tam bu geliþmelerin eþiðinde Medical Park’ýn halka arz olacaðý haberi resmi olarak piyasaya ulaþýnca mecburen Lokman Hekim Hastaneler Grubu ’da etkilenmek zorunda kaldý. Çünkü nasýl bir piyasa deðeri defter deðeri ile arz olacaðýný az çok tahmin ettikleri için Lokman Hekim de almak zorunda kaldýlar.
Burada þirket yönetiminin oluþturamadýðý deðeri Medical Park yüzünden ortaya çýkýyor olmasý aslýnda yönetim kurulu için üzüntü verici bir durum oluþturmalýdýr. Piyasa bize güvenmiyor Medical Park’ýn oranlarýna istinaden dönüp bakmak zorunda kalýyorlar diye kendilerine biz nerede yanlýþ yapýyoruz konusunda doðruya yönelmek açýsýndan eleþtirmeleri gerekmektedir.
Medical Park halka arzý, Lokman Hekim Hastaneleri yönetim kurulunun nerelerde yanlýþ yaptýklarýný örnekleri ile ortaya koyacaktýr. Kurumsallýk ve liyakat açýsýndan nerede olduklarýný çok iyi göreceklerdir.
Mesela yönetim kurulunda ne kadar siyasi parti üyesi olduðunu kýyaslama þansýmýz olacaktýr. Ya da mesela Medical Park hastanelerinin CFO su ayrýca siyasi bir partinin yöneticisi olacak mý? Veya koþa koþa þirketin genel müdürlük görevini býrakýp þimdilerde bir Ýmam Hatip Lisesinin okul aile birliði baþkanlýðýna yükselmiþ yöneticileri de olacak mý, Allah ömür verir ise göreceðiz.
Bu geliþmeler ve kýyaslamalardan ders çýkartýlýp ulan þunlarýn piyasa deðerine bak bee öfff mü diyecekler, yoksa 3 yýldýr hisselerimizi geri almamýza raðmen daha üst limitimize (6 TL ) bile getiremedik, biz nerede yanlýþ yaptýk da marka deðerimizi bu þekilde büyütemedik mi diyeceklerinin cevabý deðerli ve saygýdeðer yönetim kurulu üyelerinde olacaktýr.
Yýllardýr süren geri alým süreci yatýrýmcý için bir mükafat mýdýr yoksa kötü yönetilerek talep oluþumunun önüne geçerek yatýrýmcýnýn elinden hisselerin toplandýðý masum bir bahane midir?
Kamuoyunun taktirine býrakýyorum.
Yeni Üye
Lokman Hekim Hastaneler grubu ile Medical Park Hastanelerini kýyaslamak gerçekten Medical Park için hakaret konusu olur.
Medikal Park’ýn 178 milyon TL nakit varlýklarý bulunurken Lokman Hekim Hastanelerinin toplam taþý topraðý inciði boncuðu ile toplam deðeri 127 milyon TL.
Medical Parkýn toplam varlýklarý 2,5 milyar TL. Buna karþýlýk Lokman Hekim Hastaneler grubunun toplam varlýklarý 222 milyon TL.
Yapýmý devam eden 4 hastane belirtilen varlýklara dahil deðilse olay daha da vahim boyutlara ulaþacaktýr.
Bu rakamsal farklýlýklara istinaden Medicalpark CEO su Seymur Tarý konuyu þöyle özetlemiþ.
Türkiye’nin en büyük hastane zincirlerinden biri olan Medical Park’ýn halka arzýnýn 2018 yýlýnda bitirileceði bildirildi. Turkven CEO’su Seymur Tarý, ortaklýk içerisinde olduklarý hastane grubu Medical Park’ýn yarýsýna yakýn bir kýsmýnýn halka arz edileceðini ve bu sürecin 2018 yýlýnda tamamlanacaðýný bildirdi.
Medical Park’ýn Türkiye’de 15 ilde olmak üzere 21 hastanesi bulunuyor. Bu hastanelerde ise toplamda 14 bin kiþiye istihdam saðlanýyor. Seymur Tarý, Türkiye borsasýnda saðlýk sektöründe halka açýk bir þirket olmadýðýnýn altýný çizerken, geçtiðimiz aylarda halka arz edilen Mavi Giyim hakkýnda da bilgi verdi.
Lokman Hekim Hastaneleri diye bir varlýktan haberi yok. Saðlýk sektöründe halka açýk bir þirket yok demiþ.
