ARENA - Arena Bilgisayar

[Eneshg]

bu þirketin neden bu kadar çok faiz gideri var? Döviz borcu olmasýna raðmen ödenen faiz -1.373.063 mr. Faktoring ödemesi de varmýþ ama anlamadým.

Ýçeriye 87+ 5 milyon dolar para girecek ama paynet de dýþarý çýkacak, favökün yüzde 20'si de buradan geliyor olabilirmiþ. Bu parayla borcu kapatýp yola devam edecek olsalar ve bu sayede finansal gider sebebiyle net kar törpülenmese ne olur? 1 milyar net kar geldi diyelim. 5fk ile fiyatlansa hedef pd 5 milyar olur. Pek bir marj yok. Yaptýðý iþ sebebiyle yüksek fk ile fiyatlanacaðýný sanmýyorum.

Ek olarak bu parayý satýn almalarda kullanýrsalar ve bu yeni þirketler paynet gibi uzun vadeli proje olursa bu durumda hem borçluluk düzelmez hem de bilançoda etkisini göremeyiz.

Yani bu gelecek parayý olaðanüstü güzel kullanmadýklarý taktirde pek fýrsat göremiyorum. Yaptýklarý ana iþin pek vasýflý olmadýðý ortada. Düþük çarpan ile fiyatlanýyor. Paynet'in potansiyeli yýllardýr söyleniyordu kaç yýl sonra gerçekleþti.. Diðer giriþimleri için de ihtiyatlý olmak lazým bana kalýrsa. ytd.

[Emirhan06]

bu þirketin neden bu kadar çok faiz gideri var? Döviz borcu olmasýna raðmen ödenen faiz -1.373.063 mr. Faktoring ödemesi de varmýþ ama anlamadým.

Ýçeriye 87+ 5 milyon dolar para girecek ama paynet de dýþarý çýkacak, favökün yüzde 20'si de buradan geliyor olabilirmiþ. Bu parayla borcu kapatýp yola devam edecek olsalar ve bu sayede finansal gider sebebiyle net kar törpülenmese ne olur? 1 milyar net kar geldi diyelim. 5fk ile fiyatlansa hedef pd 5 milyar olur. Pek bir marj yok. Yaptýðý iþ sebebiyle yüksek fk ile fiyatlanacaðýný sanmýyorum.

Ek olarak bu parayý satýn almalarda kullanýrsalar ve bu yeni þirketler paynet gibi uzun vadeli proje olursa bu durumda hem borçluluk düzelmez hem de bilançoda etkisini göremeyiz.

Yani bu gelecek parayý olaðanüstü güzel kullanmadýklarý taktirde pek fýrsat göremiyorum. Yaptýklarý ana iþin pek vasýflý olmadýðý ortada. Düþük çarpan ile fiyatlanýyor. Paynet'in potansiyeli yýllardýr söyleniyordu kaç yýl sonra gerçekleþti.. Diðer giriþimleri için de ihtiyatlý olmak lazým bana kalýrsa. ytd.

hocam sektörün en ucuz þirketi olan Ýndeks bilgisayarýn bile FK oraný 7-8 iken Arena neden 5 ile fiyatlansýn. DGATE , Despec , Ýngram ve Pentayý saymýyorum bile.

Paynet satýþý sonrasý PD/DD oraný 1'in altýna düþecek. Bu sektörde PD/DD oraný ortalamasý 3'den bile yukarýda. Yani nereden hesaplarsan hesapla fiyat 80-120 arasý çýkýyor Paynet parasý kasaya girince. Sence %150-200 arasý bir prim potansiyeli yeterli deðil mi ? 50 lirayý nereden çýkarýyorsun ? Þirket adece paynet satýþýndan bu sene tek defalýk 3.3 milyar kar yazacak , operasyondan da 700 milyon yazsa , bu sene 4 milyar kar yazar yýllýkta. Bu durumda bu seneye mahsus bu fiyatla FK 1 bile olmuyor.

