ARENA - Arena Bilgisayar

[kardanadam3]

Merhabalar,

Arena'nýn Reddington'a satýþýndan hemen sonra yapýlan bir röportaj, sene 2010. Belki eski yatýrýmcýlar biliyordur, bilmeyenlerinde okumasýnda ve günümüzde olan bitenlere kafa yormasýnda fayda olduðunu düþünüyorum.

Link: https://www.hurriyet.com.tr/hintli-a...tiler-16065477

Bu hissede hala daha ''tahtacýnýn'' yabancý birileri olduðunu düþünenler var ise yanýlýyor olmalarý yüksek ihtimal. Zamanýnda hem satýcý tarafý hem alýcý tarafý, küçük yatýrýmcýyý ters köþeye yatýrmak için büyük uðraþ vermiþ, ne kadar baþarýlý olduklarýný bilemiyoruz fakat hala bu savaþýn devam ettiði bence açýk.

YTD.

[ADORABLE]

þirketin yeni sahibi de eski sahibi de üç kaðýtçý yani?

[ADORABLE]

at sahibine göre kiþner diye boþuna söylememiþ atalarýmýz..

[kardanadam3]

þirketin yeni sahibi de eski sahibi de üç kaðýtçý yani?

Ben öyle bir þey demedim. Sizin aklýnýzda röportajý okuduktan sonra böyle bir imaj oluþtu ise ona bir þey diyemem. 2010 yýlýndaki röportaj, aradan 12 yýl geçmiþ. Deðiþen bir þey olmuþ mu? Neler olmuþ? Yoksa bazý konularda her þey ayný mý devam ediyor?

YTD

[ADORABLE]

aynen siz öyle bir þey demediniz ben röportajý okuyunca direk aklýma ilk bu geldi..

[ADORABLE]

þu an hintliler neden çaðrýdan kaçsýnlar ki.. ben onlarýn yerinde olsam 0,4 daha alýp çaðrýda bulunup milletin elinden hisseleri bedavaya alýrým..

[kardanadam3]

þu an hintliler neden çaðrýdan kaçsýnlar ki.. ben onlarýn yerinde olsam 0,4 daha alýp çaðrýda bulunup milletin elinden hisseleri bedavaya alýrým..

Aradan 12-13 sene geçmiþ durumda. Bu kadar süre sonrasýnda çaðrý fiyatýnýn belirlenmesi neye göre nasýl yapýlýr onlar biraz teknik ve SPK'yý ilgilendiren konular. 86 milyon dolar yýllar önce tek baþýna Arena'ya biçilen deðer, bu gün eklenen diðer deðerleri ile birlikte toplam deðeri 75 milyon dolar.

Benim þahsi fikrim bu malýn büyük kýsmý toplu fakat dýþarýda azda olsa bir pay var ve bunu toplamaya çalýþýyor birileri. Normalde mal yeteri kadar toplu olunca yukarý sürerler hisseyi, bunu farklý örneklerde görüyoruz. Bu hissede ise hala daha toplanmak istenen bir miktar var ve onun peþindeler. Bu tabi benim þahsi fikrim.

YTD

[Emirhan06]

Arkadaþlar bu olay zaten eski yatýrýmcýlar tarafýndan çok iyi bilinen bir olay belki yeniler bilmeyebilir ama bu çaðrýdan kaçma olayý son 3-4 senede burada çok yazýldý çizildi hatta bazý yatýrýmcýlar bu olayý mahkemeye taþýdýlar , mahkeme 7-8 sene sürdü sonra da Redinghton kanun önünde haklýdýr dendi ve mahkeme süreci sona erdi. Sanýrým 2018 yada 2019 yýlýnda bitti mahkeme.


Hatta eski yatýrýmcýlar , hissenin 2010-2019 yýllarý arasýnda hiç yükselmemesini bu mahkemeye baðladýlar. Hisse baský altýnda kaldý dediler. Mahkeme bittikten sonra da hisse bir süre yürümedi , sonrasýnda patlama yaptý ama ama bu yükseliþin mahkemenin bitiþi ile alakalý olduðunu sanmýyorum. Ýyi bilançolar geldi ard arda 7-8 çeyrek. O yüzden yükseldi.


Ama bu 2010 yýlýnda eski patron Ýzi Kohen ve Hintlilerin yaptýklarý bence çok uygunsuz bir hareketti. Kanunen doðru olsa da ahlaken bence çok yanlýþ bir hareketti ve o dönem belli ki çok kiþinin canýný yakmýþlar. 8-10 sene boyunca insanlarýn paralarý pul olmuþ. Eski yatýrýmcýlar arasýnda 2019-2021 arasýndaki yükseliþde hissede olanlar varsa bir tek onlar zararlarýný biraz olsun çýkardýlar. Ama düþünsenize 2010 yýlýnda 3,5 lira olan hisse , 2019 yýlýnda hala 3,5 lira idi ve o sýrada satan bir eski yatýrýmcý 8-9 senelik enflasyon farkýný zarar yazýp çýkmýþ demektir bu.


