Yatırım Fonları XI

[kastirsef]

Teminatsızdan kasıt teminat olarak Borlease vb özel sektör bonolarının teminat olarak gösterilmesi diye anlıyorum.

Aslında TPP de hergün her işlemde teminatın ne olduğunun fon tarafından açıklanması lazım şeffaf olarak.

Ya Borlease vb birşeyi teminat olarak alıp yüksek faiz alıyorsa. Almadığını biliyor muyuz? Banka serbest fonları aynı piyasayı kullanıp %0.10 günlük getiri verirken, diğeri nasıl %0.13 getiri verebiliyor. Alan mı salak veren mi salak? Alan sağlam olsa zaten banka fonlarından gider temiz temiz daha ucuza borçlanır. Kim salak Kim akıllı? Zenciler oyuna girince belli olur kimin ne olduğu.

[kastirsef]

Bu fona zenciler yaklaşmış. Bazı fonların ne olacağını göreceğiz. Öyle boş beleş teminatlarla borç verince ne oluyor göreceğiz. Satın aldığınız fona sorun; tpp ve repo işlemlerinde hangi varlıkları teminat olarak kabul ettiniz dökümünü göndersinler bakalım. Sonra kötüsü geldiğinde aniden hus olursunuz.

https://www.tefas.gov.tr/FonAnaliz.aspx?FonKod=HUS

Borlease Otomotiv çöküşünde dikkate değer bir detay var.

Tahvillerin 350 milyonluk (%87.5) kısmı ????? PORTFÖY'de idi.

[Borsacı Beyefendi]

Fonu boşaltıyorlardır.

[Borsacı Beyefendi]

Hisseleri satıp nakit ve benzerine dönmüşler.

[fanatik59]

Teminatsızdan kasıt teminat olarak Borlease vb özel sektör bonolarının teminat olarak gösterilmesi diye anlıyorum.

Aslında TPP de hergün her işlemde teminatın ne olduğunun fon tarafından açıklanması lazım şeffaf olarak.

Ya Borlease vb birşeyi teminat olarak alıp yüksek faiz alıyorsa. Almadığını biliyor muyuz? Banka serbest fonları aynı piyasayı kullanıp %0.10 günlük getiri verirken, diğeri nasıl %0.13 getiri verebiliyor. Alan mı salak veren mi salak? Alan sağlam olsa zaten banka fonlarından gider temiz temiz daha ucuza borçlanır. Kim salak Kim akıllı? Zenciler oyuna girince belli olur kimin ne olduğu.

Kastırsef anlıyoruz ne demek istediğini, derdini tasanı..
Fikrini söyledin tamam, sağol.
Ama ağzını bozmadan yaz.
Seviyeyi düşürme..
İsteyen, istediği yatırım aracına yatırım yapar. Sana ne... Niye hakaret ediyorsun...

[bozdogan82]

Bu fona zenciler yaklaşmış. Bazı fonların ne olacağını göreceğiz. Öyle boş beleş teminatlarla borç verince ne oluyor göreceğiz. Satın aldığınız fona sorun; tpp ve repo işlemlerinde hangi varlıkları teminat olarak kabul ettiniz dökümünü göndersinler bakalım. Sonra kötüsü geldiğinde aniden hus olursunuz.

https://www.tefas.gov.tr/FonAnaliz.aspx?FonKod=HUS

Borlease Otomotiv çöküşünde dikkate değer bir detay var.

Tahvillerin 350 milyonluk (%87.5) kısmı ????? PORTFÖY'de idi.

bu fonda sadece 12 kişi var ve tefasta işlem görmüyor.
Serbest fon olunca döküm gönderme zorunluluğu yok diye hatırlıyorum.
Fondaki 12 kişi ne yaptığını biliyordur, geneli ilgilendiren bi durum yok

[Tbey35]

Bu fona zenciler yaklaşmış. Bazı fonların ne olacağını göreceğiz. Öyle boş beleş teminatlarla borç verince ne oluyor göreceğiz. Satın aldığınız fona sorun; tpp ve repo işlemlerinde hangi varlıkları teminat olarak kabul ettiniz dökümünü göndersinler bakalım. Sonra kötüsü geldiğinde aniden hus olursunuz.

https://www.tefas.gov.tr/FonAnaliz.aspx?FonKod=HUS

Borlease Otomotiv çöküşünde dikkate değer bir detay var.

Tahvillerin 350 milyonluk (%87.5) kısmı ????? PORTFÖY'de idi.

Konuyu biraz araştırsan doğruyu bulacaksın. Ama bunu yapmıyorsun.

PPF' lerin (Para Piyasası Fonları) özel sektör tahvillerini teminat olarak kabul etmemesinin nedeni; hukuki, risk yönetimi ve likidite kurallarının birleşimidir.

Mevzuat kısıtı (en temel neden)

PPF' ler, SPK düzenlemeleri gereği:

Sadece çok düşük riskli ve yüksek likiditeli varlıklara yatırım yapabilir

Teminat olarak da devlet iç borçlanma senetleri (DİBS),
Takasbank Para Piyasası işlemleri,
TCMB işlemleri gibi kamusal ve standartlaştırılmış enstrümanlar kabul edilir

Özel sektör tahvilleri mevzuatta teminat olarak tanımlı değildir.


Kredi riski (default riski)

Özel sektör tahvillerinde:

İhraççının iflas / temerrüt riski vardır

Kredi notu hızla düşebilir

Aynı vade ve faiz yapısına sahip olsa bile devlet tahviliyle eşdeğer kabul edilemez


PPF mantığı:

“Ana parayı koru, getiri ikinci planda olsunâ€�

Bu nedenle en küçük kredi riski bile tolere edilmez.


Likidite riski

Özel sektör tahvilleri:

Her gün aktif alıcı–satıcı bulamayabilir

Stres dönemlerinde fiyat oluşumu bozulur

Teminat nakde çevrilirken iskonto (haircut) büyür


PPF' lerde ise:

Günlük likidite esastır

Yatırımcı fonu bugün ister, bugün ödenir

Özel sektör tahvili bu likidite disiplinine uymaz.


Değerleme ve fiyat şeffaflığı

Özel sektör tahvilleri çoğu zaman teorik fiyatla değerlenir

Günlük gerçek piyasa fiyatı oluşmayabilir

Bu da teminat değerinin yanıltıcı olmasına yol açar

PPF' lerde ise:

Teminat değeri her gün net ve tartışmasız olmalıdır


Sistemik riskten kaçınma

PPF' ler finansal sistemde:

“nakit alternatifiâ€� olarak görülür

Kriz zamanlarında dahi sabit ve güvenilir kalması gerekir

Eğer özel sektör tahvilleri teminat kabul edilseydi:

Bir şirketin sorunu --> Fon değeri --> Yatırımcı Güveni
zincirleme risk yaratabilirdi.


Özet tek cümleyle:

PPF' ler yüksek faiz değil, mutlak güvenlik ve anlık likidite sunduğu için özel sektör tahvillerini teminat olarak kabul edemez.

[kastirsef]

kim bu %51 ile repo yapan çok cesaretli fon?

FINANS
FAKTORIN
G A.Ş.
TL 02/01/26
%51,00