Gelecek seneden itibaren de sýfýr borçlu , sýfýr finansal giderli ve yapay zeka iþinden para kazanmaya baþlayan bir þirket olarak çok daha karlý olacaktýr.

Tüm devlet onaylarý alýndý , bundan sonraki iþlem tamamen muhasebesel 2 þirket arasýndaki kapanýþ iþlemleri olacak. Bu da en fazla 10-15 gün sürer. Yani artýk bu hikaye ve beklenti alýnmaya baþlanacak. Mayýs ayýnýn ilk haftasý da bu kar 2025 ilk çeyrek bilançosunda görülecek.

Yani önümüzdeki 3 ay boyunca beklenti de var sonrasý için hikaye de. Bekleyelim görelim bakalým neler olacak.

[Cover13]

hocam sektörün en ucuz þirketi olan Ýndeks bilgisayarýn bile FK oraný 7-8 iken Arena neden 5 ile fiyatlansýn. DGATE , Despec , Ýngram ve Pentayý saymýyorum bile.

Paynet satýþý sonrasý PD/DD oraný 1'in altýna düþecek. Bu sektörde PD/DD oraný ortalamasý 3'den bile yukarýda. Yani nereden hesaplarsan hesapla fiyat 80-120 arasý çýkýyor Paynet parasý kasaya girince. Sence %150-200 arasý bir prim potansiyeli yeterli deðil mi ? 50 lirayý nereden çýkarýyorsun ? Þirket adece paynet satýþýndan bu sene tek defalýk 3.3 milyar kar yazacak , operasyondan da 700 milyon yazsa , bu sene 4 milyar kar yazar yýllýkta. Bu durumda bu seneye mahsus bu fiyatla FK 1 bile olmuyor.

Gelecek seneden itibaren de sýfýr borçlu , sýfýr finansal giderli ve yapay zeka iþinden para kazanmaya baþlayan bir þirket olarak çok daha karlý olacaktýr.

Tüm devlet onaylarý alýndý , bundan sonraki iþlem tamamen muhasebesel 2 þirket arasýndaki kapanýþ iþlemleri olacak. Bu da en fazla 10-15 gün sürer. Yani artýk bu hikaye ve beklenti alýnmaya baþlanacak. Mayýs ayýnýn ilk haftasý da bu kar 2025 ilk çeyrek bilançosunda görülecek.

Yani önümüzdeki 3 ay boyunca beklenti de var sonrasý için hikaye de. Bekleyelim görelim bakalým neler olacak.

Þimdiye kadar bu beklentilerin daha fazla fiyatlanmýþ olmasý gerekmez miydi? Piyasa þirketin finansal olarak bu dönüþümünü neden bu kadar geç fiyatlýyor bir fikriniz var mý? Eski bir Arena yatýrýmcýsýyým ama, gözüm hala var üzerinde Paynet ten gelecek finansal kaynaðýn yapay zeka yatýrýmlarýnda kullanýlacaðý hikayesi muhtemelen beni tekrar buraya çekecek.

[Eneshg]

hocam sektörün en ucuz þirketi olan Ýndeks bilgisayarýn bile FK oraný 7-8 iken Arena neden 5 ile fiyatlansýn. DGATE , Despec , Ýngram ve Pentayý saymýyorum bile.

Paynet satýþý sonrasý PD/DD oraný 1'in altýna düþecek. Bu sektörde PD/DD oraný ortalamasý 3'den bile yukarýda. Yani nereden hesaplarsan hesapla fiyat 80-120 arasý çýkýyor Paynet parasý kasaya girince. Sence %150-200 arasý bir prim potansiyeli yeterli deðil mi ? 50 lirayý nereden çýkarýyorsun ? Þirket adece paynet satýþýndan bu sene tek defalýk 3.3 milyar kar yazacak , operasyondan da 700 milyon yazsa , bu sene 4 milyar kar yazar yýllýkta. Bu durumda bu seneye mahsus bu fiyatla FK 1 bile olmuyor.

