ARENA - Arena Bilgisayar

[sorpressa]

Doðru gibi duruyor :)

Þaka gibi sen kalk eski paraya göre 768 trilyon esas faaliyet kâr yap,oraya gider buraya gider yaz elde birþey kalmasýn.

[Emirhan06]

Emirhan beyinde son bilançoya caný sýkkýn sanýrým.Bilanço sonrasýnda bir þeyler yazar diye bekliyordum.Hiç birimizde moral kalmadý.

Evet hocam tam da bu sebepten dolayý içimden yazmak gelmedi. Traihin en yüksek çeyreklik net karýný beklerken , 3. çeyrekte 15 milyon TL zarar gelmesine çok sinirlendim.

Çünkü beni az çok tanýyorsunuz , iþkembeden atmam , hislerimle hareket edip tarihin en iyi çeyreklik bilançosunu bekliyorum demem. Bunun gerekçeleri vardý. Ve bu gerekçeler de aslýnda bilançoda çok net görünüyor.

Þimdi herkes zarar geldiði için bilanço kötü diyebilir. Ama USD bazýnda cirosu %25 , brüt karý %42 , esas faaliyet karý % 58 artan bir bilançoya kötü bilanço diyemezsiniz. Dikkat edin bunlar USD bazlý artýþlar , TL bazlý artýþlar bunun çok üstünde.

USD bazlý olarak bile bu kadar artýþýn olduðu þirket iyi yolda ve büyüyen bir þirkettir. Ama gel gelelim son çeyrek 333 milyon TL gelen finansal gider her þeyi alt üst etmiþ.

3. çeyrek en az 100 milyon lira net kar bekliyordum. Bunun da gerekçesi çok açýktý. Ortada iyi giden satýþlar , artan brüt kar marjý ve artan efk marjý vardý. Finansal gider 3 ayda 150-200 milyon arasý geliyordu. Hatta bu çeyrek daha da düþük gelebilir diye düþünüyordum çünkü kur fazla artmamýþtý ve bizim borçlarýn %75'i döviz bazlý idi.

Finansal gider 2. çeyrekteki gibi 200 milyon gelse bile , 3. çeyrek net karýmýz en az 120 milyon TL olmalýydý. Hadi diyelim faizler arttý , 3. çeyrek 200 deðil de 250 milyon finnasal gider oldu , bu duurmda bile 70 milyon net kar olmalýydý.

Ama beyfendiler ne yapmýþ etmiþ , 333 milyon finansal gider yapmýþ. Zaten arena her sene 1 çeyrek böyle sürpriz bilanço açýklýyor. Ama ben bunu net kar düþüþü olarak beklerdim , zarar olarak deðil.

En son sanýrým 2018 yýlýnda çeyreklik bazda zarar açýkladý.

Yani brüt kar marjý %5'den %6'ya çýkmýþ , EFK marjý %3,6'lardan son çeyrek %4,1'e çýkmýþ. Bunlar hep süper geliþmeler. Caným o kadar küçük artýþlardan ne olacak demeyin. Ciro sene sonu en az 30 milyar olacak. 30 milyar gibi bir ciroda %5 brüt kar elde ederseniz bu 1.5 milyar TL eder , %6 brüt kar elde ederseniz 1,8 milyar eder. Yani brüt kardaki %1 iyileþme , þirketin net karýna en az 200 milyon TL civarý etki eder.


Ve tüm bu kar marjlarýnda düzelme var. Tek kötü taraf finansal gider. Hem iþletme sermayesi açýðý yüzünden yüksek kredi kullanýyoruz , hem de faizler artýnca burada aþýrý bir yükselme oldu.

Bunu 1-2 kere yazdým burada , bu banka kredisine çare bulunmadan yüksek kar artýþý olmaz. Eðer faizler %15-20 seviyesine düþerse bu kadar kredi dert deðil ama faizler %45-50 ise bu net karý yer bitirir.

Eðer faizler düþmeyecekce , bu krediyi düþürmek gerekiyor. Bunun da tek yolu Payneti satmak. Elinizde Paynet gibi en az 1,5-2 milyar TL edecek bir iþtirak varken , 2,8 milyar TL krediye senede 1 milyara yakýn faiz ödemek akýl iþi deðil.

Aslýnda þirket Brighstar alýmýndan sonra , iþletme sermayesi açýðý olacaðýný ve aþýrý borçlanmaya gideceðini görüp bunu ebgelmmek için 21 ay önce payneti satýþa çýkarýp doðru bir hareket yapmýþtý. Ama satamadý. Neden satamýyor bilmiyorum. Ama bunun 2 sebebi olabilir , ya beceriksizsiniz , yada kötü niyetli.

