MERCN - Mercan Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.

[Yavuzsarac]

Alacaklar kisminida incele istersen...

Stoklar 87 mlydan 187 ye çıkmış buda öz kaynağı artiÅ•mış Ä·ısa vadeli yükümlülükler ne kadar artmış ona da sen bakıver ortada nakit kâr yok değerleme kârı var

[Antiseptik]

Bilanço etkileyici ve başarılı. Bu konunun tartışılması benim açımdan yersiz. Asıl dikkat edilmesi gerek şirket yönetimi güvenilir mi? Önce bu konuda kendilerini ispatlaması gerekecektir. Karlılığın artması petrol fiyatına duyarlı ürünlerinin değerinin artması ile ilgili. Stoklarını arttırmış olması ürünlerine talebin artacağını ve hammadde fiyat artışlarına karşı kendini güvene almak istemesinden kaynaklanıyor düşüncesindeyim.

SPK lisanslı bir kurucu ortak çok görmeye alıştığım bir durum değil. Borsacı bir patron değil de sadece işine odaklanmış patron tercih edilen bir durumdur. Bence izlenmesi gereken ve istikbal vadeden bir şirket.



45 ülkeye sattıkları ürün ve ar ge çalışmaları olumlu bir imaj içeriyor.

Yatırımcılarına bol kazançlar dilerim.

[Frqn21]

Tabi küçük şirketlerde her türlü sürpriz ve risk ihtimali de daha fazla oluyor, gözönünde bulundurulması gereken bir konu. Zamanla bazı şeyler daha belirginleşecektir.

[tesviyeci]

Daha önceki yazılarımda şirketin teminat rehin ipotek ve kefalet durumunu yazdım.işletme sermayesi çok az hammaddeyi kredi ile alıyor stok değerlemesi olmasa idi defter değeri artmayacaktı. Hala taşıyorum nalet kağıdı.

[cicogs]

Daha önceki yazılarımda şirketin teminat rehin ipotek ve kefalet durumunu yazdım.işletme sermayesi çok az hammaddeyi kredi ile alıyor stok değerlemesi olmasa idi defter değeri artmayacaktı. Hala taşıyorum nalet kağıdı.

hocam bu stok konusunu yanlış yorumluyorsunuz. şirket belki kur şokuna hazırlık belki de talep kaynaklı sadece son çeyrek 7.5 milyon dolarlık stok alışı ile nakit çıkışı yapmış. Geçen sene son çeyreğe göre stoğuna dolar bazlı %40 daha fazla yatırım yapmış şirket. Tl olarak ise 2 kattan fazla.

[tesviyeci]

hocam bu stok konusunu yanlış yorumluyorsunuz. şirket belki kur şokuna hazırlık belki de talep kaynaklı sadece son çeyrek 7.5 milyon dolarlık stok alışı ile nakit çıkışı yapmış. Geçen sene son çeyreğe göre stoğuna dolar bazlı %40 daha fazla yatırım yapmış şirket. Tl olarak ise 2 kattan fazla.

Şirketin elindeki stok 87 mly dan 187 ye arttı.dolar ve petrol fiyatinin artışı ile aynı tondaki parafin 3. çeyrekte 87 tutuyordu şimdi zamlandı 187 oldu.Siz stok alışı yaptığını nasıl buldunuz faaliyet raporunda mı yazıyor?şirket elde ettiği kâr ile stok aldıysa ne alâ.

[cicogs]

Şirketin elindeki stok 87 mly dan 187 ye arttı.dolar ve petrol fiyatinin artışı ile aynı tondaki parafin 3. çeyrekte 87 tutuyordu şimdi zamlandı 187 oldu.Siz stok alışı yaptığını nasıl buldunuz faaliyet raporunda mı yazıyor?şirket elde ettiği kâr ile stok aldıysa ne alâ.