Gelecek seneden itibaren de sýfýr borçlu , sýfýr finansal giderli ve yapay zeka iþinden para kazanmaya baþlayan bir þirket olarak çok daha karlý olacaktýr.

Tüm devlet onaylarý alýndý , bundan sonraki iþlem tamamen muhasebesel 2 þirket arasýndaki kapanýþ iþlemleri olacak. Bu da en fazla 10-15 gün sürer. Yani artýk bu hikaye ve beklenti alýnmaya baþlanacak. Mayýs ayýnýn ilk haftasý da bu kar 2025 ilk çeyrek bilançosunda görülecek.

Yani önümüzdeki 3 ay boyunca beklenti de var sonrasý için hikaye de. Bekleyelim görelim bakalým neler olacak.

bu sektöre kimse 7 8 fk vermez. Faizler çok düþük olsa para bolluðu olsa anca olur. Esasen bu sektör biraz da ciro üzerinden fiyatlanýyor olabilir. Net nakit kar ve kar marjý da önemli. Ek olarak sektörün iþi de iyi gitmiyor. Hem talep bakýmýndan hem döviz bakýmýndan. Gelen parayý ne yapacaðýný net olarak bilmiyoruz. Parayý yeni giriþimlere harcarsa dönüþü ne kadar zaman alýr? Geçmiþe doðru gidin bakýn. Paynet hikayesi ne kadar zamandýr yazýlýp çiziliyor. Bana kalýrsa bu paynet iþi fiyatlanmýþ. Gelecek paranýn kullanma þeklinden bir hikaye çýkabilir ama ne kadar sürede dönüþü olacaðý önemli. Yani yeni parayla yapay zeka iþine girdi, otomasyon iþine girdi diyip kimse 10 15 fk ile fiyatlamaz. Paynet'teki gibi dönüþü beklenecek. Bana kalýrsa dikkatli olmak lazým. Forum ve sosyal medya aktif olunca insan etkilenebiliyor. Bakýn mesela ardyz sayfasýnda 1 yýl önce neler yazýlmýþ. Ne kadar aktif bir forummuþ. Þimdi kimse yok. bakýn bir de bu video var: https://www.youtube.com/watch?v=LeTDkWVq8bY .

[elfidaa]

bu sektöre kimse 7 8 fk vermez. Faizler çok düþük olsa para bolluðu olsa anca olur. Esasen bu sektör biraz da ciro üzerinden fiyatlanýyor olabilir. Net nakit kar ve kar marjý da önemli. Ek olarak sektörün iþi de iyi gitmiyor. Hem talep bakýmýndan hem döviz bakýmýndan. Gelen parayý ne yapacaðýný net olarak bilmiyoruz. Parayý yeni giriþimlere harcarsa dönüþü ne kadar zaman alýr? Geçmiþe doðru gidin bakýn. Paynet hikayesi ne kadar zamandýr yazýlýp çiziliyor. Bana kalýrsa bu paynet iþi fiyatlanmýþ. Gelecek paranýn kullanma þeklinden bir hikaye çýkabilir ama ne kadar sürede dönüþü olacaðý önemli. Yani yeni parayla yapay zeka iþine girdi, otomasyon iþine girdi diyip kimse 10 15 fk ile fiyatlamaz. Paynet'teki gibi dönüþü beklenecek. Bana kalýrsa dikkatli olmak lazým. Forum ve sosyal medya aktif olunca insan etkilenebiliyor. Bakýn mesela ardyz sayfasýnda 1 yýl önce neler yazýlmýþ. Ne kadar aktif bir forummuþ. Þimdi kimse yok. bakýn bir de bu video var: https://www.youtube.com/watch?v=LeTDkWVq8bY .

