KONTR - Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş.

[carizma]

kazandığını varsayarak okursak, mesele sadece bir ihale aldık noktasının çok ötesine geçer. Kırka Lityum Karbonat Üretim Tesisi gibi bir iş, şirketin ölçeğini, algısını ve bilanço kalitesini aynı anda yukarı çeken türden stratejik bir kırılma yaratır.

1) Cirodan öte: uzun vadeli ve görünür gelir
Bu tür bir tesis yapım işi, klasik EPC projelerine kıyasla yüksek tutarlı ve uzun soluklu olur. İş birkaç yıla yayılır, bu da şirketin sipariş bakiyesini (backlog) ciddi biçimde şişirir. Backlog büyüdükçe şirketin geleceğe dönük gelir görünürlüğü artar; bu, hem bankaların hem de kurumsal yatırımcıların en sevdiği şeydir. Önümüzdeki 2-3 yıl işim hazır demektir.

2) Nakit akışı: başta zor, sonra çok güçlü
Başlangıçta mobilizasyon ve ekipman nedeniyle nakit ihtiyacı olur (işte borçlanma yetkisi tam burada anlam kazanıyor). Ancak tesis ilerledikçe:

düzenli hakedişler,

büyük montanlı ara ödemeler,

projenin sonuna doğru yüksek marjlı kapanış hakedişleri
gelir. Doğru sözleşmeyle bu proje, şirketin operasyonel nakit üretme kapasitesini kalıcı olarak yükseltir.

3) Marj kalitesi: düz inşaat değil
Lityum karbonat tesisi;

proses mühendisliği,

kimyasal tesis know-how,

enerji altyapısı,

otomasyon ve entegrasyon
gibi yüksek teknik içerik gerektirir. Bu da işi düşük marjlı taahhüt olmaktan çıkarır. Eğer Kontrolmatik bu işi kendi mühendisliği + bağlı ortaklıklarıyla yapıyorsa, marj ortalama EPC işlerinin üzerine çıkar.

4) Stratejik çarpan: enerji depolama ve batarya zinciri
Asıl büyük kazanım burada. Lityum karbonat, batarya ekosisteminin en kritik hammaddelerinden biri. Şirket zaten:

enerji depolama,

batarya,

şalt sahaları,

yüksek gerilim altyapısı
tarafında pozisyon almışken, bu tesis işi Kontrolmatiki enerji dönüşüm zincirinin başına yaklaştırır. Bu, sadece bugünkü ciro değil, yarının iş davetleri demektir.

5) Finansman gücü ve algı değişimi
Böyle bir ihaleyi kazanmak:

bankalar nezdinde kredi koşullarını iyileştirir,

tahvil/bono ihraçlarında faizi aşağı çeker,

yurt dışı yatırımcı gözünde orta ölçekli Türk şirketi algısını kırar.
Yani borçlanma artık yük değil, kaldıraç olur.

6) Borsadaki karşılığı
Piyasa böyle işleri genelde şöyle okur:

Bu şirket artık küçük işlerle uğraşmıyor

Devlet + stratejik maden + enerji dönüşümü = uzun vadeli hikâye
Bu da fiyatlamada tek seferlik haber etkisinden çok, çarpanların yukarı revize edilmesine yol açar (özellikle F/K değil, FD/FAVÖK tarafında).

Özetle:
Kırka Lityum Karbonat Üretim Tesisi ihalesinin kazanılması; Kontrolmatik için

sadece büyük bir gelir değil,

ölçek atlama,

marj kalitesi artışı,

finansman maliyeti düşüşü,

enerji batarya zincirinde stratejik konum
anlamına gelir.

Yani bu iş kazanılırsa, şirket bir proje daha alan taahhüt firması olmaktan çıkıp, enerji dönüşümünün altyapı oyuncularından biri olarak yeniden konumlanır. Bu da hikâyeyi tamamen başka bir seviyeye taşır.

