DEVA - Deva Holding

[Cautionary]

çok tuhaf tuhaf þeyler yazýlýyor burada akla hayale gelmeyecek þeyler fabrikanýn üzerine gök taþý düþebilir mi birazda bunu tartýþalým ne dersiniz

Hisse sürününce herkes bir kehanette bulunuyor Ýþte. Hisse 100 TL üzeri olsa þu an, kimse bilanço konusunda kehanetlerde bulunmazdý bence.

Bu arada bence olumsuz beklenti net kar ile ilgili deðil, zaten enf. muhasebesi sonrasý net karda fiktif çok olumlu ya da olumsuz rakamlar görebiliyoruz

Deva da esas olumsuz beklenti sebebi favök marjýnda yaþanabilecek 5-10 puan kötüleþme. En azýndan benim konuþtuðum bazý tecrübeli arkadaþlarda bu endiþe var.

Ha, zaten hisse fiyatý gebermiþ, %30 favök marjý %25 e inse çok mu sýkýntý olur. Bence hiç bir sýkýntý olmaz, ama piyasa bu Ýþte, ilgi göstermiyor kaðýda. Göz kamaþtýrýcý bir ihracat vs gelip bilanço al beni diye baðýrmazsa da almayacaklar büyük ihtimal

[KAFASINAGÖREYAZAN]

Hisse sürününce herkes bir kehanette bulunuyor Ýþte. Hisse 100 TL üzeri olsa þu an, kimse bilanço konusunda kehanetlerde bulunmazdý bence.

Bu arada bence olumsuz beklenti net kar ile ilgili deðil, zaten enf. muhasebesi sonrasý net karda fiktif çok olumlu ya da olumsuz rakamlar görebiliyoruz

Deva da esas olumsuz beklenti sebebi favök marjýnda yaþanabilecek 5-10 puan kötüleþme. En azýndan benim konuþtuðum bazý tecrübeli arkadaþlarda bu endiþe var.

Ha, zaten hisse fiyatý gebermiþ, %30 favök marjý %25 e inse çok mu sýkýntý olur. Bence hiç bir sýkýntý olmaz, ama piyasa bu Ýþte, ilgi göstermiyor kaðýda. Göz kamaþtýrýcý bir ihracat vs gelip bilanço al beni diye baðýrmazsa da almayacaklar büyük ihtimal

ali bey hisse fiyatý aralýk 2022 fiyatýna gelmiþ o tarihe göre karlýlýðýn 2,5 kat armýþ olmasý yeni yapýlan fabrika yeni ürünler arttýrdýðý yurt içi pazar payý artýrdýðý ihracat hepsi güme gitmiþ sürünüyor enflasyon muhasebesine gelince 3 milyar net nakit borcu var buradan fiktif kar yazacak 3 milyar stok var buradan fiktif zarar yazacak yalnýz buradan da stok deðer artýþý yazacak üretimdeki hammaddenin payý oraný % 25 yani 100 liralýk sattýðý ürünün içindeki hammaddenin payý 25 TL bürüt karlýlðý % 57 en fazla bürüt karý % 45 düþer bu sefer stok deðer artýþý yazacak bakalým bilanço gelsin göreceðiz kaldý ki henüz zaten temettü veren bir þirket deðil fiktif karýn bir miktar eksi yada artý gelmesi yatýrýmýcý açýsýndan neyi deðiþtirecek.
Zaten mevcut fiyatlama 2,5 kat aþaðý gelmiþ gebermiþ. þirket maddi duran varlýklarýný deðerleyecek maddi olmayan duran varlýklarýný da deðerleyecek ilaç ruhsatlarý gibi þirketin piyasa deðeri týpký bir gyo þirketi gibi defter deðerinin altýna düþecek o kadar tuhaf bir fiyatlatlamada þu an

[Maslak1]

Enflasyon muhasebesinin etkisi, faaliyet alaný veya sektörle ile ilgi deðildir, bilanço varlýk ve finansman yapýsý ile ilgilidir.. duran varlýk ve stoklarýn karþýlðýnda, özkaynak finansmaný çoksa kötüdür, borç finansmaný çoksa iyidir. 3-5 kelimelik özeti budur.

enflasyon muhasebesi etkisi konusunda sektörel genelleme yapýlýr ama o sadece bilançolarýn birbirine yapý olarak benzeyebileceði durumlarda yapýlýr.. örnek, bankalarýn aktif ve pasif yapýsý enflasyon muhasebesi bakýmýndan birbirlerine ikiz kadar benzer (parasal ve parasal olmayan varlýk ve pasif yapýlarý birbirilerinin kopyasýdýr).. bu nedenle enflasyon muhasebesinin banka bilançolarýnda etkilenme yönü birbirleri ile aynýdýr. (not: Devletin tercihi ile, enflasyon muhasebesi bankalarda uygulanmýyor..) oysa sanayi þirkelerinde öyle bir durum yoktur. ayný sektördeki bir þirket enflasyon muhasebesi etkisinden dolayý pozitif yazarken, baþkasý negatif yazabilir.

