Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

Kar marjlarının küresel ortamda buharlaşıp bir kaç oyuncuda konsantre olduğu bir sektör bu. VW yılda 350 milyar euroluk satış yapıyor ama piyasa değeri bunun %15 i bile değil, 50 milyar euro etmiyor.

[TRENDHOUND]

FROTO piyasa değeri neredeyse Renault'un piyasa değerini yakalamış hem de hisse 108 e inmiş durumdayken. Bir kaç hafta önce hisse 135 iken Renault'un piyasa değerini bayağı aşmıştı FROTO, defter değerinin 3 katından işjem görüyordu o zaman. Kaya gibi şirket işte. Düşük halka açıklık oranı, hissenin toplu olması büyük avantaj.

[TRENDHOUND]

1.12-1.13 kapattı GSRAY. Son 1 yılın dibinde. Futbolda başarılar diz boyu ama hisse nakavt. Bunun 2 nedeni var. İlki hissenin aşırı sulanmış olması. Tedavülde 5 4 milyar lot var. İlla birileri satış yapmak zorunda kalıyor. İkincisi ise yeni bir bedelli riski.

[TRENDHOUND]

GSRAY sermaye tavanını 27 milyar TL ye çıkardı ve %100 lük 1 TL rüçhanlı yeni bir bedelli için altyapıyı hazırladı. Yapar veya yapmaz, yaparsa ne zaman yapar, bunların cevabı bende yok. GSRAY bedelli manyağı yaptı hissedarlarını, o yüzden sermaye tavanındaki artışlar doğrudan yeni bir bedelli çağrışımı yapıyor ister istemez. Bu yüzden de hisseye alıcı gelmiyor. Ağzı sütten yananlar yoğurdu üfleyerek içiyor.

[TRENDHOUND]

Malum, sportiflerin hepsi mali olarak bedellilerle ayakta duruyor. Giderler hemen her zaman gelirleri aşıyor. Bedelli yapmadan yaşayamaz bunlar. GSRAY ın yıllık harcamaları 110 milyon euro civarında ve çok yüksek.

[TRENDHOUND]

Ama millet artık keriz değil akıllandı. Bedelli üstüne bedelli yiyince akılları başlarına geldi. Baktı sermaye tavanı %100 artmış ve %100 lük yeni bedelli için raylar döşenmiş, alım yönünde 2 kere değil 5 kere düşünüyor.

[TRENDHOUND]

BJKAS tahtada henüz 33 milyon lot satabildi, 403.5 milyon lot daha satılmayı bekliyor. Bunlar da sermaye tavanını 20 küsür milyara çıkarttı. Artık yeni bir bedelli yaparlar mı yapmazlar mı, yaparlarsa ne zaman yaparlar bilmiyorum.

[TRENDHOUND]

Bugüne kadar sportiflerde uygulanan politika şuydu: Kafama göre harcama yaparım, limit yok, kasayı boşaltırım, sonra bedelli yaparak kasayı hissedarlara tekrar doldurturum, onlar da paşa paşa öderler gıkları bile çıkmaz. Böylece fatura hep hissedarlara çıktı, hep onlar pamuk eller cebe yaptı. Ama hissedarlar da artık uyandı. Bedelli riski göründüğünde kol bacak kesip vınlıyorlar artık. Sportiflerin de bu yüzden manevra alanı daraldı. Mesela BJKAS son bedellisi elde patladı, çoğunluk katılmadı.