Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Tam LBO luk bir ortam var şu anda.

[Yenice]

ne alımı abi cuma günkü kapanışta ykbnk ve isctr son bir yılın ve günün en dibinden kapattı... bazı günler isctr şelale olduğunda falan en çok hangi banka satmış...

[TRENDHOUND]

LBO leveraged buy out demektir, şirket satınalma / ele geçirme anlamına gelir. 2 türlü LBO var, dostça olabildiği gibi düşmanca da olabilir. Gelişmiş borsalarda bu tür girişimlere çok sık şahit oluyoruz. Tabii BİST farklı, burada ortalama halka açıklık oranı sadece %33. Bu oran %50 yi aşsa bile genelde imtiyazlı hisseler sayesinde şirketin yönetimi azınlık ortakta kalıyor, şirketi ele geçirmenin bir anlamı kalmıyor.

[TRENDHOUND]

Önümüzdeki 2 ayda Ukraynada sulh olma olasılığı son 1 haftada 2 katına çıktı.

[TRENDHOUND]

Aslına FAB bu seviyelerden (23-24 den) mal toplamaya başlasa, 36 tl ye kadar alım yapsa, ortalama 30 tl maliyetten halka açık olan kısmın hemen hemen tamamını toplar, karşılığında 2.5 milyar dolar ödemiş olurlar. %61.22 lik kısım için Koçun istediği 8.5 milyar dolar ödeseler, ki toplam değer o zaman 14 milyar dolar eder, bankanın tümünü alış maliyeti 11 milyar dolar olur. 2025 1Ç itibariyle defter değeri 5.5 milyar dolar olduğuna göre 2xDD den yani defter değerinin 2 katından bankayı satın almış olur FAB. Bence gayet makul bir fiyat bu 11 milyar dolar.

[Tengri Han]

Sevgili Th selamlar......
Abi küresel piyasalar için hâlâ sat sinyali oluşmadı mı?
2009 dan beri yükselen dalga için hala pozitifmisin?

Saygılar/Başarılar....

[TRENDHOUND]

Selam Tengri. ABD'deki gelişmeler ile TR ve BİST arasında pek bir korelasyon kalmadı. Adamlar kendi kendini ayağından vurdu son saçma sapan hamleler yüzünden. Trumpın hamleleri enflasyonist olduğu için gösterge tahvilin getirisi roketledi. ABD'nin borç çevirme maliyeti bu yıl 200 milyar dolar gibi arttı bu yüzden çünkü 12 trilyon dolarlık kamu borcu 2025'te döndürülecek. Ekonomisi de resesyon riski taşımaya başladı her ne kadar bunun için kesin konuşmak henüz erken olsa da. Ağustos gibi ABD nin resesyona girip girmediği belli olur. Resesyon olsa bile bu geçici olur diye düşünüyor herkes. ABD borsalarındaki hareketlerin burası için pek bir kıymeti harbiyesi kalmadı. Bu tür gelişmeler iç piyasadaki hakim oyuncular tarafından yemleme amaçlı kullanılıyor sadece. BİST artık kendi iç dinamiklerine, TCMBnin aksiyonlarına ve iç siyasetteki gelişmelere odaklı. ABD'de bir kıyamet senaryosu gündeme gelmediği sürece burası ciddi etkilenmez oradaki gelişmelerden.

[TRENDHOUND]

Biraz sulanma etkisinden bahsedeyim. Bu etkiyi en belirgin şekliyle sportiflerde görüyoruz. Son 2 seneyi baz alırsam:

BJKAS arka arkaya %400 sermaye artırımına gittiği için her seferde hisse 5 kat ve toplamda 5x5=25 kat sulandı hem de 1 yıldan az bir süre içinde. Tedavüldeki (borsada işlem gören) lot sayısı 120 milyondan bunun 25 katı olan 3 milyara çıktı.

GSRAY da kısa bir sürede 10 kat sulandı. Arka arkaya yapılan sermaye artırımlarıyla borsada işjem gören lot sayısı 216 milyon lottan bunun 10 katına 2 milyar 160 milyona çıktı.

TSPOR son 2 yılda 15 kat sulandı. Sermayesi 500 milyon TL den 7.5 milyar TL ye çıktı. Borsada işlem gören lot sayısı da 250 milyon lottan bunun 15 katına 3 milyar 750 milyon lota çıktı.

FENER sulanma etkisine maruz kalmadı diyebiliriz. 12 milyon lotluk son satışla birlikte borsada işlem gören lot sayısı 32 milyon lottan 94 milyon lota çıktı yani sadece 3 kat sulandı.