Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Koskoca KCHOL 2024 ü 1 milyar 300 milyon TL gibi çok düşük bir kar ile kapattı ve böylece F/K rasyosu 300 civarına çıkmış oldu ki anormal derecede yüksek bir rasyo bu ama en azından sıfırlanmadı. Geçen Mayıs ayından beri 271 TL seviyesinden başlayan ana satış trendi hisseyi 154 e kadar düşürdü bugün itibariyle. Yarından itibaren geçici bir yukarı tepki ortaya çıkabilir ancak yakın vadede trendin değişmesini beklemek acaba ne kadar doğru olur?

[TRENDHOUND]

Eğer KCHOL bu piyasada doğru dürüst kar elde edemiyorsa KOBİler ve diğer işletmelerin durumu nasıl, onlar nasıl idare ediyorlar acaba? Çok zor bir piyasanın içindeyiz. Ekonomik büyüme baskı altında kalmaya devam edecek uzunca bir süre.

[TRENDHOUND]

KOBİ kredilerindeki batık oranı %65 artmış. Ticari kredilerdeki durum alarm veriyor. Zaten ben hep açıklanan NPL yani batık kredi oranlarının gerçeği yansıtmadığını düşünüyordum.

[yelpaze]

KOBİ kredilerindeki batık oranı %65 artmış. Ticari kredilerdeki durum alarm veriyor. Zaten ben hep açıklanan NPL yani batık kredi oranlarının gerçeği yansıtmadığını düşünüyordum.

Eğer KCHOL bu piyasada doğru dürüst kar elde edemiyorsa KOBİler ve diğer işletmelerin durumu nasıl, onlar nasıl idare ediyorlar acaba? Çok zor bir piyasanın içindeyiz. Ekonomik büyüme baskı altında kalmaya devam edecek uzunca bir süre.

Tüm bunlar son birkaç haftada mı oldu Sn. Trendhound
Geçtiğimiz aylarda bu konuları dile getirdiğimde kötümserlik olarak nitelendirmiş, ısrarla görmezden gelmeye çalışmıştınız. Bankalarla ilgili çok iyimserdiniz ve bunda da ısrarcıydınız, faiz indirimlerine gereğinden fazla önem veriyor ve 2025'in tamamı için oldukça iyimser mesajlarınızı okuyorduk? Ben sadece grafiğe bakarım derseniz ani dönüşleri anlarım ama makro veriler, şirketlerin gelir-gider dengeleri, kamu politikaları, piyasa düzenlemeleri vs. yıllara yayılan trendler sergiler. Birkaç aylık yatırım kararları spekülatif beklentilere dayanarak yapılabilir ancak siz ısrarla ekonominin temel konularını kendi beklentilerinize göre eğmeye çalışıyorsunuz gibi bir görüntü ortaya çıkıyor.

[TRENDHOUND]

Tüm bunlar son birkaç haftada mı oldu Sn. Trendhound... siz ısrarla ekonominin temel konularını kendi beklentilerinize göre eğmeye çalışıyorsunuz gibi bir görüntü ortaya çıkıyor.

Öyle değil Hocam. Ekonominin durumu benim için ön planda değildir arka plandadır. Doğal olarak gelişmeleri takip ediyorum, trendleri analiz edip inceliyorum. Borsa biliyorsunuz geleceği satın alır ve zamanlamalar pekala farklı olabiliyor örneğim en ideal alım zamanı "ekonomi batıyor" algısının en ön plana çıktığı zamandır, en ideal satış zamanı da herkesin olumlu beklentiler içinde olduğu, her şeyin toz pembe göründüğü zamandır. Görüldüğü gibi burada bir korelasyon yok, ayrıca gerçek hayatta lineer bir durum söz konusu olmadığı gibi rasyonel bir ortamın varlığından da söz edemiyoruz. Ekonomik görüntü her zaman geçmişi yansıtır, borsa ise geleceği fiyatlar. Borsanın dinamikleri farklıdır çünkü beklentiler devrededir ve işin çok önemli bir psikolojik boyutu da var, ayrıca bu beklentilerin birbirleriyle etkileşimi de birinci derecede önem arz eder. Ek olarak borsada ortaya çıkan fiyatlamalar ile realite arasında çoğu zaman ciddi bir deviasyon yani sapma da olabiliyor ve borsa oyuncuları olarak bizim görevimiz işte bu sapmalardan yararlanıp kar elde etmektir. Ben de bu faktörleri göz önüne alarak borsada hakim olan algıya göre yön çizmeye çalışıyorum, bütün yaptığım budur. Ortama göre bazen olumlu bazen de olumsuz gelişmeleri ön plana çıkarıyorum ve böyle yapmak zorundayım, aksi taktirde başarılı olamam. Ekonomideki durum pekala kapkaranlık olabilir ama mühim olan borsadaki hakim algı ve beklentinin durumu nasıl gördüğüdür. Durum böyle olunca zaman geliyor ekonomik gidişat olumsuz da olsa algı olumluya evriliyor ve entropi düşüyor, dolayısıyla da mallanma fırsatı oraya çıkıyor, veya da tersi bir durum ortaya çıkıyor ve biz de maldan çıkıyoruz. Hakim olan güç hangi tarafta ise onunla ayni tarafta yer almak zorundayız.

[TRENDHOUND]

Yelpaze Hocam, senin bakış açınla hareket eden biri borsadan para kazanamaz, cazip seviyelerden mallanma fırsatlarını kaçırır, satması gereken zaman da satamaz hatta hissede çok uzun bir süre hapis kalabilir. "Al ve Üstüne Yat" prensibi sana uygun tek prensip olarak gözüküyor, en az 10 yıl gibi çok uzun vade bazında işlem yapan birinin profili var sende, psikolojik profilin BİST ortamına uygun gözükmüyor bana göre (borsada 35 yıllık treyderlik tecrübeme dayanarak konuşuyorum). Tabii ki bu söylediklerim bir eleştiri veya küçümseme değildir, isteyen istediği şekilde borsa oynamakta serbesttir.

[TRENDHOUND]

Banka hisselerinin uzunca bir süre yataya bağlama veya da hafif aşağı yönde hareket etme olasılığı düşük değil bence. Piyasa şartlarındaki gelişmeler bu sektördeki entropinin yani düzensizlik ve belirsizliğin artmaya başladığına işaret ediyor. Entropi artmaya başlamışsa volatilite de artacak demektir.

[TRENDHOUND]

Kısa vade bazlı gir-çık türü treydler yaparken çok seçici davranıp alım zamanı dikkatlice belirlendikten sonra duruma göre stop koyup koymama kararını vermek gerekiyor. Eğer çok kısa vade bazlı (5 işgününü açmayan) treyd yapma cihetine gidilirse stop koymak şarttır. Vade ne kadar kısa ise stop da o kadar küçük olmalı. Mesela günlük al-sat yapanlar için bu stop yüzde 1 i aşmamalı.