ULUSE - Ulusoy Elektrik

[nemaproblema]

ky olarak aklýmýzdan çýkarmamýz gereken þey þu

en iyi fiyattan tek seferde alým yapamayýz, bunu kimse yapamaz, yapýyorum diyen yalan söyler.

önemli olan iyi bir ortalama yakalamaya çalýþmaktýr.

[bysb]

bu durumda yazýk olmuþ görünüyor hocam saðlýk olsun,

yanlýþ anlamayýn amacým size yatýrým tavsiyesi vermek deðil ama

sistematiði iyileþtirmek adýna hedef fiyatýn %10-%20 yukarýsýndan itibaren alýmlara baþlanamaz mý yani?

düþtükçe alýmlar artýrýlabilir, bir çan eðrisi þeklinde alým yapýlabilir.

Tabi almak satmak sizi baðlar, YTD.

%10 kadar revize yapilabilir tabi ama hic test ettmedim. Ben alým yaparken kademeli alýmlar yapýyorum. Örneðin belirledigim fiyat 5 TL çýktýysa ve hisse bist deðeri 4 TL olsun. 4 tlden de alýyorum 3.90 dan da emir griyorum ama max vereceðim 5 tlyi geçememeye çalýþýyorum. Maliyeti 5 tlnin altinda oluþturduysam, maliyet 5 tlye gelene kadar 5.50 den de alýyorum 6 dan da.

YTD

[bysb]

2016 - 2020 arasýnda 18 küsur milyar TL. yatýrým yapmasýna imkan yok bu þirketini. Sunumun yanlýþ yorumlandýðýný düþünüyorum. Sanýrým anlatýlmak istenen þu: 2020'ye kadar Türkiye'de uluse'nin faaliyet alanýnda (þirketin pay alabileceði) muhtemel yatýrýmlar.

Nexus 6 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Ben de yanlýþ yorumlamýþ olabilirim ama 2016 da gerçekleþen yatýrým tutarý diðer senelerde de neden gerceklestirilemesin ki?

YTD

[Denetmen 34]

Ben de yanlýþ yorumlamýþ olabilirim ama 2016 da gerçekleþen yatýrým tutarý diðer senelerde de neden gerceklestirilemesin ki?

YTD

Sermayesi 40 milyon, özsermayesi 150 milyon lira olan bir þirket; 4 yýlda nasýl 20 milyar yatýrým yapabilir?

Burada bahsedilen elektrik daðýtým þirketlerinin yaptýklarý ve yapacaklarý yatýrýmlarýn toplam tutarý...

[zeytinci]

Sermayesi 40 milyon, özsermayesi 150 milyon lira olan bir þirket; 4 yýlda nasýl 20 milyar yatýrým yapabilir?

Burada bahsedilen elektrik daðýtým þirketlerinin yaptýklarý ve yapacaklarý yatýrýmlarýn toplam tutarý...

Haklýsýnýz.
Evet aynen yazdýðýnýz gibi denetmen kardeþ, ama uluse bu 20 milyar yatýrýmýn içinde en fazla yatýrým yapabilecek ilk 3 þirketten biri bence.Yabancý sermayeli ortak bulurlar yine yatýrým yaparlar.Yönetim enerjiyle yatýyor,enerjiyle kalkýyor.Açýklamalardan ben bunu anliyorum.Saygýlar.

[zeytinci]

Birde bu hissede unutmayýn arkadaþlar, dolaþýmdaki lotu sadece 3 milyon 600 bin.Gelecek yýllardaki bölünmelerden ve temettülerlede hisse alýrsanýz eðer.Þirkette paya bir paya sahip olursunuz kanaatindeyim.Yanlýþým varsa düzeltin lütfen.Saygýlar.Hayýrlý geceler.

[bysb]

Sermayesi 40 milyon, özsermayesi 150 milyon lira olan bir þirket; 4 yýlda nasýl 20 milyar yatýrým yapabilir?

Burada bahsedilen elektrik daðýtým þirketlerinin yaptýklarý ve yapacaklarý yatýrýmlarýn toplam tutarý...

Ben þirket tek baþýna yapacak demiyorum zaten. Þirket yapýlacak yatýrýmlarý bu kadar belirlemiþ.