Gelen parayý ne yapacaðýný net olarak bilmiyoruz ??

kap açýklamasýnda var paranýn nasýl kullanýlacagý

[Emirhan06]

bu sektöre kimse 7 8 fk vermez. Faizler çok düþük olsa para bolluðu olsa anca olur. Esasen bu sektör biraz da ciro üzerinden fiyatlanýyor olabilir. Net nakit kar ve kar marjý da önemli. Ek olarak sektörün iþi de iyi gitmiyor. Hem talep bakýmýndan hem döviz bakýmýndan. Gelen parayý ne yapacaðýný net olarak bilmiyoruz. Parayý yeni giriþimlere harcarsa dönüþü ne kadar zaman alýr? Geçmiþe doðru gidin bakýn. Paynet hikayesi ne kadar zamandýr yazýlýp çiziliyor. Bana kalýrsa bu paynet iþi fiyatlanmýþ. Gelecek paranýn kullanma þeklinden bir hikaye çýkabilir ama ne kadar sürede dönüþü olacaðý önemli. Yani yeni parayla yapay zeka iþine girdi, otomasyon iþine girdi diyip kimse 10 15 fk ile fiyatlamaz. Paynet'teki gibi dönüþü beklenecek. Bana kalýrsa dikkatli olmak lazým. Forum ve sosyal medya aktif olunca insan etkilenebiliyor. Bakýn mesela ardyz sayfasýnda 1 yýl önce neler yazýlmýþ. Ne kadar aktif bir forummuþ. Þimdi kimse yok. bakýn bir de bu video var: https://www.youtube.com/watch?v=LeTDkWVq8bY .

Hocam istersen ilk cümleni bir daha oku ve mantýklý mý diye bak. Bunun kanýtlanmasý çok kolay. Açarsýn her yerden bakabilirsin --Ýndeks , arena , dgate , despec , penta ve ingramýn FK oranlarýna. Ne demek bu sektöre kimse 7-8 FK vermez. Þu andaki fiyatlar ne öyleyse. En ucuz olan Ýndeksin bile FK oraný 7-8 arasý diðerleri çok daha fazla hatta zararda olanlar var arena gibi. Üstelik arena 2021 yýlýnda 30 FK deðerini gördü. Ortalamasý da sürekli 10-15 arasý gezindi çoðunlukla. Bence bazý iddialarý ortaya atarken tutarlý olmak lazým , rakamla veri ile konuþmak lazým.

Sektörün bu sene çok iyi olmadýðýna katýlýyorum. Geçen sene 900 milyon USD olan 9 aylýk satýþ bu sene 730 milyon USD'da kaldý. Ama her halukarda seneyi 1 milyar USD'ýn üstünde kapatacaktýr.. Ama bu geçici bir durum. 2024 senesinde zaten her sektörün ve þirketin iþleri kötüydü. Bu kadar yüksek enflasyon ve faiz ortamýnda kimse tüketimi arttýrmaz o yüzden çoðu sektörün iþleri kötüydü bu sene. Biliþim sektörüne has bir durum deðil bu.

Bu sene enflasyon ve faizler düþerse tüketim biraz canlanýr. 2026 ise çok daha iyi olur. Bir de teknoloji gida ve saðlýk sektörü gibidir. Kriz anýnda bile çok fazla tüketimin düþmediði sektördür. Çünkü her geçen gün bazý þeylerin modasý geçiyor ama teknoloji her daim kendini yenilediði için talebi artarak devam edecektir orta ve uzun vadede. Ama arada 1 sene falan durgunluk olabilir. O da 2024'deydi.


Paynet parasýný ne yapacak bilmiyoruz demiþssin ama þirket her KAP haberinde bunu yazdý. Aþaðýya kopyalýyorum.


Varsa Satýþ Karýnýn Ne Þekilde Deðerlendirileceði
Nakden elde edilme tarihinden itibaren otuz gün içinde Þirket'in muaccel hale gelen nakdi banka kredilerinin ödenmesinde kullanýlacaktýr.


