9,5 milyar TLik borçlanma aracı ihraç limiti, Kontrolmatik için bir zorunluluk değil, 15 Ocak 2026ya kadar geçerli bir opsiyondur; şirket bu yetkiyi dilediği zaman, dilediği ölçüde ya da hiç kullanmayabilir. Bugün yeni bir ihraç açıklaması gelmedi.

29 Ocak 2026da vadesi dolacak 513 milyon TL anapara ve yaklaşık 30-35 milyon TL faiz ödemesi; bedelli sermaye artışı sonrası oluşan nakit, patron borçlarının mahsuplaşması, 2028 vadeli 20 milyon Euro uzun vadeli finansman ve devam eden tahsilat akışı birlikte değerlendirildiğinde, yeni ve pahalı kısa vadeli TL borçlanmaya gidilmeden karşılanabilir görünmektedir. Bu çerçevede ihraç yapılmaması, likidite sıkışmasından ziyade bilinçli bir finansman tercihini, yani kısa vadeli yüksek maliyetli borçtan kaçınarak net borcu gerçekten azaltma stratejisini işaret ediyor olabilir.

Asıl belirleyici sinyal, 29 Ocak sonrası bilançoda net borç ve finansman giderlerinde gözlenecek değişim olacaktır; eğer bu ödeme sonrası agresif yeni borçlanmalar gelmezse, bu durum risk algısında kalıcı bir iyileşmenin somut göstergesi haline gelecektir.