Lokman Hekim Hastanelerinin Borsa Ýstanbul’da iþlem gördüðünü ya bilmiyor ya da saðlýk kuruluþu olduðunu deðil de bir inþaat kuruluþu olduðunu düþündü. Eðer bu þaka gibi haber doðru ise Lokman Hekim Hastanelerinin marka deðerinin ne durumda olduðunu siz düþünün.
Bu durumun en temel nedeni markalaþma adýna etkin bir baþarý ortaya koyamamýþ olan ilgililerin bu durumdan rahatsýzlýk duymamalarý ve kendilerini son derece baþarýlý görmeleri ile özetlenebilir.
Antibiyotik dergisinde iki ünvaný omuzlarýna apolet yapmýþ Yönetim Kurulu Baþkaný ve Genel Müdür Vekilimiz cevaben bir þeyler yazarlar belki.
Karlýlýk oranlarýnda Medical Park hastanelerinden daha iyi durumda olmak yine de baþarýdýr. Bu duruma karþýlýk zayýf marka deðerini arttýrmak gerekecektir.
Bunu da huzur hakký adýnda aldýklarýn ücretin karþýlýðýný vermesi gerekenler düþünecek.
Ýlgi ve merak ile Antibiyotik dergisini bekliyoruz.
Gümüþ Üye
Merhaba
Yazdýklarýnýzýn bir kýsmýna katýlmakla birlikte þirketin yatýrýmcý iletiþimi kuvvetli olduðunu düþünüyorum. Hem geleceðe yönelik deðerlendirmeler konusunda hem de geçmiþe yönelik bilgi verme konusunda þirket iletiþime geçtiniz mi?
Yatýrým tavsiyesi içermez ve asla yatýrým tavsiyesi DEÐÝLDÝR.
Sadýk Üye
Lokman Hekim'i halka arz olduðu günden beri takip ediyorum. Ýlk baþlarda Ankara hastanelerinin özellikle Etlik'in kârý muazzamdý sonra buna bir o kadar kârlý Sincan katýldý. Van yatýrýmýyla bir anda konsolide marjlar çöktü. Þimdi ise Ankara hastaneleri kâr edemiyorken Van hastaneleri para basýyor.
Akay hastanelerini alalý 1 yýldan fazla oldu. Borçlanarak aldýlar bu hastaneyi. Hala daha bir katký verebilmiþ deðil bilançoya. Akay'ýn Lokman almadan önceki hali nasýldý acaba. Þu ankinden daha iyi olabileceðini sanmýyorum. Kâr edemeyen bir hastaneye borçlanarak neden o kadar para baðlandý. Van marjlarýnýn düzelmesi Van'da kapanan bazý özel hastanelerinin müþterilerinin alýnmasýyla olduðu söylenmiþti zamanýnda. Þimdi ne olmalý ki bu Akay hastaneleri kâr verebilsin.
Lokman yönetiminin biraz tutarsýz ve þeffaflýktan uzak olduðuna ben de katýlýyorum. Biraz þansla düþe kalka ilerliyorlar gibi geliyor. Ama öte yandan bütün hastanelerin, Erbil dahil týp merkezlerinin cirosu artmaya devam ediyor. Burasý önemli. Çünkü Etlik tamamlanýnca ve üniversite açýlýnca marj düzelmesi sonrasý herkes ciroya bakacak. Yüksek ciro yüksek kârlýlýk anlamýna gelecek. O nedenle þimdiden kâr bir yana, ciro üzerinden bir fiyatlamanýn baþlamasý beklenebilir.
Medikal park halka arzý bu noktada önemli. Medikal Park'ýn bilançosunu bilmiyorum. Ama fazla kâr edebildiðini sanmýyorum. Ciro üzerinden yapýlan bir fiyatlamayla büyük ihtimal çýkacak piyasaya ve tahminim ciro ve kârýna göre piyasa deðeri çok yüksek olacaktýr. Lokman hisseleri için iyi bir katalizör olabilir. Oldukça önemli bir beklenti. Tahtada yüksek maliyetle bekleyen yabancý yatýrýmcýlar var. Ýyi bir fiyatlama yapmak için bundan daha iyi bir fýrsat bulamazlar yoksa 2 yýl daha beklemek zorunda kalacaklar ya da zararýna verecekler.
Yeni Üye
url=https://resimyukle.xyz/resim/0Pe2IL][/url]
05.12.2017
Sadýk Üye
hayýrlý olsun ortaklara...gelecek için çok iyi oldu bence...
Gönderi Kurallarý
Alýntý yaparak yanýtla
Yer Ýmleri