Yani þirket 3 milyarlýk banka borcunu kapatacaðýný defalarca söyledi gelecek olan para ile. Bu yüzden sýfýr borçlu hatta net nakit ve döviz fazlasý olan þirket haline gelecek diyoruz.

Þirket 2025 yýlýný 3,5 milyar liranýn üzerinde bir kar ile kapatacak paynet satýþýndan elde edilecek iþtirak satýþ karýnýn etkisi ile. Bu da zaten þirketin þu andaki deðeri. Yani FK anlýk 1.

Bundan sonraki senelerde de finansal gider sýfýra yakýn olduðu için , bugünün parasý ile 1 milyar liranýn üzerinde operasyonel kar yapacak. Bu rakama bundan sonra açýklayacaðý iþler dahil deðil , yapay zeka iþinin ne boyuta evrileceðini de bilmiyoruz. Bu dediðim 1 milyar kar gayet muhafazakar bir rakamdýr. 1,5 milyar olmasý da muhtemeldir.

Bu durumda 10 FK bile deseniz 100-150 lira arsýnda bir deðer yapar 1 sene içinde. Olur mu olmaz mý hep beraber görelim. Burasý borsa nice olmaz denen þeyler olur , olur dedikleriniz de olmaz ama türk borsasý USD bazýnda çok ucuz. Dünya biraz stabil hale gelirse borsanýn da artýþý ile arena da çok daha yukarýlara gidecektir diye ümit ediyorum.

[Eneshg]

Hocam istersen ilk cümleni bir daha oku ve mantýklý mý diye bak. Bunun kanýtlanmasý çok kolay. Açarsýn her yerden bakabilirsin --Ýndeks , arena , dgate , despec , penta ve ingramýn FK oranlarýna. Ne demek bu sektöre kimse 7-8 FK vermez. Þu andaki fiyatlar ne öyleyse. En ucuz olan Ýndeksin bile FK oraný 7-8 arasý diðerleri çok daha fazla hatta zararda olanlar var arena gibi. Üstelik arena 2021 yýlýnda 30 FK deðerini gördü. Ortalamasý da sürekli 10-15 arasý gezindi çoðunlukla. Bence bazý iddialarý ortaya atarken tutarlý olmak lazým , rakamla veri ile konuþmak lazým.

Sektörün bu sene çok iyi olmadýðýna katýlýyorum. Geçen sene 900 milyon USD olan 9 aylýk satýþ bu sene 730 milyon USD'da kaldý. Ama her halukarda seneyi 1 milyar USD'ýn üstünde kapatacaktýr.. Ama bu geçici bir durum. 2024 senesinde zaten her sektörün ve þirketin iþleri kötüydü. Bu kadar yüksek enflasyon ve faiz ortamýnda kimse tüketimi arttýrmaz o yüzden çoðu sektörün iþleri kötüydü bu sene. Biliþim sektörüne has bir durum deðil bu.

Bu sene enflasyon ve faizler düþerse tüketim biraz canlanýr. 2026 ise çok daha iyi olur. Bir de teknoloji gida ve saðlýk sektörü gibidir. Kriz anýnda bile çok fazla tüketimin düþmediði sektördür. Çünkü her geçen gün bazý þeylerin modasý geçiyor ama teknoloji her daim kendini yenilediði için talebi artarak devam edecektir orta ve uzun vadede. Ama arada 1 sene falan durgunluk olabilir. O da 2024'deydi.


Paynet parasýný ne yapacak bilmiyoruz demiþssin ama þirket her KAP haberinde bunu yazdý. Aþaðýya kopyalýyorum.


Varsa Satýþ Karýnýn Ne Þekilde Deðerlendirileceði
Nakden elde edilme tarihinden itibaren otuz gün içinde Þirket'in muaccel hale gelen nakdi banka kredilerinin ödenmesinde kullanýlacaktýr.


Yani þirket 3 milyarlýk banka borcunu kapatacaðýný defalarca söyledi gelecek olan para ile. Bu yüzden sýfýr borçlu hatta net nakit ve döviz fazlasý olan þirket haline gelecek diyoruz.

