Th trendhound ile hasbihal

[TRENDHOUND]

BÝST'te bankalar ve holdingler öncülüðünde bir tepki rallisi muhtemelen start aldý. Trumpýn kazanmasý katalizör olmuþtur. Bu hareket tabii gelgitli ve çalkantýlý olacak.. Nereye kadar devam eder bilemem. 100 endekste 8600 civarýnda dip oluþumu süreci yüksek ihtimalle tamamlandý. TCMB'nin faiz indirimine baþlayacaðý artýk satýn alýnacak. Buna ilaveten S&P'den gelen not artýþý CDS primini düþüreceðiz için bu tepkiye momentum kazandýrýr. Böyle bir tepkiye bankalarla holdinglerin öncülük etmesi gayet mantýklý olur zira faiz indirimleri ile not artýþýndan en çok nemalanacak olan hisseler bunlar.

[TRENDHOUND]

An itibariyle ABD risksiz yatýrým F/K= 100 : 4.3= 23

Riskli yatýrým olan borsa son 12 ay F/K= 26
Önümüzdeki 12 ay için F/K= 22 (beklenti)

Durum dengede gözüküyor.

Eðer UST10Y getirisi %5 e çýkarsa F/K sý o zaman 23 ten 20 ye düþer ve Riskli yatýrým olan borsa pahalý hale gelir. Bu durumda %20 lik bir düþüþ beklenmeli.

[TRENDHOUND]

Dünya finansal piyasalarýnýn en önemli göstergesi olan ABD 10 yýllýk devlet tahvillerinin (UST10Y) yýllýk getirisidir. Bir iki ay önce %3.70 lere inmiþken aniden yönünü yukarý çevirdi bu ve þu anda %4.3. Kritik seviye olan %4.5 e az kaldý. Eðer olur da bu seviye aþýlýýp %5 e çýkarsa dünya borsalarý alt üst olur. VIX de zaten gerçekten de böyle bir risk olduðuna iþaret ediyor. Çok uzun süre 13 lerde idi VIX ama artýk çýkmýþ durumda. UST10Y deki geliþmeleri yakýndan takip etmek lazým. UST10Y Yýllýk GETÝRÝSÝ %4.5 i aþarsa sarý ýþýk yanar, %5 ve üzeri kýrmýzý ýþýk bölgesidir.

[TRENDHOUND]

Dünyanýn lokomotif ekonomisi ABD'dir. 2. ve 3. lokomotif ekonomiler olan AB ve Çin zaten havlu atmýþ durumda. Þu anda ABD'de ekonomik problem yok, enflasyon kontrol altýnda, istihdam güçlü, þirket karlýlýklarý güzel gidiyor, ekonomik büyüme ve diðer rasyolar fena deðil. Ama eðer UST10Y yýllýk getiri %5 e çýkýp bu duruma çomak sokarsa iþler deðiþir.

[TRENDHOUND]

Öte yandan 2Y v 10Y spreadi resesyona iþaret etme açýsýndan önemlidir ama tek baþýna 2Y getirisi bir þey ifade etmez. Dünyada herkes gösterge olarak UST10Y getirisini takip eder.

[TRENDHOUND]

Dünyadaki tüm profesyoneller UST10Y getirisini takip eder ve 2 yýllýklarýnki ile aradaki spreadi not eder. ABD borsalarýnýn pahalý olup olmadýðýný anlamak için herkesin kabul ettiði en önemli gösterge 10 yýllýklarýn getirisidir. Eðer hesap "borsa pahalý" olarak çýkarsa ABD borsalarý yeniden deðerlemeye tabi tutulur ve aþaðý yönde fair value revize edilir. ABD borsasý paldýr küldür aþaðý inerse, pahalý olmayan borsalar bile bundan etkilenip düþecektir çünkü orasý lokomotif.

[TRENDHOUND]

Kuvantum fiziði kurallarý geçerli borsada, Katýlým unsurlarýnýn birbirlerini etkilemesine ek olarak gözlem ortamýnýn þartlarý da etkileþim üzerinde rol oynuyor. Bu iþ çok zorlaþtý artýk çünkü iþin içindeki faktörler aþýrý çoðaldý. Elimizde 3 bilinmeyenli tek bir denklem var ve teorik olarak bu denklemin çözümü imkansýz. Ekstra 2 bilinmeyen tahmin ile yerine konabilir, eðer tahmin yanlýþ çýkarsa, ki olasýlýðý yüksektir, elimizde patlar.

[pisyedili01]

Hayýrlý olsun, faydalý bir topik olacaðýna inanmaktayým ....

Hayrlý olsun sn TRENDHOUND üstadým. Bir baþlýk açmakla iyi yapmýþsýnýz.
Ýyi geceler ve güzel bir haftasonu dilerim.

Saygýlar