Fintechlerin kapýþ kapýþ gittiði bir ortamda , tek açýk bankacýlýk lisansý olan ödeme kuruluþunu satamýyorsanýz , sektörün en büyüklerinden biri olan þirketi satamýyorsanýz , sektörün en eskilerinden ve piyasada en çok bilinenlerinden birini satamýyorsanýz , ya beceriksizsiniz yada kötü niyetli.

Þimdi çýkýp istediðimiz parayý veren olmadý ne yapalým bedavaya mý satalým diyebilirler. Elalem kaç çarpanla þirket satýyor senin þirketine neden iyi para vermesinler ? Sen 10 lira eden þirkete 20 istersen o zaman vermezler.

21 aydýr en az 1 milyar TL fazi ödedin. Sene sonu bilançosuna göre de bu rakam belki 1,3 milyar olacak. Geçen sene payneti 1 milyara satsan , bu seneki 2 milyara satmandan daha iyiydi.

Eðer satmýyorsan ya beceriksizsin yada kötü niyetli.

Bu yöetimin zaten kötü niyetli olduðunu biliyoruz ama YK nerede onu merak ediyorum. Onlar da ortak bu iþe.

Bu kadar güzel iþlerin olduðu þirketi zarar ettirmek için özel çaba sarfetmeleri lazýmdý . Bunlar da bunu yapýyor.

Eðer bu kadar insaný kötü niyetleri yüzünden bu kadar maðdur ediyorlarsa , Allah tez zamanda bunun acýsýný çýkartsýn bunlardan. Baþka da birþey demiyorum.


Yoksa bilanço , net kar hariç çok güzel arkadaþlar. Sene sonu 1,3 milyar USD ciro , yani yaklaþýk olarak 30-31 milyar TL ciro , 1.2 milyar TL Esas faaliyet karýný yakalarýz. Net kar da 150 milyon civarý olabilir.

Þu anda bu þirket 2 senelik esas faaliyet karý ile fiyatlanýyor piyasada. Komedinin alasý bu. 2 senelik esas faaliyet karýna þirket mi olur ? Oluyor iþte.

[kardanadam3]

Bu bilançoda can alýcý soru þu.?Ceo istese idi,bu kadar büyük rakamlar içerisinde 15 milyon tl zarar yerine,15 milyon tl kar göstemezmiydi?.f/k sý yýllýk kar olarak 141 deðil,180 tl üzerinden hesaplamayla çok aþaðýlara gelirdi.fd/dd zaten düþük.

[sorpressa]

Evet hocam tam da bu sebepten dolayý içimden yazmak gelmedi. Traihin en yüksek çeyreklik net karýný beklerken , 3. çeyrekte 15 milyon TL zarar gelmesine çok sinirlendim.

Çünkü beni az çok tanýyorsunuz , iþkembeden atmam , hislerimle hareket edip tarihin en iyi çeyreklik bilançosunu bekliyorum demem. Bunun gerekçeleri vardý. Ve bu gerekçeler de aslýnda bilançoda çok net görünüyor.

Þimdi herkes zarar geldiði için bilanço kötü diyebilir. Ama USD bazýnda cirosu %25 , brüt karý %42 , esas faaliyet karý % 58 artan bir bilançoya kötü bilanço diyemezsiniz. Dikkat edin bunlar USD bazlý artýþlar , TL bazlý artýþlar bunun çok üstünde.

USD bazlý olarak bile bu kadar artýþýn olduðu þirket iyi yolda ve büyüyen bir þirkettir. Ama gel gelelim son çeyrek 333 milyon TL gelen finansal gider her þeyi alt üst etmiþ.

3. çeyrek en az 100 milyon lira net kar bekliyordum. Bunun da gerekçesi çok açýktý. Ortada iyi giden satýþlar , artan brüt kar marjý ve artan efk marjý vardý. Finansal gider 3 ayda 150-200 milyon arasý geliyordu. Hatta bu çeyrek daha da düþük gelebilir diye düþünüyordum çünkü kur fazla artmamýþtý ve bizim borçlarýn %75'i döviz bazlý idi.

Finansal gider 2. çeyrekteki gibi 200 milyon gelse bile , 3. çeyrek net karýmýz en az 120 milyon TL olmalýydý. Hadi diyelim faizler arttý , 3. çeyrek 200 deðil de 250 milyon finnasal gider oldu , bu duurmda bile 70 milyon net kar olmalýydý.