Þirket 2025 yýlýný 3,5 milyar liranýn üzerinde bir kar ile kapatacak paynet satýþýndan elde edilecek iþtirak satýþ karýnýn etkisi ile. Bu da zaten þirketin þu andaki deðeri. Yani FK anlýk 1.

Bundan sonraki senelerde de finansal gider sýfýra yakýn olduðu için , bugünün parasý ile 1 milyar liranýn üzerinde operasyonel kar yapacak. Bu rakama bundan sonra açýklayacaðý iþler dahil deðil , yapay zeka iþinin ne boyuta evrileceðini de bilmiyoruz. Bu dediðim 1 milyar kar gayet muhafazakar bir rakamdýr. 1,5 milyar olmasý da muhtemeldir.

Bu durumda 10 FK bile deseniz 100-150 lira arsýnda bir deðer yapar 1 sene içinde. Olur mu olmaz mý hep beraber görelim. Burasý borsa nice olmaz denen þeyler olur , olur dedikleriniz de olmaz ama türk borsasý USD bazýnda çok ucuz. Dünya biraz stabil hale gelirse borsanýn da artýþý ile arena da çok daha yukarýlara gidecektir diye ümit ediyorum.

þirketlerin yada sektörün fksýna bu þekilde bakýlmaz. Þirketin mevcut kârý geçici sebeplerle düþük kaldýysa fk yüksek gözükebilir. Tam tersi sebeple düþük de gözükebilir. O saydýðýnýz sektör hisselerinin kaçý doðru fiyatlanýyor? Penta'nýn hareketleri ortada. Arena'nýn br dönem 30 fk olmasýnýn bir önemi yok. döviz artýþý ve talep sebebiyle prospektif fksý düþeceðinden hisseyi erkenden fiyatlamýþ olabilirler. Ya da operasyon olmuþtur vs. Bu sektörün dünyada nasýl fiyatlanacaðýna bakmalý+ ülkemizde nasýl fiyatlanacaðýna bakmalý. Bu tarz bir þirketi borsa dýþý satýn alacaðýnýzý düþünün. 7 8 fk ya alýr mýsýnýz? Toptancýlýk yapýyor sadece. Borsa dýþý satýn almalarýn fklarýna bakýn. Hiçbir deðer yatýrýmcýsý yada bilanço bazlý yatýrým yapanlar böyle bir þirkete 7 8 fk vermez. Zaten fk ile iþ yapmak iþin basiti ve nispeten amatörcesi. Ýndirgenmiþ nakit akýþýna hangimiz bakýyoruz? Çok fazla etken var.

Ayrýca.. faiz giderleri ile parasal kazanç+ vergi gelirini çýkarýnca geriye 210 milyon kâr kalýyor geriye. Hadi mantýken parasal kazanç ý saymayayým 400 m olsun. Yani seneye 0 faiz gideri yazýlsa bile müthiþ bir tablo yok.

Son olarak Net borcu 105 milyon dolar. Þirketin elindeki nakit buna dahil olduðu için borcu kapatamaz.

Short açýp da konuþacak halimiz yok. Düþman gibi görmeyin.

[alltimeinvest]

þirketlerin yada sektörün fksýna bu þekilde bakýlmaz. Þirketin mevcut kârý geçici sebeplerle düþük kaldýysa fk yüksek gözükebilir. Tam tersi sebeple düþük de gözükebilir. O saydýðýnýz sektör hisselerinin kaçý doðru fiyatlanýyor? Penta'nýn hareketleri ortada. Arena'nýn br dönem 30 fk olmasýnýn bir önemi yok. döviz artýþý ve talep sebebiyle prospektif fksý düþeceðinden hisseyi erkenden fiyatlamýþ olabilirler. Ya da operasyon olmuþtur vs. Bu sektörün dünyada nasýl fiyatlanacaðýna bakmalý+ ülkemizde nasýl fiyatlanacaðýna bakmalý. Bu tarz bir þirketi borsa dýþý satýn alacaðýnýzý düþünün. 7 8 fk ya alýr mýsýnýz? Toptancýlýk yapýyor sadece. Borsa dýþý satýn almalarýn fklarýna bakýn. Hiçbir deðer yatýrýmcýsý yada bilanço bazlý yatýrým yapanlar böyle bir þirkete 7 8 fk vermez. Zaten fk ile iþ yapmak iþin basiti ve nispeten amatörcesi. Ýndirgenmiþ nakit akýþýna hangimiz bakýyoruz? Çok fazla etken var.