YTD

[Cogito06]

Ulusoy Elektrik Yatýrýmcý Sunumu, Aðustos 2017
http://www.ulusoyelektrik.com.tr/Upl...umu-2q2017.pdf

Arkadaþlar, yatýrýmcý sunumunu detaylý olarak okudum. Temel olarak bakýldýðýnda, 2017/6 bilanço ve faaliyet raporunda önce çýkan finansal oranlarý-verileri Ýngilizce’ye çevirerek grafik ve tablolarla yatýrýmcýlara anlatmaya çalýþmýþlar.

Önemli gördüðüm sayfalarý kýsaca özetlemeye çalýþacaðým. Yaklaþýk 2 saatimi aldý, ama kýymetli ortaklarýmýz için deðer diye düþünüyorum

Sayfa 5: Bu slaytta, þirketle ilgili öne çýkan hususlar þöyle özetlenmiþ:
-2.çeyrekte satýþlar önemli düzeyde arttý,
-Brüt Kar Marjý %28,5’e yükseldi,
-Hükümet enerji yatýrýmlarýna öncelik veriyor,
-Yeni rekabet þartlarýna göre iç piyasada þirket güçlü bir pozisyona sahiptir,
-Elektrik daðýtým þirketlerinin ciddi yatýrýmlarý var,
Þirket çeþitlendirilmiþ bir ihracata sahiptir,
Önümüzdeki çeyrekler için güçlü sipariþler alýnmýþ durumda.

Sayfa 8: Bu slaytta elektrik daðýtým þirketlerinin yatýrým bütçelerinin 2016-2020 dönemi için 18,4 milyar TL olduðu, 2016 yýlýnda 3,7 milyar TL yatýrým yapýldýðý ve 2017’de en az 4 milyar TL yatýrým yapýlmasýnýn beklendiði vurgulanmýþ.
Ayrýca, Ulusoy’un daðýtým þirketlerine yaptýðý satýþlarýn, 2017 2.çeyrekte önceki yýlýn ayný çeyreðine göre %71 artarak 31,1 milyon TL olduðu belirtilmiþ.

Sayfa 9: Bu slaytta, distribütör satýþlarýnýn, 2017 2.çeyrekte önceki yýlýn ayný çeyreðine göre %97 artarak 20,9 milyon TL olduðu belirtilmiþ.

Sayfa 10: Bu slaytta, doðrudan yapýlan satýþlarýn, 2017 2.çeyrekte önceki yýlýn ayný çeyreðine göre %135 artarak 31,8 milyon TL olduðu belirtilmiþ. Ayrýca, bu satýþlarýn özellikle yenilenebilir enerji alanýndaki projelere yapýldýðý ifade edilmiþ.

Sayfa 11: Bu slaytta, yurtiçi satýþlarýn müþteri segmentlerine göre daðýlýmý verilmiþ.
Buna göre, 2017 2.çeyrekte yapýlan 83,8 milyon TL’lik yurtiçi satýþlarýn daðýlýmý þöyle:
- %25 distribütörler
- %37 elektrik daðýtým þirketleri
- %38 doðrudan satýþlar

Sayfa 12: Bu slaytta, ihracat yapýsý deðerlendirilmiþ.
-Þirketin çeþitlendirilmiþ ve sürdürülebilir ihracata sahip olduðu,
-Daðýtým trafolarýnýn ihraç pazarlarý için itici güç olduðu,
-Endonezya’da sertifika sürecinin tamamlandýðý,
-Orta Doðu ve Kuzey Afrika pazarlarýnda toparlanma olduðu,
-2017 1.çeyrekte, Ürdün, Fas, Türkmenistan, Litvanya, Cezayir, Sudan, Irak, Moritanya, Filistin ve daha 17 ülkeye ihracat yapýldýðý,
-2017 2.çeyrekte, Irak, Kosova, Sudan, Finlandiya, Kazakistan, Özbekistan, Litvanya, Moritanya, Fransa, Ýran ve daha 19 ülkeye ihracat yapýldýðý,
Belirtilmiþ. Ayrýca, bu sayfada ihracatýn ülkelere göre yüzdesi pasta grafikle gösterilmiþ.

Sayfa 13: Bu slaytta, ihracat gelirleri deðerlendirilmiþ. 2017 ilk 6 ayda ihracatýn, önceki yýlýn ayný dönemine göre %73 artarak 35,9 milyon TL olduðu gösterilmiþ.