[carizma]

Sayın nevriz

meksika yatırımı için şirketten finans çıkmayacak neden halen temel atılması haberi yok ,çünkü meksikalılar hem arsayı hemde finansı karşılayacaklardı kontrolmatik sadece kurulumu yapacaktı hemde %51 yömetim kontrolmatik kontrolünde olacaktı ,neden hiç haber çıkmıyor bu konuda ,hadi abd yi anladık turump fosil yakıtlara öncelik vereceğini söyledi orada gecikme sanırım ondan kaynaklı

üstelik meksika tarafındaki izinler ve ve teşvikler devlet tarafından gecikmeden onaylanacağı bilgimizde varken

temel ne zaman atılacak ? KAP metninde geçen hedeflenen satışa ulaşıldıktan sonra

meksika anlaşması hatırlatma yazısıdır. meksikaya satışlar hayırlı olsun

Model, önce satış sonra yatırım ilkesine dayanan açık ve disiplinli bir taahhüttür. Buna göre Pomega ve yerel ortak, Meksika pazarında talep gerçekten oluşup sürdürülebirliği net biçimde kanıtlanmadan sabit ve yüksek sermayeli yatırımlara girmeyecektir. 2026da ve büyük olasılıkla 2027nin ilk döneminde satışlar, Türkiyede Pomega tarafından üretilen ESS ürünlerinin Meksikaya ihraç edilmesi yoluyla gerçekleştirilecek; Meksika tarafında bu aşamada yalnızca satış, dağıtım ve saha entegrasyonu faaliyetleri yürütülecektir. Bu geçiş dönemi, hem nakit akışı yaratmayı hem de pazarın gerçek derinliğini ve talebin sürekliliğini ölçmeyi amaçlayan bilinçli bir yapı olarak kurgulanmıştır.
Bu nedenle 2026da gerçekleşecek satışların finansal sonucu nettir: fatura Pomega Türkiye tarafından kesilir, tahsilat Pomega Türkiyeye gelir ve gelir tablosuna %100 Pomega cirosu olarak yansır. Bu satışlar, %51-%49 ortaklık yapısıyla ilişkili değildir; çünkü bu aşamada Meksikada üretim yapan veya kâr üreten bir ortaklık faaliyeti henüz bulunmamaktadır. KAP metninde geçen hedeflenen satışa ulaşıldıktan sonra ifadesi kritik bir eşiği tanımlar; bu eşik aşılmadan ESS montaj tesisi ya da batarya üretimi için beton, makine ve capex harcaması yapılmayacaktır.
Talep yeterli ve süreklilik arz eder hale geldiğinde, 2027-2029 döneminde önce ESS montaj hattı, ardından kademeli biçimde batarya üretimi devreye alınacaktır. Bu sıralama, yüksek sermaye gerektiren hücre üretimine geçmeden önce daha düşük riskli montaj faaliyetleriyle öğrenme eğrisi oluşturmayı hedefler. Finansal açıdan en önemli nokta, bu yatırımların yerel ortak tarafından finanse edilecek olmasıdır; böylece Kontrolmatik/Pomega tarafında ek borçlanma, bedelli ya da ilave sermaye yükü oluşmaz. Pomega ise %51 ortak olarak, yatırım başladığı andan itibaren Meksika operasyonlarından doğacak net kârın çoğunluğunu alırken riskini sınırlı tutar. Özetle yapı; satış geliri önce Pomega Türkiyede, yerel üretimden doğan kâr ise daha sonra %51 payla Pomegada olacak şekilde tasarlanmış, bilanço dostu, nakit akışı öncelikli ve ölçeklenebilir bir büyüme stratejisidir.


Meksika anlaşmasında ilk etap için açıklanan yaklaşık **3 GWh ESS kapasitesi**, üretime dayalı bir yapıdan ziyade **Türkiyeden ihracat + satış** modeline dayanmaktadır. Bu fazda ESS sistemleri Pomega tarafından Türkiyede üretilecek; batarya, güç elektroniği ve sistem entegrasyonunu içeren çözümler Meksika pazarına ihraç edilerek satılacaktır. Endüstriyel öz-tüketim amaçlı ESS projelerinde Latin Amerika pazarında bugün için **200-300 USD/kWh** aralığı muhafazakâr bir birim satış fiyatı olarak kabul edilebilir. Bu bandın altı agresif fiyatlama, üstü ise daha çok premium ve özel projelere karşılık gelmektedir. Bu varsayımla bakıldığında, **1 GWh satış 200-300 milyon USD ciro**, **3 GWh tam kapasite ise 600-900 milyon USD yıllık ciro potansiyeli** anlamına gelmektedir.

