PGSUS - Pegasus

[Doctors finance]

Cahil hiçbir þey bilmiyorum diyorsan Avrupa'da amerikada milyarlarca dolar-euro verilen teþviklere-kurtarma paketlerine raðmen hisselerin düþtüðü fiyatlara bak. Bem sana öncülere yazayým; American Airlines 50 USD den 8 USD ye düþtü ve kurtarma paketleri sayesinde toparlayýp 11-13 USD bandýna yerleþti. Air France 10 EURO dan 3,5-4 euro bandýna girdi. Havacýlýðýn toparlayacaðýna inanan akýllý yatýrýmcý bu kaðýtlarý alýr. Pgsus pahalý. Emsallerine uugulanan teþvikler ve kurtarma paketleri yok bizde. Ölüme terk edilen aðýr yaralý hasta konumunda... Piyasada malda yakalandý babalar. Risk getiriye göre fiyatý 20 TL altý olmalý...

Bunlarý yazan ÇOK BÝLEN ARKADAÞ þimdi nerede acaba?80 TL yi zorlayan Pegasus u acaba izliyormudur. Bunu özellikle hatýrlatmak istedim. Ytd

[2020]

yarýnki hareket nasýl olur.teknikçi arkadaþlardan yorum istiyorum

[adellos]

Para giriþinde ilk sýrada... Sanýrým 86 zirvesine çok hýzlý gideceðiz. Önümüzdeki hafta görecek gibiyiz.��

[berkimcans]

PGSUS vadeli viop takasý

[1.Yavuzhan]

Hisse alýrken hiç zorlanmam ama satarken zorlanýyorum hep )
sarý kuþ heyecan yaratmaya milleti baþýna toplamaya baþladý. Ne vardý tavan yapacak yüzde 3 yüzde 5 sessiz sessiz gitsene kardeþin. Ses çok çýkýnca patýrtý kütürtü çýkýyor aþaðý yukarý sert hareketler yapýyor sonra

[Pegi]

Pegi, uçan eþek geliyor...

Yabancýlar almaya baþladý.

2013/2014 yýllarýndaki gibi iþlem hacimleri artmaya baþladý. Son üç günde iþlem hacminde ilk 10'dayýz.

[Pegi]

4 ARALIK TARÝHLÝ YATIRIM FÝNANSMAN RAPORU HATIRLATMA AMAÇLI BÝR KEZ DAHA AÞAÐIDA VERÝLMÝÞTÝR....

Düþük maliyetli havayollarý bayrak taþýyýcýlardan daha hýzlý toparlanabilir

Havayollarý 2020’de kýsýtlamalar ve talepteki sert düþüþ sebebiyle olumsuz etkilendiler. 2019 kapasitelerine hemen ulaþýlamasa da 2021’in 2020’den çok daha iyi olacaðýný düþünüyoruz. Aþý ile ilgili geliþmeler de toparlanma sürecini hýzlandýrabilir. Diðer yandan kýsa mesafeli uçuþlar ile tatil seyahatlerindeki toparlanmanýn, uzun mesafeli uçuþlardan ve iþ seyahatlerinden daha hýzlý gerçekleþeceðini ve bu durumun düþük maliyetli hava yollarýnýn (LCC) lehine olacaðýna inanýyoruz. Esnek rota planlama kabiliyetleri ve maliyet disiplini LCC’lerin finansallarýný da destekliyor. PGSUS da bu trendden olumlu etkilenebilir.

Kapasite 2021 yýlý boyunca artmaya devam edebilir

Salgýnýn yurtiçi ve yurtdýþý kapasiteye etkileri farklý oldu. Uçuþlarýn yeniden baþlamasýyla yurtiçinde 2019 seviyelerine Aðustos’tan itibaren ulaþýlýrken, kýsýtlamalarýn devam etmesiyle yurtdýþý zayýf seyretti. 2020 için %42’lik bir kapasite daralmasý öngörüyoruz, 2021’de ise %60’lýk bir artýþla, kapasitenin (ASK) 34,7 milyara ulaþacaðýný tahmin ediyoruz. Bu da 2019 kapasitesinin yaklaþýk %90’ýna denk geliyor. 2021 doluluk oraný beklentimiz ise %83 ile 2019’un 5 puan altýnda. Yolcu sayýsý tahminimiz 2021’de 23,6mn ile 2019’un %21 altýnda olsa da, 2020’ye göre %92’lik bir artýþ potansiyeline iþaret ediyor.

Ciro ve FAVÖK hýzla yükselirken, borç kontrol altýnda

2021 için 11,3 milyar TL ciro ve 3,2 milyar TL FAVÖK tahmin ediyoruz, her ikisi de 2020 beklentilerinin oldukça üzerinde. 2021 tahminlerimiz þirketin 2019 rakamlarýna TL bazýnda oldukça yakýnken, EUR bazýnda 2019’un %30 civarýnda altýnda. PGSUS’un düþük maliyet yapýsý ve yönetimin sadece karlý hatlarda uçma tercihi, 2021’de görece düþük operasyonel kaldýraca raðmen FAVÖK’ü destekleyebilir. Diðer yandan 2021’de teslim alýnacak 9 uçaða raðmen, net borcun maliyeti yönetimi ve etkin rota kullanýmýyla sabit kalabileceðini düþünüyoruz. Þirket 9A20 itibariyle 469mn EUR’luk nakte sahip, bu da þirketin 238mn EUR’luk banka borcuyla düþük sezondaki yaklaþýk 150mn EUR’luk nakit çýkýþýný karþýlamaya yeterli. PGSUS’un ayný zamanda 1,65 milyar EUR’luk kiralama yükümlülüðü bulunuyor.

Tavsiyemizi Endeks Üzeri Getiri’ye yükseltiyoruz, hedef fiyat 92,20

Pegasus için hedef fiyatýmýzý 55,30TL’den 92,20TL’ye, tavsiyemizi ise Endekse Paralel Getiri’den Endeks Üstü Getiri’ye yükseltiyoruz. Yeni hedef fiyatýmýz %46’lýk artýþ potansiyeline iþaret ediyor. Deðerlememiz için 7,5x 2021 FD/FAVÖK çarpaný kullandýk. PGSUS bizim tahminlerimize göre þu anda 4,1x FD/FAVÖK çarpanýyla iþlem görüyor. Uluslararasý benzerlerin çarpaný ise 11,7x. Mevcut belirsizlikler sebebiyle analist tahminlerinde yaþanan dalgalanmalardan ötürü, deðerlememizde benzer þirket çarpanýna %35’lik iskonto uyguladýk. Hatýrlanacaðý üzere, salgýn öncesi PGSUS için son hedef deðerimiz 107,60TL’ydi, bu deðer Ocak 2020 kurlarýndan yaklaþýk olarak 16 EUR’a tekabül ediyordu. Yeni hedef deðerimiz ise bugünkü kurdan hisse baþýna 9,75 EUR’luk bir deðere iþaret ediyor ve salgýn öncesi deðerin %39 altýnda. Son dönemde yaþanan hýzlý artýþa raðmen, PGSUS yýlbaþýndan bu yana BIST-100 endeksinden %37 daha düþük getiri saðladý.

[adellos]

Burasý çok kalabalýk olmaya baþladý. Kar cepte güzeldir. Ben kaçar... Kalanlara bol kazançlar.