Banka, sigorta ve leasing firmalarý dýþýnda, keskin genelleme yapýlabilecek bir sektör hatýrlamýyorum.. perakende de dahi genelleme yapmak yanlýþ olabilir. Çünkü varlýk ve pasif yapýlarý birbiri ile benzer olmayabilir

sosyal medyadan takip ettiðim kadarýyla konuya tam vakýf olan kiþi sayýsý çok az.. muhtemelen de onlarýn da çoðu konuyu uygulayan muhasebecilerdir. bu da anlaþýlýr bir konu; çünkü bir metni okuyarak ne olduðunu içselleþtrerek anlamanýn zor olduðu muhasebe konularýndan biridir.. hatta, muhasebedeki en karmaþýk konu nedir, dersek; türev araçlarý muhasebesi, finansal kiralama muhasebesinin vbnin yanýna bir de enflasyon muhasebesini koyup "top 10"e rahatlýkla yerleþtirirdik..

mali tablo okuyucularýnýn eski paradigma ile, yeni finansallara bakmasý yanlýþ olur.. yeni raporlama düzeni yeni bakýþ gerektiriyor. öte yandan, mali tablo sunucularýnýn da hatasý var. o da þudur: eski sisteme yeni sistem raporlamayý yan yana koyup, etkileri göstermek bu geçiþ için çok deðerliydi. gördüðüme göre öyle olmuyor.. sadece Xte bir yerde gördüm, sanýrým hepsiburada.com bu þekilde bir gösterim yapmýþtý.. oysa bu belirtitðim gereksinim, mali tablolarýnýn sunum ilkeleri arasýndadýr..

özetle; örneðin, "selec ve devada enflasyonun etkisi ayný olur" demek, muhasebede karþýlýðý olan bir þey deðil.. çünkü; konu, sektörel deðil (bankadaki konuyu yukarda belritmiþtim.. sigorta ve faktoring de öyledir).. konu tamamen, þirketin aktif ve pasif yapýsý ile ilgidir.

[Cautionary]

ali bey hisse fiyatý aralýk 2022 fiyatýna gelmiþ o tarihe göre karlýlýðýn 2,5 kat armýþ olmasý yeni yapýlan fabrika yeni ürünler arttýrdýðý yurt içi pazar payý artýrdýðý ihracat hepsi güme gitmiþ sürünüyor enflasyon muhasebesine gelince 3 milyar net nakit borcu var buradan fiktif kar yazacak 3 milyar stok var buradan fiktif zarar yazacak yalnýz buradan da stok deðer artýþý yazacak üretimdeki hammaddenin payý oraný % 25 yani 100 liralýk sattýðý ürünün içindeki hammaddenin payý 25 TL bürüt karlýlðý % 57 en fazla bürüt karý % 45 düþer bu sefer stok deðer artýþý yazacak bakalým bilanço gelsin göreceðiz kaldý ki henüz zaten temettü veren bir þirket deðil fiktif karýn bir miktar eksi yada artý gelmesi yatýrýmýcý açýsýndan neyi deðiþtirecek.
Zaten mevcut fiyatlama 2,5 kat aþaðý gelmiþ gebermiþ. þirket maddi duran varlýklarýný deðerleyecek maddi olmayan duran varlýklarýný da deðerleyecek ilaç ruhsatlarý gibi þirketin piyasa deðeri týpký bir gyo þirketi gibi defter deðerinin altýna düþecek o kadar tuhaf bir fiyatlatlamada þu an

Ben piyasanýn düþünme mantýðýný, saçma da olsa yazýyorum. Yoksa 5 yýldýr niye taþýyayým. Kaldý ki temel olarak þirket her yýl üstüne koyarak gidiyor. 5 yýl önce 5 sebebim varsa, þimdi 10 sebebim var taþýmak Ýçin.

