ARENA - Arena Bilgisayar

[BELEKOMA]

Sn Emirhan06 Size bilancodan anlayamadigim bir kismi sormak isterim.

31 Mart 2025 tarihindeki 6 nolu ticari alacaklar dip notunda 1.2 milyar faktoring sirketlerine gayri kabili rucu olarak devredilmistir yazmakta.

Faktoringe devredilen daha onceki bilancolardaki miktarlar:

2024 Aralik 1.4 milyar
2024 Eylul 1.5 milyar
2023 Aralik 1.8 milyar

Suan kalan 1.2 milyar ise bunlar paranin buyuk kismiyla faktroring alacaklarini odedilerse biz bir onceki alacak miktarini yaklasik 4.2 milyar seviyesinde gormemiz gerekmez miydi?Bir onceki bilancoya gore buradaki azalma 200 milyon gorunuyor?

Madem ticari alacaklari 6 civarindan 9 civarina bu sebepten cikti.Biz bunun detayini nerede gorecegiz?

Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..

Ben de mali tablolar üzerinden bu para nereye gitti sorusuna cevap bulamadým doðrusu. 31.03.2025 dip notlarda 1,2 milyar devir 01.01.2025 - 31.03.2025 döneminde devir edilen alacaðý kast ediyor ama biz faktoringe devredilmiþ ve heniz kapanmamýþ ne kadar tutar var onu bilmiyoruz çünkü geçmiþ dönemde devredilip henüz tahsil edilmemiþ veya kapanmamýþ ne kadar alacak var onu bilmiyoruz. Kabaca 3,2 milyar faktoring devredilen alacaðýn geri alýnmasý bana makul gelmiyor, çeyrekler itibariyle milyon tl devir edilen alacak tutarlarý bu þekilde.
31.12.2022 937
31.03.2023 817
30.06.2023 1659
30.09.2023 1412
31.12.2023 1857
31.03.2024 1723
30.06.2024 1777
30.09.2024 1502
31.12.2024 1418
31.03.2024 1200

Maalesef faktoring iþlemlerinden kaynaklý alacaðýn izini kaybettik, bu alacak sonuçta tahsil olacak ve kredi kapamasýnda kullanýlacak vs. ama düþündüðümüzden düþük bir riskli mali tablo görmek biraz gecikecek.

Diðer taraftan yatýrýmcý iliþkileri cevap mailinde "Satýþ iþlemini takip eden 30 günlük süre zarfýnda, vadesi gelen banka kredilerinden toplamda 89.256.287 Amerikan Dolarý kapama yapýlmýþtýr." bu þekilde yazdý, hem vadesi gelen hem de banka kredisi kelimelerini kullanýnca böyle bir sonuç beklemiyordum gerçekten.

[lipsoz]

Satýn Alma Sözleþmesi'nde ("Anlaþma") yer alan þartlarý yerine getirerek 13.02.2025 tarihi itibarýyla Paynet'in hisse devir ve satýþ iþlemini tamamlamýþtýr. Þirketimizin sahibi olduðu Paynet hisselerinin %100'ü Ýyzico'ya devredilmiþtir. Anlaþma gereði Iyzico Paynet hisselerinin %100'ünün satýn alým bedeli olarak Þirketimize 87.000.000 ABD Dolarý karþýlýðý 3.139.830.000 TL'si Hisse Alým Bedeli, 82.672.000 TL'si (2.290.718 ABD Dolarý) Net Nakit Varlýk Tutarý olmak üzere toplam 3.222.502.000 TL (89.290.718 ABD Dolarý) ödeme yapmýþtýr.
Yönetim Kurulu'muzun 06.05.2024 tarihli kararýna uygun olarak satýþ iþleminden elde edilen fonlarýn en az %90'ýný Þirketimiz mali yapýsýnýn güçlendirilmesini teminen muaccel hale gelen nakdi banka kredilerinin ödenmesinde kullanýlacaktýr.
Pay sahipleri ve Kamunun bilgisine sunarýz.
Ýlgili duyurularýn KAP linki:

