PGSUS'un bedelsiz açýklamasýnýn fiyatýna, diðer bazý hisselerden farklý olarak, etkisinin olmamasýnýn anlaþýlýr bir nedeni var.
Öncelikle muhasebe bilen, bilanço okuyabilen herkes þirketlerin bedelsiz vermelerinin hisseye deðer katan bir tarafý olmadýðýný çok iyi bilir. Özkaynaklar arasýndaki ödenmiþ sermeye'den gayri diðer kalemlerin, ödenmiþ sermaye hesabýna aktarýlmasý yalnýzca bir muhasebe iþlemidir. Þirket zamanýnda yarattýðý deðeri zaten zamanýnda özkaynaklar'ýn arasýna sokmuþtur. Yapýlan iþlem özkaynak kalemleri arasýndaki bir mahsuplaþmadan ibarettir..
Gelelim neden bazý hisselerde heyecan yaratýp bazýlarýnda yaratmadýðýna. Aradaki fark hisselerin yatýrýmcý profilleriyle ilgilidir. Büyük þirketlerin yatýrýmcý profili küçük þirketlerden farklýdýr. Pgsus gibi derinliði olan bir hissenin yatýrýmcýlarý arasýnda en büyük payý (Yerli yabancý) kurumsal ya da büyük bireysel yatýrýmcýlar alýr. Bunlar zaten bedelsiz sermaye artýrýmlarýnýn bir iþlevi olmadýðýný bilen gruptur. Bu grup alýma geçmediði için de oltaya gelen küçük yatýrýmcýlarýn heyecanlý alýþlarý etkisiz kalýr, çünkü büyük yatýrýmcýlar nötr davranmýþlardýr.
Ama hissenin derinliði yoksa, halka açýklýk oraný da düþük ise küçük yatýrýmcýlarýn bedelsiz heyecaný tahtaya yansýr. Bilinçli olan yatýrýmcý, hissenin eskiden gelen bir deðeri bilinemezlik durumu yoksa, bu durumu fýrsata çevirir ve kademeli satýþlarla hisseyi portföyünden çýkarý. Benim en son kozal ve çimsa'da yaptýðým gibi. Kozal ve Çimsa da küçük þirketler deðil ama bir pgsus ile karþýlaþtýrýlamayacaklarý açýk.
- - - - - - - - - -- - - - -- -- - - - - - - - - -
Winter is coming...
Alýntý yaparak yanýtla
Originally Posted by Shytan_psycho
Yer Ýmleri