KONTR - Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Þ.

[carizma]

2025/06 Net Kârý Düþüren Baþlýca Kalemler
Sýra Kalem Tutar (TL) Açýklama
1 Finansman Giderleri 2.714.401.098 Kredi faizleri, borçlanma maliyetleri vb. En büyük olumsuz etki.
2 Satýþlarýn Maliyeti 5.654.129.905 Geliri düþürmese de brüt kârý önemli ölçüde azaltýyor.
3 Esas Faaliyetlerden Diðer Giderler 689.837.856 Ticari alacak karþýlýklarý, kur farký giderleri vb.
4 Genel Yönetim Giderleri 455.958.207 Personel, idari, kira vb. yönetim giderleri.
5 Pazarlama, Satýþ ve Daðýtým Giderleri 193.526.373 Reklam, lojistik, satýþ destek maliyetleri.
6 Araþtýrma ve Geliþtirme Giderleri 154.137.331 Ürün geliþtirme, test ve mühendislik çalýþmalarý.
7 Yatýrým Faaliyetlerinden Giderler 19.110.820 Yatýrýmla ilgili zararlar, deðer düþüklükleri.

Kritik Notlar:

Tek baþýna finansman giderleri, net kârý ~2,7 milyar TL azaltmýþ. Bu gider olmasaydý net kâr 2,39 milyar TL civarýna çýkýyordu (az önceki hesap).

Satýþlarýn maliyeti büyük görünüyor ama bu, üretim/tedarik sürecinin doðal bir parçasý; asýl kârý baskýlayan ekstra unsur finansman yükü.

Esas faaliyetlerden diðer giderler kalemi de yüksek; bunun içinde muhtemelen kur farký zararlarý ve alacak deðer düþüklüðü karþýlýklarý var.

[carizma]

Verilere bakarsak þirket yönetimi konusunda hem güçlü hem de dikkat edilmesi gereken noktalar var. 2024- 2025-2026 olasýlýk zincirini özetleyeyim:

1- Güçlü Yönler (Yönetim + Operasyonel Baþarý)
Satýþ büyümesi: 2024ten 2025 e hasýlat %66 arttý. Bu, pazar payý artýþý veya kapasite geniþlemesi gibi güçlü operasyonel kararlarýn göstergesi.

Duran varlýk yatýrýmlarý: Duran varlýklar neredeyse iki katýna çýktý; uzun vadede kapasite artýþý ve gelir potansiyeli yaratýr.

Brüt kâr marjý yüksek seviyesini korumuþ; üretim verimliliði bozulmamýþ.

Borçsuz senaryoda net kâr 2,39 milyar TL olurdu yani operasyonel olarak þirket güçlü para yaratýyor.

2-Zayýf Noktalar (Riskler)
Finansman giderleri 2025te 2,7 milyar TLye ulaþarak kârý neredeyse sýfýra çekti.

Borç yükü (özellikle kýsa vadeli) %85 arttý; bu, faiz ortamý yüksekken ciddi kâr baskýsý yaratýr.

Esas faaliyetlerden diðer giderler yüksek muhtemelen kur farký zararlarý ve ticari alacak karþýlýklarý var; bu dalgalanma riski.

3 -2026 Senaryosu
Varsayýmlar:

Satýþ büyümesi 2024-2025teki gibi %66 sürer.

Finansman gideri yok (ya borç azalýr ya da düþük faizli/uzun vadeli yapýlandýrýlýr).

Brüt kâr marjý ve faaliyet gider oraný sabit kalýr.

Tahmin:

Hasýlat 10,93 milyar TL

Düzeltilmiþ net kâr 3,97 milyar TL

Net kâr marjý %36

Özkaynaklar çok hýzlý büyür; borç/özkaynak oraný düþerse 2026 da finansal risk belirgin þekilde azalýr.


Þirket operasyonel olarak iyi yönetiliyor büyüme hýzý yüksek, kârlýlýk potansiyeli güçlü.
Ancak finansal yönetimde (borçlanma ve kur/finansman maliyeti kontrolü) iyileþtirme þart. Eðer 2026ya kadar borç yükü azaltýlýr veya faiz yükü hafiflerse, þirketin piyasa deðeri de ciddi artýþ gösterebilir.
Borç yönetimi baþarýsýz olursa, satýþ büyümesi devam etse bile net kâr düþük kalýr.

Varsayýmlar
2026/06 Hasýlat:10,93 milyar TL (2024-2025 %66,6 artýþ hýzýyla)

Borçsuz senaryoda net kâr marjý %36 (2025 düzeltilmiþ kâr marjý)

Borçlu senaryoda net kâr marjý %1,2 (2025 gerçek net kâr marjý)

Borsa çarpaný: Türkiye de savunma/enerji/teknoloji hisselerinde F/K genelde 10-15 arasý, biz 12 alalým.

Tüm rakamlar TL cinsinden, piyasa deðeri = net kâr × F/K.

2-Hesaplama
Borçsuz senaryo

Net kâr 10,93 milyar × 0,3636 = 3,97 milyar TL

Piyasa deðeri = 3,97 milyar × 12 = 47,64 milyar TL

Borç yükü devam senaryosu

Net kâr 10,93 milyar × 0,012 = 131 milyon TL

Piyasa deðeri = 131 milyon × 12 = 1,57 milyar TL

3-Özet Tablo
Senaryo Net Kâr (2026) F/K Hedef Piyasa Deðeri
Borçsuz 3,97 milyar TL 12 47,64 milyar TL
Borçlu 131 milyon TL 12 1,57 milyar TL

Borç yükünün azaltýlmasý veya finansman giderlerinin ciddi düþürülmesi halinde 2026 da piyasa deðeri yaklaþýk 30 kat daha yüksek olabilir.