[Ýnatçý Bomberman]

Gayri kabili rücu kavramý, anladýðým kadarýyla þu þekilde oluyor: Alacaðýný faktoringe devrettin, faktoring vadesinden önce sana alacaðýnýn %70-%80 lik kýsmýný ödedi. Ancak satýlan ürünlerden bir kýsmý ayýplý çýktý. Bu durumda Faktoring þirketine ayýplý mal bedelini geri ödemek zorundasýn. Devredilen miktar bu þekilde devrediliyor galiba. Ancak bu bedelin tekrardan üretici firmadan mal veya ücret olarak karþýlanmasý gerekmez mi?

[BELEKOMA]

Gayri kabili rücu kavramý, anladýðým kadarýyla þu þekilde oluyor: Alacaðýný faktoringe devrettin, faktoring vadesinden önce sana alacaðýnýn %70-%80 lik kýsmýný ödedi. Ancak satýlan ürünlerden bir kýsmý ayýplý çýktý. Bu durumda Faktoring þirketine ayýplý mal bedelini geri ödemek zorundasýn. Devredilen miktar bu þekilde devrediliyor galiba. Ancak bu bedelin tekrardan üretici firmadan mal veya ücret olarak karþýlanmasý gerekmez mi?

Gayri kabili rücu faktoring eðer olur da faktoring þirketi alacaðý tahsil edemez ise size rücu edemiyor ancak burada da %100 deðil, ayýplý mal vs durumlarý bu kapsamda olmuyor. Gayri kabulü rücu faktoring olduðu için iþletme faaliyetlerinden nakit akýþlarýn içerisine dahil ediliyor.

[sorpressa]

Satýn Alma Sözleþmesi'nde ("Anlaþma") yer alan þartlarý yerine getirerek 13.02.2025 tarihi itibarýyla Paynet'in hisse devir ve satýþ iþlemini tamamlamýþtýr. Þirketimizin sahibi olduðu Paynet hisselerinin %100'ü Ýyzico'ya devredilmiþtir. Anlaþma gereði Iyzico Paynet hisselerinin %100'ünün satýn alým bedeli olarak Þirketimize 87.000.000 ABD Dolarý karþýlýðý 3.139.830.000 TL'si Hisse Alým Bedeli, 82.672.000 TL'si (2.290.718 ABD Dolarý) Net Nakit Varlýk Tutarý olmak üzere toplam 3.222.502.000 TL (89.290.718 ABD Dolarý) ödeme yapmýþtýr.
Yönetim Kurulu'muzun 06.05.2024 tarihli kararýna uygun olarak satýþ iþleminden elde edilen fonlarýn en az %90'ýný Þirketimiz mali yapýsýnýn güçlendirilmesini teminen muaccel hale gelen nakdi banka kredilerinin ödenmesinde kullanýlacaktýr.
Pay sahipleri ve Kamunun bilgisine sunarýz.
Ýlgili duyurularýn KAP linki:

%10 Arena labs a hangi yolla mý aktarýldý.

Aklýma Yaþarlardaki karýþýk sistem geldi.

[balina]

Bilanço ile ilgili tüm sorularý Mali iþler müdürü Fýrat bey e sorabilirsiniz. Genel kurulda þirketin çok ketum olduðunu bazý konularda yatýrýmcýlarý aydýnlatmadýðý hususunu dile getirdik kendileri istediðiniz zaman beni arayabilirsiniz dedi.. Bu konularý isteyen arkadaþ mail yoluyla veya yatýrýmcý iliþkilerine iletmek sureti ile Fýrat Bey den bilgi alabilir diye düþünüyorum..

[Emirhan06]

Sn Emirhan06 Size bilancodan anlayamadigim bir kismi sormak isterim.

31 Mart 2025 tarihindeki 6 nolu ticari alacaklar dip notunda 1.2 milyar faktoring sirketlerine gayri kabili rucu olarak devredilmistir yazmakta.

