ARENA - Arena Bilgisayar

[Emirhan06]

Merhabalar,

Yýllardýr bu yönetimin yaptýðý en iyi iþ, her halükarda net karý bilançoda nasýl baskýlarýz diye düþünmek olmuþtur. Bu da tahtacý için bulunmaz nimet. 10 aydýr Paynet'te netice yok. Þimdi de çýkmýþ TV'de kafa bulandýrmaya çalýþýyorlar. Satamýyorsan veya satmayacaksan çýk açýkla. Öde Al, PayTR, Iyzico, Birleþik Ödeme vb. üst üste kaç kez yatýrýmlar aldý. Neyin peþindesiniz?? CEO çýkmýþ birde TV'lerde ahlaki ve etik deðerlerden bahþediyor, ne ironi ama!! Arena'nýn borçlarýnýn niye tamamýna yakýný kýsa vadeli?? (Indeks'e bakýp utansýnlar!!) Bankalara karþý hiç mi itibarlarý yok?? Kaldý ki bankalar ile yakýn temas halindeler. Yoksa kafada ki hesap mý baþka?? Keþke Paynet'in deðilde, Arena'nýn büyük kýsmýný veya tamamýný satsalarda bu yönetimden temelli kurtulmuþ olsak. Daha yazýlacak çok þey var ama neyse...

Not: Paynet'in sene baþýnda kasasýnda ki 200 milyon TL, þu an 275 milyon TL olarak gözüküyor. Anladýðým kadarýyla 366 milyon ciro yapýlýrken 75 milyon para kazanýlmýþ durumda. Böyle bir þirketin satýlamamasýna hayret ederim.

Not: Yurt dýþý satýþ kalemi, 3. çeyrek bilançoda çok artmýþ durumda.

YTD.

Hocam Paynetin kasasýndaki para emanet bir para kendi parasý deðil. Aracýlýk ettiði tahsilatlardan henüz daha bankaya akatrýlmayan kýsm o.

Paynet iþlem hacmi de sene baþýndan beri çok arttýðý için sene baþý 200 milyon olan paranýn 30 eylülde 275 milyon olmasý normal. Ama dediðim gibi o para 30 eylül tarihinde kasasýnda duran emanet para. Kendi parasý ve karý deðil.


Diðer taraftan tüm söylediklerine %100 katýlýyorum.

Bence Paynet satýlamýyor deðil , satmýyorlar. Sanýrým Paynette iþler umulanýn üstünde iyi gittiði için bizimkiler fiyat beðenmiyorlar ve her geçen gün hedef satýþ fiyatlarýný yukarý çekiyorlar. O yüzden de alýcýlar ile müzakere sürekli uzuyor þartlar deðiþtiði için.


Yoksa daha lisansýný yeni almýþ þirketler bile , tek masa sandalye ofis ile kendilerine yatýrýmcý çekiyor bu sektörde. Paynet gibi sektörün en büyük ilk 3 þirketinden birinin satýlmamasý imkansýz ama bence dediðim gibi fiyat beklentisi yukarý gittiði için süreç uzuyor.


CEO birkaç sene içinde ciro 2 milyar USD'a çýkacak dedi. Bunu organik olarak yapamazlar. Mecburen inorganik büyüme ile olacak bu. Yani yeni þirket satýn alacaklar yurt içinde. Yurt dýþýnda da yeni þirket kuracaklar Orta asya ve doðu avrupada.

Ama bunlarýn hepsi için taze kaynak lazým. Boðazýna kadar borçta olan bir þirket bu aksiyonlarý alamaz. Demek ki CEO Paynetin satýlmasýný yada þirkete yüksek oranda nakit para koyabilecek ortaklarý düþünüyor ki birkaç sene içinde USD bazýnda %100 büyümekten bahsediyor.


Ben herþeyin 6 ay içinde netliðe kavuþacaðýný düþünüyorum. Paynet satýlacak , yurt dýþýnda þirket kurulacak , yurt içinde þirket satýn alýnacak. Tüm bunlar 6 ay içinde olabilir. O yüzden þu andaki net kar düþüklüðüne deðil büyümeye odaklanýn bence. Büyümek her zaman sancýlý olur. Ýlk baþta sýkýntýlarý olur. Ama sonrasýnda çok büyük avantajlarý olur.


