LKMNH - Lokman Hekim Saðlýk

[konkasor34]

dünkü hareketten anlaþýlan o ki kar iyi gelecek...sanýrým bilançoyu son gün olan 19 kasýma kadar bekletecekler...hayýrlýsý bakalým...

[MedwiG]

LKMNH Konsolide 2018/9 Aylýk DÖNEM KARI (ZARARI): 8148724 Yýllýk Deð%:4 Ana Ortaklýk Paylarý: 5456360 Yýllýk Deð%:63

[adestim]

Lokman Hekim Engurusag

Kapanýþ (TL) : 4.5 - Hedef Fiyat (TL) : 7.1 - Piyasa Deg.(TL) : 108 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 0.23

LKMNH Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 57.87 Analist: uonder@isyatirim.com.tr

Sonuçlar beklentilerimiz altýnda gerçekleþti

Lokman Hekim 3Ç18'de bizim beklentimiz olan 2 milyon TL'nin altýnda 1milyon TL net kar açýkladý (3Ç17: 2 milyon TL). Operasyonel performansýn tahminimizin altýnda gerçekleþmesi sapmamýzýn temel nedeni. Brüt karj marjý 3Ç17'deki %14,1 seviyesinin altýnda 3Ç18'de %10,9 olarak gerçekleþti. Þirket için herhangi bir piyasa beklentisi olmadýðýný hatýrlatalým.

Beklentimiz olan 77 milyon TL'nin biraz altýnda, Lokman Hekim'in 3Ç18 cirosu, 3Ç17'de 64 milyon TL'ye nazaran yýllýk bazda %8,6 oranýnda büyüyerek 70 milyon TL olarak gerçekleþti. FAVÖK 3Ç18'de 7 milyon TL olarak gerçekleþerek (ÝÞY tahmin: 9 milyon TL), 3Ç17'deki 9 milyon TL rakamýna göre 21% oranýnda düþüþ gösterdi. Genel yönetim giderlerinin beklentilerimizin üzerinde artmasý farký açýklayan baþlýca neden olarak öne çýkýyor. FAVÖK marjý da 3Ç18'de 9,9% oranýnda gerçekleþti (3Ç17: %13,6). 2Ç ve 3Ç'nin sektör açýsýndan en zayýf geçen çeyrekler olduðunu hatýrlatalým.

Yorum: Sezonsallýðýn da etkisiyle 3Ç18'de ciroda sýnýrlý bir büyüme görüyoruz. Beklentilerimizin altýnda açýklanan sonuçlar önceki yýla göre daha zayýf bir operasyonel performansa iþaret ediyor. Piyasanýn sonuçlara sýnýrlý olumsuz tepki verebileceðini düþünüyoruz.

[adestim]

Lokman Hekim (LKMNH, Sýnýrlý Negatif): Þirket'in 3Ç2018'de ana ortaklýk net dönem karý %37,5 oranýnda azalarak 1mn TL'ye gerilemiþtir. Satýþ gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %8,6 oranýnda artan þirketin brüt karý ise maliyetlerdeki yüksek artýþýn etkisiyle %15,9 oranýnda azalarak 7,6mn TL'ye gerilemiþtir. Operasyonel giderlerdeki %21'lik artýþ ve 753bin TL'lik diðer faaliyet gideri ardýndan faaliyet karý da %39,2 oranýnda azalarak 3,8mn TL'ye gerilemiþtir. Üçüncü çeyrek düþük kar rakamýna karþýn þirketin ilk dokuz ay ana ortaklýk net dönem karý bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %62,5 oranýnda artarak 5,5mn TL olarak gerçekleþmiþtir.

[aresbilir]

Üstadlar sizce hissede nasýl bir etkisi olur 3Ç2018 sonuçlarýnýn?

Mi Note 3 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[aresbilir]

Hisse üzerinde sýnýrlý negatif deðerlerden bahsediolar. Þahsen sýnýrlý negatif benm için olumlu bir haber sonuçta beklenenden aþaðýda kâr açýklandý ancak pozitif etkisi artik baþlayacak diye düþünüyorum. Bolinger eðrisi haftalik ve aylik dönemde alt çizgiye yaklaþmýþ durumda en fazla 4.15-4.20 yi görür ama sonrasýnda yükseliþ kaçýnýlmaz görünüyor. Tavan fiyat 6 ve 7 lira arasinda olacaktýr nacizane görüþüm. Ytd degildir sakýn haaa

Mi Note 3 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[adestim]

*iþ yatýrým, lokman hekim için 7,10 tl hedef fiyatýný korudu, tavsiye 'al'

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ýþ Yatýrým, Lokman Hekim için 7,10 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

Ýþ Yatýrým, Lokman Hekim için 7,10 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu.