Ama beyfendiler ne yapmýþ etmiþ , 333 milyon finansal gider yapmýþ. Zaten arena her sene 1 çeyrek böyle sürpriz bilanço açýklýyor. Ama ben bunu net kar düþüþü olarak beklerdim , zarar olarak deðil.

En son sanýrým 2018 yýlýnda çeyreklik bazda zarar açýkladý.

Yani brüt kar marjý %5'den %6'ya çýkmýþ , EFK marjý %3,6'lardan son çeyrek %4,1'e çýkmýþ. Bunlar hep süper geliþmeler. Caným o kadar küçük artýþlardan ne olacak demeyin. Ciro sene sonu en az 30 milyar olacak. 30 milyar gibi bir ciroda %5 brüt kar elde ederseniz bu 1.5 milyar TL eder , %6 brüt kar elde ederseniz 1,8 milyar eder. Yani brüt kardaki %1 iyileþme , þirketin net karýna en az 200 milyon TL civarý etki eder.


Ve tüm bu kar marjlarýnda düzelme var. Tek kötü taraf finansal gider. Hem iþletme sermayesi açýðý yüzünden yüksek kredi kullanýyoruz , hem de faizler artýnca burada aþýrý bir yükselme oldu.

Bunu 1-2 kere yazdým burada , bu banka kredisine çare bulunmadan yüksek kar artýþý olmaz. Eðer faizler %15-20 seviyesine düþerse bu kadar kredi dert deðil ama faizler %45-50 ise bu net karý yer bitirir.

Eðer faizler düþmeyecekce , bu krediyi düþürmek gerekiyor. Bunun da tek yolu Payneti satmak. Elinizde Paynet gibi en az 1,5-2 milyar TL edecek bir iþtirak varken , 2,8 milyar TL krediye senede 1 milyara yakýn faiz ödemek akýl iþi deðil.

Aslýnda þirket Brighstar alýmýndan sonra , iþletme sermayesi açýðý olacaðýný ve aþýrý borçlanmaya gideceðini görüp bunu ebgelmmek için 21 ay önce payneti satýþa çýkarýp doðru bir hareket yapmýþtý. Ama satamadý. Neden satamýyor bilmiyorum. Ama bunun 2 sebebi olabilir , ya beceriksizsiniz , yada kötü niyetli.

Fintechlerin kapýþ kapýþ gittiði bir ortamda , tek açýk bankacýlýk lisansý olan ödeme kuruluþunu satamýyorsanýz , sektörün en büyüklerinden biri olan þirketi satamýyorsanýz , sektörün en eskilerinden ve piyasada en çok bilinenlerinden birini satamýyorsanýz , ya beceriksizsiniz yada kötü niyetli.

Þimdi çýkýp istediðimiz parayý veren olmadý ne yapalým bedavaya mý satalým diyebilirler. Elalem kaç çarpanla þirket satýyor senin þirketine neden iyi para vermesinler ? Sen 10 lira eden þirkete 20 istersen o zaman vermezler.

21 aydýr en az 1 milyar TL fazi ödedin. Sene sonu bilançosuna göre de bu rakam belki 1,3 milyar olacak. Geçen sene payneti 1 milyara satsan , bu seneki 2 milyara satmandan daha iyiydi.

Eðer satmýyorsan ya beceriksizsin yada kötü niyetli.

Bu yöetimin zaten kötü niyetli olduðunu biliyoruz ama YK nerede onu merak ediyorum. Onlar da ortak bu iþe.

Bu kadar güzel iþlerin olduðu þirketi zarar ettirmek için özel çaba sarfetmeleri lazýmdý . Bunlar da bunu yapýyor.

Eðer bu kadar insaný kötü niyetleri yüzünden bu kadar maðdur ediyorlarsa , Allah tez zamanda bunun acýsýný çýkartsýn bunlardan. Baþka da birþey demiyorum.


Yoksa bilanço , net kar hariç çok güzel arkadaþlar. Sene sonu 1,3 milyar USD ciro , yani yaklaþýk olarak 30-31 milyar TL ciro , 1.2 milyar TL Esas faaliyet karýný yakalarýz. Net kar da 150 milyon civarý olabilir.

Þu anda bu þirket 2 senelik esas faaliyet karý ile fiyatlanýyor piyasada. Komedinin alasý bu. 2 senelik esas faaliyet karýna þirket mi olur ? Oluyor iþte.

Emirhan Bey Üstadým emeðinize saðlýk.
Görüþleriniz deðerli.
Saðlýk olsun.
Þoku atlatmaya baþladýk yavaþ yavaþ :)

Benden yana ceo ya çok kýzdým.
Adam gurur mu yaptý istediði fiyatý alamayýnca?
Yapsýn tahsisli,satamýyorlarsa.

