YKBNK - Yapı ve Kredi Bankası

[adestim]

*morgan stanley, ykb için hedef fiyatını 4,90 tl'den 5,10 tl'ye yükseltti, tavsiyi "eşit ağırlık"

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 5,34 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

Oyak Yatırım, Yapı Kredi Bankası için 5,34 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"YKBNK: Yapı Kredi’nin 4. çeyrek karı bizim 838 milyon TL tahminimizin, piyasanın 855 milyon TL beklentisinin hafif üzerinde, 880 milyon TL oldu. Özkaynak karlılığı %11,9 olarak gerçekleşti. Faaliyet giderleri beklentimizi aşsa da, düşük gelen provizyon giderleri bunu dengelediği görülüyor.

Geçen çeyrek yüksek maliyetli TL mevduatları azaltarak bunun yerine daha çok borçlanma yapmıştı. Bu stratejinin yardımıyla TL mevduat maliyetlerinde çeyreksel 20 baz puan düşüş gerçekleşti. Toplam (TL+YP) mevduat maliyeti de 40 baz puan geriledi. Kredi getirilerindeki 25 baz puan artışla beraber kredi-mevduat spreadindeki genişleme, sektör ortalamasının çok üstüne çıkarak 65 baz puana ulaştı. TÜFEX gelirlerindeki artışın da katkısıyla swap giderlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreksel bazda 34 baz puan iyileşti. Komisyon gelirlerinde de 4. çeyrekte yıllık bazda %13 büyüdü. Böylece yıllık büyüme sene başında açıklanan bütçenin biraz üzerinde%11 seviyesine ulaştı.

Net özel risk maliyetinde çeyreksel 37 baz puan düşüşle 83 baz puan oldu. Takipteki alacaklar arasında sınıflandırılan 2 büyük kredi hariç net takipteki kredi oluşumu 2014 yılından beri en düşük seviyesine indi.

Sermaye yeterlilik oranı ve ana sermaye yeterlilik oranları solo mali tablolarda 42 ve 37 baz puan düşerek sırasıyla %14,5 ve %10,8’e indi. Konsolide ana sermaye yeterlilik oranı ise halen nispeten zayıf bir seviyede (%9,9). Banka yönetimi, sermaye yeterliliği hesabında içsel değerlendirmeye dayalı yönteme geçmek için BDDK’ya başvurulduğunu ve olası yöntem değişikliğinin sermaye yeterliliğine 100 baz puan kadar katkı yapabileceğini açıkladı. Ayırıca mevcut sermaye yeterliliği oranlarının yasal olarak yeterli olduğu belirtildi.

Banka 2018 beklentilerini de paylaştı. Net faiz marjının enflasyon etkisi hariç yatay kalması, net risk maliyetinin hafif aşağı gelmesi öngörülüyor. Net karda orta- onlu kar büyümesi hedeflenmiş. Genel olarak beklentilerin bizim tahminlerimizle uyumlu olduğunu düşünüyoruz.

Bankanın aktif kalitesi ve gider tarafında olumlu gidişini beğeniyoruz. Hisse için Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi ve 5,34 TL hedef fiyatımızı koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Repor...n_20180207.pdf

[adestim]

*vakıf yatırım, yapı kredi bankası için 4,61 tl hedef fiyat ile 'tut' tavsiyesini korudu

[adestim]

*iş yatırım, ykb için hedef fiyatını 5,27 tl'den 5,60 tl'ye yükseltti, tavsiyesini 'al' olarak korudu

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180207091219058_1.pdf

[adestim]

*şeker yatırım, ykb için tavsiyesini 4,47 tl hedef fiyatla 'endekse paralel getiri' olarak devam ettirdi