KUTPO - Kütahya Porselen

[yarýmada]

Bilançoyu beðenmeyen ilk bendim belki ama bunun nedeni beklentimden az olmasý yoksa esas faaliyet karý çeyreklik ortalamanýn 4 milyon altýnda geldi net karý ise tam olarak ortalama kadar kar geldi.. Yani esas faaliyet karýn artýþý düþmüþ, net karda ise ayný oranda devam etmiþ.. Kar artmamasý makro nedenlerden..

Lenovo P1a42 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Esas faaliyet karý kur artýþý olmasa eksi geliyordu. Þirketin üçüncü çeyrekte 25 milyon brüt karýna karþýlýk 31 milyon faaliyet gideri var. Son çeyrekte kurlar böyle kalýrsa kurdan da eksi yazacaðý için çok düþük kar rakamý gelebilir.

[sertol]

Benim gördüðüm 10 milyona yakýn satýþ rakamý az gelmiþ hasýlat 105 milyon olsa bugün min. 5.50 fiyatdý esas faaliyet 40 milyona yakýn gelirdi .. kur karý varsa ülke riski de var.. Makro riskler yüzünden 5 milyon az geldi diye kar hisse yüzde 15 düþtü ... En kötüyü bu karla geçmesine raðmen birileri bahane arýyordu buldu..

Lenovo P1a42 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[mescil]

Esas faaliyet karý kur artýþý olmasa eksi geliyordu. Þirketin üçüncü çeyrekte 25 milyon brüt karýna karþýlýk 31 milyon faaliyet gideri var. Son çeyrekte kurlar böyle kalýrsa kurdan da eksi yazacaðý için çok düþük kar rakamý gelebilir.

Sayýn yarýmada,
Esas faaliyetlerden gelir ve gider kýrýlýmýna bakarsanýz (dipnot 31) kur farký gelirinin net +2,7 olduðunu, satýþlardan ve alýmlardan elimine edilen faizin nette +10m olduðunu görebilirsiniz.
Dolayýsýyla iþletmenin elimine ettiði faizin de sizce esas faaliyetleri içinde kabul edilmesi makul olmaz mý?

[Levo]

Sayýn Yarýmada, lütfen dipnotlarý ile beraber gelir tablosunu bir daha incelermiþsiniz? Burada yanlýþ anlamalara yol açmayalým. Bunun yanýnda KUTPO her an her türlü bilanço açýklayabilir. bunu da unutmamak lazým. YTD

[mescil]

Pazarlama giderleri alt kýrýlýmýnda ambalaj giderleri maddesi var. Bu sene ilk iki çeyrekte 7m gider yazmýþken 3. çeyrekte 7m daha gider yazýp 14m ye ulaþmýþ. Geçen sene bu kalemde özellkle son çeyrekte yüksek gider yazýlmasý ile son çeyrek karý çok az gelmiþ. (2016'yý incelemedim) Bu kalem aklýmý çok kurcalýyor. Ürünlerin ambalajý olabilir ama neden diðer çeyreklere göre daha az bir ciro yapýlan çeyrekte bu rakam 2 çeyreðin toplamý kadar büyük?

Döviz kurlarý ne olursa olsun son 3 yýlda %10 civarý net kar marjý ile çalýþan bir þirket. Tamam konjunktur, piyasa þartlarý bayram filan ama Kutpo çoðunlukla paradan gelecek faizden vazgeçip sürekli yüksek miktarda hammadde stoðu ile çalýþýyor, borçlanma ile kredi faizi de ödemiyor, sürekli piyasa ortalamalarýn çok üzerinde cari oranlara sahip. Hisse fiyatý sýkýntýsý çeyrek bazlý karlarýn öngörülemezliði ve düþük temettü verimliliði. Temettüyü bu kadar bekletmeleri ise ....

[Phantom]

Benim hisseyi satma nedenim yukarýda açýklanan gerekçeler ve geleceðe dönük beklentimin olmamasý. Bu arada özellikle BÝST 30 içinde alýnabilecek çok fazla hisse var. FK ve PD açýsýndan çok daha ucuzlarý. Herkese bol kazançlar. YTD.

[mescil]

20 Aralýkta ödeyecekler temettüyü aferin onlara...
Çok büyük bir borsa yatýrýmcýsý zamanýnda bana "temettü þirketin ortaklarýna namus borcudur " demiþtir.

[hceylan]