Originally Posted by
Mathias
Securitazion mantýðý ile çalýþtýklarýný düþünüyorum bu fonlarýn. TH çok daha hakim bu mevzuya. Yani bir dayanak deðer var. Bu durumda hisse. O hissenin bir deðeri var. Mesela 5 tl. Fon da 1 tl beher pay. Hisse 10 tl oldu mu fon da 10 tl oluyor. Tabi fon tek bir hisseden oluþmadýðý gibi baþka baþka deðerleri de ihtiva edebilir. Altýn mevduat iþte tahvil gibi. Bunlarýn günlük getirisi ve aðýrlýðý üzerinden de fonun fiyatý belirleniyor.
Bu tip fonlar belli kiþiler arasýnda kapalý fon olarak baþlýyor zaten. Belli adamlar belki kendi paralarý ile yada belki kredili!! (neden olmasýn borsadaki hisseler varlýk olarak gösterilebilir) para ile bir fon kurup bu paraya devamlý hisse aldýrýyorlar. Hisse tarafýnda ise hem bu alýmlar hemde baþka teknikler kullanýlarak hisse fiyatý devamlý yukarý gidiyor. Hissenin yükseldiðini ve fonun aldýðýný duyan bazý borsacýlar hisse alýmýnda yönelirken fon daha da hýzlanýyor.
Belli bir olgunluða geldi mi spk da izin çýkarým tefas a açýlmasý devreye alýnýyor. Tefas a açýlýnca bütün bankalar aracý kurumlar üzerinden alýnabilir hale geliyor. Son 1 1.5 senedir moda bu. Tabi bu iþler için yüksek çok yüksek çok çok yüksek yerlerden adamýn olup da gerekli izinleri falan çýkarman lazým. Kredili isen daha da yüksek yerlerden falan olabilir. Mesela TERA birden bir 50 milyon kar yazarken nasýl o cirolara karlara ulaþýverdi. Bu krediyi bu kuruma kim verdi. Baba baba firmalarýn kredi yenilemesi reddedilirken falan.
Mesela sen bir fon satýp karþýlýðýnda tl istediðinde o tl nereden geliyor. Bende sana bu soruyo sorim o zaman ? Seçil E. vakasýnýn ardýnda da bir fon!! olduðu. Bu fonun londra kaynaklý olduðu. Ve o dönem halka arz furyasýnýn arkasýnda halka arzlar patlamaya baþlayýnca bu fonunda patladýðý falan konuþuldu zamanýnda.
Fon deðerinin taþýdýðý enstrümanlarýn deðerine göre ve de aðýrlýðýna göre fiyatlandýðýný biliyoruz.
Fon aldýðýnda fona nakit giriþi olur. Fon yöneticisi yatýrým politikasý her ne ise ona göre mal alýr (hisse senedi, emtia, döviz, vb) ya da bir fýrsat bekliyorsa nakitte tutabilir o meblaðý. Fon sattýðýnda da fonda nakit varsa o nakitten ödeme olur, yoksa satanýn parasýný karþýlayacak kadar elindeki mallarýn bir kýsmýný satar. Genel iþleyiþ böyle. Burda bilinmedik bir durum yok. Benim sorumun cevabý deðil bu.
Sorum bir hisseyi toplayýp yükselttikten sonra (belki piyasada hemen iyi maliyetle elinden çýkaramayacaðýný düþündüðü için) o mallarý bir fona devredenin durumu.. Fona devredilen mallarý bir þekilde fonun satmasý lazým, eðer fonun doðrudan ya da dolaylý olarak sahibi kendisi ise, (bkz Cem Okullu durumu) diðer türlü fonda bekletilen mallardan gerçekte bir kâr realizasyonu olmaz, cep-to-cep olayý olur. Benim sorduðum soru fonun bu mallarý nasýl boþaltacaðý.. Nakit toplayarak fonu büyütürsün ama elindeki satmak istediðin mallarý satmak baþka bir þey.
Yani soruma cevap olmamýþ bu.
Son düzenleme : deva-i dert; 05-11-2025 saat: 18:02.
"Ýyi bir planýn en büyük düþmaný, mükemmel bir planýn hayalini kurmaktýr."
Clausewitz
)
Yer Ýmleri