ISKUR - Ýþ Bankasý Kurucu

[marabadan]

Çürük domatese gelll, kurtlu domatese gelll, diye elindeki malý satmaya çalýþanlarý da gördük ya, bakalým daha neler göreceðiz...

[Serber]

2 yýlýn sonunda umudumu kaybettim, foruma girip 10 yýldýr umudunu yitirmeyenleri görünce bu sarmaldan cýkmak istedim. Kimisi için anlamlý kimisi için boþ bir bekleyiþ. Benim iki yorumuma hisse alýp satmaya burada ki kimse karar vermez.

[marabadan]

Herkese geçmiþ olsun, kaðýdýn beklentisi bitti diyerek kaðýdýný satamazsýn. Ýnsanlar beklentisi bitti denen kaðýdý niye alsýn??

[Gg1101]

Maalesef balon patladi. Tek umut spk ve bddk nin holding ile ilgili karari. Cagri yapacaksin derse o zaman umutlar devam eder. Ama oda cok zor maalesef. Banka, kolaylastirilmis usulde bolunme gerceklestireceginden cagri da olmayacaktir.

[Serber]

Neden BANA GÖRE bu sekilde benim yorumum bu. Baþkasýnýn umudu devam ediyordur alýr. Ayrýca neyi tartýsýyoruz?

[hortis]

Türkiye Ýþ Bankasý, kolaylaþtýrýlmýþ usûlde kýsmî bölünme yoluyla TÝBAÞ adýnda bir þirket kuruyor. Türk Ticaret Kanunu hükümlerine göre, TÝBAÞ “devralan”, Ýþbank ise “devreden” þirket konumunda. Ýmtiyazlý denilen ISATR ve ISBTR için nasýl bir yol izlenir bilemem ancak ISKUR ile ilgili olarak TTK md. 140/5 þöyle diyor:

“(5) Devralan þirket [TÝBAÞ], devrolunan þirketin [Ýþ Bankasý'nýn] intifa senedi [ISKUR] sahiplerine, eþ deðerli haklar tanýmak veya intifa senetlerini, birleþme sözleþmesinin yapýldýðý tarihteki gerçek deðeriyle satýn almak zorundadýr.”

Ýþ Bankasý’nýn bölünme ile ilgili açýklamalarýnda, TÝBAÞ’ýn tek ortaðý Ýþ Bankasý olacaðýndan ve sermaye yapýsý da deðiþmeyeceði için TTK md. 140 hükmünün uygulama alaný bulmayacaðýndan bahsediliyor. Yâni, Ýþ Bankasý’na göre TÝBAÞ, 140/5 hükmüne göre -yeni intifâ senedi çýkarýlmayacaðý için- kurucularý gerçek deðerinden satýn alma zorunluluðuna tâbi olmayacak.

Ben Kanun’da ve SPK mevzuatýnda böyle bir istisnaya rastlamadým. Kolaylaþtýrýlmýþ kýsmî bölünme olunca ve yavru þirketin (TÝBAÞ) tek ortaðý %100 payla Ýþ Bankasý olunca, 140. madde geçersiz mi oluyor?

[marabadan]

Çoðu kiþi senin durumunda Serber üstad. Ýþkur Tabanda 4 kiþi var uzun zamandýr bekliyorlar. O yüzden þu sýralar satman zor görünüyor. Ýþa da da nedense alýcý var ama satýcý yok. O yüzden beklemek en doðrusu ama sen bilirsin tabii

[test10]

Altpazarda ki iþ bankasý pay ve intifa senetlerini uzun süredir takip ediyorum benim için resmen ders niteliðinde bir süreç oldu.

Baþýndan beri sürecin bir yere varmayacaðýný bilmeme raðmen hep hisselerin deðerlenmeyeceðini düþündüm.
Lakin gözden kaçýrdýðým husus bir þeyin ponzi olmasý (hisseleri kastetmiyorum) ondan para kazanmayacaðýn anlamýna gelmiyormuþ. Giriþ ve çýkýþ noktalarýný iyi tespit ettikten sonra çok güzel kazanç elde edilebilirdi kaçýrdýk.

Altpazarda ki iþ bankasý senetlerinin arzýnýn adet olarak küçük olmasý ve bu arza sahip kiþilerin gerçekten çok güzel gruplaþmasý, olumsuz yorum yapanlarýn anýnda topluluktan uzaklaþtýrýlmasý sürekli insanlarý beklenti içinde tutarak satýþýn baskýlanmasý hisseleri bu noktaya taþýdý.

Tiyatro bitti mi derseniz bence HAYIR. Hukuki Süreç adýnda son bir perdemiz daha var. Dava açtýk, kazanýyoruz, kazanacaðýz, kazandýk diyerek hisselerin iþlemde kaldýðý sürece daha da yol alacaðýný düþünüyorum.

Baþa dönecek olursak bu altpazarda ki Ýþ bankasý hisseleri neden imha veya geri çaðýrma nýn hayal ürünü olduðunu düþünüyorum hemen açýklayým;

Bu olaylara verilen en büyük örnek Akbank 'ýn 2005 yýlýnda yaptýðý kurucu hisseleri satýn alýnmasý yani imhasý. Bu olayda görülmeyen yada görülmek istenmeyen en büyük durum akbank ýn kurucu hisselerine ödemek zorunda kaldýðý temettü miktarý.
O dönemde akbank esas sözleþmesi gereði yýllýk net karýnýn %10 una yakýn bir kýsmýný kurucu hisselerine temettü olarak ödemek zorundaydý. Örnek verecek olursam Akbank ýn 2005 yýlý karý 760 milyon dolar. Bu rakamýn 70 milyon dolarýný o yýl 2538 adet kurucu hisse sahiplerine temettü olarak ödemek zorunda kaldý. Esas sözleþmesi gereði de ödemek zorundaydý.
Bu durum Akbank a büyük bir külfet yüklüyordu ve en son imha yolunu seçtiler.