Sayfa 14: Bu slaytta, yerel ve küresel rakiplerin isimleri söylenmiþ. Elko isimli yerli firmanýn iflas ederek piyasadan çekildiði, Elimsan isimli firmanýn ise 2016 yýlýnda 157 milyon TL’lik satýþ yaptýðý belirtilmiþ. Ulusoy’un Pazar payýnýn da %40’tan %60’a yükseldiði ifade edilmiþ.
Küresel düzeydeki rakipler ise Siemens, Schneider, ABB ve Ormazabal.

Sayfa 16: Bu slaytta, daðýtým trafosu satýþ sayýlarý ve gelirleri gösterilmiþ. Bu ürünün ortalama birim fiyatýnýn 5.800 USD yada 20.527 TL olduðu söylenmiþ. 2017 yýlýnýn ikinci çeyreðinde 699 adet, 2017 ilk 6 ayda ise toplamda 872 adet daðýtým trafosu üretimi gerçekleþtirildiði ve 2017 ilk 6 ayda bu üründen 17,9 milyon TL’lik bir satýþ yapýldýðý ifade edilmiþ.

Sayfa 17: Bu slaytta, 2017 yýlýnda alýnan sipariþler gösterilmiþ.
Ýç piyasa için, 2017 ilk çeyrekte 72 milyon, ikinci çeyrekte ise 107,2 milyon TL’lik sipariþ alýnmýþ.
Ýhracat için, 2017 ilk çeyrekte 19 milyon, ikinci çeyrekte ise 21,5 milyon TL’lik sipariþ alýnmýþ.

Sayfa 18: Bu slaytta, finansal raporda yer alan gelir tablosu ve finansal oranlarýn Ýngilizcesi verilmiþ.

Sayfa 19: Bu slaytta, 2017 ikinci çeyrekte satýþlarýn %98 artarak 50,2 milyon TL’den 99,5 milyon TL’ye yükseldiði belirtilmiþ.

Sayfa 24-25: Bu slaytlarda, 2012 yýlýndan itibaren her çeyrekteki satýþ hasýlatlarý milyon TL olarak grafikle gösterilmiþ. Buna göre;
-Þirketin satýþlarýnda, 1.çeyrek en zayýf dönem iken, 4.çeyrek en güçlü dönemdir.
-2012 yýlýndan itibaren hesaplandýðýnda, 1.çeyrek yýllýk toplam satýþlarýn ortalama %19,9’unu oluþturur iken, 4.çeyrek toplam satýþlarýn ortalama %32,8’ini oluþturmuþtur.

Sayfa 26: Bu slaytta, satýþlardaki çeyrekten çeyreðe büyüme oransal olarak verilmiþ. Mevsimselliðe raðmen, büyüme momentumunun güçlü olmaya devam ettiði vurgulanmýþ.

Sayfa 27: Bu slaytta, þirketin ortaklýk yapýsýnýn, halka arz öncesi, halka arz sonrasý ve þu an itibariyle nasýl olduðu gösterilmiþ. Þu an için, þirketin %88,8’i Ulusoy ailesine ait, %11,2 si ise halka açýk.

Bu kadar açýk ve basit bir konu üzerine neden bu kadar tartýþma yaþandý anlamadým.

Sayýn denetmen34 tamamen haklý bu konuda. Bahsedilen yatýrým tutarlarý, elektrik daðýtým þirketlerinin yaptýklarý ve yapacaklarý yatýrýmlarýn toplam tutarý. Yani, bu yatýrýmlarý Ulusoy yapmayacak. Daðýtým þirketleri belirtilen tutarlar kadar yatýrým yapacak ve tabi ki Ulusoy da bu pastadan pay alacak.

Þöyle düþünebiliriz: Diyelim ki bir enerji þirketi 100 milyon TL yatýrýmla bir santral inþa edecek. Bunun için 3-4 milyon TL'lik bir güç aktarým ve trafo alýnmasý gerekiyor. Ulusoy olarak biz bu 3-4 milyon TL'lik kýsým için muhtemel bir tedarikçi durumundayýz.

Alýntýladýðým paylaþýmda, þirketin yatýrýmcý sunumunun çevirisini yayýmlamýþtým.
8. sayfayý okursanýz, konu daha bir açýklýða kavuþacaktýr.