Faktoringe devredilen daha onceki bilancolardaki miktarlar:

2024 Aralik 1.4 milyar
2024 Eylul 1.5 milyar
2023 Aralik 1.8 milyar

Suan kalan 1.2 milyar ise bunlar paranin buyuk kismiyla faktroring alacaklarini odedilerse biz bir onceki alacak miktarini yaklasik 4.2 milyar seviyesinde gormemiz gerekmez miydi?Bir onceki bilancoya gore buradaki azalma 200 milyon gorunuyor?

Madem ticari alacaklari 6 civarindan 9 civarina bu sebepten cikti.Biz bunun detayini nerede gorecegiz?

Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..

Þimdi hocam Paynetten gelen para nerelere gitmiþ kalem kalem izini sürelim bilançoda.

Bir kere öncelikle Paynetten ne kadar net para giriþi oldu onu söyleyelim. Paynetten 3.2 milyar TL geldi ama bunun 370 milyonu danýþman þirkete komisyon olarak , 100 milyonu da üst yönetime prim olarak gitmiþ görünüyor. Dolayýsýyla 2,73 milyar TL nakit giriþi oldu gibi duruyor.

200 milyon da vergiye gidecek ama tahakkuk ettirildi ama muhtelemen henüz ödenmedi. O yüzden onu hesaba katmayalým.

Þimdi bu 2,73 milyar TL nereye gitmiþ bakalým.

Bilançonun aktifindeki kalemlerin yükseliþi buraya para harcandýðýný gösterir , düþüþü ise buradan yeni nakit elde edildiðini gösterir.

Bu durumda bilançonun aktifindeki yükseliþleri + , düþüþleri eksi yazalým , sonuçta artý kalýrsa bu 2,73 milyarýn bilançonun aktifinde nerelere gittiðini görürüz.

Sonrasýnda ayný þeyi bilançonun pasifinde yapacaðýz ama orada da yukarýdakinin tam tersi bir mantýk olacak. Pasifdeki düþüþlere para harcanmýþ , yükseliþlerde nakit elde edilmiþ olunacak.

Þimdi aktifden baþlayalým


Nakit ve Benzeri - 465
finansal yatýrým - 53
Ticari alacak + 2850
stoklar + 536
Peþin ödenmiþ giderler + 314
diðer dönen varlýklar +188


net + 3370

Yani aktiflere 3.37 milyar TL bir para giriþi olmuþ.

Þimdi pasiflere bakalým

kýsa vadeli borçlar - 58

ticari borçlar + 859

net + 801

Yani aktiflere 3,37 milyar para yatýrýlmýþ , pasiflerden ise 801 milyon kaynak elde edilmiþ.

Bunu da netleþtirirsek , nette 2,56 milyar TL para giriþi olmuþ aktiflere.

Paynetten gelen para ne kadar demiþtik , 2,73 milyar TL.

Tabi bazý küçük kalemleri ve fiktif kalemleri hesaba katmadým. Ama buna raðmen 2,73 milyar liranýn 2,56 milyar lirasýnýn nereye gittiði yukarýdaki kalemlerden anlaþýlýyor. Aðýrlýklý olarak ticari alacaða gitmiþ. Yani faktoringe. Dönem kapanýþlarýnda çok fark görünmüyor olabilir ama ay içinde rakamlar yukarýlara çýkýyor olabilir.

Bunun tamamý da faktoringe gitmedi belki de bazý ticari alacaklar hakikaten bu dönem arttý. Bir kýsmý da böyle olabilir ama esaslý bir kesimin faktoringe gittiði belli. Çünkü ticari alacaklarýn kendi kendine son 3 ayda 2,8 milyar TL artma ihtimali yok. Belki 300-500 milyonu gerçek yeni satýþlardan artýþtýr ama 2,5 milyarý belli ki faktoringlerin kapanmasýndan kaynaklanýyor.