Maalesef Türkiye'de bu patron - spekülatör oyunlarýndan dolayý çok kiþinin caný yanýyor. Ben þirket yönetimini ( hem YK hem de Ýcra kurulu ) operasyonel anlamda özellikle son 2-3 senede baþarýlý bulsam da , küçük yatýrýmcýyý koruma anlamýnda çok baþarýsýz buluyorum. Bunu da burada bir çok kez yazdým. Hatta mail ile , telefonda ve hatta yüz yüze de söyledim þirket yöneticilerine.


Maalesef neden böyle davrandýklarýnýn çok mantýklý bir açýklamasý yok. Yani bu þirketin neden 12 yýldýr USD bazýnda yerinde saydýðýný ve hatta düstüðünü nasýl açýklýyorlar bilmiyorum.

12 sene önce brightstar yokken , paynet yokken , solar iþi yokken , bir sürü yeni alýnan distribütörlükler yokken , cep telefonu yenileme iþi yokken ciro bunun yarýsý iken 87 milyon USD eden bir þirket neden þu anda 75 milyon USD , bunun mantýklý bir açýklamasý yok.


Ama Paynetin tamamý yada bir kýsmý satýlýrsa , cep telefonu yenileme iþi iyice rayýna girince , Paynetten gelecek olan para ile finansal borçlar azaltýlýrsa , ben bundan sonra çeyrek bazýnda en az 50-60 milyonluk net karlarýn geleceðini , öz sermayennin paynetin satýlmasý sonrasý en az 2 katýna çýkacaðýný , rasyolarýn çok düþmesi ile 2023 içinde 45-50 liralýk hisse fiyatýna ulaþacaðýmýzý düþünüyorum.


Borsada çok mantýksýz iþlerin olduðu doðrudur. Ama eninde sonunda bu mantýksýzlýklar gün gelir düzelir. Sonuçta birileri buraya para baðladý. Bu þirket batmayacaksa ve dediðimiz güzel olaylar olacaksa bu para baðlayan da para kazanmak isteyecektir.

Bu þirket 2018 yýlýnda 0,3 defter deðerinde sürünürken , gün gelecek bu düzelecek dedim. Net kar adam gibi seviyeye çýkýnca kimse bu fiyatlarda tutamaz bu hisseyi dedim. Nitekim 3-4 defter deðerine kadar çýktýk 2021 baþýnda.


Þu anda da PD/DD 1,5 seviyesinde. F/K 14-15 seviyesinde. Ama bu çeyrekten baþlamak üzere net karlarýn iyi gelmesi ve Paynet satýþýndan gelecek olan iþtirak satýþ karý ile hem F/K hem de PD/DD düþüþ kaydedecek. Böylece çok ucuz olduðumuz anlaþýlacak. Bu deðerlere bakýp karar veren yatýrýmcýnýn da gelmesi ile tekrar bir yükseliþ trendine gireceðiz Ýnþaallah.


Önümüzdeki 2-3 hafta arka arkaya haberler gelebilir. Bilanço zaten gelecek , Paynet haberinin de gelmesini düþünüyorum. Hisse geri alým için yatýrýmcýnýn þirkete baský yaptýðýný biliyorum. Bu konu da YK tarafýndan deðerlendirilecektir diye düþünüyorum. Ama yaparlar mý bilmem. Bence herkes hisse geri alým için baský yapsýn þirkete. Mail yada telefon ile. Bu konu artýk elzem bir hale geldi.

2-3 milyon lot çaðýnda bir hisse geri alým hisseye istikrar getiri. Papil 13,80 lira iken hisse geri alým programý açýkladý , daha vaad ettiklerinin %10'unun almadýlar ama hisse 15,50 oldu. Hisse geri alým her hissede olumlu etki yapar. Arenanýn yapacaðý 3 milyon lotluk alým 2 milyon USD yapar. Bu þirketin günlük cirosu 2,5-3 milyon USD civarýnda. 1 günlük cirolarýný çok rahat ayýrabilirler bu iþ için.


1-2 haftaya bu karar çýkmazsa bence herkes bu konuda þirkete baþvursun. Bunu yapmalarý yatýrýmcýlarýný koruduklarý anlamýna gelir. Tersi ise korumadýklarý anlamýna gelir.


Ben 2-3 hafta içinde gelecek olan haberlerle hissenin hareketleneceðini düþünüyorum. Biraz daha sabýr edelim.

Herkese hayýrlý Cumalar.