BIZIM - Bizim Toptan Satýþ Maðazalarý A.Þ.

[Ýstus]

Bu günkü Alýcý ve Satýcýlar var mý arkadaþlar? Tþk...

[adestim]

https://www.kap.org.tr/tr/ek-indir/4...5a8904850e11b1

[adestim]

Vakýf Yat

Bizim Toptan (BIZIM) 4Ç16 Finansal Sonuçlarý: Beklentilerin
altýnda sonuçlar (-)

Bizim Toptan, 4Ç16 döneminde 10 mn TL net zarar açýkladý. Þirket
4Ç15 döneminde ise 5 mn TL net kar açýklamýþtý. Þirketin 4Ç16
döneminde 2 mn TL net kar açýklamasý beklenirken, piyasa beklentileri
1 mn TL net zarar ile 5 mn TL net kar arasýnda deðiþmekteydi.
Açýklanan net zararda, zayýf satýþ performansý nedeniyle
tedarikçilerin þirkete verdikleri geçici fiyat indirimlerinin
azalmasý, dolayýsýyla da satýþ maliyetlerinin artmasý etkili olmuþtur.
Toplamda se þirket 2016 yýlýný 1,4 mn TL net kar ile tamamlamýþtýr.
Þirket 2015 yýlýný 14 mn TL net kar ile tamamlamýþtý.
Satýþ gelirleri, 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 699 mn TL’nin
altýnda ancak, 4Ç15’e paralel olarak 686,8 mn TL gerçekleþmiþtir.
Toplamda ise þirket 2016 yýlýný 2,79 mlr TL satýþ geliri ile
tamamlarken ciroda 2015 yýlýna göre %9 artýþ gözlenmiþtir. FAVÖK
tarafýnda ise 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 18 mn TL’nin oldukça
altýnda 5 mn TL’lik FAVÖK elde edilmiþtir. Dolayýsýyla da yýllýk bazda
FAVÖK rakamý %75 gerileme göstermiþtir. Bizim Toptan, 2016 yýlýný 67,6
mn TL’lik FAVÖK ile tamamlarken, FAVÖK rakamýnda 2015 yýlýna göre %5
gerileme gerçekleþmiþtir Þirketin FAVÖK marjý, 4Ç15 dönemindeki %3,1
seviyesinden 4Ç16’da %0,8 seviyesine gerilerken, 2016 yýlýnýn
tamamýnda FAVÖK marjý %2,4 ile 2015 yýlýndaki %2,8’in hafif altýnda
kalmýþtýr.
Yorum: Þirketin 4Ç16 sonuçlarý, piyasa beklentilerinin altýnda
görünmektedir. Son 1 aylýk dönemde hisse performansý, piyasa
getirisinin %3 altýnda bir getiri performansý sergiledi. 4Ç16
sonuçlarý kýsmen fiyatlansa da negatif fiyatlamalar devam edebilir.

[adestim]

*oyak yatýrým, bizim hedef fiyatýný 20 tl'den 13 tl'ye, tavsiye 'endekse paralel getiri'

[kristaldeniz]

*oyak yatýrým, bizim hedef fiyatýný 20 tl'den 13 tl'ye, tavsiye 'endekse paralel getiri'

Ben hisseye girdiðim dönemde de 15 tl fiyatý 21 tl olarak hedef göstermiþti. Sonrasý malum. O günden sonra 15 tl üstüne hiç çýkmadý. Buradan hesap edin siz bu finans kurumlarýnin hedef fiyat belirlemelerini..

[adestim]

Ýþ YAT


Bizim Toptan

Kapanýþ (TL) : 11.8 - Hedef Fiyat (TL) : 15.5 - Piyasa Deg.(TL) :
472 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 0.97 v
BIZIM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 31.36 Analist:
[email protected]

Zayýf gerçekleþen faaliyet marjlarý

Bizim Toptan 4Ç16’da geçen senenin ayný döneminde açýkladýðý 5
milyon TL net karar karþýlýk 10 milyon TL net zarar açýkladý.
Açýklanan rakam bizim net kar beklentimiz olan 3 milyon TL ve
piyasanýn 2 milyon TL beklentisinin oldukça altýnda kaldý. Bunun
sebebi olarak zayýf gerçekleþen faaliyet marjlarýný söyleyebiliriz.
Brüt kar marjý fiyatlarýn aþaðýya çekilmesinden ve daha düþük satýn
alma gücünden dolayý yýllýk bazda 1.8 baz puan azalarak %7.1 olarak
gerçekleþti. Bu dönemde FAVÖK ise yýllýk bazda %75 daralarak 5 milyon
TL (ÝÞY: 18 milyon TL, Piyasa: 18 milyon TL) olarak gerçekleþti.
Yorum: Sonuçlar beklentilerin altýnda gerçekleþmesinden dolayý
hisse performansýnýn olumsuz olmasýný bekliyoruz. Þirket bugün
sonuçlar ile ilgili telekonferans düzenleyecek. Buna göre
tahminlerimizi deðiþtirebiliriz.

[adestim]

*bnp paribas, bizim toptan için hedef fiyatýný 16,80 tl'den 11,70 tl'ye düþürdü

[adestim]

*bnp paribas, bizim toptan için tavsiyesini 'al'dan 'tut'a indirdi