Originally Posted by
Achiles
Geçen cevabýný vermiþtik. Formül, enflasyonist ortamda annüitelerin gelecek deðer formülü..
i: faiz f:enflasyon n:vade
Formül
n vade sonunda ana para+getirisi; An=A0 x (1+i)^n (üzeri n)
n vade sonunda enflasyonist ortamda ana para+getirisinin reel deðeri; R An= (A x (1+i)^n (üzeri n)) / (A x (1+f)^n (üzeri n))
Bu formüller bir týk daha ilerletilebilir ama bu haliyle daha anlaþýlýr.
Sorunuz biraz eksik, sorunun baþlangýcý vade sonunda hangisi daha iyidir gibi ki enflasyona gerek yok bu durumda karþýlaþtýrma için, sorunun sonunda son anda kur maliyeti diyerek geçmiþe atýf var, yani vade baþlangýcýna ki enflasyonla alakasý yok baz dolar ise.
Bu tür problemlerde ya vade sonuna ya da baþýna taþýyarak mukayese yapýlýr, ve reel deðeri gibi bir ifade eklenmeli, enflasyondan arýndýrma isteniyorsa.
Cevap
Geçen sene 1.000.000 TL niz varmýþ, TL faiz %10, USD faiz %5, geçen sene kur 10, bu sene kur 15 olmuþ;
Vade sonuna göre mukayese TL baz;
TL de kalýnsaymýþ, 1.000.000 TL---1.100.000 TL olacaktý.
USD alýnarak ve bugün TL ye dönülseydi, 1.000.000 TL--100.000 USD--Faiziyle 105.000 USD--Güncel kur 15 TL--Kasa 1.575.000 TL
TL de kalýnsaydý bugün 1.100.000 TL ile (Kur 15) 73.333 USD alýnabilecekti. (Eþidi deðer)
Enflasyonist ortamda, yýllýk enflasyon %20 ise;
TL de kalýnsaydý 1.100.000 / 1.20 =916.666 TL reel deðeri (Yani ana para deðerini koruyamamýþ, %8.3 deðer kaybý var.
USD alýndý, faizi alýndý, vade sonu TL ye dönüldüye göre; 1.575.000 / 1.20 =1.312.500 TL (Yani reel olarak %57.5 deðil %31.2 elde edilmiþ)
Gelelim ana soruya;
Enflasyon olmadan;
Þu an 105.000 dolarýnýz var, % 5 kazanmýþsýnýz, yani kur maliyetiniz 10 / 1.05 = 9.52 (vade baþlangýcýna göre)
Enflasyonist ortamda;
Þu an 1.575.000 TL niz var ve 105.000 dolar ediyor. 1.575.000 / 1.20 = 1.312.500 TL (Yani TL deðeri %57.5 artmýþ görünse de %31.2 aslýnda reelde)
Ama kur üzerinden sorduðunuz için soruyu yine 105.000 dolarýnýz var, ne TL faizi ile alakalý ne de TL TÜFE siyle alakalý bu soru, kýsaca 105.000 dolarýnýz var ve faiziyle 9.52 ye mal etmiþ gibisiniz, faize yatýrmasaydýnýz 10 TL ye mal etmiþ olacaktýnýz. Sizi bu noktada ilgilendiren ABD TÜFE si eðer reel deðeri arayacaksanýz ve USD faizi..
Geçen sene 100.000 dolarýnýz var idi ve siz bunu VOB da future iþlemle satsaydýnýz, TL ye dönüp TL faize yatýrýp, vade sonu dolara dönseydiniz ve tüm VOB deðeri birebir USDTRY grafiðine uyumlu olsaydý, vade baþý VOB da 15 den sattýðýnýz için vade baþýnda 1.500.000 yatýracaktýnýz X 1.10 (TL faizi) 1.650.000 olacaktý, vade sonu 110.000 dolar alabilecektiniz. Tabi bu imkansýz, geçen sene VOB da bir sene sonra USDTRY 15 TL olacaðý satýn almak yani..þu an mesela Aðustos'ta USDTRY 9.65 olacak satýldý göreceðiz ne olacak..
Bence...ben de bir mantýk hatasý yapmadýysam. kur maliyeti kýsmý biraz flu, anladýðým kadarýyla resim bu..
Selamlar..
Platin Üye
kafa yorup vakit harcayýp yazdýðýnýz için teþekkürler
Gönderi Kurallarý
Yer Ýmleri