DEVA - Deva Holding

[value investor]

değerli ortak,

%10 olarak belirttiğiniz imtiyaz, %10 da değildir. zira, imtiyazın bir kısmı (%26) Deva'nın bizzat kendisine aittir. Yani; şirket kendi hissesine sahip olmuştur.

bkz 9. ay mali tablo 24. sayfa:

"...
Geri Alınan Paylar,

Grup’un, özkaynağına dayalı finansal araçlarını yeniden edinmesi durumunda, bu araçlar ("işletmenin geri satın alınan kendi hisseleri") özkaynaktan düşülür. İşletmenin özkaynağına dayalı finansal araçlarının alışından, satışından, ihracından ya da iptalinden dolayı kar veya zarara herhangi bir kazanç ya da kayıp yansıtılmaz. Bunun gibi, işletmenin geri satın alınan kendi hisseleri, işletme tarafından ya da konsolide edilmiş şirketler grubunun diğer üyeleri tarafından geri alınabilir ya da elde tutulabilir. Alınan ya da ödenen tutarlar doğrudan özkaynakta muhasebeleştirilir. 30 Aralık 2016 tarihi itibarıyla gerçekleşen Deva – Vetaş birleşmesi sonrasında Vetaş A.Ş.nin sahibi bulunduğu, Deva’nın 0,013 TL nominal değerli A grubu ve 0,01 TL nominal değerli B grubu imtiyazlı hissesi ile 28.847 TL nominal değerli C grubu hissesi Deva’ya devrolmuştur..."

daha önce bu konuyu bu sayfalarda paylaşılmıştı.. piyasa maalesef bu şekilde takip etmedi.

zaten, kar dağıtımında imtiyaz olarak dağıttım, diye beyan edilen paranın izini mali tablolarda süreseniz görürsünüz ki özkaynak hareket tablosunda temettü olarak eksilen rakam, kar dağıtım tablosunda bu tutar kadar düşüktür.

özetle; imtiyazın %26sı şirketin kasasına göri dönüyor.. yani , fiilen bu kısmı boşa çıkıyor..

hesabı da şöyledir; 5 adet imtiyazlı hisse, beheri 1 kuruştan 5 kuruş yapıyor. yukarıdaki 1.3 kuruşluk porsiyon vetaştan devaya geçmiştir ki o da toplamın %26sıdır.

5 kuruş konusu da burdadır:

https://www.deva.com.tr/tr/imtiyazli-paylar

bir başka konu: bistteki diğer ilaç firmaları doğru fiyatlanıyorsa, deva aşırı iskontoludur.. bunu da imtiyazla açıklamak işin aritmetiği açısından yeterli değildir. 25 fk ile fiyatlansa, çoğumuz şaşırmazdık ...

fakat, algı deva fiyatlaması aleyhine çalışıyor. bunun da 2 sebebi var: 1-ne olduğu genellikle tma anlaşılmayan yukarıdaki imtiyaz konusuna, korkudan dolayı; ederinden daha fazla değer atfetmek, 2-şirket yönetiminin firmayı yatırımcıya adam/insan/kadınkişi gibi anlatan bir mülakatı, toplantısı vb olmaması..

5 kuruşta kopan firtınadır yani..

Değerli ortak ,
Benim kişisel görüşüm şudur : Firma şu an bence kendisine de temettü filan vermiyor , bu kasten dile getirilip hissenin baskı görmesi çok ilginç geliyor . Geçen yıl karının sadece %14,3 ünü temettü verdi .
Asıl önemli olan konu gözden kaçıyor. ,firmanın net borcunu , 9 ay da ürettiği favök ile karşılıyor olması , üstelik bunu yaparken de yatırımlara devam etmiştir. 332 mio tl makine ekipman yatırımı , 605 mio tl ruhsatlandırma ve lisans yatırımı yapmıştır. ( Tubitak onaylı 412 mio tl si teşvik kapsamında bir yatırımı vardır . Bu yatırımın %60 ı nakdi destek olarak ödenmektedir. )
Sonuç olarak , firma 9 ayda ürettiği gelir ile , tüm borcunu kapatabilecek durumdadır. Finansman maliyetlerinin çok arttığı bir dönemde net borç /favök oranı bana göre altın rasyodur ve Devanın bu kompozisyondaki yeri oldukça değerlidir. Yani demek istediğim firma temettüyü bilerek sınırda tutuyor , isterse temettü dağıtacak alanı da vardır. Ama geleceği inşa etmek için nakiti şirket bünyesinde tutuyor olması şu aşamada bence daha iyidir.

Sevgilerimle

[KAFASINAGÖREYAZAN]

Birşeylerin ters gittiği ortada fiyatlama olarak lakin 6 milyar kar beklentisi yüksek bir beklenti karı yuzde 200 arttıracak ne yaptı yada yapacak bu sene ki kar 6 milyar olsun 2024 te ARGE işi zor iş araştırması geliştirmesi deneyleri uzun sürer hele ilaçsa bu ARGE faaliyeti uzun yıllar alabilşyor ki deva muadil ARGE yapıyor yani diyelim grip ilacı var piyasada bunun eş değerinde ilaç ruhsatı almaya üretmeye çalışıyor doktorlar yerli diye deva nın ruhsatlı ilaçlarını yazar mı hastaya orası muamma