Ayrýca.. faiz giderleri ile parasal kazanç+ vergi gelirini çýkarýnca geriye 210 milyon kâr kalýyor geriye. Hadi mantýken parasal kazanç ý saymayayým 400 m olsun. Yani seneye 0 faiz gideri yazýlsa bile müthiþ bir tablo yok.

Son olarak Net borcu 105 milyon dolar. Þirketin elindeki nakit buna dahil olduðu için borcu kapatamaz.

Short açýp da konuþacak halimiz yok. Düþman gibi görmeyin.

Hadi sizin söylediginiz gibi vergi, parasal gelir/gider, yatýrým ve finansal gelir/giderleri kenara býrakalým, þirketin 2024 yýlýnda 738 Milyon TL esas faaliyet geliri bulunmaktadýr.



Þirket sadece toptancýlýk yapmýyor, yapay zeka ve LLM gibi konulara 3 yýldýr yatýrým yapýyor. bunu önceki sayfalarda yazmýstým okuyabilirsiniz bilgilenmek isterseniz. Bundan haric Bulutum.com, pencere.com, goplus gibi farklý çözümleri de geliþtirmeye çalýþýyor.

Degerleme diyorsanýz;

Güncel olarak favök'ü 1,14 Milyar TL ve Firma degeri = PD+ Net borç yani 3711+ 3418 = 7,12 Milyar TL. güncel FD/favök 6,21 Ancak prospektif olarak bakarsak (Paynet ödemesi kasasýna girince) firma degeri yaklaþýk 3,7 milyara çekilecek. Ve Payneta ait favökü cýkartýrsak (yaklaþýk 100M tl civarý) 1 milyar civarý favök'ü olacak.

Yani prospektif bakarsak 3,5 civarýna cekiliyor (ki favökün daha da artma ihtimali var cünkü operasyonel tarafta iþler iyi gidiyor yani bu çarpan 3-3.5 arasýna çekilebilir 1 bilanco sonrasýnda)

Þirketin son 8-10 yýlýna baktýgýmýzda zaten bu çarpan 3.3 altýna inmemiþ, hatta yapay zeka iþleri ortaya cýkmadan önce 8-10 FD/favök görmüþtü Arena degerleme olarak.

Burda önümüzdeki dönemde yapay zeka gelirlerinde ciddi artýþ olursa Fd/Favök olarak 10-15 bandýný dahi görebilir bu þirket. Yapay zeka yatýrýmlarý/bekentileri bu degerlemeleri göstermeye müsait.

Ancak þu anda (paynet satýþ onaylarý geldigi için ve iþlerin iyileþmesini dün geceki raporlarda gördügümüz için) tarihin en ucuz carpanlarýnda Arena.




Sizin indirgenmiþ nakit akýmlarý üzerine bir analizi olursa onu da incelemek isterim. Buraya paylasabiliriniz. Ancak ben o yöntemi cok makul görmüyorum. Ufak dokunuslarla istediginiz sonuca ulasabilirsiniz orada. Bence fd/favök bakmak cok daha mantýklý.

Beklentim önümzüdeki süreçte 7-8 FD/Favök degerlemeleri görmek . Bu da favök sabit kalýrsa 70-90 pay degerini iþaret eder. Biz içinde ne kadar kalýp kazanabiliriz orasý nasip.