Ancak kritik nokta, bu kapasitenin ilk yılda tam olarak devreye girmeyecek olmasıdır. Benzer uluslararası ESS projelerinde ilk yıl genellikle **%20-40 kapasite kullanımı** görülür. Bu nedenle 2026 için makul senaryo, **0,6-1,2 GWh satış** ve buna karşılık **120-300 milyon USD ciro** aralığıdır. Talebin oturması ve müşteri portföyünün genişlemesiyle 2027de **1,5-2,0 GWh** seviyelerine ulaşılması ve **300-500 milyon USD** ciro üretilmesi rasyonel bir beklenti olarak öne çıkar. Pazar olgunluğa ulaştığında ve 3 GWh kapasite etkin biçimde kullanıldığında ise **600-900 milyon USD** ölçeğinde yıllık ciro potansiyeli oluşur.

Bu yapının Pomega açısından en önemli özelliği, **nakit akışının ilk satışla birlikte başlamasıdır**. Satışlar Pomega Mexico üzerinden faturalansa dahi, ürünler Türkiyede üretildiği için **ihracat geliri Pomega Türkiyede yazılır**; buna ek olarak Pomeganun **%51 ortaklığı** sayesinde Meksika operasyonlarında üretim ve yerel faaliyetler başladığında oluşacak **net kârın çoğunluğu konsolide edilir**. Dolayısıyla bu model ileride belki gelir yaklaşımı değil, daha ilk aşamada Pomegaya ticari gelir ve nakit akışı sağlayan bir mekanizma sunmaktadır.

En kritik avantaj ise şudur: Bu büyüklükte bir **ciro potansiyeli**, Kontrolmatik/Pomega bilançosuna **yeni CapEx, ağır sabit yatırım ya da ilave borç yükü bindirmeden** elde edilmektedir. Yatırım eşiği aşılana kadar risk düşük tutulmakta, talep kanıtlandıktan sonra ise finansmanı yerel ortak tarafından üstlenilen bir üretim modeline geçilmektedir. Özetle Meksika hattı, Pomega için **2026 dan itibaren yüz milyon USD ölçeğinde ciro üretebilecek**, risk-getiri dengesi dikkatle kurgulanmış, **bilanço dostu ve ölçeklenebilir** bir büyüme kanalı niteliği taşımaktadır.

[erhan]

Yaz babam yaz . Sana Kadir inanır nickli şahıslar lazım. Bir soruya 10 metre yazıyla cevap vereceğine adam gibi yazsana karanlık gibi gerçek olan veya yakın herşeyin üstünü örtüyor, boş yazılar yazıyorsun.
Şu söz ne kadar yerindeymiş düşünülmeden söylenmemiş;”çok para haramsız çok laf yalansız olmaz”


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[erhan]

Hisse 60 liralardan 10 lira oluncaya kadar küçük yatırımcıyı hissede tutmak için yırtmadığın neren kaldı? Arsız! Hala yazıyorsun sende hiç mi utanma duygusu yok ?


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[nevriz]

Sayın carizma

Meksika pomega haberini okuyup çok sevinenlerdenim ancak bu kadar detayı o heyecanla gözden kaçırmışım ,verdiğiniz bu bilgiler için ne kadar teşekkür etsem yeridir.
Birazda robot konusuna değinirseniz sevinirim oradaki çalışmalar ne aşamada üretim satış ve gelişmeler ne durumda

[Meteqaz]

Sayın nevriz

meksika yatırımı için şirketten finans çıkmayacak neden halen temel atılması haberi yok ,çünkü meksikalılar hem arsayı hemde finansı karşılayacaklardı kontrolmatik sadece kurulumu yapacaktı hemde %51 yömetim kontrolmatik kontrolünde olacaktı ,neden hiç haber çıkmıyor bu konuda ,hadi abd yi anladık turump fosil yakıtlara öncelik vereceğini söyledi orada gecikme sanırım ondan kaynaklı

üstelik meksika tarafındaki izinler ve ve teşvikler devlet tarafından gecikmeden onaylanacağı bilgimizde varken

Carizma Bey burada kullanıcı adı kullanmada unutkanlık göstermiş galiba

[Gg1101]

Carisma birdi iki oldu. Nasilda ele veriyorlar kendilerini...

[cumbaba]

Kerizma sen YZ'ye birsey ler yaptiracagim diye yirtinacagina, su Meksika'lilardan bir siparis gecip gecmedigini ogrensen cok daha iyi olur.

Sayin patron bu hafta ici 18.5 luk Pomega faturasi geldi, Meksika faturasi bekliyoruz, ne zaman goruruz, aydinlat bizi.

Yukarida yazilanlar yatirim tavsiyesi degildir.