Þirketin 2025 te operasyonel performansý borçsuz senaryonun mümkün olduðunu gösteriyor.

Hisse fiyatý borçsuz senaryoda birkaç yýl içinde çok hýzlý deðerlenebilir.

[ibrahim]

Borç yükünün azaltýlmasý veya finansman giderlerinin ciddi düþürülmesi halinde 2026 da piyasa deðeri yaklaþýk 30 kat daha yüksek olabilir.

Þirketin 2025 te operasyonel performansý borçsuz senaryonun mümkün olduðunu gösteriyor.

Hisse fiyatý borçsuz senaryoda birkaç yýl içinde çok hýzlý deðerlenebilir.

[/QUOTE]

Yeni gelen arkadaþlar bu pembe tablolara kanmasýn diye yazmak zorundayýz. Kerizma 3 yýldýr hisse uçacak kaçacak der. Ancak hisse yüzde 80 e yakýn geriledi. Soytarý nedir eðlendiren kiþi, patron soytarýlarýda kendi iþini yapýyor

[tarik1234]

carizma playstationda bölüm geçemeyen çocuk gibi son çare belki biþey olur diye tüm tuþlara basmýþ

zaten bu durumu 3 aydýr yazýyorum þirket bu finansal yükle yükselmesini beklemek biraz hayalcilik

iyi bir bedelli yada varlýk satýþý yapmalý

þuan yapýlan bedelli hastaya pansuman yapmak geçici ateþ düþürücü gibi

ve maalesefde ky tek kurtuluþ yolu biraz kan verip yüksek bedelliyi yaptýrmak

yoksa reelde edeceði zarar çok daha yüksek olucak

þirketin bu sene sonu borçsuz olma olasýlýðý pembe kar yaðmasýndan daha düþük 2026 dahil bu duruma

***zaten hisse satýþlarý vs ile kont ortaklarý þirketten faizli faizsiz 5 milyara yakýn alacaklarý var %35 pay

demekki 15 milyar bedelli yapsalar þirketten alacaklaý kalmaz ky ve kurumsal yatýrýmcý 10 milyar gibi bir kaynak þirkete koyar

bu kadar vicdansýz deðilim toplamda 7 milyar bedelli ile 4,5 milyar ky ve kurumsaldan giriþ (100 milyon usd) tüm dertleri çözer
hisse baþýna þuan 10 tl gibi bir rakam

bu yapýlmazsa reelde para pul olmaya devam eder

bu yapýlýrsa ky bedelli ve hisse maliyetini kýsa zamanda çýkartýr
yoksa zombi þirketleþmeye doðru savrulur favök ciro tutmaz yatýrým yapmaz 3-5 sene sürünür

[erhan]

donkiþot salaklara raðmen doðrularý söylemeye devam edeceðim

beklediðim gibi bilanço daha önce 4200 kez söylediðim gibi en ez 100-150 milyon usd ve üstü bedelli gerekli

yok bedelli yapýyormuþ hisse satýyormuþ patron söylemiþde satmayacakmýþ vs patron hýrsýz vs

boþ beleþ iþleri býrakýn þirket þuan komada bu bedelli bir þeyi çözmez

Ben burada, patronun hýrsýz olmadýðýna, hisse satmayacaðýz deyip satarak kuyruklu yalan söylemediðine çýlgýnlar gibi hisse satmadýðýna dair bir içerik görmedim

Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[Gg1101]

Patron yalakalarina ne anlatsaniz bos maalesef. Burada defaatle yazmamiza ragmen odak noktayi kaciriyorlar. Patron maalesef kotu niyetli. Sirketin bu devasa borcunu sen ben yapmadik. Patron yapti. Simdide bu borcu yatirimcilara odetecek. Bu borc surdurulemez. Bu kadar potansiyeli olan bir sirketi cok kotu durumlara soktu.

Cakal da hakli borsada yaptigi manipulasyonlarla paraya para demedi. Su anda sosyal medyada da emkel pazarlamalari basladi. Oradada bir altin vurus yapsin. Sonra belki sirketini duzluge cikarmak icin islerine odaklanir.

[isbara_alp]

Halamýn býyýklarý olsa amcam olurdu. Yani bu kadar aptalca bir yaklaþým olur. Finansman gideri olmasa hisse uçarmýþ. Ama var!! Benim dayým rahmi Koç olsa þu an zerre para sýkýntým olmazdý gibi saçma sapan bir yaklaþým. Carizma çok bozdun kendini. Ama bilanço o kadar kötü ki sen bile saçma sapan þeyler söylemek zorunda kalýyorsun. Borçta iyileþme yokmhatta kýsa vadeli yükümlülükler daha da artmýþ. Adam bedelli açýkladý 3 ayda bedellide alacaðý kadar borçlandý. Nakit üretmiyor varlýk satýmý yapmýyor. Tek bildiði müflis esnaf gibi altýlý ganyan oynamak. Bugünkü tavanla emkel kontrolün yüzde 80i kadar piyasa deðerine ulaþtý. 2 milyar duran varlýðýnolan emkel 12.5 milyar piyasa deðerine sahip 32 milyar duran varlýðý olan kontr 15.5 milyar. Yüzde 20sine sahip olduðun yavru þirketin piyasa deðerinde seni geçmesine sadece 2 tavanýnkaldý. Þimdi bu adiliðin bu alçaklýðýn neresi savunulacak?bu mu kurumsallýk. Alenen yatýrýmcýyý dolandýrma bu. Milletin gözüne sokarcasýna dalga geçmek. Bu þirket için elini taþýn altýna sokup bedelliye girmeyi bile kabul eden yatýrýmcýya daha büyük bir alçaklýk ben düþünemiyorum.

[Filozof]

Samicim bir sey deniyor yine