Hayýrlýsý olsun.

[velay]

Faizler en az mayýs ayýna kadar artmaya devam edecek gibi. Yine bu çeyrek iyi kötü ertelenmiþ vergi kaleminden net kara destek atmýþ patron, yoksa daha kötü gelecekti. Burda asýl kötü olan bence bilançoyu sýzdýrýp oyaktakine önceden sattýrmasý.

Paynet için alýcýlar bayi iþlemlerinin devamý garantisi istiyor olabilir, iþlemlerin muhtemelen çok çok fazlasý arena iþlemleri. Bu da müþteri bulmayý zorlaþtýrýyor olabilir.

Gesendet von iPhone mit Tapatalk

[sorpressa]

Faizler en az mayýs ayýna kadar artmaya devam edecek gibi. Yine bu çeyrek iyi kötü ertelenmiþ vergi kaleminden net kara destek atmýþ patron, yoksa daha kötü gelecekti. Burda asýl kötü olan bence bilançoyu sýzdýrýp oyaktakine önceden sattýrmasý.

Paynet için alýcýlar bayi iþlemlerinin devamý garantisi istiyor olabilir, iþlemlerin muhtemelen çok çok fazlasý arena iþlemleri. Bu da müþteri bulmayý zorlaþtýrýyor olabilir.

Gesendet von iPhone mit Tapatalk

Paynetin bir kýsmýný satsýnlar.Kalan borcu da tahsisli ile kapatsýnlar.Çözüm bulmak istedikten sonra bulunurdu bence.

[sorpressa]

Harvard mezunu adam çözüm bulamayacaksa bizim elimizden ne gelir.
Cidden çýkýp açýklama yapmasý lazým.
Hadi çýksýn tv programýnada izah etsin durumu.

[kaganalp01]

Evet hocam tam da bu sebepten dolayý içimden yazmak gelmedi. Traihin en yüksek çeyreklik net karýný beklerken , 3. çeyrekte 15 milyon TL zarar gelmesine çok sinirlendim.

Çünkü beni az çok tanýyorsunuz , iþkembeden atmam , hislerimle hareket edip tarihin en iyi çeyreklik bilançosunu bekliyorum demem. Bunun gerekçeleri vardý. Ve bu gerekçeler de aslýnda bilançoda çok net görünüyor.

Þimdi herkes zarar geldiði için bilanço kötü diyebilir. Ama USD bazýnda cirosu %25 , brüt karý %42 , esas faaliyet karý % 58 artan bir bilançoya kötü bilanço diyemezsiniz. Dikkat edin bunlar USD bazlý artýþlar , TL bazlý artýþlar bunun çok üstünde.

USD bazlý olarak bile bu kadar artýþýn olduðu þirket iyi yolda ve büyüyen bir þirkettir. Ama gel gelelim son çeyrek 333 milyon TL gelen finansal gider her þeyi alt üst etmiþ.

3. çeyrek en az 100 milyon lira net kar bekliyordum. Bunun da gerekçesi çok açýktý. Ortada iyi giden satýþlar , artan brüt kar marjý ve artan efk marjý vardý. Finansal gider 3 ayda 150-200 milyon arasý geliyordu. Hatta bu çeyrek daha da düþük gelebilir diye düþünüyordum çünkü kur fazla artmamýþtý ve bizim borçlarýn %75'i döviz bazlý idi.

Finansal gider 2. çeyrekteki gibi 200 milyon gelse bile , 3. çeyrek net karýmýz en az 120 milyon TL olmalýydý. Hadi diyelim faizler arttý , 3. çeyrek 200 deðil de 250 milyon finnasal gider oldu , bu duurmda bile 70 milyon net kar olmalýydý.

Ama beyfendiler ne yapmýþ etmiþ , 333 milyon finansal gider yapmýþ. Zaten arena her sene 1 çeyrek böyle sürpriz bilanço açýklýyor. Ama ben bunu net kar düþüþü olarak beklerdim , zarar olarak deðil.

En son sanýrým 2018 yýlýnda çeyreklik bazda zarar açýkladý.

Yani brüt kar marjý %5'den %6'ya çýkmýþ , EFK marjý %3,6'lardan son çeyrek %4,1'e çýkmýþ. Bunlar hep süper geliþmeler. Caným o kadar küçük artýþlardan ne olacak demeyin. Ciro sene sonu en az 30 milyar olacak. 30 milyar gibi bir ciroda %5 brüt kar elde ederseniz bu 1.5 milyar TL eder , %6 brüt kar elde ederseniz 1,8 milyar eder. Yani brüt kardaki %1 iyileþme , þirketin net karýna en az 200 milyon TL civarý etki eder.