Sn tesviyeci, şöyle ki dediğiniz gibi stok değerlemesi kaynaklı suni bir kar olsa nakit çıkışı olmazdı. Nakit akışı tablosuna baktığınız zaman şirketin stok alımı için son çeyrekte 99 milyon lira satın alım gerçekleştirdiğini göreceksiniz.
Tabi elinde bulundurduğu stoğu sene içerisinde döviz bazlı daha pahalıya sattığı için brüt marj ciddi artmış. Bunun önümüzdeki çeyrek geri geldiğini göreceğiz. Eğer stok değerlemesinden kastınız bu ise haklısınız. Ama şirketin muhtemelen ya artan fiyatlar ya da talep kaynaklı son çeyrek ciddi bir stok yatırımı yaptığı net.

[gameover46]

Geçen yıl aynı 4Ç 95.339 olan hasılat bu sene 235.130a yükselmiş. Brüt kar 22.995ten 71.291e yükselmiş. Net Esas Faaliyet Karı 3.948den 57.396ya yükselmiş. Geçen sene sonu kasadaki 18.165 olan nakit 55.744e yükselmiş. Menkul Kıymetler (Eurobond, FonTL, Döviz Fon, Tahvil, Bono) sıfıra yakınken bu sene sonu 55.905e çıkmış. Tüm bu satış büyümesine karşın borçları 173.182den 207.885e yükselmiş ki bunun 187.664lük kısmı TL olarak bu enflasyon ortamında %9-22,5 aralığında bir faizle. 4Ç karlılığının 87.000 gelmesinde Esas Faaliyet dışı etki olarak Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler kısmındaki Gayrimenkul değer artışı 16.000 pozitif etkirken Menkul kıymet alış ve satış kısmındaki 2.300 negatif etkiden bahsedebiliriz, net 14.000 pozitif etki kabul edilebilir burda. Finans gelirleri çeyrek bazda 18.000 bir pozitif etkide bulunmuş. Ertelenmiş Vergi Geliri de 5.000 pozitif etki etmiş. Kur artışı ve gayrimenkul fiyatlarındaki artışlar reel birer varlık artışı olsa da bunlardan ve ertelenmiş vergi gelirinden arındıralım çeyreği, 18+14+5= 37 milyon. 87 milyon net çeyreklik kardan direk düşelim kaldı 50 milyon TL. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi bölümünde döviz kuru duyarlılık analizi tablosunda dövizdeki yukarı hareketlenmelerden olumsuz etkilenmediği (olumlu etkilendiği) belirtilmiş. Kur ve hammade fiyatlarının bu çeyrekteki durumunu düşününce hasılatın da bir miktar artması beklenebilir içinde bulunduğumuz çeyrek için. Brüt kar marjının biraz bozulması durumunda bile 40 milyon çeyreklik net kar elde etmesi sürpriz olmaz sanırım ki geçen yıl 1Ç bu rakam 13.774 olmuş. Bu çeyrekteki brüt kar marjı muhafaza edilirse zaten çok daha iyi olur. Bu sene için ihracat kısmını güçlendirmeye çalışsa iyi olacak gibi, forumda Rusyanın devre dışı kalmasının pazarda bir açık oluşturabileceğini okudum fakat araştırmadım, bilgi sahibi değilim. Borsada yeni olması ve şirkete yabancı olmam sebebiyle portföyümün küçük bir kısmı ile alım yaptım, 1Ç bilançosunu görüp kendi açımdan durumu tekrar değerlendireceğim.

Çok güzel bir analiz teşekkür ederiz. Bazen şirket para bassa da birileri götürmeden gitmiyor. Son 1 haftada Garanti Yatırım net 1.150 bin lot net alım yaptı. Yukarı sürmeden aldı bu malları. Sanırım daha dökülmeleri bekliyor. İlk halka arz fiyatı 1.06 dolar ve bugünkü kurlarla 15 TL civarı yapıyor. Halka arzdan sonra böyle güzel bir bilanço gelmesi yatırımcısını hayli umutlandırdı. Kimya şirketlerinden mesela alkim 12 f/K ile işlem görüyor ama Mercn kadar büyüme sağlayamamış. Yolumuz açık umarım ederini er yada geç bulacaktır. Dökülmeler bittiğinde tahtacımız da güçlüyse çok güzel hareketler olabilir. Kesinlikle ytd