Normalde benim vadem 1-2 yýldýr, ov hisse taþýrým. Ama bu hisseye yapýlan haksýzlýk beni uv ci yaptý burada.

Ha, temel bir sýkýntý, bilançolarda bozulma vs görsem, anýnda satarým. Öyle, inat edeyim, illa kar edeceðim, öyle bir derdim de yok. Ben portföyüme bakarým, her yýl da sayacý sýfýrlarým. Þükür bugüne kadar endeks getirisi altýnda kalmadý portföyüm hiç bir yýl.

[defineci]

enflasyon muhasebesinde yeniden deðerleme yapma zorunluluðu var mý? þirketi görüyoruz mecbur deðilse hiçbir bilgi paylaþmýyor. kap zorunlu olmasa bilançoyu bile kamuya açýklamaz biz zaten umrumda deðiliz.

[Maslak1]

enflasyon muhasebesinde yeniden deðerleme yapma zorunluluðu var mý? þirketi görüyoruz mecbur deðilse hiçbir bilgi paylaþmýyor. kap zorunlu olmasa bilançoyu bile kamuya açýklamaz biz zaten umrumda deðiliz.

mecbur olmayanlar: zaten senelerdir mali tablolarýný dövizle tutanlardýr. bistte 50 civarý böyle þirket vardýr. bu þirketler ve banka/sigorta þirketleri dýþýnda, tüm þirketlerin enflasyon muhasebesini uygulamasý zorunludur. bu zorunluluða göre de deva tüm arsa, demirbaþ, bina, makina, ruhsat ve peþin ödenen giderlerini ve stoklarýný alým yýlý ile bilanço tarihi arasýndaki enflasyon kadar yeniden deðerlemeye mecburdur.. deva bilançosunda minimal bir istisna satýrý var: yurtdýþý þirketleri zaten dövizli muhasebe ile takip ettiði için onlara sadece 2023 yýlýndaki kur artýþý kadar deðerleme yapacak..

bu deðerleme (enflasyon düleltmesi) dolayýsýyla, devada güçlü bir defter deðeri büyümesi bekliyorum.

[defineci]

o halde bu bilanço süprizlere gebe, 4. çeyrek patlak gelebilir ama duran varlýk ve özsermaye çýlgýnca artabilir. millipiyango gibi kaðýdýmýz var.

mecbur olmayanlar: zaten senelerdir mali tablolarýný dövizle tutanlardýr. bistte 50 civarý böyle þirket vardýr. bu þirketler ve banka/sigorta þirketleri dýþýnda, tüm þirketlerin enflasyon muhasebesini uygulamasý zorunludur. bu zorunluluða göre de deva tüm arsa, demirbaþ, bina, makina, ruhsat ve peþin ödenen giderlerini ve stoklarýný alým yýlý ile bilanço tarihi arasýndaki enflasyon kadar yeniden deðerlemeye mecburdur.. deva bilançosunda minimal bir istisna satýrý var: yurtdýþý þirketleri zaten dövizli muhasebe ile takip ettiði için onlara sadece 2023 yýlýndaki kur artýþý kadar deðerleme yapacak..

bu deðerleme (enflasyon düleltmesi) dolayýsýyla, devada güçlü bir defter deðeri büyümesi bekliyorum.

[Maslak1]

o halde bu bilanço süprizlere gebe, 4. çeyrek patlak gelebilir ama duran varlýk ve özsermaye çýlgýnca artabilir. millipiyango gibi kaðýdýmýz var.

yanlýþ anlaþýlma olmamasý için tüm arkadaþlarýmýzý için bildireyim: Deva ve enflasyon muhasebesine tabi tüm firmalarýn yapacaðý yeniden deðerlendirme, yukarda belirttiðim varlýklarýn (arsa, makina, bina, stok, ruhsat vb) alým tarihi ile 31.12.2023 tarihi arasýndaki kümülatif enflasyonla artýrýlmasýdýr. GENILin yaptýðý, expere; "sayýn, deðerleme uzmaný, benim ruhsatlarýmýn bugünkü piyasa rayiç deðeri nedir?" þeklinde bir çalýþma deðildir. Bu ikinci rakam (rayiç bedel deðerlemesi), farklý bir þeydir ve Deva eðer böyle bir deðerleme yapaydý, enflasyon muhasebesinin çok çok üzerinde bir olumlu etki ortaya çýkardý..

her halükarda, yüklü demirbaþ, ruhsat, arsa, bina, makina, stok deðeri dolayýsýyla defter deðerimiz önemli ölçüde artacak.