GSRAY - Galatasaray Sportif

[TRENDHOUND]

Mesela GSRAY son 8 yýlda 3 bedelli ile 1 tahsisli yaptý ve ödenmiþ sermaye 2.8 milyon tl den 540 milyon tl ye çýkartýldý. Ýlk %400@25TL bedellisinden þirketin kasasýna 2.8x25x4=280 milyon tl girdi. %55'lik tahsisliden kasaya 180 milyon tl girdi. %400 lik bedelliden 4x21.5=86 milyon tl kasaya girdi. Son %400 lük bedelliden ise 108x4=432 milyon tl kasaya girdi. Toplamda ise þirketin kasasýna 280+180+86+432=976 milyon tl yani hemen hemen 1 milyar tl nakit girmiþ oldu. Bu 1 milyar tl nin 540-3=537 milyon tl si ödenmiþ sermayeye eklenip 2.8 milyon tl olan ödenmiþ sermaye 540 milyon tl ye çýkartýldý, geriye kalan 976-537=439 milyon tl ise emisyon primlerine eklendi yani özsermaye kalemine. Sonuçta da bu 1 milyar tl nin tümü özsermayeye eklenmiþ oldu. Ancak þirket bu 1 milyar tl nin tümünü harcayýp tüketti. Bunun böyle olduðunu; özkaynaklarýn hala 200 milyon tl ye yakýn ekside olmasýndan anlýyoruz. Demek ki GSRAY'a son 8 yýlda enjekte edilen 1 milyar tl ye yakýn nakit harcanmýþ, tüketilmiþ.

[TRENDHOUND]

Borsaya kote ola 4 sportfi a.þ.nin bedelli riski bana göre þöyledir:

TSPOR: yakýn/orta vadede bedelli riski yoktur. (daha yeni %200 lük bedellisini tamamladý, gerçi %200 deðil de %168 olarak gerçekleþti çünkü hissedeki KY'larýn çoðu katýlmadý)
GSRAY: yakýn/orta vadede bedelliye ihtiyacý yoktur, mali tablosu en düzgün olan sportif a.þ. GSRAY'dýr ancak yönetim sýk sýk bedelliye gitmeyi dillendirip durdu son aylarda, hatta dernek ayni sermaye koyma karþýlýðýnda böyle bir opsiyonu mercek altýna aldý bir ara, dernek durduk yerde 30 milyon lottan fazla hisse satýþý yapýp kayýtlý sermaye tavanýný 540M tl den 2.7 milyar tl ye çýkarttý, iþte bunlar kuþku verici geliþmelerdir, eðer GSRAY bedelliye gitmeyecekse bunlarý neden yapsýn (bedelliyi dillendirsin, KST'yi %400 arttýrsýn, hisse satýþý yapsýn)? sonuç olarak da GSRAY'ýn bedelliye ihtiyacý yok ama derneðin böyle bir niyeti pekala olabilir, o zaman "GSRAY için bedelli riski az da olsa mevcuttur" denilebilir

[TRENDHOUND]

BJKAS ve FENER: bu 2 sportif a.þ.nin mali tablolarý bedelliye ihtiyaç duyuyor bana göre çünkü özkaynaklar ciddi þekilde eksidedir, ana ortak olan derneklerin elinde olasý bir bedelliye katýlmak için mali kaynak olmadýðý için bundan imtina ediliyor gibi görünüyor, bana göre bunlarda bedelli riski mevcuttur

[TRENDHOUND]

TH, gsray sermaye azaltýmý yapýp, tüm zararý silip, eþ zamanlý sermaye artýrýmý yapabilir diye düþünüyorum ve büyük bir bedelli riski olduðu konusunda sizinle hem fikirim. .

Dernek bir þeylerin peþinde ama neyin peþinde olduðu konusunda detay vermeyeceðim. 30 milyon lotun biraz üzerinde hisse satýþý yaptýlar, KST'yi 540M tl den 2.7 milyar tl ye çýkarttýlar, yeni bir bedelliyi gündeme taþýdýlar, hatta olasý bir bedellide "ayni sermaye" koyma cihetine gitmeyi düþünebiliriz dediler, bu giriþimler derneðin bir planý olduðunu söylüyor. ama bu plan nedir iþte onu da siz bulacaksýnýz.

[TRENDHOUND]

Dediðim gibi, ben burada ne AL ne TUT ne de SAT diyorum. Bu karar size aittir. Ben sadece sizlere temel bilgi babýnda bazý bilgiler geçtim, sportiflerin hangi kategoride olduklarýnýn altýný çizdim. Yukarýda bahsettiðim alt %50 bandýnda giriþ yapýlmadýðý taktirde artý bedelli riski iyice analiz edilmediði taktirde çok yüksek risk taþýrlar. Tabii bu yüksek riskin karþýlýðý da yüksek kâr potansiyelidir bunu da belirteyim. Yüksek kazanç elde etmek isteyen biri yüksek risk almak zorundadýr. Söz konusu yüksek riskin diðer bir boyutu da sizleri uzun süre boyunca hissede hapsetme olasýlýðýdýr.

[TRENDHOUND]

2 hafta kadar önce hissenin 4 tl ye çýkýþ sürecinde; 8 yýl gibi çok uzun vade boyunca bu hisseyi taþýyanlara (bu hissede hapis olanlara) 3 tavsiyem olmuþtu (bu tavsiyelerimi diðer köyde ve de yakýn çevreme yaptým): Hissede 300-740 milyon lot gibi çok anormal günlük hacimler eþliðinde "aþýrýnýn da aþýrýsý alým bölgesi" olan 3.7-4,2 tl aralýðý görüldüðünde "ful boþaltýn" tavsiyesinde bulunmuþtum. Akabinde de 2.5-3 tl aralýðýna inildiðinde de "ful mallan" tavsiyesi yaptým ve artýk %50 gibi artmýþ olan eldeki mevcut lotlarýn 4 tl ye yapýlacak 2. atak esnasýnda tekrar 4 tl civarýndan "ful boþaltýlmasýný" tavsiye ettim. Bilindiði üzere de hisse aynen bu güzergahý takip etti.

[TRENDHOUND]

Son tavsiyem de 3.3-4.3 aralýðýnda en fazla 3 kere "al-sat / sat-al" gidiþ-dönüþ treydinin icra edilip (3.5 civarý AL, 4 civarý SAT) akabinde de tümüyle bu hisseden çýkýlmasý (ful boþalt) olmuþtu. Ve bu senaryom tam 12 den vurdu. Sonuç itibariyle de son SATIÞ iþleminin 3.80 civarýndan tamamlanmýþ olmasý (3. al-sat'ýn "SAT/dönüþ" ayaðý) ve hisseden de "tümüyle çýkýlmýþ olmasý" gerekiyordu benim çizdiðim rotaya göre.

[TRENDHOUND]

Hepi topu 9 iþlem ediyor ama ilk 3 iþlem hayati önem taþýyordu. Son 6 iþlemi kapsayan 3 al-sat "gidiþ-dönüþ treydi" iþin kremasýydý. Böyle yapýldýðý taktirde 8 yýldan beri hissede hapis kalmýþ olanlar bile bu hisseden güzel bir kâr ile ayrýlacaktý hem de reel bazda.