FROTO - Ford Otosan

[skardes]

bilanço geldi..açtýk..
bir kaðýt kalem al ve sayfayý 4 e böl..
ilk bölmede: son özkaynaklarý, ödenmiþ sermayeye böl..bu çýkan rakam þirketin en sade ederidir.en doðrun çýplak ederidir.yani içinde firma deðeri,büyüme hikayesi,þirket adý ve kuvveti vs vs yoktur..bak bu froto da son bilanço da 44,46 tl çýktý..bilanço geldiðinde fiyatý 92,65 idi.
ha bunla amel edilir mi..edilmez..sana ne verir bu ..þu anki dinamikleri..yukarda saydýðým verilerde hesaba katýlýr..ama þimdi deðil.
gel ikinci bölmeye:
net dönem karý ný al,yýllýklandýr ve ordan hisse baþý kar ý bul..bu HBK yý sektör F/K sý ile çarp..bu senin ikinci deðerin..froto da bu son bilanço itibari ile 131,69 çýktý..
gel üçüncü bölmeye:
esas faaliyet karý....al bu esas faileyt kar ýný 10 ile çarp..buradaki 10, 10 senedir..klasik formüldür..10 ile çarptýn mý..þimdi þimdi ödenmiþ sermaye böl.
bu froto da 121,41 çýktý..son bilanço itibari ile...
gel dördüncü bölmeye:
Özkaynak-fiyat parametresi..þirket özkaynaklarýnýn iþaret ettiði deðere mutlaka dokunur..
basit bir denklem kuracaksýn...1 sene önceki Özkaynak ne idi ve karþýlýðýndaki fiyat-bugün Özkaynak ne ve bu baðlamda etmesi gereken fiyat..o denklemi nasýl kuracaðýný da ben gösteremem..takdir edersiniz.. froto da bu son bilanço ile 89,46 idi..
son bilanço verileri ile 4 farklý usulden rakamlar geldi..
bunlarýn ortalamasýný alacaksýn ve bu çýkan fiyat sana froto nun en basit þekilde ederini söyleyecek..
bu ortalamalarý alýrken de....4 ünü toplayýp 4 e bölmeyeceksiniz..o kadar basit deðil..hatalý çýkar..
üstel ortalama alacaksýnýz..aðýrlýklandýrýlmýþ..katsayý daðýlýmý olacak..
yani 4 ü ne 100 diyelim;
hepsi 25 ediyor..ben Özkaynak-fiyat paritesine 37 diyorum...sen farklý dersin..
net dönem karý...her dönem deðiþir..ben 12,50 diyorum..sen 15 dersin..
ayný þekilde katsayýlarý belirleyip,formüllere tanýmlayýp denklemi kurdunu sana deðeri çýkar..
froto bu bilanço da bana gere 105 tl çýktý....
sadece bu ilk kýsýmla olmaz..
sonra benzer sistemi karlýlýða göre kuracaksýn..roýc-roe-net kar marjý vs vs olacak denklemin içinde
bir ileriki seviye de borçluluk artýp azalmasý var..onlarýda koyacaksýn..
net borç/favök-kaldýraç oranlarý-finansal giderler/DD vs vs..
kolay bir iþ deðil..zaten profesyonellerin deðerleme modellerini yakalarsýn bunlarý yaptýðýn vakit..
ama ilk kýsým yani kaðýdý 4 e böldüðün kýsým seni yanýltmaz...zarar ettirmez..bu bile sana yeter..

paylaþým icin tesekkurler
hurmetle

[kiwi]

[reyz]

Haksýzlýk bu, 135 den niye almadýn da 114 den aldýn? Biz keriz miydik 200'e gidecek diye 135 den aldýrdýlar bize?

Þaka þaka, hayýrlý olsun.

Savaþ riski, haftasonu riski, iç gündem falan derken zortingen þekilde gidiyoruz kapanýþa doðru

osman abi ben de kerizim :D
Ama fakir bir keriz o yüzden yüksekten alamadým

[gürselbb]

firma yý deðerlendirirken, deðer biçerken yani;
esas faaliyet karý ve net dönem karý üzerinden 2 hesap yapýyorduk ya, 4 e böldüðümüzde 2 si bu idi...
onu net bir þekilde anlatayým..
orda þöyle bir nüans var;
yýllýklandýrýlmýþ kýsmý..
biz, þimdi gelen son bilançoyu deðerlendirdiðimiz için orda gözden kaçabilir..
neden?
son bilans zaten yýllýk..yýl sonu..
ordaki net kar ve esas faal. karý zaten yýllýk geliyor..
söylediklerimizin hava da kalmamasý için bunu iyi þekilde anlamak lazým..