6 milyar bürüt kar onu yazmamın sebebi faiz gideri karın ne kadarı kadar olabilir sorusu içindi ha bu arada 2023 yılı bürüt karı 4 milyar civarı veya biraz üstünde olacak % 50 artış olur ise zaten 6 milyar olacak 6 milyar için şapkadan tavşan çıkarmasına gerek yok. arge tabiki yıllar alıyor birde kartopu gibi üzerine koya koya devam ediyor devanın argesi 2010 yılında kuruldu ilk kurulduğunda da 400 kişiyle başlamadı tabi yıldan yıla 20 kişi 30 kişi artarak büyüdü yani arge dün kurulmadı ilk başlarda basit dediğiniz rekabetin yoğun olduğu karlılığın düşük olduğu ucuz ilaçlar üretebiliyordu son 3-4 yıldır pahalı olan kanser ilaçları kardiyoloji ilaçları göz damlaları ruhsatlarndırmaya başladı bakınız ruhsatı alınan ürünler ve alınan ruhsatlarda da ilk yerli jenerik ruhsat sahibi oluyor burasıda önemli. örnekleme yapacak olursak mesela geçen yıl ruhsatı alınan ilaçları 3 yıl önceki çalışan sayısı 150-200 kişilik arge ekiplerinin başlattığı projeleridir bu yıl alınacak ruhsatlar çalışan sayısı 200-250 kişilik arge ekibinin başlattığı projeler olacaktır 2025 de 300 kişilik ekibin sonuçları diye devam edecektir basit jenerik ilaçların arge çalışması ortalama 1-2 yıl karmaşık ilaçların 3-4 yıl onkoloji ilaçları 5-6 yıl çalışması sürüyor ayrıca yıllardır yatırım yapılan biotech ilaçlar henüz ciroya yansımadı bile. Ayrıca arge ekibi sadece ilaç ruhsatı için değil etken madde içinde çalışıyor bildiğiniz gibi bu firma sadece ilaç değil ilaç etken maddeside üretiyor. son konuya gelince doktorların yazıp yazmadığını ölçmenin en kolay yolu firmanın yurt içi pazar payını arttırıp arttırmadığına bakarsınız verilere bakacak olursanız yurt içi adet büyümesinin 3 katı büyüdüğünü göreceksiniz ha bu yeni ilaçlar ihracata yansıyor mu diye soracak olursanız ondada yıldan yıla ihracat artış oranına bakabilirsiniz onunda yıldan yıla ortalama % 35 arttığını göreceksiniz.

[erdgass]

Piyasada 50-60 f/k oranlarıyla işlem gören ne idüğü belirsiz, doğru dürüst kar bile etmeyen bir sürü şirket var bunların temettü falan verdiği de yok temettü konusu gereksiz bir mevzu.

[Maslak1]

sağdan da baksak, soldan baksak; bist içinde ticari ve iş performansı olarak parlayan firmalardan biridir ve emsal firmalara göre de açık ara düşük fiyatla fiyatlanmaktadır.. bu durumun finansal aritmetikte karşılığı olmadığı nettir. borsa da böyle bir yer işte.. seneler evvel, portföy yönetimi adında bir ders almıştık okulda.. içinde de etkin piyasa teoremi diye bir konu vardı.. hocamın kulakları çınlasın; bence piyasa etkin falan değil.. en azında kısa vadede öyle çalışmıyor.. uzun vadede büyüyen ve kar eden firmaların borsa fiyatlarının artması olağan bir şeydir. işin temel kurallarından biri budur.

öte yandan; bist dışı değeri, bist fiyatının 3-5 katı rahatlıkla olabilecek bir firmanın hakim ortağı (eastpharma); yılda 5-6 milyon USDlik "yalandan temettü" ile yetinir mi? onun da sabrı sınanmıyor mu? yatırımın getirisi kaç oluyor? örneğin, 2 milyar USDlik bir değeri varsa, binde 3lük (@bist dışı potansiyel değer) getiriden memnun mu acaba? bonolara yatırsa ve bundan tr, romanya, abd vs karması yapsa; zaten %5-6 paçalda kazanmaz mı? kazanır tabi ki.. neden bekliyor acaba?

[ugurkaptan]

Deva Holding ve Esen Bellur Atıcı Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Verimlilik Proje Ödüllerinde Ar-ge Kategorisinde Dikey Entegrasyonla Etken Madde Sentezinden Medisinal Ürüne Yerli Üretim (Lenalidomide) ile ödül kazanmıştır. Hayırlı olsun
https://vpo.sanayi.gov.tr/gecmis-oduller
https://www.youtube.com/watch?v=sGm_1upspGA 42.dk başlıyor arge kategorisi

[Cautionary]

Deva Holding ve Esen Bellur Atıcı Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı Verimlilik Proje Ödüllerinde Ar-ge Kategorisinde Dikey Entegrasyonla Etken Madde Sentezinden Medisinal Ürüne Yerli Üretim (Lenalidomide) ile ödül kazanmıştır. Hayırlı olsun
https://vpo.sanayi.gov.tr/gecmis-oduller
https://www.youtube.com/watch?v=sGm_1upspGA 42.dk başlıyor arge kategorisi

Bu habere, çıkan endekste %2 düşüş yakışır��

[Cautionary]

Piyasada 50-60 f/k oranlarıyla işlem gören ne idüğü belirsiz, doğru dürüst kar bile etmeyen bir sürü şirket var bunların temettü falan verdiği de yok temettü konusu gereksiz bir mevzu.

Aynen öyle, bu şirket için fk, değerleme, rasyo vs konuşmak abesle iştigal. Bistin potansiyel değerine göre en ucuz fiyatlanan 3-5 şirketinden biridir.

Ha, piyasa ilgi göstermiyor, hak ettiği değeri vermiyor, bu da gerçek. Zaten yönetimin de umrunda değil, blstteki piyasa değeri. Paralı bir Arap 1 milyar usd versin, satarlarsa Arap olayım. Piyasa değeri 500 milyon, 1 milyara masaya bile oturmazlar.

[ugurkaptan]

Devatis B.V. yani Devatis Hollanda hayırlı olsun..