Ýþ Yatýrým'ýn ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:

"3Ç18 finansallarýnýn yayýnlanmasýný takiben Lokman Hekim'in CFO'su ile bir toplantý gerçekleþtirdik. Beklentilerimizin altýnda gelen 3Ç18 sonuçlarýna raðmen, þirketin 2018 yýl sonu sonuçlarýnýn hedeflerine uygun bir þekilde gerçekleþeceðini ve 2019 yýlý için de daha yüksek bir ciro artýþ olacaðýný düþünüyoruz. AL tavsiyemizi ve hisse baþýna fiyat hedefimizi 7,10 TL seviyesinde koruyoruz.

3Ç18 net karý beklentimizin altýnda gerçekleþti. Lokman Hekim 3Ç18'de bizim beklentimiz olan 2 milyon TL'nin altýnda 1 milyon TL net kar açýkladý (3Ç17: 2 milyon TL). Operasyonel performansýn tahminimizin altýnda gerçekleþmesi sapmamýzýn temel nedeni. Brüt karj marjý 3Ç17'deki %14,1 seviyesinin altýnda 3Ç18'de %10,9 olarak gerçekleþti. Þirket için herhangi bir piyasa beklentisi olmadýðýný hatýrlatalým.

Beklenenden daha zayýf çeyreksel büyüme. Beklentimiz olan 77 milyon TL'nin biraz altýnda, Lokman Hekim'in 3Ç18 cirosu, 3Ç17'de 64 milyon TL'ye nazaran yýllýk bazda %8,6 oranýnda büyüyerek 70 milyon TL olarak gerçekleþti. Üçüncü çeyrek, mevsimsellik sebebiyle, þirketin en zayýf çeyreði olsa da, SUT fiyatlarýnda yapýlan artýþlar sebebiyle, biz cironun daha yüksek gerçekleþmesini öngörmüþtük.

FAVÖK 3Ç18'de 7 milyon TL olarak gerçekleþerek (ÝÞY tahmin: 9 milyon TL), 3Ç17'deki 9 milyon TL rakamýna göre 21% oranýnda düþüþ gösterdi. Týbbý malzemeler ve genel yönetim giderlerinin beklentilerimizin üzerinde artmasý farký açýklayan baþlýca nedenler olarak öne çýkýyor. FAVÖK marjý da 3Ç18'de 9,9% oranýnda gerçekleþti (3Ç17: %13,6). 2Ç ve 3Ç'nin sektör açýsýndan en zayýf FAVÖK marjý kaydedilen çeyrekler olduðunu hatýrlatalým.

2018 þirket hedeflerinde deðiþiklik yok ancak biz 2018 ve 2019 tahminlerimizde deðiþiklikler yaptýk. Þirket yýl baþýnda ciro ve FAVÖK hedeflerini sýrasýyla 275-295 milyon TL ve 36-40 milyon TL aralýðýnda vermiþti. SUT fiyatlarýndaki yukarý yönlü revizyon ve Elazýð þehir hastanesi fizik tedavi ve rehabilitasyon bölümlerinin iþletimine baþlanmasýnýn olumlu etkisiyle, gelir tahminimizi 298 milyon TL'ye FAVÖK tahminimizi Temmuz ayýnda 38 milyon TL'ye yükseltmiþtik. Açýklanan 3Ç sonuçlarý sonrasýnda, beklentimizden daha düþük gerçekleþen Van ve Etlik hastaneleri ile Erbil Týp Merkezi cirolarý sonrasýnda, 2018 ciro beklentimizi 285 milyon TL'ye, FAVÖK beklentimizi de 37 milyon TL'ye çekiyoruz. Bilkent Þehir Hastanesi fizik tedavi ve rehabilitasyon bölümlerinin iþletiminin baþlamasýyla 2019'da þirketin ek 6 milyon TL gelir yaratmasýný bekliyoruz. Ancak 2019'da talepte önceki tahminimiz kadar bir artýþ olmayacaðý beklentisiyle, 2019 gelir tahminimizi 363 milyon TL'ye ve FAVÖK beklentimizi 51 milyon TL'ye çekiyoruz.

AL tavsiyemizi ve hisse baþýna hedef fiyatýmýzý 7,10 TL olarak koruyoruz. 9M18 sonuçlarýnýn açýklanmasýný sonrasýnda 2018 ve 2019 yýllarýndaki ciro ve FAVÖK tahminlerimizdeki aþaðý yönlü revizyonlara raðmen, makroekonomik tahminlerimizdeki enflasyon ve faiz oraný varsayýmlarýndaki aþaðý yönlü revizyonlar nedeniyle, hisse baþýna hedef fiyatýmýzý 7,10 TL seviyesinde koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181120113629917_1.pdf
u