[gürselbb]

þöyle ki:
net dönem karý 120 tl geldi..
hangi bilanço...son çeyrek..net dönem karý 120 tl dir..
lakin,
bu gelen net dönem karý 3.çeyrek te olsaydý ? yani 2025/9..
þöyle yapacaktýk;
120 yi 3 e bölüp,
4 ile çarpacaktýk..böylelikle yýllýklandýrmýþ, 4.çeyreði de hesaba katmýþ oluruz..
eðer bu 120 tl,
2.çeyrek de gelse idi?
bu sefer 2 ile çarpacaktýk..
ilk çeyrek?
4 ile çarpacaktýk..
hesaplamalardaki kar lar hep yýllýklandýrýlýr..
tesadüfen son çeyrek bilançosu üzerinden modelleme yaptýðýmýz için yerine oturdu..
ama,
ara çeyreklerde bunu kaçýrmamak lazým.

[krabby]

þöyle ki:
net dönem karý 120 tl geldi..
hangi bilanço...son çeyrek..net dönem karý 120 tl dir..
lakin,
bu gelen net dönem karý 3.çeyrek te olsaydý ? yani 2025/9..
þöyle yapacaktýk;
120 yi 3 e bölüp,
4 ile çarpacaktýk..böylelikle yýllýklandýrmýþ, 4.çeyreði de hesaba katmýþ oluruz..
eðer bu 120 tl,
2.çeyrek de gelse idi?
bu sefer 2 ile çarpacaktýk..
ilk çeyrek?
4 ile çarpacaktýk..
hesaplamalardaki kar lar hep yýllýklandýrýlýr..
tesadüfen son çeyrek bilançosu üzerinden modelleme yaptýðýmýz için yerine oturdu..
ama,
ara çeyreklerde bunu kaçýrmamak lazým.

yýllýklandýrýlmýþ karý bulmak için, son 4 çeyrek karýný toplamak daha iyi deðil mi abi ? ben mi yanlýþ anladým ?

[gürselbb]

yýllýklandýrýlmýþ karý bulmak için, son 4 çeyrek karýný toplamak daha iyi deðil mi abi ? ben mi yanlýþ anladým ?

yok deðil..
1 sene önceki verileri unut..her sene ayrý defter açmak lazým..
bak mesela;
ara çeyreklerde senin hesapladýðýn kar larýn yýllýklandýrýlmýþý ile verilerine baktýðýn platformlarýn yýllýklandýrýlmýþ karlarý ve hisse baþý kar ayný deðildir.
onlar bir önceki senden sirayet eden ortalamanýn verilerini alýrlar..ama herkesin deðerlerinin ayný olduðu dönem 4.çeyrek tir..sene sonu hesabý gibi düþün..
sen, bu senenin verileri üzerinden yýllýklandýrýrsýn,piyasa çarpanlarý bir önceki seneden alýr..
sakýncasý nedir:
firma 1 önceki sene yeni yapýlanmaya girmiþtir,haliyle rakamlar düþük gelir...yenileme vardýr tesislerde,randýman %15 düþmüþtür,yada global sýkýntý..
sen ileriyi fiyatlýyorsun..öngörü yapýyorsun..bu senin avantajýn..
böyle bak..diðer türlü herkes geçen senenin verileriyle hareket ediyor platformlarýn verdiði..

[gürselbb]

bu yýllýklandýrdýðýn net dönem karýný, gider ödenmiþ sermayeye bölersin..yani hisse adetine.
bu sana neyi verir...Hisse Baþý Kar.. yani hbk
son çeyrek hariç tüm ara çeyreklerde herkesin hbk sý farklý çýkar..senin ki zaten farklý çýkar..
sen bu HBK yý gider,sektör F/K sý ile çarptýðýn vakit, hissenin ederini bulursun..
bu,4 ayaktan biridir.
sektör F/K sý nýda platformlarýn verilerinden alabileceðin gibi kendi de alabilirsin.
senin alman daha mantýklý..medyan alýrsýn...
þöyle,
10 tane þirket var,ortalama 7 tanesinin F/K larý üç aþaðý 5 yukarý ayný gibi..4-5 arasý deðiþiyor iyelim.
diðer 3ü, biri 35 biri 2,4 biri de zararda..
sen bu 7 tanesinin ortalamasýný alýrsýn..yani uç deðerler çýkarýlýr..
platformlar bunu hesaplamaz.