Bu arada krediler çok düþmedi görünüyor ama aslýnda kredilerin detayýna bakýnca orada da bir azalýþ var.

31.12.2024 tarihindeki kredilerin daðýlýmý , 112 milyon USD ve 176 milyon TL

31.03.2025 tarihindeki duruma baktýðýmýzda 62 milyon USD ve 1,55 milyar TL

Yani yýlbaþýnda banka kredilerinin neredeyse tamamý USD iken , 31 martta 50 milyon USD kredinin ödendiðini , buna karþýlýk , 1,375 milyar TL yeni TL kredi alýndýðýný görüyoruz.

Yani burada da bir netleþtirme yaparsak , mart sonu USD kurunu 38 kabul edersek , banka kredileri 525 milyon TL civarýnda azalmýþ görünüyor. Yani biz bilançoya bakýnca bu düþüþü 207 milyon TL gibi görüyoruz ama gerçekte 525 milyon TL azalmýþ kur farkýný hesaba katýnca.

Bu arada neden böyle bir politika deðiþikliðine gittiler bilmiyorum. Yani full USD kredisi taþýrken , 3 ayda bir anda % 55 USD , %45 TL krediye dönmüþler.

Yani acaba yakýn gelecekte USD çok artabilir diye risk mi gördüler onu bilmiyorum. Yoksa hazýr USD stabil giderken %7-8 faizle USD kredi kullanmak , %50 faizle TL kredi kullanmaktan daha iyiydi.


Uzun lafýn kýsasý , nereden bakarsak bakalým paynet parasýnýn büyük kýsmý faktoringe gitmiþ görünüyor , bunun dýþýnda %20-25 gibi bir bölümü de , stoklara , verilen sipariþ avanslarýna , kredi kapamaya vesaire gitmiþ gibi duruyor.

Ama dediðim gibi cari oranýn 1'den 1,3'e çýkmasýdýr asýl önemli olan. Yoksa paynet parasýnýn tamamý ile banka kredisi de kapayabilirlerdi. Ama bu sefer de faktoring açýkta kalacaktý. Demek faktoring faizleri USD kredi giderinden daha yüksek ki , USD kredilerin tamamýný kapatmak yerine faktoringleri kapatmayý tercih ettiler.

[Eagle24]

Sn Emirhan06,

Aciklamalariniz icin tesekkurler ancak ozellikle faktoring alacaklariyla ilgili belirsizlik bence hala devam ediyor soyle acikliyayim..

Sirkette bunu deklare etmis genel kurulda biz faktoring alacaklarini kapadik diye buyuk oranda diye ve bu kalem finansal tablolarda net borc kisminda gosterilmeyebiliyormus genel kurulda da bu konu gecmis.

Simdi bu para buyuk oranda ticari alacaklar kismina gitmis evet ama faktoring alacak detayi sizin aciklamaniza gore tamamen sirket insiyatifine kalmis.O kalemi istedigi gibi gosterip gelen parayi veya kazandigini yine faktoring borcumu kapattim diyebilir bundan sonras icin de.Ay ortasinda daha yuksek olabilir vs diye bakarsak burada suan gorunen 31 Mart itibariyle 1.2 milyar hala faktoring borcu kaldigi gorunuyor belki suan daha artti haberimiz yok buraya kadar hem fikir miyiz?

Bu faktoring borcunu da kendi insiyatifinde sirket istedigi gibi seffaf olmayacak sekilde kullaniyor gibi yorumluyorum ben ve bu hic hosuma gitmedi.

Yani sunu demek istiyorum.Burda bence bir onceki bilancolarda cok daha yuksek borclari olmasina karsin bunu ticari alacaklarda faktoring alacagi dip notuyla yatirimcilardan gizleyerek hatta ne kadar faktoring borcu kaldigi durumu da net anlayamadigimiz bir kurguda yatirimcilari kandirmislar gibi okuyorum bu durumu..

Kisisel gorusumdur.Kesinlikle yatirim tavsiyesi degildir.Alan da satan da kendi bilir..