Gel gelelim Ýþkur'a;
Kurucu Ýntifa senedi olan Ýþkur da da benzer nitelik de esas sözleþmede madde var "karýn yedek akçeler ayrýldýktan sonra %10 nun ödenmesi" ama gel gör ki 31.05.1991 yýlýnda ki genel kurul da "ödenmiþ sermayenin 250.000,00TL lik bölümü ile sýnýrlý olarak" temettü daðýtýmýnýn yapýlacaðý maddesi esas sözleþmeye eklenmiþtir. Banka bu konuda haklý sermaye arttýrýmýna katýlmayan kurucu hisselere madem sen bundan sonra sermaye arttýrýmýna katýlmýyorsun o zaman temettü rakamýnda bundan önceki sermaye kadar yani 250.000TL lik kýsým üzerinden kar alýrsýn diyor.
1991 yýlýndaki ticaret kanununa uygun olan bu madde ilerleyen yýllarda TTK nýn deðiþmesiyle yasaya aykýrý görünmektedir. Bu esas sözleþme deðiþikliðine iliþkin son 10 yýlda Ýþkur sahipleri tarafýndan bir çok dava açýldý bu davalarýn tamamý "zamanaþýmý ve senetlerin el deðiþtirme tarihi itibarýyla senet üzerindeki kýsýtlýðýn bilerek alýnmasý sebebiyle" reddedildi. (isteyenlere bir çok emsal karar gönderebilirim)
Mahkemeler de bu konuda haklý zira þu anda Ýþkur hissesi satýn alan bir kiþi esas sözleþmesinde ki 250.000,00TL sýnýrýný bilerek alýyor ve 1991 yýlýnda ki bir genel kurul kararýna karþý zamanaþýmý gereði dava açýlmasý mümkün deðil.
Ýþbankasý temettü konusunda sýkýþsaydý Akbank senaryosu gündeme gelebilirdi ancak o kapý kapalý.

Bundan sonra açýlacak davalar yukarýda kiþinin belirttiði gibi TTK 140/5 kapsamýnda olabilir. Mahkemeler iþkur sahiplerini haklý bulsa bile çýkacak rakam çok komik olacaktýr çünkü defter üzerinde Ýþkur un degeri 1991 yýlýnda kýsýtlanmýþ. Aldýðýnýz temettülere bakýn bir de yukarýda yazdýðým Akbank temettülerine bakýn o tarihte hisse baþý 27.000 dolar akbank temettü ödemesi yapýyordu. bu karþýlaþtýrmadan iþkur un defter deðerinin ne olduðunu anlayabilirsiniz.


Diger Ýþatr ve Ýþbtr hisse sahipleri ise çok ayrý bir hikaye.

Bunlar pay senedi lakin tutturmuþlar bir imtiyaz diye aralarýnda imha dahi bekleyen var. Kendini altpazarda gören iþatr ve Ýþbtr sahipleri kendilerini kurucu hisse sanýyor. tamam imtiyaz var da lehe mi aleyhe mi onu araþtýran yok belki aleyhe bir imtiyaz hiç baktýn mý esas sözleþmesine?
Araþtýrmaya üþenenler için yazayým;
Yönetimde ki oy haklarýna baktýðýmýz da;
1 kuruþ nominal deðerde her bir A Grubu pay, sahibine 1 oy,
1 kuruþ nominal deðerde her bir B Grubu pay, sahibine 1 oy
4 kuruþ nominal deðerde her bir C Grubu pay, sahibine 4 oy hakký var göreceðiniz üzere genel kurulda ki oy hakkýnýz Ýþctr ye nazaran neredeyse yok.

Temettüye baktýðýmýzda ise; (gerçi bakmaya gerek yok aldýðýnýz temettü den biliyorsunuz ama yinede yazayým)
1- (b) ve (d) bentlerine göre birinci ve ikinci temettü payý olarak A grubu paylarýn sahiplerine daðýtýlacak temettüün net tutarý
ödedikleri sermayenin % 60’ýndan,
B grubu paylarýn sahiplerine daðýtýlacak temettüün net tutarý ödedikleri sermayenin % 30’undan,
C grubu paylarýn sahiplerine daðýtýlacak temettüün net tutarý ödedikleri sermayenin % 25’inden fazla olamaz.

2- (a), (b), (c) bentlerinde yazýlý ayýrým ve daðýtýmlarýn yapýlmasýndan sonra kalacak kýsým yukarýda 1 numaralý fýkrada belirtilen þekilde ikinci temettü payý daðýtýmýna yetmediði
takdirde ikinci temettü payýnýn daðýtýmýnda A grubu paylarýn temsil ettiði ödenmiþ sermaye iki katý,
B grubu paylarýn temsil ettiði ödenmiþ sermaye aynen,
C grubu paylarýn temsil ettiði ödenmiþ sermayenin 5/6 (altýda beþi) nazarý itibara alýnmak suretiyle her üç gruba ödenecek temettü toplamlarý ayrý ayrý
hesaplanýr.

Bunlar haricinde esas sözleþmede Ýþatr ve Ýþbtr lehine baþkaca bir imtiyaz yok.

Çok uzattým toplayým 30 dk lýk bir araþtýrma ile bu bilgilere ulaþýlabilecekken altpazar ki iþbankasý hisseleri bu noktaya geldiyse toplumda ki bu bilgi seviyesi ile ben bu iþin henüz bitmeyeceðini düþünüyorum.