Ve tüm bu kar marjlarýnda düzelme var. Tek kötü taraf finansal gider. Hem iþletme sermayesi açýðý yüzünden yüksek kredi kullanýyoruz , hem de faizler artýnca burada aþýrý bir yükselme oldu.

Bunu 1-2 kere yazdým burada , bu banka kredisine çare bulunmadan yüksek kar artýþý olmaz. Eðer faizler %15-20 seviyesine düþerse bu kadar kredi dert deðil ama faizler %45-50 ise bu net karý yer bitirir.

Eðer faizler düþmeyecekce , bu krediyi düþürmek gerekiyor. Bunun da tek yolu Payneti satmak. Elinizde Paynet gibi en az 1,5-2 milyar TL edecek bir iþtirak varken , 2,8 milyar TL krediye senede 1 milyara yakýn faiz ödemek akýl iþi deðil.

Aslýnda þirket Brighstar alýmýndan sonra , iþletme sermayesi açýðý olacaðýný ve aþýrý borçlanmaya gideceðini görüp bunu ebgelmmek için 21 ay önce payneti satýþa çýkarýp doðru bir hareket yapmýþtý. Ama satamadý. Neden satamýyor bilmiyorum. Ama bunun 2 sebebi olabilir , ya beceriksizsiniz , yada kötü niyetli.

Fintechlerin kapýþ kapýþ gittiði bir ortamda , tek açýk bankacýlýk lisansý olan ödeme kuruluþunu satamýyorsanýz , sektörün en büyüklerinden biri olan þirketi satamýyorsanýz , sektörün en eskilerinden ve piyasada en çok bilinenlerinden birini satamýyorsanýz , ya beceriksizsiniz yada kötü niyetli.

Þimdi çýkýp istediðimiz parayý veren olmadý ne yapalým bedavaya mý satalým diyebilirler. Elalem kaç çarpanla þirket satýyor senin þirketine neden iyi para vermesinler ? Sen 10 lira eden þirkete 20 istersen o zaman vermezler.

21 aydýr en az 1 milyar TL fazi ödedin. Sene sonu bilançosuna göre de bu rakam belki 1,3 milyar olacak. Geçen sene payneti 1 milyara satsan , bu seneki 2 milyara satmandan daha iyiydi.

Eðer satmýyorsan ya beceriksizsin yada kötü niyetli.

Bu yöetimin zaten kötü niyetli olduðunu biliyoruz ama YK nerede onu merak ediyorum. Onlar da ortak bu iþe.

Bu kadar güzel iþlerin olduðu þirketi zarar ettirmek için özel çaba sarfetmeleri lazýmdý . Bunlar da bunu yapýyor.

Eðer bu kadar insaný kötü niyetleri yüzünden bu kadar maðdur ediyorlarsa , Allah tez zamanda bunun acýsýný çýkartsýn bunlardan. Baþka da birþey demiyorum.


Yoksa bilanço , net kar hariç çok güzel arkadaþlar. Sene sonu 1,3 milyar USD ciro , yani yaklaþýk olarak 30-31 milyar TL ciro , 1.2 milyar TL Esas faaliyet karýný yakalarýz. Net kar da 150 milyon civarý olabilir.

Þu anda bu þirket 2 senelik esas faaliyet karý ile fiyatlanýyor piyasada. Komedinin alasý bu. 2 senelik esas faaliyet karýna þirket mi olur ? Oluyor iþte.

Emirhan bey öncelikle hepimizi aydýnlattýðýnýz için teþekkür ederim.ben yaklaþýk 2.5 yýldýr bu hisedeyim sanýrým sizde en az 2 yýldýr bu hissedesiniz diye biliyorum.Bu zamana kadar neredeyse 0 hata ile bilanço tahminleriniz hepsi tuttu.Ne sizin nede bizim bu hisse için elimizden bir þey gelmez.Hisseyi almadan önce ülkenin en büyük biliþim firmalarýndan biri olduðunu düþünüyordum ancak hissenin sahipsiz olduðunu burada geçirdiðimiz zaman bizlere öðretti.Paynet satýlacak yetki verdik diyeli 21 ay görüþmelerimiz olumlu devam ediyor diyeli 18 ay olmuþ.Haziran 2022 den bu yana bu konuyla ilgili tek bir kap yok.Þirketin sahipleri iyi niyetli deðil.Bizler gibi uzun süredir bekleyenlerin ruhunu yordular.Ama ben kendi adýma bu duruma alýþtým sonuna kadar burada devam edeceðim.