2022 böyle geçecek ama 2023 senesinde bu sorunlar aþýlacak ve karlýlýk da büyümeye eþlik edecek. O zaman 300-400 milyon USD þirket deðerine ulaþacaðýz inþaalalh. Seneye bu vakitler çok farklý bir þirket deðeri ile karþýlaþacaðýz.

[balina]

Arkadaþlar bilançoda açýktan kar baskýlamasý var..Bu kadar borçla bu þirket saðlýklý yürüyemez.. Faizlerin dip noktada olduðu þu günlerde ödenen faiz bu kadar yüksekkken önümüzdeki normal dönemlerde artacak kredi faizlerinden ne kadar finansal gider yazacak tahmin dahi edemiyorum..Paynet in satýþýna gelince ..Eðer bir gün tahta sabh sabh birden tavan olursa bilinki Paynet satýlmýþtýr. Senden benden önce içerdeki çakallar bunu öðrenip önceden haber uçururlar..

[Emirhan06]

Arkadaþlar bilançoda açýktan kar baskýlamasý var..Bu kadar borçla bu þirket saðlýklý yürüyemez.. Faizlerin dip noktada olduðu þu günlerde ödenen faiz bu kadar yüksekkken önümüzdeki normal dönemlerde artacak kredi faizlerinden ne kadar finansal gider yazacak tahmin dahi edemiyorum..Paynet in satýþýna gelince ..Eðer bir gün tahta sabh sabh birden tavan olursa bilinki Paynet satýlmýþtýr. Senden benden önce içerdeki çakallar bunu öðrenip önceden haber uçururlar..

Hocam kredi faizleri dipte deðil zirvede.

Dipte olan gösterge faiz. Yani devlet tahviline ödenen faiz %10-15 bandýnda olan.

Yoksa bugün þahýs olarak da þirket olarak da bankaya gittiðin zaman ya kredi vermiyorlar yada %30-40 bandýnda bir faiz oranýyla kredi veriyorlar. Bu da yüksek enflasyondan kaynaklanýyor.


Enflasyon düþmeye baþlarsa , o zaman banka kredi faizleri de %15-20 bandýna geriliyebilir 1 yýl içinde. Yani normalleþme olduðu zaman senin dediðin gibi kredi faiz oranlarý artmaz tam aksine düþer. Kredi faiz oranlarý zaten þu an zirvede.

[sorpressa]

Emirhan Bey Üstadým düþüncelerinizi paylaþtýðýnýz için teþekkür ederim.Her zaman derim iyiki varsýnýz.
Paynetin durumunu 2-3 sene öncesinden öngördünüz.

Ýyzico ve paytr oyun sektöründeki alýþveriþlerde de varlar biliyorum.Bizim dönemimizdeki gibi hackli crackli oyun dönemi kalmamýþ artýk.Oyuncular para harcýyorlar oyunlara ve bu aracýlar komisyon alýyorlar alýþveriþlerde.
Paynet neden yok bu sektörde.Ýsteseler daha agresif büyütebilirlerdi payneti.
Varsa da ben bilmiyorum.

[kardanadam3]

Emirhan Bey,
Bilançoda Paynet’in aktifinde gözüken 272 milyon TL, Arena’nýn kasasýnda 750 milyon TL içerisinde gözüküyor. Burda bir baþkasýna ait paranýn gözükmesi direkt olarak özsermaye deðerlemesini yanýltmaz mý?

[ADORABLE]

Beni net kar deðil efk ve favök ilgilendiriyor o yüzden 2023 sonuna kadar beklemeye devam. Tekkeyi bekleyen eninde sonunda çorbayý içecek.

[Emirhan06]

Emirhan Bey,
Bilançoda Paynet’in aktifinde gözüken 272 milyon TL, Arena’nýn kasasýnda 750 milyon TL içerisinde gözüküyor. Burda bir baþkasýna ait paranýn gözükmesi direkt olarak özsermaye deðerlemesini yanýltmaz mý?

Yok hocam yanýltmaz. Çünkü muhtemelen ayný meblað bilançonun pasif tarafýnda ticari borç yada baþka bir kalemin altýnda da yer alýyordur. Böylece aktif pasif dengesi kurulmuþtur. Böylece öz sermayeyi olumlu olumsuz etkilemez. Tabi o paranýn içinde Paynetin kendi parasý da vardýr ama çoðu dediðim gibi emanet paradýr.

[sorpressa]

Uzun vade yatýrýmcý birisi 18 e kadar çizse tahtayý ibre tersine döner.Ama iþte panic olmak böyle birþey sanýrým.